股價落底
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股王大混戰3／大立光穩中求勝 旭隼看短線爆發力 信驊拚營收擴大
華冠投顧分析師劉烱德表示，三家角逐股王的廠商來看，穩中求勝就看大立光（3008），股價型態突破會有波段行情；短線激情就看旭隼（6409），外資參與站穩10日線仍有立即上漲創高空間。至於信驊（5274）受到上下游擠壓利潤，需要靠擴大營收才能鞏固創造營利成長，目前季線下彎股價持續承壓，需要時間化解股價結構。財經達人陳啟祥指出，旭隼是全球唯一的不斷電系統代工廠，且營收成長表現相當不錯，幾乎都沒有停滯的狀況，也代表市場需求相當好。而旭隼之前本益比一度衝高到70倍，目前則回到約50倍。隨著旭隼新廠新產能將可望在明年開始貢獻營收，未來後勢仍可期待。劉烱德表示，第三季進入手機鏡頭廠傳統旺季，蘋果手機提高備貨，各品牌也將陸續於秋季發表會登場的新機種開始拉貨。市場推估今年主鏡頭升級，大立光7P、8P高階鏡頭產品出貨將呈現明顯增加。此外，大立光2022年上半年完成音圈馬達（VCM）產能擴充，市場看好這方面的布局，無論是研發或生產能力，技術都毋庸置疑，有利未來接單。蘋果新機即將開賣，市場看好大立光的7P、8P等鏡頭產品出貨將呈現明顯增加。（圖／黃威彬攝 ）技術面部分，大立光在7月7日價量齊揚長紅K突破底部型態6月9日的頸線1860元，就一路漲至8月11日高點2140元，不過要注意的是，大立光在8月18日除息，至今尚未填息。目前股價拉回測試1860-1920元的支撐，如能站穩股價有機會走升挑戰2140元高點，價量突破則啟動波段漲勢；反之跌破季線則再次進入底部整理型態。旭隼受惠國際大廠委外釋出代工訂單持續成長，獲利連四年改寫新猷，每年賺逾兩個股本入袋。而旭準今年全年資本支出上看20億元，將創新高，汐止新廠產能預計第四季上線。技術面部分，旭隼目前頸線位置約在1620元，8月10日價量齊揚突破頸線後，於8月19日盤中創歷史次高1875元，短線若能守穩10日線仍有上漲空間，反之跌破10日線短線先看回測頸線支撐。信驊受惠伺服器CPU核心數增加，拉抬BMC（Board Management Controller，基板管理控制器）需求成長，其中新產品MiniBMC將自今年第四季開始出貨，且一放量就佔全年BMC出貨量的5%，明年更衝上20%。技術面部分，信驊於7月12日股價落底到1490元，近期反彈主要是投信站買方，也推升信驊股價攻上2000元大關，並超過大立光登上股王，短線看月、季線等均線能否持續有撐。
雙A囚徒困境3／連續利空股價落底？ 分析師：「中長期買盤已悄進場」有望Q4完成打底
近期台股電子利空消息不斷，不管品牌廠或代工廠，一再釋出庫存高升訊息，「有一種用利空來測試底部的味道。」財經專家游庭皓指出，從中長期來看，電腦品牌廠因股價回檔，現金殖利率反而墊高甚至呈現倍增，從4-5%提升到7-8%，或許是可介入的時間點。「而庫存的狀況，基本上每3-4年都會有一個周期，就端看投資人能不能找到相對低點進行切入。」游庭皓說。財經專家游庭皓認為，雙A股價走跌，推升值利率飆高，讓中長期買盤開始進場。（圖／CTWANT資料照）分析師陳建雄表示，現在的PC族群，不管是聯想（Lenovo）、華碩（2357）、仁寶（2324）、廣達（2382）等，因為庫存的關係，對於後市都比較悲觀，基本上都要去化到明年第一季，甚或是明年第二季，但是從股價面來看，都會提前一個季度先行落底。換言之，快則今年第四季，慢則明年第一季，股價應都會先落底。以華碩為例，因營收衰退嚴重，去年第四季1519億元，今年第二季剩下1269億元，連帶地去年全年每股稅後純益59元，今年上半年只有16元，預估今年全年約30元，幾乎腰斬，反映在股價上，也是持續拉回，從年初還可維持在360元之上，7月底摜破300元大關，加上又除息，最低來到248元。「值得注意的是，雖然（華碩）季線壓力大，但現在跌深成交量並沒有減少，顯示有中長期買盤承接。」陳建雄說。宏碁情況雷同，季線也是很大壓力區，「不過比華碩好一點的是，宏碁股價並沒有破底，有一種在打底的狀況，股價要漲的壓力不小，但是要大跌的機會應該也不大。」陳建雄說，對於以短線為主，或是希望資金利用比較有效率的投資人，還是換股操作。去化庫存成為筆電廠今年的重要目標，各家廠商也積極祭出各種促銷方案吸引買氣。（圖／CTWANT資料照）庫存拉高是因為消費力道減緩，而消費力道減緩是因為通膨，近期原物料報價開始下滑，使廠預料升息力道將會減緩，甚至明年有可能會降息，消費力道就有機會回升。陳建雄認為，現在的筆電族群確實還需要一點時間來整理，但是整理的時間，不排除會比市場預期的短，因此確實可以尋找逢低布局的切入點。華冠投顧分析師劉炯德也指出，台股不論是品牌雙雄或是代工四強，今年以來一直是本土投信長期支持買超的標的，目前品牌雙雄宏碁及華碩股價低點均出現大量買進，短線低點已現，正逐步往填息之路前進。另外四川停電也值得注意，畢竟筆電的主要生產基地就是在四川，停電當然會造成廠商無法生產，短期來看確實是相對利空的消息。但萬寶投顧執行長賴建承認為，其實筆電代工廠，反而可以稍稍去化庫存，也未必全然是壞事，至少從股價上來看，並沒有什麼跌。現在要觀察的是，停電狀況何時解除，如果停電時間拉長，或是地點增加，那就不妙了。
【阿水講股】股市阿水：靜待金融股價落底
台幣對美元的匯率一向被大部份市場投資人視為股市短中期的觀察指標，本週外資法人持續賣超台股，在資金流出的效益下，連帶台幣跟著走貶，到5月17日止，新台幣兌美元匯率以31.297元作收，貶值1.32角。外資近五個交易日(5/13~5/17)在上市與上櫃市場共賣超了510.7億元現股，當中被大量賣超的現股包括金融股，且部分股價已來到2016年萬點之前的水準，例如國泰金(2882)、富邦金(2881)等。短線上，許多投資人擔心美中貿易戰影響台股，這類金融股易被外資當成提款機，但若用投資較長時間來看，投資人現在就進場已公布配股配息的金融股，很容易賺了股利股息賠了股價，因為配股配息日多落在8、9月份。投資人不妨持續觀察接下來數週，當外資轉賣超台股為買超時，此時金融股股價剛落底，以目前股價去計算，部份殖利率超過5%的金融類股，會是較為防守型。作者／阿水 原竹科外商科技公司資訊部主管，現為專職投資者，長期使用布林通道分享大盤與類股觀點，並善於分析台股法人與大戶動作，曾因此讓許多散戶避開2015年大跌風險。 更多精采內容，詳見最新出刊267期《周刊王》和2153期《時報周刊》。《周刊王》與《時報周刊》聯姻，一套雙雜誌「旺透價39元」，2019/05/22全省4大超商、全聯及美廉社強勢上架。雜誌內附超商折價券，幫您激省711元，粉絲切勿錯過。想追蹤周刊王最勁爆消息，請進最新臉書：https://www.facebook.com/119wantweekly想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊，請點讚時報周刊粉絲團：https://www.facebook.com/want.ctw/