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三大指數開低走高！「三巫日」美股強勁反彈
美國最新經濟數據顯示通膨壓力緩和，激勵美股20日強勁反彈，當日恰逢美股三巫日，市場波動劇烈，三大指數開低走高，漲幅皆超過1％，道瓊指數終場大漲將近500點。市場期待年末的聖誕行情為2024年畫下完美句點。三巫日指股票選擇權、股指期貨和股指選擇權合約在同一交易日到期，意味著交易量激增，價格波動加劇。道瓊工業指數盤中震盪高達千點，終場上漲1.2％或498.02點，報42,840.26點。標普500指數收高1.1％，報5,930.85點。科技股掛帥的那斯達克指數上漲1％，收在19,572.6點。然而20日強勁反彈也未能收復前幾日的失土，三大指數周線同步收黑，道指與標指全周挫低約2％，那指周線下跌1.8％。日前聯準會（Fed）在12月例會鷹式降息，引發美股狂瀉。投資人期待聖誕行情到來，但分析師基於美國公債殖利率飆高，和市場仍在消化聯準會的利率前景預測，對聖誕行情看法保守。美股將於24日提前休市，26日回復交易。此外，美國即將公布的重要經濟數據有耐久財訂單。根據《股票交易者年鑑》，自1969年以來，每年最後5個交易日與隔年的頭2個交易日，標普500指數的平均漲幅為1.3％，這段時期被稱為「聖誕行情」。聯準會偏好的通膨指標－個人消費支出（PCE）物價指數，11月年增2.4％，低於市場預期。報告出爐後，交易員對明年第二次降息時間預測由12月修正為10月，第一次降息維持在3月。美元指數由2年高點108應聲下滑，終場下跌0.55％，報107.82。美國指標10年期公債殖利率下跌4.2個基點，降至4.52％。加密資產20日亦出現大幅波動，比特幣在PCE出爐後急速下挫，最低降至9.2萬美元，隨後出現V型反彈，一度逼近10萬美元大關。在個股部分，丹麥減重藥巨頭諾和諾德（Novo Nordisk）因新藥試驗結果不佳，拖累ADR收盤挫低將近18％。在本國股市跌幅超過20％。
台股上周遭外資提款39.1億美元 成新興亞股賣超王
上周美國晶片和軟體公司博通公布今年第三季財報，表現高於預期，但第四季財測令人失望，盤後重挫也影響科技股表現。美國8月非農就業人數遜於預期，上周美股四大指數齊跌，費半指數周線崩跌12%，創新冠疫情以來最大跌幅。新興亞洲指數上周跌2.3%，而以科技股為主的台、韓股市跌幅最重，其中台股已連兩周遭外資提款，上周淨流出39.1億美元。今年（2024）以來，外資在台股提款累計達136.1億美元。受費半指數單周崩跌12%影響，上周新興亞洲股市跌2.3%。以科技股為主的台、韓股市表現最差，分別重挫3.7%、4.9%，其中韓股今年以來轉為負報酬，在新興亞股當中獨憔悴；台股則是新興亞股中外資賣超之最。另外，印度股市回檔1.4%、越南股市小跌0.8%，但泰國股市受惠政治風險消退，單周逆勢勁揚5%，在新興亞洲股市中表現獨樹一格，且今年以來已轉為正報酬。中信成長高股息（00934）經理人張圭慧表示，上周美國非農就業人口數據雖不理想，但失業率其實優於預期；而博通第四季財測遜於預期，主要是因為非AI晶片市場成長乏力。博通執行長已表示，非AI業務仍走在復甦的道路上，而AI業務則是持續強勁成長，顯示長線而言半導體產業將脫離下行週期，且在AI的帶動下，先進製程仍將領銜帶動整體半導體產業持續成長，台灣半導體設備、散熱，以及伺服器等相關公司業績展望無虞。
美股殺聲隆隆 歐亞股連帶全倒
受科技股沉重賣壓的拖累，美股大盤24日重挫，那斯達克與標普500指數雙雙創下2022年以來最大單日跌幅。歐亞股25日全倒，日股成為重災區，日經指數重摔3.28％或1,285.34點，創2016年6月以來最大跌點。道瓊工業指數24日大跌504.22點或1.25％至39,853.87點、失守4萬美元大關，標指與那指分別挫低2.31％與3.64％，費城半導體指數更暴跌5.41％。美股四大指數殺聲隆隆，主因是谷歌母公司Alphabet與電動車巨擘特斯拉上季財報不如預期，連帶影響其他重量級科技股與AI明星股遭到拋售。亞洲股市25日跟進收低。韓國大盤下挫1.74％，日股日經指數跌至4月25日以來最低、連七日走跌，澳股挫低1.29％。歐洲股市同樣難逃衝擊，英股下跌0.48％，德股下挫1.27％，法國股市跌幅較深達2.04％，Stoxx 600泛歐股市指數挫低1.42％。
建商忙補貨1／房市熱警告！上半年建商推案大爆發 購地金額也大增134%
今年房市持續火熱，不少建商董座坦言「看不到跌勢！」數據會說話，CTWANT記者委託591平台和商仲世邦魏理仕，進行建商推案與獵地的最新統計，發現今年上半年七都新推案件數和總銷金額，雙雙比去年下半年增漲逾2成；也因為案案順銷，建商開始大舉獵地補庫存，今年上半年全台建商購地金額高達798億元，較去年同期大增134%。今年上半年台股指數屢創新高，游資充沛，再加上台積電、AI科技股話題，撐住國內房市表現。（圖／報系資料庫）「房市看不到頂！」6月底愛山林(2540)董座祝文宇接受媒體採訪，對市場看法脫口而出的一句話，讓現場記者訝異，懷疑是否誤聽；興富發集團旗下潤隆(1808)總經理林暐鈞近期受訪也直言「房市看不到悲觀、下跌的情況」；就連第一線銷售的代銷龍頭海悅(2348)董座黃希文也都說，這波房市強勁買氣，短時間內不會退散；鄉林(5531)董事長、全國商總榮譽理事長賴正鎰更是直白用「我自己也看傻眼！」來形容這波房市熱度。 回顧這波房市景氣循環，2022上半年在通膨預期、造價上揚與台積電擴廠話題利多刺激下，房價漲勢凌厲，就連房地合一稅收也創下上路以來新高，不過下半年受到通膨惡化、股市跌跌不休、利率升升不息衝擊，房市由盛轉衰；為防止預售短期炒作，2023年1月三讀通過《平均地權條例》修正草案，讓預售市場2023上半年銷售持續萎縮，不過下半年推出新青安房貸促進成屋銷售，再加上今年上半年台股屢創新高、熱錢滿溢，房市自去年下半年反彈、今年飛高高。去年下半年房市就反常不受總統大選影響，到今年更反彈衝高、順銷的情況更加明顯。（圖／林榮芳攝）CTWANT根據591新建案平台統計六都及新竹(七都)推案件數和總銷金額，2022下半年共推出857件新案、總銷金額1兆1211億元；到了2023年房市降溫，推案也跟著放緩，上下半年推案件數分別不到750件，不過因為價格持續走揚，總銷金額落在1兆元上下；由於去年下半年房市好轉，今年上半年建商推案放量，推案數884件、總銷金額1兆2319億元，分別較去年底成長2成多。591新建案總編輯李忠哲表示，今年Q2確實推案大爆量，關鍵除了高房價推升總銷金額外，建商對市場樂觀積極加碼，因此329、520等檔期的供給皆屢創新高。觀察各縣市可發現上半年以桃園和台南表現最搶眼，兩地除了房價基期相對親民，同時也擁有大量重劃腹地可供開發，加上大量就業人口擁進，建商自然不會錯過良機。 建案順銷也為建商增添信心、加快獵地速度，CTWANT也委託商仲世邦魏理仕統計近年全台建商單筆超過3億元之購地件數和金額，2022上半年以前房市大好去化不少土地存貨，下半年房市雖降溫，但補庫存需求仍帶動46筆、622.8億元建商購地交易；2023年上半年掉至30筆、341億元，下半年房市回溫，建商購地也開始增加，共40筆、455.7億元；2024年更是大爆發，上半年共64筆、798.9億元，較去年同期大增134%。 世邦魏理仕研究部主管李嘉玶分析，2023上半年建商購地金額341億元，創6年來同期新低，主要是在借貸成本上升與房市買氣不振的背景下，建商對於土地儲備普遍採行保守策略。然而自去年下半年起，住宅交易持續回暖，部分建商開始擴充土地庫存，至今年上半年建商於全台購地金額較去年同期大增134%，交易筆數亦呈現翻倍成長，顯示土地買賣市場強勁反彈。 不過今年6月央行調升存款準備後，將使銀行拉高授信門檻，李嘉玶認為，建商是否能順利取得貸款，土地位置與建案規畫尤為重要，恐也對中小型建商造成更大的資金壓力。 展望下半年房市，李忠哲認為政府態度是關鍵，雖然目前已有央行限貸、新青安「一生一次」走在前，但仍難擋這波景氣洪流，房市價量依然是一路向前衝，短期內若無重大事件或更強力的打炒房政策阻攔，估計這波多頭氣勢將繼續延續下去。
台積助攻台股！證交稅連12紅 4月實徵258億創高
財政部昨日公布4月稅收，其中因為台積電美廠獲補助利多，以及台股震盪，台股日均值仍站上5000億元，帶動證交稅258億元，創歷史同期新高，年增1.1倍，連續12個月至少雙位數成長。財政部分析，4月台股受到美廠補助利多消息、中東衝突、台積電修正半導體展望和美國降息的預期影響，高低落差達到1592點，甚至4月19日創下史上最大跌點774點，被形容「坐大怒神」，不過也擴大交易量。此後股市跌深反彈、中東情勢緩和以及美股指數激勵，台股4月底仍站穩在2萬點以上。基於景氣前景樂觀、AI效應延續、ETF商品熱銷，交易量能維持高水位，使得4月證交稅收倍數成長，累計前4月證交稅收已經達880億元，也創了歷史同期新高，年增391億元、增幅79.7％。展望證交稅後市，財政部分析，股市基本面有來自AI商機應用、景氣回升的挹注，資金面則有Fed預期啟動降息等支撐，證交稅全年表現應會相當亮眼；然而還存在不確定因素，大陸經濟成長放緩、地緣政治風險、美國大選情勢仍須審慎觀察。隨著基本面訊號正向，以及新青安刺激、商用不動產也活絡起來，使得不動產統計數字都出現轉好的訊號，4月不動產相關的稅收也十分亮眼。以土增稅4月稅收75億元，年增44.2％，是2011年4月以來最大增速。累計前4月稅收291億元，年增率27.3％，其中稅額超過1000萬元以上的大額案件就有7件，以雙北、桃園最受矚目。
5月賣股走人？ 美傳奇預測家：今年股市將暴跌30％「因這兩因素」
隨著聯準會主席鮑爾預估下一步不太可能升息，為美股注入強心針，到底流傳著台股五窮六絕之說，美國金融市場流行著「5月賣股走人」（Sell in May and go away）的諺語，會不會讓股民對5月進入整理期恐懼成真？外媒報導，美國傳奇市場預測家席林（Gary Shilling）也對股市提出嚴重警告。國泰投信認為，今年4月底美股收盤在37,813點，創下2022年9月以來的最差表現，雖市場普遍看好5月行情，但目前美股為波動震盪較大時期，在投資時仍應落實公司基本面，可參考企業ESG表現，揀選出長期報酬率好的標的。美國傳奇市場預測家席林（Gary Shilling）向來在市場中，是站在華爾街策略分析師的另一邊看法，多是提出「看跌」，主要是因為他認為很多人面對不利於經濟景氣發展證據時，仍會顯得過於充滿希望與樂觀。根據《商業內幕》報導，席林認為，隨着企業縮減人事及徵才規模，就業市場人力需求的下降，隨著經濟持續疲軟帶來裁員人數的擴大，失業率會來到5％至7％之高。由於受到高利率的影響，美國勞動力市場3月失業率，已接近兩年來的高點。席林因此預估，今年年底，當經濟出現衰退之際，股市跌幅可能高達30％，他也以近期股市、加密貨幣等的風險資產上投資呈現上漲趨勢來說，就是一項警訊，認為這即是市場即將下跌所露出的跡象。我國主計總處7日公布4月消費者物價指數（CPI）年增率1.95％，均低於2％通膨警戒，17項重要民生物資物價平均年減0.16％，更為4年來首度下跌。根據《中國時報》報導，面對4月電價全面調漲，政大金融系教授殷乃平示警，下半年的通膨壓力仍不容忽視，央行作風一向保守，3月先升息半碼，就是對打擊通膨採取預防性的措施。殷乃平認為，即將進入用電量較大的夏季，民眾6月收到電費帳單，應該會很有感；另中東地緣政治未解、亞洲貨幣面臨貶值等，下半年的通膨壓力仍不容忽視。
聯準會主席「3月不太可能降息」 道瓊跌逾300點！台積電ADR跌2.67％
美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）31日表示，到3月的下一次會議之前，聯準會可能對通膨走勢感到不滿意，因此無法降息。根據CNBC報導，鮑爾日前曾提到，降息可能會在今年某個時候開始。不過他31日說，根據今天的會議，想告訴大家，聯準會不太可能在3月降息。聲明中包括幾項調整，暗示央行不再考慮進一步升息，但尚未準備好降息。消息一出，股市跌至盤中低點，道瓊工業指數下跌逾300點。道瓊工業指數31日下跌317.01點或0.82%，收38150.30點；標準普爾500指數下挫79.32點或1.61%，收4845.65點；那斯達克綜合指數下滑345.89點或2.23%，收15164.01點；費城半導體指數挫跌59.07點或1.37%，收4260.92點。另外，台積電ADR跌2.67%、收112.96元。美國聯準會主席鮑爾發表最新的利率政策。（圖／達志／路透社）聯信銀行（Comerica Bank）首席經濟學家亞當斯（Bill Adams）認為，聯準會在2021年底和2022年遭受嚴重打擊，當時他們認為高通膨將是暫時的，結果通膨比預期更高、更持久，他們希望避免犯兩次同樣的錯誤，聯準會將等待扣動降息的扳機，直到他們看到2%的通膨率。報導指出，接下來的兩次政策決定日期為3月20日和5月1日。近幾個月來，隨著通膨持續下降和就業成長放緩，華爾街策略師將這2次會議視為首次降息的可能。鮑爾發表最新的利率政策，美國四大指數全部下滑。（圖／達志／路透社）
房市多頭提早結束？專家推估「這時間點」房價恐出現鬆動
根據全台最新房屋買賣移轉棟數統計，2022年9月建物買賣移轉棟數僅2.38萬棟，創下2月後新低紀錄，且連續6個月跌破3萬棟，市場氣氛悲觀，紛紛臆測房價是否面臨反轉？房市趨勢專家李同榮指出，第三季交易量雖然急縮，但目前暫時無房價反轉下跌的危機，推測明年房價才可能開始鬆動。信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德表示，今年移轉棟數將比去年34.8萬棟衰退，雖然幅度不大，但實際上的市況比數據反應更嚴峻，主要因第一季房市交易相當暢旺，不過下半年房市交易清淡，兩者平均下來衰退幅度不大，但若以最近房市的體感溫度來看，交易量量縮已經是相當明顯，尤其近月預售案實價揭露件數已較去年旺季腰斬，投資退場市場剩剛性需求撐盤，去年以來的賣方市場，已經轉向買賣雙方較為平衡的市場。李同榮認為，第三季在股市重挫、兩岸軍演對峙、疫情擴散等三大利空重擊，交易量急縮達15%，將是今年季交易量的最低點，房市會在第四季交屋潮及選後不確定因素消除等有利狀況下稍作回溫，全年交易量預測不會低於32萬棟，最有可能是在32萬-32.5萬棟之間，甚至更高。李同榮進一步指出，判斷此波房市多頭會不會提早結束，今年第四季到明年第一季應該是重要的觀察點，而第四季交易量是否延續傳統旺季效應，或是繼續走弱，端看三大關鍵因素：1.股市表現是否持續探底：今年股市在全球升息效應與對經濟前景預期悲觀的影響下，連續重挫達3成之多，對房市連動性就會越來越緊密，若第四季股市回穩上升，有助剛性需求房市的資金活水。2.兩岸關係是否持續惡化：第三季兩岸軍演心理威脅下，嚴重影響房市信心，尤其是高總價產品，交易明顯減少很多。二十大之後預期在習近平領導班底的權力更加鞏固後才會有所動作，但應該不會在第四季就出手，大陸以戰逼和時間點應該落在2024年總統大選前後，那就是此波多頭房市是否反轉關鍵點。3.疫情是否持續蔓延：疫情總數持續延燒未退，尤其第三季更是疫情擴散的高原，雖然不致影響房價，但因影響房市交易活動的效率，以致成交期平均延長10天以上，笫四季疫情若能趨緩，有助交易速度，就有助交易量回溫。李同榮認為，股市表現再低應該有限，兩岸衝突短期應不致增高，疫情應該會慢慢趨緩，加上第四季交屋潮、法人做帳與傳統購屋旺季，綜合判斷第四季房市會回溫，暫時房價沒有反轉向下的危機；至於明年房價開始會有些鬆動，部分區域與產品漲跌互見，上半年會比下半年表現較好，2023下半年會是此波多頭是否結束的關鍵，惟這波房價因有投資客剎車表現，縱使房價反轉，跌幅不會太深。曾敬德也指出，目前已經有科技業鼓勵員工多休假，市場也預期明年企業會面臨更多的挑戰，而當前房價處於歷史高檔，在市場出現利率升升不息、股市跌跌不休的狀況下，房市也熄火進入盤整修正，所幸企業回流的趨勢並未改變，即使房市修正，還是會有一定的基本面支撐。
國安基金今召開例會 財長暗示續護盤：不會有重大決定
國安基金今日將舉行第3季例行委員會議，揭露國安基金砸多少銀彈、是否繼續護盤，成為市場矚目的焦點。財政部長蘇建榮昨日表示，台股仍處於波動階段，今日例會上「不會有重大決定」，暗示國安基金將可能繼續留在場上護盤。不過，昨在立法院財政委員會中，立委賴士葆質疑，國安基金進場期間，公股銀都不相挺，起碼賣超約58億元。國安基金7月12日召開臨時委員會，授權進場護盤，當天台股盤中最低為13928點，也被稱為「國安基金防線」，國安基金進場點火，台股8月一度站回15000點關卡，惟美國聯準會（Fed）9月一口氣升息3碼（0.75個百分點）、鷹派作風，讓美股重挫、台股遭連累，指數跌破國安基金防線，即使昨日台股上漲224.9點，終場收在13801點，也未收復國安基金防線。蘇建榮表示，國安基金開例會，沒有意外的話不會做出「重大的決定」，台股還在波動階段，國安基金會繼續密切關注。他指出，有時台股表現受到訊息面影響比較大，但終究要回歸基本面。賴士葆質疑，國安基金7月13日進場到10月4日，跌幅2.7％，是「政治護盤」、「選舉護盤」，連公股銀都不相挺，賣超約58億元。賴士葆的資料顯示，各公股銀行中，台銀買超0.53億元，第一金賣超0.23億元，合庫銀賣超2.43億元，兆豐銀買超4.32億元，彰銀賣超20多億元，土銀更是一路賣，賣超40億元。蘇建榮表示，這段期間台股跌幅2.7％，相較於國際股市跌幅沒那麼深，各公股銀行財務操作，買進、賣出都有可能。立委林德福則關心，國安基金是否會像勞動基金一樣大虧3000多億元、國安基金規模5000億元，是否有必要調高額度？蘇建榮回應，國安基金不會大幅進場，僅是扮演點火功能，應該不會發生大虧3000億元的情況。過去，國安基金最高動用額度是1200億元，蘇建榮表示，國安基金剛設置時動用的金額比較高，爾後操作非常細膩，適時發揮點火功能，規模5000億元額度是足夠的。
9月慘！壽險業陷百年淨值風暴 業者：急需金管會「新」紓困案
第3季台美股債市崩跌，壽險業面臨百年難遇的淨值風暴，9月股市回檔逾10％、債券殖利率再度大反彈48～70個基本點，壽險業淨值單月減少逾5,000億元，應是今年單月最慘的一個月，壽險9月底淨值估計約8,600多億元，創2014年9月以來的八年新低，整體廣義淨值比降到約2.6％。市場以第3季台股單季下跌9.4%、美國S&P 500指數下跌5.3%，美、台10年期公債殖利率各上揚85.5、及44.5個基本點、台幣貶值6.72%這五大因子做敏感度分析，推估9月底整體壽險淨值恐已剩8,000億元至9,000億元左右。據統計，壽險業上一次淨值低於兆元是2015年陸股崩跌時，當時整體壽險淨值從2014年底1兆351億元，隔年就跌到9,948億元。睽違七年後，壽險業淨值再度失守兆元關卡。壽險業者表示，9月最後一周波動加劇，股市回檔、債券大反彈，加上投資部位增加，目前初估淨值減少幅度應會大過4月及6月，成為今年最慘的一個月，最重要的是今年前八月壽險業淨值已少近1.36兆元，若再少5,000億元，今年就減少逾1.86兆元，多家大型壽險公司淨值比可能不到3％，甚至更嚴重，因此急需金管會新的紓困方案。金管會對這波壽險業空前的淨值危機，將採多招應變，一、9月起，要求22家壽險業者每周五一早，周周回報給保險局，以利掌握市場最新動態；二、壽險業若清償能力並未弱化，將允許業者可提出增資以外的財業務改善計畫，如降低舊債在FVOCI（綜合損益）部位，藉此降低升息對淨值的衝擊；三、壽險公會將政經風險納入保險業風險管理應控管內容，同時要求業者須對各國升息政策做財業務影響評估並研擬控管措施提報董事會。由於急速升息讓股債價值下跌，但壽險28兆多元的負債用鎖定利率計算，無法反應升息，金管會強調，升息讓壽險業新投資收益增加，利差損及準備金提存壓力都縮小，現金流量及日常理賠給付量能亦沒有問題，淨值下降是會計造成的問題，希望由會計面解決。壽險業今年因為股債市波動，淨值起起落落，4月債券殖利率反彈40～70點，但股市跌幅僅6％多，一個月淨值少掉4,938億元。其次是6月台股回檔11.8％、美股跌6％到8％，但債券殖利率反彈13～26點，壽險業淨值一個月少3,917億元。
限空令救市 專家：政策面有7套劇本備戰
全球股市跌跌不休，金管會於9月30日宣布限空令救市，專家表示，台股飽受禿鷹狙擊，限空令祭出，將使外資對沖基金賣壓收斂，台股本周跌勢可望趨緩，政策面仍有七套劇本備戰，預料10月台股將在萬三到月線14,321點震盪。今年來全球面臨通膨危機，加權指數已大跌4,794點，創下史上次高紀錄，跌點直追1990年台股股災、全年暴跌5,094點的歷史紀錄。上周台股融資維持率144.24％，整戶維持率達153.49％，包括康普、台揚等156檔維持率跌破130％，融資追繳壓力倍增。金管會救市急急如律令，於9月30日宣布限空令。證券人士對限空令看法兩極，看空的業者認為，美元續張，台股就會變成外資的提款機，限空令一出，將使外資程式交易無法進場，台股成交量就會萎縮，指數易跌難漲。此外，空方回補是市場買盤支撐，限空令會影響股市流動性。但康和證券投資總監廖繼弘則正面看待，他指出，台股月線、季線、半年線和年線形成空頭排列格局，不利中期走勢，但金管會宣布即日起推出兩大救市措施，一、限制借券賣出量，二、拉高融券保證金成數，將可望減緩台股跌勢及有利反彈行情。亦有業內人士表示，這波重挫台股，政策面陸續已祭出上市櫃業績發表會、董監增加持股、上市櫃庫藏股、員工持股信託補貼、外資引資會、放寬追繳擔保品範圍、大戶喝咖非、四大基金及國安基金護盤，上周更增加了限空令及提升保證金成數，共計護盤已用上11套劇本，顯示政策極力維穩市場的決心，對後市不用太悲觀。回顧1996年台海危機造成股市跌跌不休，當年前總統李統登輝祭出台股「18套劇本」應變，金管會出限空令後，仍有七套劇本可備戰，包括二度收緊限空令、調降融資保證金成數、平盤下禁止放空、全面禁止放空、停止當日沖銷、調降股市漲跌幅及調降證交稅等。第一金投顧董事長陳奕光也表示，上周指數摜破前低13,928點後持續破底，創13,274點波段新低，不過政策限空令措施救市，且顧及維持市場流通性，而投信、官股券商及國安基金續買，還有勞退基金即將撥款700億元等，即使上周美股四大指數續跌，預期3日台股將維持百點內跌勢，10月間指數介於萬三到月線14,321點。統一投顧董事長黎方國認為，聯準會超鷹不惜代價打擊通膨，11月可能再升三碼，但國安基金護盤及政策限空令上膛，另大陸政府加碼經濟刺激，以及10月二十大結束後，封控可望放寬有利經濟等，整體研判10月指數為13,274點～月線14,321點的弱勢區間震盪。
股市跌爛金管會出手救市 業者點名「這14檔」10月有光輝
美國經濟硬著陸風險提高，全球股市心驚膽顫，大盤在9月重挫1,670點後，光輝10月前景蒙塵，惟金管會積極救市，華新（1605）、台肥（1722）等14檔歷年10月漲率高的個股在題材加持下，有望率先突圍。其中不鏽鋼大廠華新麗華（1605）因韓國浦項鋼廠9月遭逢水火之災，國際市場不銹鋼供給量減少，同時傳出倫敦金屬交易所（LME）擬禁止接受俄羅斯鎳、鋁等金屬，鎳價止跌反彈。配合新台幣大貶，華新吸引投信9月加碼3.67萬張，昨（30）日開出最新不鏽鋼盤價重返漲勢，鋼品每噸漲新台幣1000元至8000元不等，其中以316系列鋼品每噸漲8000元最多。華新表示，因優先考量下游加工業者國際競爭力下，僅適度反映成本，今年10月份盤價調整，包括304系內銷調漲每噸6000元、外銷漲200美元；316系每噸調漲新台幣8000元、外銷漲250美元等。據金管會過去十年統計，10月台股上漲機率高達八成，平均漲幅0.071%。金管會30日也宣布自10月起將祭出限制借券、拉高融券保證金等兩大措施；至於限制平盤下放空的「限空令」箭在弦上，業界人士統計過去4次紀錄，一旦祭出限空令，後一日大盤上漲機率高達100%，後一個月也有75%。除政府積極救市外，台美期中選舉倒數、邊境解封、消費旺季等利多逐步發酵，有機會削弱美國聯準會（Fed）激進升息造成的股匯市餘波，在各別題材加持下，點放行情值得期待。CMoney篩選過去十年間在10月上漲機率達八成以上的個股，特力、至寶電、佐登KY、元晶、韋僑、長科、華新、台肥、聯發科、益登、櫻花、巨大、鴻翊及中美晶等14檔個股皆榜上有名。
韓股今年下跌28% 政府擬祭限空令、啟動平準基金
近期各國股市跌跌不休，讓許多投資人輾轉難眠，南韓股市在28日跌到近2年的最低點。近日南韓政府正規劃祭出限空令穩定股市，韓國金融服務委員會也將啟動股市平準基金（stock stabilisation fund）。據《華爾街見聞》報導，在2020年疫情期間，南韓曾出動平準基金，但隨著股市反彈回升就沒再用過，而今年南韓股市跌了28%，從去年6月的高點跌了32%。南韓財政部將於30日買回2兆韓元（約新台幣443億）的政府債券，詳情將於29日收盤後公布。南韓財政部說，當局將積極控制股市的波動。韓國金融服務委員會副委員長金素榮近日也和相關人士開會，研議該如何緩解股市動動盪，此消息公布後，當天的韓股跌幅收斂。南韓副總理兼企劃財政部長官秋慶鎬說，他們已經採取了幾項措穩定市場，因為韓元有急劇波動的趨勢，政府規劃用外匯穩定基金，也會鼓勵銀行滿足當地造船商的外匯需求。據了解，韓兌美元在上周跌破1400：1的關卡，創下2009年3月底以來的新低，韓元的持續走弱可能讓資金外流，加速南韓的通膨。秋慶鎬表示，現在的弱勢韓元和2008年金融海嘯和1990年的亞洲市場動盪不同，現在南韓有足夠的外匯存底，民眾不用過度擔憂，「我國的外匯存底約有4300億美元（約新台幣13兆），是世界排名第9。」
二十大前監管層出手 禁大規模拋售來穩定股市
路透社引述消息稱，中國監管部門已向國內基金、券商下達窗口指導，要求在中共二十大前夕及期間維持股票市場穩定，包括禁止大規模的股票賣出和買入。中國A股三大指數昨全線反彈，滬指收盤大漲1.4％至3093點，兩市超過4200支股票收漲，成交額約6662億元（人民幣，下同）。兩名消息人士指出，中共監管機構近期以電話方式，對部分基金及券商展開窗口指導，要求在二十大前夕及期間，避免進行容易造成市場大幅波動的投資，包括大規模賣出股票。當中一名消息人士說，監管層已要求不要出現異常交易及進行大規模賣出，也包括買入，基本上維持穩定，「（窗口指導）沒有書面的文件，電話打給合規（部門）的」。一名華東地區的人士表示，有收到窗口指導的口頭通知，但無法評論。另一名掌管百億元規模私募基金的人士說，最近市場並無明顯拋售股票，而近期股市跌幅較為溫和，滬指仍在3000點，不至於需要監管機構通知每一間大型投資機構進行維穩。亦有一間基金公司的法遵部門人士指出，並無接到窗口指導，但在二十大前維穩是公募基金公司的責任。對此，中國證監會、上海證交所、深圳證交所均未回應。五年一度中共全國代表大會是北京頭等大事，維穩是首要任務。五年前十九大召開前夕也傳出，中國證券監管部門召集幾家大型券商的負責人召開會議，指示他們在十九大之前確保市場的穩定。當時，據兩家資產管理公司高級管理人士透露，中國證監會還通過窗口指導的非正式指示來實現維持市場穩定的目標，其中包括警告一些主要基金管理機構每個交易日的股票賣出量不得超過買入量。一家總部設在上海的券商的管理人士表示，上交所還要求上海的券商在周末或公共假日期間需有部分人員留守辦公室。
美元續強美股慘跌 大摩首席分析師：標普500還有13%下跌空間
近期全球股市跌跌不休，美元不停飆漲，其他各國貨幣顯得相對弱勢。但近期摩根士丹利（Morgan Stanley）首席分析師威爾遜（Michael Wilson）說，依照過去的經驗來看，美元太強勢會引發某種金融危機。據《彭博社》報導，威爾遜表示，近期強勢的美元，為股票等風險資產帶來「難以維持的局面」，雖然金融危機事件難以預測，但條件已經具備。威爾遜在報告中提及2008年的金融危機和2012年的主權債務危機，和2000年的科技股泡沫，美元從今年至今已上漲19%，而美股跌了23%。威爾遜預測，標普500指數的「最終低點」會在今年底或是明年初，來到3000點至4000點，這意味在區間內還有13%下跌空間。美元的飆升也會影響美國公司的海外營收，摩根士丹利表示，美元指數每漲1%，就會造成利潤下跌0.5%，威爾遜表示，這樣除了會讓企業成本飆升，美元的走強也會讓標普500指數Q4的收益減少約10%。據《紐約時報》報導，英鎊兌美元匯率在26日創下新低；大陸人民幣銀行也開始出手抑制人民幣的貶勢，控制在2年來的最低水平。美元現在跟其他主要貨幣相比，已經來到數十年的最高水平，歐元在今年6月首次和美元平價，巴西里奧、韓元等貨幣也重挫。哈佛大學經濟學教授的佛曼（Jason Furman）說，上一次美國用強勢的美元抑制通膨，再輸出到全世界，他已經不記得是何時了。
聯準會本周恐強力升息 金管會召開「股市、期貨市場會議」應對
美國急速升息政策造成全球金融市場震盪，為穩定台股，金管會23日將召開「股市、期貨市場會議」，不排除祭出強化券商造市、鼓勵國內資金進場等措施穩住台股成交量，且金管會強調決策時會把22日美、台央行最新貨幣政策結果都納入考量，力抗匯率及利率可能造成的資金流動潮。美國聯準會及台灣中央銀行本周都將開會討論最新利率及貨幣政策，金管會主委黃天牧19日表示，金管會23日將召開定期的「股市、期貨市場會議」，討論國際各市場及經濟情況，同時會把央行升息等因素納入考慮，檢討是否要祭出穩定市場新措施。據悉，金管會主要觀察指標包括台股漲跌情況、日均交易量、資金動能，同時與其他主要股市比較，最嚴重時也不排除採取限制放空、限縮漲跌幅等措施。但黃天牧強調，台股有基本面，且無論銀行、保險、證券「目前市場是穩定的」，唯一就是產險業因防疫險理賠金額不斷增加，這次又可能因承保到地震受損的橋樑及大樓，黃天牧說，這部分會思考合理的監理措施，協助產險業者度過難關。美國聯準會因對抗通膨快速升息，造成台美利差擴大，美元兌新台幣大幅升值，外資前八月已淨匯出167億美元，若9月利差再擴大，外資是否再淨匯出，國內資金是否能接手穩住台股？金管會23日在台美央行會議後召開股期市會議，應會進一步討論資金動能問題。據金管會分析，到本月19日為止，集中市場日均交易量2,570億元，仍是歷史次高金額，僅次於去年全年日均交易量3,914億元，但去年是因全球資金寬鬆，推升資本市場狂歡派對的特殊情況，若扣掉去年特殊情況，則集中市場日均交易量從2012年到今年的十年間，日均交量最低775億元，五年低於千億元，2017年起破千億元，到2020年達2,007億元，今年則是2,570億元，日均交易量並不算低。同時台股今年到9月19日跌幅20.82％，仍是勝過同期間南韓股市下跌20.89％、深圳股市下跌24.57％、美國Nasdaq下跌26.82％，同時間港股亦下跌20.65％、上海股市跌14.4％，美國道瓊指數下跌15.18％，除了日股同期間是下跌4.25％、新加坡是上漲4.25％，與其他股市較不相同，金管會分析，在國際股市間，台股表現並不算太差。金管會指出，目前主要是美國升息、美元升息，造成資金移出亞洲股市，23日股期市會議亦會進一步分析超級央行周後可能的資金動向，及是否需要採取備案。
美股暴跌逾千點「亞洲跟著崩」 台股重挫逾370點、日經跌逾700點
昨晚公布美國8月CPI比預期強勁，顯示通膨現象依舊嚴重，聯準會本月再升息3碼，看起來已成定局，市場甚至悲觀預測，還有可能有更激進的升息幅度，因此美國股市4大指數全面暴跌，連帶掀起亞洲股市一陣腥風血雨。受到美股暴跌影響，台股今（14日）以14695.19點開出，暴跌超過260點，隨後跌幅更擴大超過370點，日韓股市跌幅也超過2%，日經225指數開盤更跌逾700點，並持續探底中。周二美國8月CPI（消費者物價指數）最新數據出爐，年增率8.3%高於市場預期的8.1%，市場擔心激烈升息步調不變，甚至更嚴重，使得美股四大指數全面重挫，道瓊更是狂瀉逾1276點（或3.94%），最後收在31104.97點。受美股四大指數重挫影響，台股今（14日）以14695.19點開出，下跌199點，之後跌幅擴大至逾370點，指數摜破14600關卡。權值股台積電更直接狂瀉17元，觸及476元，聯發科重挫24元，觸及602元。且受到美股重挫逾千點影響，亞洲股市今天哀鴻遍野，日經225指數開盤下跌1.7%，至28132.70點，開盤約5分鐘後更重跌逾742點，跌幅瞬間擴大至2.6%。韓國Kospi指數開盤下跌2.6%，來到2385.91點。
投資人注意！台股破萬四可開始低接 永豐金經濟學家曝關鍵
受到美國聯準會鷹派政策方向影響，台股連日震盪，投資人憂心：「2022年台股高點已過嗎？」永豐金首席經濟學家黃蔭基31日指出，今年第四季台股大盤指數將再測第二支腳恐下探至13,800點，但投資人14,000點就可以開始低接，因為國安基金會適時進場穩軍心，只是投資人要慎選個股。黃蔭基表示，今年影響台股的二大因素，一是升息會持續升造成企業營運成本提高、二來不確定性提高，不知會再升息多少，所以台股今年18,619高點、低點13,928點，再上去15,300點後會再下去測第二支腳，第四季可能會到13,800點，但14,000點就可以開始低接。因為預期國安基金會在萬下以下進場穩軍心。黃蔭基表示，股市跌成這樣，大盤下跌，但有些股還是抗跌，要避開成交張數低的個股，好股票還是可以介入，還有「非壽險為主體」的金融股也可以考慮。黃蔭基妙喻，投資台股要像「村民求雨、男孩備傘」。有個村子久未下雨，大家一起去海邊求雨，但大家都不相信會下雨，只有一個男孩帶傘，投資人要當那個男孩，先備好傘等雨來。黃蔭基直指：「2022年，接下來的路不容易」。因為聯準會主席鮑爾是非常的「鷹」，將會繼續升息，短期是依據資料，長期來看「持續升息」直到通膨降下來為止。美國聯準會持續升息至少13碼，9月、10、11月也續升息，對股市會有很大的衝擊，未來最高升至3.5％，如今也來到3.1％，對股市衝擊難免。黃蔭基認為，台灣景氣2023年也會下滑，因為股債市不理想，會拖累景氣，通膨、升息會進一步會影響投資、消費與房貸。尤其是他觀察到美國成屋銷售如今只剩481萬棟，相距高點是720萬棟，剩七成不到，聯準會升息對房市傷害非常大，這是經濟衰退的重要表象。