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投資「減碳」術1／明年進入碳有價時代！ ESG主題ETF這樣選碳排大戶
台灣2025年進入碳有價時代，迎接2026年碳費正式徵收，衝擊上市櫃企業營運，「成本增加即是獲利減項」，數百萬ETF投資族如何布局？目前市場共有17檔有ESG主題的股債ETF，其中8檔為去年及今年上架。CTWANT採訪投信投資長、基金經理，投資人高度關注兼具高股息、低碳因子，為ESG ETF商品成份股的主要選擇邏輯。全台碳排量超過2.5萬噸被列管的302家公司、553家廠區，包括141家為上市櫃公司，已完成2023年溫室氣體盤查登錄及查驗。依環境部公布，前十大排碳企業包括台積電、中鋼、台塑、日月光、大立光等為台股前五十大權值股，碳排大戶將在2026年5月開始繳納首筆碳費，一般費率每噸碳300元，若採優惠費率B的100元計算，預估2026年總計可徵收到60億元。「加徵碳費即是增加成本，為企業獲利的減項。」群益基金經理人邱郁茹接受CTWANT記者採訪時指出，「ESG已非是口號，發展是長遠的。」一語解釋了這兩年來ESG（環境、社會、公司治理），成了ETF市場新顯學的關鍵。ESG主題ETF於台股發行上市已有7年歷史。右二為富邦基金經理人溫芳儀在富邦悍將主題日開球。（圖／富邦投信提供）CTWANT調查，以台灣2003年發行的第一檔ETF元大台灣50（0050）及2012年成立的富邦台50（006208）來看，皆追蹤台灣50指數，即被動鎖定前50大權值股為成分股；觀察0050成分股占比權重最高的為台積電56.7％，日月光投控1.21％、中鋼0.58％、大立光0.55％、台塑0.39％等。直到2017年5月富邦公司治理ETF（00692）掛牌上市，為台灣市場上最早發行的首檔ESG主題ETF，瞄準「永續、公司治理」等企業，追蹤臺灣證券交易所公司治理100指數，成分股也是以台積電占比49.09％最高，日月光投控1.31％、台塑化0.99％、台塑0.67％等。隨去年台灣碳有價政策拍板，ESG ETF再進階版「低排碳企業」，例如群益台ESG低碳50（00923）追蹤臺灣ESG低碳50指數，成分股占比最高的也是台積電31.35％，日月光投控則為6.24％。CTWANT記者整理迄今台股ETF基金名稱含有公司治理、永續、ESG等字樣總共有17檔，包括債券5檔；其中，又以2020年7月發行的國泰永續高股息ETF（00878）的規模超過3470.93億元、受益人數超過146萬人增長最大，為全台最大ESG、高股息基金。全球「淨零排碳」企業趨勢不變，我國明年進入到碳有價時代，年排放量2.5頓以上企業將在明年5月完成前一年度碳盤查登錄，作為2026年開徵依據。第一批徵收對象包含鋼鐵、水泥、電力、半導體業等製造業，推估徵收對象約為500家工廠，也包括台股五十大權值股中的企業，且部分也在這些ETF成分股中的話，接下來會受到甚麼影響？國泰投信董事長張錫表示，ESG主題ETF為市值型會投資前五十大權值股，像是台泥、台塑等碳排大戶也是積極轉型做減碳改善，且像是台積電、鴻海等因應蘋果等客戶要求的淨零努力有「以大帶小」串起供應鏈一起做淨零的示範與社會責任，要走到淨零是一個過程有時間性，因此在成分股篩選中並非排除獲利佳的碳排大戶，反而更加看重其在ESG上的努力。富邦基金經理人温芳儀表示， 重點就是在於指數篩選邏輯原本就沒有包含碳排相關，但台積電、日月光投控等都是上市公司最近一年公司治理評鑑結果前20％在ESG表現相對優秀的前段班學生。2026年起選股邏輯將從「公司治理評鑑」轉型為「ESG評鑑」，前者為10年前由金管會、證交所開始辦理第一屆公司治理評鑑迄今十屆，共評鑑四大構面「維護股東權益及平等對待股東」、「強化董事會結構與運作」、「提升資訊透明度」及「落實企業社會責任」，公布所有上市櫃公司排名；現隨著國際趨勢關注「環境、社會、公司治理」而轉型為ESG評鑑。以今年表現跑贏同類型ETF的富邦公司治理（00692）成分股為例，兩年後除採用公司治理評鑑前20％優等生外，會再加上ESG選股條件，挑選出永續且具發展潛力的優良企業，其報酬亦顯現在基金的績效表現上。至於國泰永續高股息ETF（00878）為國內第一檔結合ESG+高股息的ETF，國泰投信基金經理人游日傑表示，當時團隊觀察到原本國內永續主題投資商品的數量及規模並不大，難免有所謂曲高和寡的現象，思考如何讓永續概念較易被投資人看到、了解並接受，便結合環境永續概念，並加上國人相對偏好高股息內涵，因此讓更多投資人可以開始接觸並關注永續投資理念。00878追蹤「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」，會依據企業股利分數、ESG評級等綜合考量，而各產業有其碳排放量的固有水準，無法簡單以碳排放量高低去衡量好壞。故ESG的衡量是依不同產業中各公司是否有相對同業更合宜的減碳、環保舉措，以及管理供應鏈碳排放及製造流程的碳管理優劣，來評分其ESG評級高低。進一步觀察00878的30檔成分股，有六成電子、二成金融和傳產等，個股占比權重3～4％分散，最高的聯發科4.99％，日月光投控占比3.64％，還有七家金控股、一家銀行股等；未納入台積電並非因其為碳排大戶而排除，而是考量該檔ETF的特色需兼具高配息率所致。
台股23300點是未來低點？ 法人：AI帶動多頭行情到明年初
現在的高點可能是未來的低點？台股25日在台積電、聯發科等權值股領漲下，最終收盤23,348.45點，單日上漲155.93點，漲幅達0.67％；法人分析企業陸續公布財報，加上受惠AI發展動能，展望到年底期間只剩需要留意美國總統大選結果對股市造成的不確定性，預期台股本波多頭行情將至少可延續至明年初。台股歷經7月股災，8月築出底部，9月迎來反彈，10月延續漲勢，主要反映美國經濟逐漸化解衰退陰霾以及中國祭出規模空前的經濟刺激政策，凱基投顧表示，今年6月即提出「下半年先蹲後跳、第四季向上反彈」，提前預告第三季修正風險及年底的投資機會。「凱基股股漲」節目建議投資人，優先關注財報亮麗及第四季營收成長類股，或是具利多題材且技術面表態突破壓力與回測均線支撐轉強相關個股，例如今年以來在市場中表現出色的AI相關概念股，目前往後看仍顯優異，如果投資人對個股不熟悉，也可以留意國內第1檔專以「AI」為投資主題的產業型ETF凱基台灣AI50（00952）。國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢表示，今年受惠AI發展帶動，不少大廠有望繳出亮眼成績單，為台股注入更多上漲動能，推測未來三年都是看多；近期台股都在23,000點上下徘徊，建議投資人應及早入場，因現在的高點可能是未來的低點。 梁恩溢指出，市場回歸關注基本面，2025年預期CoWos產能持續開出，有利於相關類股營收成長，投資人可善用主動式基金，由經理人隨市場變化擇優布局，卡位AI市場利多行情，像是國泰台灣高股息基金看好未來AI伺服器出貨表現，持續優化投資組合，建構價值與動能並重的組合。根據9月份基金前十大持股，國泰台灣高股息基金配置逾7成的電子股，像是權值三王台積電、聯發科及鴻海，以及網通大廠智邦、散熱龍頭健策等科技類股，時刻掌握變化快速的趨勢。
台股ETF受益人逼近千萬大關 「這二類」最吸金年增逾70％
市場高度期待美國聯準會本周宣布降息，根據最新一周集保戶股權分散統計資料顯示，台股ETF受益人數達到975.8萬人，即將站上千萬人大關，其中，買進債券ETF，受益人數也來到196.4萬人，周增6,065人，增幅0.3％。2024年以來的台股ETF受益人數成長368.8萬人，增幅61％，整體較上一周新增8萬人，增幅1％。21檔高股息ETF受益人數共693.8萬人占整體71.1％，年增314.4萬人增幅高達81％，周增為2％。中信成長高股息基金經理人張圭慧表示，國人仍青睞能提供穩定息收的高股息ETF之外，受惠台股上半年表現亮眼，成立時間較長的高股息ETF，已累積較長時間的資本利得，有穩定派發股息的本錢，持續吸引投資人買進。債券ETF方面，今年以來受益人受增加82萬人，增幅高達71％，為三類ETF之冠。其中仍以長天期美債ETF、投資等級債ETF的受益人數成長最多；亦有不少投資人押寶美國經濟軟著陸，選擇風險較高但利率也較高的非投等債ETF。中信美國公債20年基金經理人張瓈尹表示，美國通膨逐漸趨緩，且經濟呈現軟著陸機率高，給予聯準會預防性降息的籌碼。市場估計聯準會今年降息3至4碼空間，明年則有每次開會都有降一碼幅度，但考量當前美債利率水準已反映今年降息幅度，建議早已進行卡位長天期美債ETF的投資人發揮耐心，至少持有半年至一年左右的時間，有機會獲取豐厚資本利得。另可順勢布局殖利率較高的投等債ETF，可望享有較佳的殖利率水準，也較非投等債ETF能避免美國經濟轉向衰退的風險。惟後續仍得留意美國總統大選、國際油價變動以及經濟數據變化等因素，將會牽動債市表現。
台股基金「店頭＋小型精選」績效奪前二名 第一金投信：「川普經濟學2.0」可留意四產業
台股大盤19日下跌400多點，最低到22901點，失守23000點。根據CMoney統計資料，近一個月台股基金績效前十強，由第一金投信發行的兩檔拿下前二名，居冠的為第一金店頭市場基金的7.5％，其次為第一金小型精選基金6.6％。第三名起依序為元大店頭基金、台新台灣中小基金、兆豐國民基金、群益長安基金、兆豐台灣金傳精選股息基金、聯博大利基金、PGIM保德信中小型股基金、永豐永豐基金。進一步看今年以來的績效，則由台新台灣中小基金34.0％領先，其次為第一金小型精選基金27.7％，第一金店頭市場基金的25.5％拿下第三名。隨著美國大選劇本市場鎖定川普重返白宮方向，第一金投信提醒，接下來股市的投資方向可能跟隨「川普經濟學2.0」，台股產業焦點宜留意金融、生技、能源與航太軍工等方向，半導體、科技產業短線可能面臨漲多修正壓力，但趨勢不會改變，大幅回檔仍是長線布局的好機會。第一金基金經理人許維哲分析，「川普經濟學影響」包括減稅計畫提高企業獲利成長幅度；美中脫鈎原則下，持續打壓中國資訊通信產業，以確保美國優勢，台廠科技通訊族群受惠轉單潮。半導體、龍頭權值股短線波動加劇下，提升價值型、小型股等資金轉進投資機會，許維哲預期，美國大選從各層面影響台股後，共和黨選情益趨明朗下，美國藍籌價值股可望持續上演補漲行情，投資方向不妨宜適度調整，除了原本看好的AI、半導體產業，逢回檔加碼外，建議增加川普經濟學受惠標的，包括：金融、生技、軍工航太、重電能源等產業可望成焦點。許維哲指出，原本美國大選選情民主黨與共和黨候選人的民調差距小，選舉暴力事件使得共和黨川普民調上揚，勝選機率大幅提高，從川普政見觀察，對於金融、生技、航太軍工，及傳統能源，等產業的投資影響相對正向，這些多數在傳統藍籌價值型投資領域；此外，原本即佔優勢的科技通訊族群，在AI大趨勢發展引領下，回檔即可視為長線布局時點。
520強強滾2／台股五月天防7千億乾坤挪移 「一個人的武林」七月底有隱憂
台股已提前上演「520行情」？近一個月來，大盤指數從從4月22日的19411.22點的低點，衝上5月16日歷史最高點的21304.26的收盤價，金管會證期局副局長黃厚銘16日大讚台股今年有「三高」：漲幅高、日均量高、外資持股也拉高，但「到底還能飆多久、是否會有獲利了結的賣壓？」成了網民熱議焦點。且台股已成台積電「一個人的武林」，「台股能否通過美國『窄基指數』大考驗，最快七月底揭曉！」投顧提醒，美系外資將會在3個月後被迫從台指期退出，是否由「窄基」變成「宰積」的腥風血雨，要持續關注。以全體上市櫃公司繳出的2023年報來看，合併營收、稅後盈餘分別為40.36兆元及2.91兆元，年減約8%及27%，表現不如預期，但台股今年開春後牛氣沖天，在「520就職」前的16日即衝破21500點、以21515.52創下盤中歷史新高點。據美國商品交易法規定，美國境內投資人不得交易窄基指數期貨。（圖／新華社）當日創下歷史新高，當然離不開權值股王台積電的帶動，然而強勁的台股還有一個隱憂，就是台積電「一個人的武林」，有網友算出台股今年總市值大約增加9.3兆元，但若扣掉台積電，市值只剩下3兆元。這也導致台股加權指數落入美國「窄基指數」定義，這是據美國商品交易法規定，為降低美國投資人風險，投資海外指數期貨，若單一成份股占整體指數的權重連續三個月中有超過45個交易日逾30%，會被認定為「窄基指數」，美國境內投資人包括法人機構，將不得交易窄基指數期貨。黃厚銘證實，今年2月15日至4月29日，台積電單一個股占台股指數權重已46個交易日超過3成，最快會在7月29日起，美國交易人將被禁止交易大小台指期。富邦期貨分析師曹富凱表示，美系外資若不能交易台指期，部分外資法人內規可能被迫出清其餘台股部位，有美國國籍的公民也會被禁止投資，整體來看，部分法人若避險管道受阻，有減少投資台股現貨的可能性。儘管金管會緩頰，表示美國交易人占台灣期貨市場交易比重僅0.7%，且可由集團其他地區的關聯企業作交易，但2021年4月1日時也發生同樣問題，美系投資人直到2022年10月24日才被恢復交易，讓台積電在此期間被外資大賣超過86.5萬張，台股指數也從16571點跌到12856點。國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢也表示，回顧第一季，台股表現相對歷史走勢來的好，但因資金過度集中在特定族群，使部分個股評價面偏高，「有極高機會在第二季出現指數回檔，股價進入整理期，但AI應用仍是今年市場發展主力與盤面焦點。」近來高人氣的高股息ETF，5月是例行的換股時程。（圖／群益投信提供）20年的資深股民林先生認為，股價能否往上攀升還有不少變數，除了中美貿易戰和中東戰爭還未停歇，近期有不少美國和台灣的重量級大廠發布財報，歷史經驗是法說會後股票就會下跌，除了利多出盡，先前股票飆太兇，看到獲利不如預期，就會出現波動。而近來高人氣的高股息ETF，包括國泰永續高股息（00878）、群益台灣精選高息（00919）、元大臺灣價值高息（00940）等，5月是追蹤指數的例行換股時程，總計有7千億元的資金將「乾坤大挪移」，一舉一動都會影響股價。
想賺00940價差…他砸300萬崩潰喊「怎停損？」 網酸爆：果然是韭菜
元大台灣價值高息ETF（00940）喊出月月配息，引爆投資人的一波搶購潮，甚至傳出有民眾解定存、賣房也要申購，據了解，00940募集規模達1700多億元，創下驚人紀錄。不過近日一名網友崩潰表示，自己砸了300萬元買00940，沒想到「搞錯了ETF的觀念」，導致現在凶多吉少，只好求助其他網友「現在如何停損？」原PO近日在Dcard上發文，坦言自己搞錯了ETF的觀念，以為是上市後才從10元開始買，但其實是從正式成立後開始買到上市，以1股10元計算，「本來的觀念是自己買自己就可以買到漲，沒想到是買完之後才上市等人抬轎」，此外，原PO也驚覺「上市後如果沒有新資金進駐，幫這2000億資金抬轎，可以說是凶多吉少」。原PO崩潰表示，他已砸了300萬元買了300張00940，沒想到搞錯了ETF的玩法，原PO也焦急地詢問其他網友「請問現在該如何操作停損？放空其他類似的ETF嗎？或是已經注定長期套牢？」對此，網友們看完紛紛搖頭，留言直呼「買940本來就不該為了賺差價，到底懂不懂ETF」、「果然是韭菜」、「ETF本來就比較適合放長時間領股息的，如果只是為了短線賺價差，風險太高了」、「高股息基金本來就是讓你存股不是拿來炒的，觀念都沒有在那邊跟著別人一頭熱」、「你這觀念八成是想要短進短出，套利出來罷了」、「還好我沒買」。
新光金控翻玩數位綠色金融 持續打造最佳產品服務 實現價值型金融願景！
新光金控在台北金融科技展蓋了一座「Digital Park數位樂園」！現場提供民眾體驗新光多項創新金融服務，包含新光人壽人生設計所首創「智能保單健診」、結合數位帳戶、信用卡與快速線上貸款的新光銀行OMNI-U數位品牌、首家券商運用AI智能打造的交易全自動財富管理平台–元富證券「智能Win Win go」等，將各種金融服務轉變成有趣的遊樂園設施。現場並精心準備元宇宙體驗，讓民眾第一手感受「新宇宙」帶來的數位金融服務樂趣。明年新光即將邁入60周年，新光金控與旗下子公司將持續推動數位轉型，展現帶給客戶最佳體驗的決心，秉持「低碳、創新、共好」的價值型金融理念，提供最便利的無紙化與自助化服務，實現數位綠色金融生活願景。 新光金控「Digital Park數位樂園」，邀請樂天女孩搶先體驗「新宇宙」（圖／新光金控提供）。新光人壽全方位掌握你的需求與保障新光人壽人生設計所首創「智能保單健診」，重磅推出六隻可愛風險小怪獸跨界擔任保單鑑定師檢視你的人生風險，當受傷、住院、手術治療時，醫療費用消耗著你辛苦賺來的血汗錢，想申請保險卻時常搞不清楚自己與家人到底保了些甚麼？現在於新光人壽人生設計所「保單鑑定師」網站，拿起手機拍照就能輕鬆掌握個人保障狀況，還能診斷出個人的風險需求及缺口！立即前往人生設計所官網預約諮詢，或是體驗「保單鑑定師」並上傳鑑定結果，都有機會獲得獨家精美贈品，詳情請上人生設計所官網：https://lifelab.skl.com.tw/新光銀行多元數位金融服務讓你輕鬆生活新光銀行以OMNI-U數位品牌打造全方位綠色金融生活，開辦「OU數位帳戶」並搭配「OU點點卡」與「OU立可貸」，存錢、消費、貸款一站完成！「OU數位帳戶」提供2.15%高利活儲，若是已有OU數位存款帳戶的客戶，還可推薦好友加入OU宇宙，推薦1人獎金100元，最高獎金高達10萬元等你拿！「OU點點卡」已成為網購與外送必備神卡，新戶享最高22%回饋，消費加碼幫你種樹減碳，刷卡回饋同時做到綠色消費！「OU立可貸」快速線上申辦與撥款，最快當日即可取得資金，12月31日前申辦，前3期最低利率0.68%起，額度最高600萬，讓你朝夢想邁進！ 新光智能理財則特別提供「同溫層規劃」與「投資規劃書」雙功能，簡單好上手。藉由同溫層族群的投資樣態，參考類似自己生活習慣的族群，打造屬於自己的投資規劃；另有投資規劃書試算，如投資目標、所需定期定額或單筆投入金額，還提供專屬投資組合配置建議與模擬分析，協助客戶了解現況、設定目標，找到適合自己的投資模式！新光信用卡App 六大功能解決客戶用卡痛點，讓你再也不會卡卡的，帳單隨查隨繳、額度靈活調整、優惠地圖享好康、自動記帳不超支等，還能把紅利隨時變成喜歡的模樣！新光個人信貸資金急速入帳，線上申辦只要備好身分證件及財力證明，手機即可拍照上傳，營業時間最快30分鐘核貸、10分鐘撥款。最後，想輕鬆掌握第一手相關優惠與金融情報，不定期還有各種好康可以領，就立即加入新光銀行LINE官方帳號並綁定成功，多項有趣互動任務，還能推薦好友再享LINE POINTS回饋。元富證券幫你的投資注入智能能量元富證券「智能Win Win go」為全台證券商首創「交易全自動」的財富管理平台，運用大數據與演算法機制，透過「自動再平衡」服務，投資變簡單！另有業界首創「小資零股理財」及多元存股平台，如定期定額(股)、存美股與ETF存股，讓你離美好生活再進一步！12月31日前開戶最高享價值618元好禮，還有機會抽中iPhone14 Pro，完成下單等指定任務再送1萬元禮券。還等什麼，立即前往元富證券官網開戶！想投資？找新光投信，定期定額存基金，難、煩、怕 out!新光投信挺台股！小額投資「新光臺灣半導體30 ETF (00904) 」，坐擁護國神山輕鬆又給利！存基金，月月配息，就選「新光臺灣高股息基金」，優質高股息，助你迎戰通膨，超給力！
美台超級財報輪番上陣！ 全球聚焦通膨風險
美台超級財報季本周登場，台股由南亞科、台積電、大立光、精測、貿聯-KY及華通領軍，美科技巨擘網飛、Tesla、google、AMD、高通及蘋果19日起接棒演出；法人指出，通膨引發經濟放緩的疑慮增多，本次財報季要提防企業下修獲利及展望的風險。◆11日南亞科、14日蘋果雙王11日是台股6月營收公布的截止日，上市櫃公司將陸續發布第二季季報及召開法說會，11日南亞科、順德及逸達率先召開法說會，12日精測、昇達科及是方；13日群電、貿聯-KY、台灣大、美律及華通等；14日則蘋果雙王（台積電及大立光）、台林、樺漢及東元等都將陸續釋出產業前景。美股亦將公布上一季財報，12日至14日則有百事可樂、快扣、達美航空及摩通銀行登場，與台股息息相關的公司則有網飛、Tesla及AMD將於19及22日公布財報，此外，google、德儀、微軟、臉書、高通、蘋果、INTEL及amazon將在月底前公布，對台股供應鏈有極為重要的影響力。◆先觀察13日美國CPI數據永豐投顧總經理李學詩認為，美股財報季即將開跑，主角是金融股，預期對於下半年展望可能偏空，實質政經情勢沒有轉佳，股市或將承壓，再加上除息行情失靈，此時投資人選對股票的功力更強化，就能打敗大盤。安聯投信台股團隊表示，可先留意7月13日美國消費者物價指數CPI數據；再來就是月底美國聯準會是否釋出正面的關鍵訊息。另外在通膨變數上，可持續留意油價變化；再者則是7、8月陸續登場的重要法說將釋出的財報與展望訊息。因企業庫存修正及獲利下修已經展開，市場預期因而將重新設定，並有助重新調整股價與獲利變動。以科技股為例，在經歷近期大幅賣壓後，不少評價已趨近疫情爆發時的恐慌水準，近期籌碼逐漸穩定，有助底部浮現。◆台股Q3持續區間震盪格局國泰台灣高股息基金經理人莊雅婷指出，美國聯準會升息及通膨更是引發此波全球股市大跌的關鍵因素，聯準會強力升息、對抗通膨，本（7）月恐續升息三碼，市場預估至年底升至3％～3.5％，通膨數據可能在7～8月見到高峰，預期台股第三季將持續呈現區間震盪格局。此外，美股標普500指數從1954年迄今，計有9次大跌、平均跌幅約36％，以及8次小跌、平均跌幅約2成，此次美股下跌非經濟大幅衰退所造成，預期應仍屬小跌走勢，因美台股市連動性強，台股再下探的空間有限，投資人不需過度悲觀。
台股今年仍有續創新高機會 留意3種通膨變數
2021年台股牛氣沖天，加權指數不僅創下18291.25點歷史新高，全年更飆漲3486.31點。分析指出，新的一年台股仍有續創新高機會，通膨成關注焦點，變數較多。台新投顧總經理李鎮宇認為，投資要觀察「資金通膨、綠色通膨和矽通膨」三種通膨。短期而言，日盛投信指出，科技股法說旺季來臨，經營層有望捎來正面消息，指數仍有高點可期。2022台股看好產業。李鎮宇表示，國際大框架上仍是中美對抗，拜登續推國際供應鏈重組，預估從目前到2022年上半年市場會不斷的講「停滯性通膨」，但他認為最後會有通膨，但不會有經濟成長停滯的停滯性通膨，因為經濟成長要下來機率不大。不過，供應鏈問題尚需一年才能緩解，由於明年底美國要期中選舉，因此年底前可望解決。李鎮宇指出，要注意3種通膨，一種是和資金有關的通貨膨脹，解決資金通膨要靠升息和縮表，但是美國聯準會升三碼機率不高，可能是二碼或一碼。另外是綠色通膨，在減碳背景下所有東西都要綠能，所有企業都要減碳，要去申請科學基礎減量目標（Science based target，SBT）。第三個是矽通膨，以前電子產品很少漲價，現在已經開始上漲。放在投資方面，李鎮宇指出，美股2022年不會比2021年更好，明年台灣投資還是在半導體產業。一句話形容，2020年是「台積電一個人的武林」，2021年是「百家爭鳴」，2022年是「半導體日不落」，未來很多產業都會用到半導體，半導體需求是等比級數上升，半導體將領軍台股上看兩萬點。日盛台灣永續成長股息基金研究團隊指出，看好2022年後市，指數仍有高點可期。隨著企業獲利成長，台股預估本益比回落至不到15倍，物美價廉就是台股最大利多。
高股息ETF再增一檔12月募集 追蹤30家成分股兆豐國泰永豐金入列
標榜「高股利」的配息型股票、ETF等商品，近來受到投資人的高度關注，台灣指數公司除了推出「臺灣高股息指數」，近期還新編「特選台灣高股息30指數」，所篩選的30檔個股中，權重超過5%者，包括國泰金、中信金、兆豐金、台泥、永豐金與華碩等成分股，2020年殖利率10.27%優於大盤。目前市面上追蹤「特選台灣高股息30指數」首檔商品即為富邦特選台灣高股息30 ETF，預計12月展開募集及上市，募集期間申購1張為新台幣15,000元；追蹤「臺灣高股息指數」的著名商品則是元大台灣高股息基金（0056）ETF，2007年12月13日成立，今天開盤股價32.95元。台灣指數公司表示，「特選台灣高股息30指數」是以上市櫃普通股發行市值前200大的股票為採樣範圍，選取符合財務條件最近四季營業利益總和為正的股票，使用股利率指標由高至低排序選取30檔成分股。「特選台灣高股息30指數」所篩選出的成分股，近11年來累積報酬率353.20%，前十大成分股為國泰金5.71%、中信金5.41%、兆豐金5.38%、台泥5.28%、永豐金5.27%、華碩5.03%、緯創4.99%、廣達4.72%、可成4.68%、亞泥4.63%。元大台灣高股息基金（0056）ETF的前十大成分股中，目前超過5%的為長榮占比5.86%與友達5.24%，其他還包括仁寶、大聯大、華碩、群創、緯創、英業達、光寶科與台泥。台灣指數公司新編「特選台灣高股息30指數」的30檔成分股。（圖／富邦投信提供）
元大神單殞落記2／證券營業員找上78歲婆婆「洗單」 基金一姐上網開罵
日前慘遭金管會保險局重罰及停賣的元大人壽4張類全委投資型保單，半年內就大賣260億元，元大神單殞落的背後，一篇3500字的文章扮演了重要的角色。就在元大打著「存股概念」賣起投資型保單的4天後，也就是3月26日，保險圈很快地傳遍了一篇標題為「元大存股保單之亂，你搞懂了沒？」的文章，隨即在社群、保戶、媒體、輿情裡發酵，金管會也正視展開調查。這篇文章作者是有「基金一姐」稱號的趙靖宇，她提起78歲婆婆來電問說，「他們教我把元大高股息基金贖了，說有另一個基金很不錯，教我去買，選配息還是不配息？……」，「我一想，難道是元大人壽最近大推的那張具存股概念、只投資台股的投資型保單嗎？」媒體出身部落客「基金一姐」趙靖宇，上網闡述78歲婆婆被營業員遊說買元大人壽投資型保單過程，引起業界一片譁然。（圖／報系資料照）趙靖宇發現，她婆婆被元大證券營業員力勸贖回「元大高股息基金」，改買另一檔「很不錯的基金」，其實是一張「保單」，由元大人壽委託元大投信專業投資代操、首次以台股基金為主的「存股概念」類全委投資型保單，強調是一檔專為國人設計的「國民保單」，在超高齡社會下，特別標榜適合規劃退休保障及參與「台股成長機會」的保險商品。趙靖宇了解後一再提醒婆婆，「基金可以隨時贖，這個叫保單，如果解掉，要付解約金的」，還以這兩者間的「手續費、管理費」比一比、「基金配息來源可能為本金」及「快80歲長輩適合買嗎？」等仔細分析元大人壽投資型保單，「最後一刻被我阻止了！我直接打電話給業務，取消和婆婆碰面簽約，也就無需使用保單10天撤約權。」趙靖宇向本刊記者說明。由於趙靖宇在這篇長文中，將婆婆被業務員勸說「以贖回基金買保單」的對話，描述地淋漓盡致，直接揭開「高齡保戶、解約、洗單」等灰色行銷行徑，在保險界及社群裡引起熱議。元大投信發行的台灣高股息基金0056ETF，受益人超越玉山金破47萬人。（圖／報系資料照）「太敢了，鐵定踩到保險局禁忌紅線，施瓊華（保險局長）三令五申地提醒大家要做好KYC（知道你的客戶）的投資風險屬性，是保守型、穩健型還是積極型，而且嚴令不能鼓勵民眾提前解約一張商品，改買其他保單的洗單手法，屆時惹來消費爭議，保險公司鐵輸。」保險公司高層說。同時，業界也傳出元大金體系的行銷通路，在這張保單3月22日上架前，就開始「預售」，「儘管很多基金可在上架前募集，但這涉及保險商品，恐怕不能拿ETF這類商品的行銷話術與手法來做投資型保單。」一名保險業務主管說。保險局長施瓊華4月初就嚴斥元大，要求先刪除「存股」字樣，並調查是否涉及違法行銷，同時就「上架前募集」一事預警說，若調查屬實，將以違反《保險商品銷售前程序作業準則》，處以60萬至600萬元罰鍰，或再併《保險法》第149條開罰，限制其營業或資金運用範圍、要求停售保險商品或限制其保險商品之開辦等。果不其然，4個多月後，保險局出手重罰。對此，元大人壽僅低調回應說，已停賣該檔投資型保單。記者詢問元大行銷該保單的DM等策略過程，以及何時依金管會裁罰，提出究責失職主管名單等問題，則婉拒採訪。
台股大跌是進場買點？ 法人優先加碼這一類個股
台股今天（16日）大跌。由於受到歐美市場影響，疫情干擾不確定性增加，法人分析，台股短線不免仍有震盪，且隨著台股指數逐步墊高亦增加投資難度，民眾苦惱何時為買點的話，可視財務狀況及自身能力，考慮資金配置分散、定時定額等方式，攤提進場成本。台股持續跌跌不休，8月16日收跌123.34點，失守半年線，終場以16858.77點作收，大盤一度下跌逾200點，指數最低來到16773.57點。法人分析，受費城半導體指數近期連六跌影響，台股表現震盪走低跌破萬七，指數回測半年線，市場觀望氣氛濃厚。且須注意的是，由於Delta變種病毒傳染速度堪稱傳染史第二快，短期歐美疫情仍有升溫的風險，也加深市場震盪的可能，惟實際回到過去封城的可能性仍低，須關注解封時程的遞延。國泰投信基金ETF經理人林耕億表示，基金將均衡配置於各產業，近期因台股震盪加劇可能降低持股比重，屆時將視市場狀況優先加碼高殖利率股票，投資人可考慮定時定額布局高股息基金，有機會參與下半年的台股利多。中信投信基金經理人張晨瑋則表示，以越股來說，由於第四波疫情至今仍未退燒，為緩減疫情干擾，越南政府提出「三就地政策」，也就是工廠須做到員工就地生產、就地用餐、就地住宿，且檢驗核可才允許復工，嚴格控管工廠爆發群聚感染的機率，確保生產製造流程不受疫情中斷。另一方面，越企積極實施數位轉型減緩疫情衝擊，目前市場對越企今年獲利預估修正幅度，遠小於2020年疫情初爆發時期。
美科技股跌幅收縮 台股持續震盪佈局防禦型類股
新冠疫情持續升溫、通膨疑慮再起，加上美國3月JOLTS空缺增至810萬，創力士新高，週二（11日）美股開盤科技股持續領跌，金融、能源股跟著下跌，科技股因近期跌幅已深，部分個股出現反彈，終場那斯達克指數僅是小跌，道瓊指數仍跌了近500點。11日美股表現如下：道瓊指數下跌473.66點、1.36%，收34,269.16點；標普 500 指數下跌36.33點、0.87%，收4,152.10點；那斯達克指數下跌12.43點、0.09%，收13,389.43點；費城半導體指數上漲8.90點、0.30%，收2,976.01點。台股ADR中，僅台積電獨強。台積電ADR上漲0.48%；日月光ADR下跌4.07%；聯電ADR下跌2.92%；中華電信ADR下跌1.05%。回到台股部分，昨（11）日台股盤中一度跌破季線低點來到16460點，隨逢低買盤出現，跌幅縮小，終場以16,583.13點作收，重挫652.48點，為史上第三大跌點；成交量爆出7148.35億元，再創歷史新天量。證期局副局長郭佳君表示，股市投資終究還是要回歸基本面，金管會將持續關注整個國內外相關情勢變化，密切注意台股發展情形。並指出，國內上市櫃公司去（2020）年稅前獲利達3.03兆元，年成長21.58%，今年前4月營收已達12.27兆元、年成長24.55%，台股現金殖利率更達到 2.54%，顯示基本面穩健成長。台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示，由於台股短線漲多，任何雜音將使震盪加大。因此，在類股操作上，建議朝利基成長型、高股息等防禦性佳的個股優先布局，以長期配息穩定的標的為核心持股，並搭配殖利率在市場均值之上且有高度成長之標的，看好半導體相關、汽車零組件後市表現。劉宇衡也指出，全球央行及政府寬鬆政策不變，台股擁有4%高股息殖利率優勢，有利低檔支撐買盤。據歷史經驗顯示，5 月布局台股高股息基金，可同時參與填息及資本利得上漲機會，資產配置勝率可望大幅拉升。
ETF高股息、題材吸睛高！國泰投信開辦30場講座 積極搶市
金融市場波動大，多名理財達人也強力推薦進入台股菜雞，如果不會主動選股，可以先參考指數型、原型的ETF；同時也建議可以先了解現有ETF商品的成分股上市公司，作為研究投資標的一種參考，學習進階到組成自己的ETF。股神巴菲特(Warren Buffett)曾說，ETF最適合投資大眾，買對ETF就能隨股價指數成長賺遍全世界。目前ETF商品多樣化，國泰投信搶市，今年一連推出兩檔高息商品，包括國泰台灣高股息基金、國泰永續高股息ETF之外，也常收到許多民眾詢問甚麼是ETF？何謂指數型、原型、槓桿型、正反向型、高股息等各種名稱ETF？決定即日起到年底共舉辦30場講座，邀請民眾一起認識ETF。民眾可以上網報名。為了讓一般大眾、忙碌的上班族，平時不燒腦就能輕鬆買、長線布局安穩投資，今年第三季起，特別攜手券商合辦及自辦一系列「ETF達人Talk」講座，講座據點遍及北中南各地，講師陣容堅強有國泰投信ETF團隊基金經理人、券商理財專家，還邀請超人氣投資達人與民眾暢談投資心法。 國泰投信ETF團隊主管鄭立誠表示，「ETF達人Talk」講座、「ETF微課程」陸續開辦，跟民眾分享實用的生活理財術，了解ETF布局一籃子股票、選入成分股的策略及目標等。國泰投信ETF團隊基金經理人蘇鼎宇說，金融市場變化難以預料，個股投資因波動大、難抱得住，確實有些民眾考慮選擇ETF降低投資風險，尤其像是「低波動、高股息」特性的ETF，頗受投資者青睞。
游資多到額滿暫停申購 重現高收益債基金募集熱潮
今年國內投信業者新基金募集多元，不但檔數增加成效也佳，重現2016年國內高收益債基金募集熱潮，導致多檔基金公告額滿暫停申購的情況。不只年初再現柏瑞ESG量化基金公告暫停申購，日前募集只有五天即宣告額滿的中信越南機會基金，更是2015年陸股投資熱潮後，首見的單一國家股票型基金募集額滿。據統計，從2007年至今，新基金募集陸續出現過綠能基金、中國基金因過熱出現額度控管或暫停申購的公告，隨後一波的高峰期，則集中在2016年聯博、柏瑞等投信的高收益債基金熱賣，頻有額度控管消息，隨後國內新基金募集主要集中在ETF。值得注意的是，年初起又見柏瑞ESG量化債券基金公告暫停申購，投信業者陸續推出各類主題式基金，近期中信投信募集越南基金，更出現募集五天即公告額滿暫停申購，是2015年群益中國新機會基金之後首見股票基金募集額滿之作。投信業者表示，由於銀行利率過低，加上市場游資多，且市場對於新冠肺炎未來疫苗的研發，普遍認為會朝好的方向走，各類股票型基金開始吸引投資人的目光，不論募集中國5G、台灣高股息或全球ESG永續高收益債、美國短年期高收債等基金，都有不錯成效，造就今年投信新基金募集難得的榮景。據統計，本季陸續還有六檔股債新基金將展開募集。3月底在市場吸金近500億元的元大投信龍頭高股息基金之後，第二季已募集成立的基金中，包括安聯特別收益多重資產基金、大華銀新加坡房地產收益基金、合庫美國短年期高收益債券基金與凱基全球ESG永續高收益債券基金，都募集超過45億元。業者分析，整體國內投信新基金募集走向多元主題，在市場游資充斥下，只要能夠引起投資人共鳴，就可獲得不錯的募集成效，加上投信業者紛透過網路結合社群媒體行銷策略，基金平台投資便利的投資管道，可望推升國內投信整體基金的規模持續成長。（製表／陳欣文）境外基金同樂 4個月淨申購逾1,550億元因新冠肺炎疫情，3月淨贖回境外基金逾新台幣1,400億元，然在各國央行大推貨幣寬鬆政策之後，全球股債市從3月底谷底開始反彈後，投資人大舉回補境外基金，據統計，從4月起算至7月底，台灣投資人第一季賣出金額不但全數回補，申購的類別，更從投資人最愛的高息債券基金擴及至各類股票基金。彙整境外基金觀測站資料、大拇哥投顧統計顯示，4月至7月熱銷的前20檔境外基金，淨申購金額多達53.335億美元，合計逾新台幣1,550億元，該20檔境外基金淨流入金額，甚至比3月境外基金贖回的金額還多。值得留意的是，過去前十名熱銷境外基金，頂多只有一檔是股票基金，然今年從低檔反彈以來，受投資人青睞境外基金除高收益債及新興市場債等配息基金外，還有不少的股票基金。近四個月投資人淨申購境外基金前20名中，包括13檔海外債基金（3檔高收益債基金、4檔新興市場債基金及6檔全球債等）及1檔平衡基金外，還有原物料股、全球股票、科技、北美、日本等6檔股票基金，貝萊德世界能源基金更擠入熱銷境外基金的前五名。另外，摩根日本股票基金、聯博全球核心股票基金、貝萊德世界科技基金、施羅德環球進取股票及摩根美國智選基金A股美元等，也出現不少申購資金，是過去較少看見的情況。至於近四月申購金額前三名的境外基金，依然是聯博全球高收益債券基金、安聯收益成長基金以及NN（L）新興市場債券基金等熱銷基金老面孔，光這三檔，近四月淨流入逾750億元。這20檔境外熱銷基金帶給投資人不錯的投資報酬率，晨星基金及大拇哥投顧資料顯示，4至7月這段時間投資報酬率最搶眼的貝萊德世界科技基金，淨值彈升了逾53％；施羅德環球進取股票基金、摩根美國智選基金、安聯收益成長基金、鋒裕匯理基金新興市場債券基金及富達新興市場債券基金，也出現逾兩成的投資報酬率。（製表／黃惠聆）
又有2檔高股息要吸金！國泰很猛 7月一舉推基金、ETF
看好民眾偏好投資高股息趨勢，國泰投信今（16）宣布，7/1將推出兩檔高股息基金及永續高股息ETF，希望藉此在後疫時代為投資人超前部署高息股。國泰投信總經理張雍川指出，台灣在投資上具有兩大優勢，值得豎起大拇指按讚，從投資評價面來看，台灣股利率平均超過4％傲視全球。國泰台灣高股息基金經理人章錦正表示，目前國外疫情尚未獲得控制，台股不免受其影響而出現較大區間震盪，建議投資人布局高股息且波動低的股票。像是以台股股利率來說，截至5月底約4.2%，高居全球主要國家之冠，在低利率環境中更顯投資價值。加上ESG投資在全球大行其道，也將推出國泰永續高股息ETF，追縱MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數。MSCI指出，ESG代表環境(E)、社會(S)和企業管治(G)。由於環境出現巨大轉變，如氣候變化帶來的影響、全球向低碳經濟轉型等，令世界正在迅速變化，全球投資者更主動地將ESG因素納入投資過程，以減輕相關風險。