融漲
」 美股
那指標普創新高後下半年走勢如何？ 小摩、高盛：「這原因」集體唱空
受人工智慧熱潮推動，2024年上半年那指漲幅達18.1%，標普500指數上漲14.5%。據悉，週五（28日）美股三大指數衝高回落集體收跌，標普500指數、那指盤中一度創新高，但高通、摩根大通等投行唱空美股，導致標普500、那斯達克指數於盤中創新高後又回落，最終與道瓊工業指數一同收跌。交易員們消化了最新的美國經濟數據，這些數據顯示通膨放緩，消費者信心優於預期。美股也為上半年的強勁表現畫上了句點，週五盤中，那指史上首次突破18000點，標普500指數最高上漲至5523.64點，創盤中歷史新高，截至收盤，道瓊指數跌45.20點，跌幅0.12%，報39118.86點；那指跌126.08點，跌幅為0.71%，報17732.60點；標普500指數跌22.39點，跌幅為0.41%點。大型科技股多數收跌，微軟跌1.3%，蘋果、Google跌近2%，亞馬遜跌超2%，Meta Platforms跌近3%。NIKE業績不如預期，股價大跌20%，創2001年以來最大跌幅，Lululemon、李維斯（Levi's）等個股隨之走低。數據顯示，美國5月PCE物價指數較上月持平，較去年同期漲幅達2.6%，皆與市場預期一致；剔除食品與能源等波動較大因素後，美國5月核心PCE物價指數較上季成長0.1%，較去年同期上漲2.6%，均符合市場預期。然而，下半年度的美股將面臨美國大選考驗，高盛的Scott Rubner表示，雖然歷史上7月上半月標普500指數通常表現強勁，但8月流動性減少、「返校季」因素以及大選前的「回檔」走勢可能推低美股。他表示，「從現在到7月17日，我們處於融漲行情的最後階段，我會尋求在7月4日之後削減持股。」他預計股市將出現大選前回調，因為基金經理將被迫賣出多頭部位並避開大選風險。無獨有偶，摩根大通分析師Marko Kolanovic也稱，在經濟放緩、獲利下修等不利因素影響下，標普500指數到年底前將跌至4200點，這意味著還有約23%的跌幅。
美股還能再漲？ 華爾街大多頭：牛市持續到2030年標普500上看8000點
華爾街長期多頭、投資諮詢公司亞德尼（Yardeni Research）總裁Ed Yardeni日前表示，美國股市的牛市肯定會持續到2030年。他預測到2025年底，標普500指數將達到6000點，而2030年底可能會回升至8000點，這意味著該基準指數還將上漲46%。根據Yardeni的說法，一系列利好因素將助其實現這一目標。他指出，在他看來，「咆哮的20年代」又回來了。他在談到自己的價格目標時表示，「我認為這是一個牛市。這些都是我的基本預測，至少有60%的可能性」。鑑於美國經濟的強勁勢頭，Yardeni認為股市看起來正處於良好的軌道上。亞特蘭大聯邦儲備銀行的經濟學家表示，儘管人們擔心美國經濟會陷入衰退，但美國經濟仍在持續擴張，預計本季GDP將再成長3%。強勁的經濟背景也提振了人們對企業獲利的信心。華爾街對未來12個月的獲利預期目前處於歷史高點，反映出預測者的樂觀情緒。此外，投資人對人工智慧的潛力越來越興奮，在過去18個月裡，人工智慧推動大型科技股穩步走高。Yardeni指出，人們對人工智慧非常興奮，現實情況是，科技公司公佈了一些相當驚人的業績報告。他指的是暉達和甲骨文等公司的巨額利潤。他還補充說，關於科技革命的消息仍然非常令人興奮，他認為，這將推動股市的蓬勃發展。不過，未來一年，股市仍面臨一些風險。Yardeni警告稱，如果股市持續地上漲，市場有20%的機會出現融漲（melt-up）行情和隨後的崩盤，這與其他預測者的觀點一致，他們警告說，在長期的出色表現之後，非理性的榮景正持續推升估值，恐將重現90年代後期股市的投機泡沫。
經濟無衰退證據 美股續「融漲」 高盛看標普再漲6%
美股分析：●Schwab Center for Financial Research（SCFR）交易和衍生品部門常務董事Randy Frederick表示，你現在看到的是市場的廣度正在拓寬。人們開始對科技股進行獲利了結，並投資其他物美價廉的標的。●BMO Family Office投資長Carol Schleif表示，軟著陸和聯準會越來越「鴿」的預期升高，一些在場邊的資金正在回籠。●Neuberger Berman資深投資組合經理Steve Eisman表示，到目前為止還沒有經濟衰退的證據。只要沒有證據指向經濟衰退，我認為市場就可能繼續「融漲」（melt-up），人們正在追著股票跑。●Plumb Balanced Fund投資組合經理Tom Plumb表示，這個行業最常用的詞語是「謹慎樂觀」，而這就是我們現在的情況，我們仍然認為，總體而言經濟將持續增長，但部分經濟領域會持續衰退，然而這才真的是有利的發展，往往能帶來長期的大多頭市場。●摩根大通策略師Mislav Matejka表示，因失去獲利增長動能以及中國經濟低迷不振，美股企業財測恐難以提升。●高盛策略師David Kostin表示，美國經濟仍然穩健且通膨正持續回落，意味著標普「7巨頭」的高估值合理且有撐，而其餘493檔成份股的本益比料將從目前約20倍升至21倍，可望帶動該指數站上4825點，與上周五收盤相比仍有約6%的上漲空間。