螞蟻金服
」 馬雲 阿里巴巴 螞蟻金服 螞蟻集團 支付寶
阿里救市1／集團拆彈完畢就看蔡崇信 台灣站史上最大擴編「員工盼馬雲回歸」
「我們看好台灣市場，2024年、阿里在台成立國際站的15年，將在台灣擴編3倍人力，投入更多與產業相關的AI技術，協助製造廠商更快數位轉型、跨進國際市場。」從事B2B電商生意的Alibaba.com台灣總經理陳寶圭在1月底宣布，北中南三地的辦公室，將迎來上百位生力軍。1月底，全球媒體也關注一則消息，由美國媒體最先披露、中國官媒跟進，提到阿里巴巴創辦人馬雲去年第四季默默在港股買入5000萬美元阿里股份，現任阿里主席蔡崇信也買入1.5億美元的阿里ADS股份，兩人持股超過日本軟銀，重新成為第一大股東。由於阿里是大陸民企龍頭，創辦人馬雲的一舉一動能否「被官媒公開」，反映中國政府對民營企業家的「看法」。元月的這項訊息，是否意味三年來，幾乎在中國商界媒體圈「被禁聲」的馬雲，即將重返江湖？「政治的事我不知道，但絕對希望『幫主』能回來，畢竟他說過的話都很對，是信心的來源。」在阿里工作十幾年的台灣籍主管告訴CTWANT記者。 阿里在台灣據點15年，今年將擴大招聘員工。（圖／翻攝自阿里巴巴臉書）阿里巴巴於1999年6月創立，以B2B採購商務網站起家，2003年推出淘寶網、2004年支付寶，2007年在香港上市，2009年阿里雲，2013年成立小微金服做網路貸款和保險，2014年在紐約證交所上市。20多年來，阿里從小電商，快速茁壯為橫跨食衣住行育樂，年營收人民幣8686.87億元的網路巨擘。2019年，馬雲宣布退休時，阿里已是巨大商業帝國和金流系統，大數據深入中國消費者生活各層面，為力推螞蟻金服IPO、這場價值370億美元的史上最大規模公開募股計劃，2020年10月馬雲痛批官方對金融與民間企業政策的緊縮是「當鋪思想」。網路巨擘不忌諱「民不與官鬥」的言論，導致螞蟻集團IPO暫緩，阿里遭反壟斷調查挨罰上百億元人民幣，馬雲轉做教育和公益，不斷減少集團持股，從媒體上消失。全球去年掀起的AI浪潮中，阿里也錯失了先機。「全球企業受限個資保護，但中國特殊經商環境，讓阿里擁有全球最大最完整的商業資料庫，吸納全中國最強的科技與資訊人才，在AI數據為王的時代，明明應該領先全球。」知情人士向CTWANT記者透露，問題就是「太厲害了」，反而被打壓、失去先機。早在2015年研發、2017年推出的「魯班」服務，設計師、阿里智能設計實驗室負責人吳春松向CTWANT記者說，1秒鐘能客製化量產8千張海報設計，就是近年所說的AI製圖技術，阿里早已領先好幾年。「過去幾年，的確是受到『政治影響』，低調一陣子，阿里集團的技術人員只求不出錯、維持現有經營水準，甚至刻意壓低創新技術的發展，就是不要在風聲鶴唳的政壇風暴下，被棒打出頭鳥；被要求分拆，也是這個原因。」阿里內部人士向CTWANT記者說，「但集團去年6月啟動分拆後，經過半年整合、試車，加上疫情結束，終於可以動起來了。」尤其台灣業務可望大力拓展。螞蟻金服旗下的支付寶，在台灣很多地方都可使用。（圖／報系資料照、新華社）事實上，阿里從創辦初始、國際化試點、大量工程師和行銷團隊，都有台灣的身影。阿里去年分拆為六大業務集團，包括雲智能、電商的淘天、本地生活、阿里國際數字商業、大文娛與物流的菜鳥，阿里集團董事局新任主席、身兼菜鳥集團董事長的蔡崇信，也是台灣人，2024年以86億美元名列富比士全球富豪第274名。身為第一位出任大型陸企董座的台灣人、也是第一個買下NBA球隊的華人老闆，在阿里創業急需資金時加入，畢業於耶魯經濟系的他，辭去年薪70萬美元工作，成為阿里創辦「十八羅漢」之一，年薪只剩600美元。「我是被馬雲『亮晶晶的眼神』打動的」蔡崇信多年前跟CTWANT記者說，他因投資公司要求去參觀阿里，二度拜訪時、跟馬雲在西湖上划船時「告白」，「害馬雲差點跌到水裡去」，他笑著說。阿里經歷多次財務危機，多由蔡崇信處理而度過難關，可說沒有蔡崇信，沒有現在的阿里。阿里創辦時的18羅漢，大多成為超級富豪。（圖／翻攝自搜狐網）ㄊ而今，在蔡崇信操盤下，阿里完成分拆，馬雲拔掉螞蟻集團「實際控制人」，有望重新啟動IPO，台灣事業也將大舉擴充，連中國官媒也披露馬雲增加持股，這些訊息是不是2024年撒在民營企業的第一道政策暖陽，各界都在關注。
批評銀行制度惹怒北京當局 中國前首富馬雲身家3年後砍半
因為3年前公開批評中國銀行體系惹入北京當局，阿里巴巴創辦人馬雲不僅遭遇螞蟻金服IPO失敗的情形，旗下多個產業甚至遭到打壓、調查，阿里巴巴股價甚至下跌。而如今也有消息指出，這為前中國首富目前身價僅剩下302億美金，距離最高峰時的身價剩下不到一半。根據《CNN》報導指出，在歷經3年的整治後，中國金融監管機構以違反消費者保護與公司治理相關規定，對螞蟻集團及其子公司處以9.84億美元的罰款。這也讓外界推測，中國當局對螞蟻金服的打壓已經結束。目前螞蟻集團也宣布進行股票回購，估值為785億美元，這與3年前IPO前的2300億美元相比，估值下跌將近75%。報導中表示，馬雲之所以會遭遇如此嚴峻的打壓，主要是在2020年10月24日，馬雲當天出席第2屆外灘金融峰會，在峰會中馬雲以「當鋪思維」批評中國銀行體系，表示抱持著這樣思維的銀行，根本無法給缺乏資金的企業進行融資，馬雲甚至直言「中國不存在系統性金融風險，因為它基本上沒有金融體系」。在結束峰會幾天後，中國金融監管機構就把馬雲找到北京開會，隔天，螞蟻金服IPO的計畫就被取消。接著，北京當局就對馬雲的企業進行大規模的審查，而馬雲也因此退出自己全部的企業管理。北京當局的審查行為，也從原本的阿里巴巴集團，擴大到整個中國的科技領域。2023年1月時，中國人民銀行行長郭樹清在受訪時表示，對十幾家科技公司的金融科技業務審查基苯已經結束，接下來將會往促進網路平台健康發展的路線前進。而幾個月後，持續低調的馬雲也罕見的在中國公開露面。即便中國當局的監管行為已經消退，但阿里巴巴的股價也從2020年10月的最高峰，下跌了將近70%，這也代表著這3年遭受打擊的阿里巴巴集團，其市值損失超過6450億美元。而根據彭博億萬富豪指數來看，馬雲目前身價302億美元，位居世界富豪排行榜第45名，而他身價最高峰時是2020年11月時610億美元，如今僅剩下一半不到。
馬雲神隱傳「已住東京半年」 知情人士曝新興趣是這個
阿里巴巴創辦人馬雲2020年10月曾公開砲轟大陸金融制度，在那之後他便鮮少公開現身，因此不免讓外界有「被消失」的聯想。知情人士爆料，馬雲與家人在日本長達近6個月，行事非常低調，社交活動以少數私人會員俱樂部為中心。根據《金融時報》報導，知情人士透露，馬雲與家人在日本長達數月之久，期間曾到東京郊外的鄉村溫泉和滑雪勝地遊玩，還會定期飛往美國和以色列；馬雲在東京期間非常低調，僅帶私人廚師及保鑣，並將公開活動降至最低。知情人士表示，馬雲的社交活動以少數私人會員俱樂部為中心，其中一家位於東京繁華的銀座區中心，另一家位於面向皇宮的丸之內金融區。俱樂部一名會員指出，位於銀座的俱樂部已成為中國富人的社交中心，大部分的富人在東京定居。一名與馬雲關係密切的友人則表示，馬雲現在熱衷畫水彩畫。另外也有人提及，馬雲利用在日本的時間，將自己的商業興趣擴展到阿里巴巴和螞蟻金服的核心電子商務技術之外，並進入了可持續發展領域，他已將大權交給了兩家公司的新一代領導人。
監管風暴衝擊陸港股市 唯獨它的報酬率正成長
目前中國經濟數據呈現疲弱，且隨近期中國疫情升溫，加上河南地區出現洪災，未來中國大陸經濟增長動能將持續面臨挑戰。富邦證券整理近期因中國自身因素導致陸股下跌時，其他國家股市表現，今年2~8月的標普500期間報酬，呈現正成長之勢。中國股市今年自2月高點以來，上証指數最大跌幅11.2%、香港恆生指數最大跌幅21.2%。投資人關切中國為全球第二大的經濟體，受到監管政策影響，近期陸港股表現疲弱，是否將波及全球股市表現。監管風波從去年11月開始，暫停阿里巴巴旗下子公司「螞蟻金服」於上海、香港證交所掛牌。接著，一系列關於互聯網公司「反壟斷」法案與限制線上小額貸款，今年擴及到房地產、金融、個人資訊安全、醫藥、教育等領域，範圍廣泛，引發投資不確定感，導致中國股市出現估值修正。富邦證券分析，觀察幾次歷史中國股市重挫事件，可以發現在SARS、德隆國際集團倒閉、2015年中國股災的期間，中國股市雖然出現下跌，但對美國與新興市場影響較為有限。然而，2018年中美貿易衝突期間，引發市場對全球經濟增長放緩的擔憂可知，若有外部因素出現交錯時，國際金融市場將會因中國股市震盪而受影響。投資人可多加留意意監管政策是否造成後續中國經濟出現大幅放緩，與資金流動性斷鏈的現象，恐將對國際市場造成較嚴重的衝擊。富邦證券整理近期因中國自身因素導致陸股下跌時，其他國家股市表現對照一覽表。
大陸首富換人做 農夫山泉董事長鍾睒睒以人民幣5043億元擠下馬雲
大陸《2021新財富500富人榜》出爐，最引人矚目的是本屆榜首由農夫山泉董事長鐘睒睒以超過5,000億人民幣資產取代了去年的阿里巴巴集團董事主席馬雲，事實上，馬雲雖還在前10排名內，但是唯一一位富資產下滑的企業家。這個月新出爐的大陸《2021新財富500富人榜》，榜首是67歲的農夫山泉董事長鐘睒睒，他以人民幣5,043.1億元（約新台幣2.21兆元）的資產大幅領先第2名的電商拼多多創辦人黃崢。去年排名在第8的黃崢，今年資產來到人民幣4,748.8億元，現年41歲的黃崢也是排行榜前10名中年紀最輕的一位。第3名是騰訊控股董事會主席的馬化騰，雖然名次由去年的第2名下滑到第3名，但在資產方面增加到人民幣3834.5億元。《2021新財富500富人榜》排名。（圖／新財富）第4至第10的排名分別是恒瑞醫藥董事長孫飄揚與翰森製藥主席鍾慧娟、美的集團何享健家族、順豐控股創辦人王衛、阿里巴巴集團董事主席馬雲、鏈家地產與貝殼找房創辦人兼董事長左暉、海底撈創辦人張勇夫婦及小米集團雷軍夫婦。以第10名的雷軍資產2,129億元來看，要擠進前十大需要高過這個數目。根據榜單資料顯示，上榜的500人總財富達到人民幣17兆元（約新台幣74.8兆元），今年的上榜門檻由人民幣63億元拉高至人民幣89億元（約新台幣392億元）。總合上榜公司中以科技、媒體及通訊（TMT）類上榜的人數最多，醫藥類其次，第3多是房地產。而地產仲介公司鏈家的左暉，今年入榜排名第8，成為地產界的新首富；統計榜上17個行業別中，有8個行業別首富換人做。特別一提的是馬雲經歷2020年螞蟻金服事件的重創，排名由去年的首富一口氣掉落至第7名，跌幅最大。這項500大富人榜調查自2003年開始舉行，這些富大大多集中在北京、上海、廣東及浙江，來看這4個地區的富豪占比就高達64％，相較2003年時增加了20％。
神隱4個月！野生馬雲疑現身酒吧「背後站黑衣人」 暴肥臉腫2倍
阿里巴巴連連遭到中國大陸以《反壟斷法》重罰，創辦人馬雲也轉趨低調，去年開始便鮮少公開露面。沉寂約4個月後，近日有網友直擊馬雲疑似現身酒吧，和好友歡聚聊天，而他看起來似乎發福不少，臉頰圓潤許多，身旁還站著數名黑衣男子護駕，引發網友熱議。綜合陸媒報導，近日有網友發布影片，疑似拍到馬雲與三五好友在一間酒吧相談甚歡，只見他穿著黑色短袖上衣坐在中間，精神相當不錯，身後還站著幾位高大的黑衣男子，時不時環顧四周，疑似他的貼身保鑣，陣仗相當大。另外，馬雲似乎發福不少，臉頰比先前圓潤許多，讓大批網友紛紛驚呼「馬雲退休後都胖了一大圈」、「胖了好多啊！」不過，也有人質疑影片真實性，直言馬雲應該不會出現在這種低檔次酒吧。馬雲因創辦螞蟻集團惹上麻煩，遭大陸國家市場監管總局依《反壟斷法》，針對阿里巴巴集團在境內網路零售平台濫用市場支配地位進行調查。相關單位本月10日公告，責令阿里巴巴停止違法行為，並處以182.28億元人民幣罰款。《路透社》指出，監管局在與集團談判時，暗示可以逼迫馬雲交出全部股份，以舒緩來自監管單位的壓力等，隨後遭螞蟻否認。
打壓馬雲？陸當局控螞蟻金服「藐視監管」 痛批5大罪連番約談
中國人民銀行（大陸央行）等4大金融監管近日二度約談螞蟻集團，人行副行長潘功勝27日代表4部門進行說明，直指螞蟻集團存在包含違約監管套利、利用市場優勢地位排斥同業經營者等問題，並提出對業務改革要求，包含回歸支付本源、依法設立金融控股公司接受監管等5大要項，並要求螞蟻儘快制定改革方案和實施時間表。而近期大陸官方鎖定網路行業的反壟斷動作頻頻，位於阿里巴巴總部杭州的浙江省委書記袁家軍也發言表示「一枝獨秀不是春，百花齊放春滿園」，加強反壟斷監管將有效推動創新，平台企業要自覺接受監管並內化到企業經營管理，開啟平台經濟創新、有序、健康發展的機遇。阿里巴巴創辦人馬雲10月底對大陸金融監管制度開砲批評後，11月初遭到官方約談，旗下螞蟻集團同時原定陸港兩地上市也緊急喊卡，隨後掀起對行業反壟斷的監管風潮，直至12月24日人行等4部門公告，並於26日2度約談螞蟻集團。據新華社報導，潘功勝27日則代表人行、大陸銀保監會、大陸證監會與國家外匯管理局4部門就約談進行說明，直指螞蟻集團經營確實存在多項問題，包含公司治理機制不健全；法律意識淡漠；藐視監管合規要求；違規監管套利行為；利用市場優勢地位排斥同業經營者與損害消費者合法權益，引發消費者投訴等。潘功勝說，因此監管部門提出重點業務領域的5項要求，第一是回歸支付本源，提升交易透明度，嚴禁不正當競爭；第二是依法持牌、合法合規經營個人徵信；第三是依法設立金控公司並確保資本充足、關聯交易合規。此外還要求螞蟻需完善公司治理，嚴格違規信貸、保險、理財，以及依法合規展開證券基金業務，強化證券類機構治理與資產證券化業務。而約談過後，螞蟻集團也對外回應，已立即著手制定方案和工作時間表，並及時尋求監管指導，強調改革過程中堅持「兩不加、兩不降」，也就是不增加消費者成本、不增加金融機構等合作夥伴成本；不降低消費者服務體驗、不降低風險防範標準和要求。
泰公開講／劉泰英：螞蟻金服IPO 暗藏美中貨幣戰
全球最大金融科技獨角獸「螞蟻科技集團」（又名螞蟻金服），原預計於十一月在上海和香港同步掛牌上市，籌資約新台幣九八四二億元，可望創下人類史上「首次公開募股」（ＩＰＯ）最高額紀錄，並創造出至少十九名億萬富翁，其中多數是阿里巴巴集團合夥人，而阿里巴巴集團創辦人馬雲的財富將衝破新台幣二兆四百萬元，躋身全球十大富豪之列。豈料，螞蟻金服在風光上市倒數三天，隨著馬雲被中國人民銀行（央行）、中國銀保監會、中國證監會和國家外匯管理局四大監管單位「集體約談」，ＩＰＯ戛然喊卡，引發全球矚目。我看到媒體報導，螞蟻金服最早其實是要到美國掛牌上市，卻遭遇美國總統川普發動美中貿易戰，一路打到科技、金融與外交，螞蟻金服因而捨棄紐約，選擇在香港與上海掛牌，沒想到再度踢到鐵板。不少台灣本地觀點認為，螞蟻金服募股受阻，起因於馬雲不滿當局監管、甚至公然唱反調，外傳引發大陸國家主席習近平震怒才喊停，但原因是否真的如此，後續發展還有待觀察，畢竟上市的大企業與國家金管單位唱反調，並非只出現在大陸，而是各國皆然。個人用戶超過十億的螞蟻金服，機構用戶超過八千萬家，旗下「支付寶」（類似網路銀行）去年規模超過新台幣四二五億元，旗下信貸業務「花唄」及「借唄」占螞蟻金服收入四成以上。「大到不能倒」早就成為大陸金管單位緊盯的對象，因為只要曝險過高，若發生骨牌效應，絕對比實體銀行倒閉引發的波瀾更大，一直強調「國內維穩」的大陸當局自然不樂見。大家別忘了，前陣子台灣也有一家電子支付業者，大張旗鼓地想比照「支付寶」開辦業務，還公開向金管會「叫板」，結果被金管會重重打臉。生意人坐大後，想利用龐大資本以錢滾錢，雖是資本主義國家常見的現象，但向來也是最被詬病「不公平」之處。試想金管會若坐視不理，未來萬一觸動金融風暴，責任要誰來扛？我看待螞蟻金服風暴的另個角度，就是此事驗證中美貨幣大戰早已悄然開打，螞蟻金服ＩＰＯ被大陸當局阻擋，應該也與此有關。因為螞蟻金服最早是想去美國上市，外傳美方對螞蟻金服提供許多優惠條件，才讓螞蟻金服心動之餘，甘冒當局大不韙、鄭重評估，儘管後來並未成行，但難免已「樹大招風」。面對大陸快速崛起，專家早預警，美國恐採取當年對付日本、蘇聯的方式，對大陸施行「貿易戰」、「科技戰」，讓中方疲於奔命；至於美國招攬大陸企業前往上市，則被解讀是「貨幣戰」的起手式。儘管拜登確定當選美國總統，美中仍將進入新一輪角力，鹿死誰手猶未可知，觀察螞蟻金服上市卡關的後續發展，或許可嗅出一點點風向。
螞蟻金服暫緩上市 馬雲身價瞬跌814.5億元
阿里巴巴創辦人馬雲，即便退休了，但仍然實質掌握著有著以「螞蟻金服」聞名的螞蟻科技集團。在螞蟻科技準備上市的時候，馬雲等人突然被大陸官方約談，迫於官方壓力，螞蟻集團決定暫緩A股和H股上市，這也導致母公司阿里巴巴美股股價重挫8%，馬雲的身家蒸發28.4億美元（折合新台幣約814.5億元），全球富豪排名從第6跌至第18位，目前馬雲資產估計為581億美元（折合新台幣約1兆6650.9億元）。綜合外媒報導指出，透過螞蟻集團首次公開招股，計畫在上海、香港同步掛牌上市，集資約350億美元，打破全球IPO紀錄。馬雲原本有機會一舉成為亞洲首富。但隨著官方約談、螞蟻科技宣布暫緩上市的消息曝光，牽連母公司阿里巴巴的股價，3日在美股早盤股價暴跌近10%，市值蒸發813億美元。最後到收盤時，跌幅收窄至8.13%，下跌25.27元，以285.57美元作收。螞蟻金服是阿里巴巴集團切割出來的金融事業，主要服務範疇是消費金融、支付業務，其中包含了支付寶、芝麻信用、餘額寶等多項服務，以網路金融技術、高市佔率在大陸市場佔有極大的優勢。市場原本預估螞蟻金服的市值為3100億美元（折合新台幣約9兆元）。但在馬雲等高層遭約談後，上海證交所於3日晚間在官網發布「關於暫緩螞蟻科技集團股份有限公司科創板上市的決定」，內容提及螞蟻集團高層遭約談的事情，於是依《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法(試行)》第26條和《上海證券交易所股票發行上市審核規則》第60條等規定，決定螞蟻集團暫緩上市。香港證交所也宣布，收到監管機構的通知，暫緩螞蟻集團上市。
螞蟻集團3年放貸逾3000億 北京傻眼急商量對策
隨著螞蟻集團實際控制人馬雲被監管機關約談，有關螞蟻集團快速崛起的祕辛也陸續曝光。根據前重慶市長黃奇帆披露，2016年底、2017年初，大陸監管機關發現，馬雲在重慶設立的兩家網路小額信貸平台「花唄」、「借唄」，只有30多億（人民幣，下同）資本金，但信貸規模擴大100倍，達3000多億；後來，在監管機關的要求下，兩家平台才將資本金增加到360億。黃奇帆在2013年擔任重慶市長時批准「花唄」、「借唄」在重慶註冊；黃奇帆於2016年底卸任重慶市長，2017年2月24日出任全國人大財經委員會副主任委員；據他表示，2016年底、2017年初，銀監會、人民銀行進行資管業務整頓時，發現資本金只有30多億的「花唄」、「借唄」，竟然放貸超過3000億，他打電話詢問重慶金融辦才發現，三個監管部門，人行、銀監會、證監會對如何處理這一情況，看法不一。人民銀行認為，「花唄」、「借唄」把財務槓桿放大100倍是錯誤，所以要停掉；銀監會則認為，兩家公司資本30多億，銀行按1比2的比例，貸款給兩家公司50多億，完全合規，沒問題。證監會認為，全世界的ABS（資產證券化融資），底層資產如果是100，貸出一次，然後透過ABS再拿回100，就又變成貸款合約，可以再放貸一次，至於放貸幾次，沒有規定；所以「花唄」、「借唄」因為是網路信貸款周轉快，透過ABS反覆放貸30次，也不違反任何管理規定。在與監管部門討論過程中，黃奇帆表示，人民銀行說的對，1比10的槓桿率不能突破；至於網路信貸周轉比傳統銀行快，他向證監會建議，ABS融入的資金餘額不得超過淨資產的4倍，監管單位同意他的意見。2日公布的《網路小貸辦法》草案即規定，ABS融入資金餘額不得超過淨資產的4倍。後來，馬雲跟黃奇帆表示，他不要4倍，政府給3倍，他們就做3倍，也就是ABS籌到的資金控制在淨資產的3倍以內；其次，放貸增加，資本金就會增加，後來，「花唄」、「借唄」兩家公司的資本金從30億加到360億。
辣嗆大陸金融監理 馬雲：不能用管火車站來管機場
馬雲說，是以民間非專業人士身份演講，非螞蟻集團立場，也非螞蟻集團上市前的公關活動今天我這個金融的非官方非專業人士，很高興來到這個非官方論壇分享看法。今天要不要來講，坦白說我也很糾結。但是我想我們這批人，有一個東西是責無旁貸的，就是為未來思考的責任，因為這個世界雖然留給我們的發展機會很多，但是關鍵性的機會也就一兩次，現在就是到了最關鍵的時刻。我想我反正已經退休，在非官方的論壇上，暢所欲言一下，分享一個外行非專業人士的專業觀點，供大家參考，可能不成熟，講得不對，貽笑大方，大家估且一聽。我們所師從的、以巴塞爾協議為代表的、源自歐美的金融監管制度，是在扼殺創新，我們的監管制度對創新的影響，可想而知。我一直覺得在今天的形勢下，填補空白這句話是有問題的，不是因為歐美的就是先進的，就是我們要去填補的。如果永遠重複別人的語言，討論別人設定的主題，我們不但會迷失現在，更會錯失未來。巴塞爾協議本身也讓歐洲的整體創新受到了很大的限制，比如在金融數字化方面。巴塞爾協議比較像一個老年人俱樂部，要解決的是運轉了幾十年的金融體系老化的問題，系統複雜的問題。但是中國的問題正好相反，中國不是金融系統性風險，中國金融基本上沒有風險，是缺乏系統的風險。我們的金融系統還年輕，應當優先追求發展中國的金融和其他剛成長起來的發展中國家一樣，在金融業是青春少年，還沒有成熟的生態系統，沒有完完全全的流動起來，大銀行更像是大江大河和血液的動脈，但是我們今天需要湖泊、需要水塘，需要小溪小河，需要各種各樣的沼澤地。今天，我很自豪的宣布，昨天晚上確定了螞蟻上市的定價，這是第一次科技大公司在紐約以外的地方定價，這是三年前連想都不敢想的，但是今天發生了。世界的變化是神奇的。要發展，就要創新。要創新，就要忍受風險。不能忍受風險的監管會扼殺創新。做沒有風險的創新，就是扼殺創新，這世界上沒有沒風險的創新。很多時候，把風險控制為零才是最大的風險。當年的赤壁之戰，曹操把船連起來的思考就是最早的航母的思考，但是一把火讓中國一千年再也沒有人敢去想航母這個事，一旦想到這把火，誰還敢去創新，這是一個錯誤消滅一個時代的創新。有時候，監管該管的卻沒管好，P2P亂象就是監管不力的後果。七八年前我提出過互聯網金融，但我們一直強調互聯網金融必須有三個核心要素：一是豐富的數據；二是基於大數據的風控技術；三是基於大數據信用體系。用這三個標準衡量，就會看到P2P根本不是互聯網金融，但是今天不能因為P2P把整個互聯網技術對金融的創新給否定了。幾千家P2P是什麼原因導致的？今天我們的監管確實很難。其實監和管是兩件事，監是看著你發展，關注你發展，管是有問題的時候才去管，但是我們現在管的能力很強，監的能力不夠，好的創新不怕監管，但是怕昨天的方式去監管，我們不能用管理火車站的辦法來管機場，不能用昨天的辦法來管未來。監管政策不能由書呆子制訂。監和管不一樣，政策和文件也不一樣，今天是這個不許那個不許的文件太多，政策是機制建設，激勵發展。今天需要「政策專家」，而不是文件專家，制訂政策是一門技術活。我們現在的文件越來越多，導致誰幹都可能出事情。理論和系統是不一樣的，專家和學者是不一樣的，專家是乾出來的，幹得很厲害，但不一定會總結，很多學者是不具體幹，但是能從別人的實踐中形成理論。我們需要來自實踐的理論，不是來自辦公室理論的實踐，P2P很多，就是來自辦公室理論的實踐。正確理解P2P給我們的巨大教訓，不是否定互聯網技術，更不要再重複辦公室理論的實踐。監管要有大局觀，不能只管自己天不出問題，不顧經濟發展死活我覺得有一個現象，全球很多監管部門監管到後來，變成了自己沒有風險，自己部門沒有風險，但是整個經濟有風險，整個經濟不發展的風險。未來的比賽是創新的比賽，不僅僅是監管技能的比賽。我的理解，習主席說的執政能力的提升，是指在監管有序下的健康可持續發展，而不是監管了沒發展。靠抵押徵信，不靠大數據徵信，是上古時期的金融風控技術，效果很差。今天的銀行延續的還是當舖思想，抵押和擔保就是當舖。金融的本質是信用管理，我們必須改掉金融的當舖思想，依靠信用體系。但是靠資產和抵押的體制會走極端，這幾年跟很多企業家交流，中國的金融當舖思想最為嚴重，要么是資產全押了出去，壓力巨大，壓力大以後動作變形；要么肆無忌憚貸款，不斷加槓桿，負債搞的很大。大家都知道：你向銀行借10萬塊，你有點慌；借1,000萬，你和銀行都有點慌；借10個億，你一點不用慌，銀行會很慌。還有一個習慣，銀行喜歡給好企業、不需要錢的企業貸款，結果讓很多好企業變成了壞企業，形成了多元化的投資，錢太多也惹很多事。抵押的當舖思想，是不可能支持未來30年世界發展對金融的需求的。我們必須藉助今天的技術能力，用大數據為基礎的信用體係來取代當舖思想，這個信用體係不是建立在IT基礎上，不是建立在熟人社會的基礎上，必須是建立在大數據的基礎上，才能真正讓信用等於財富。今天的金融體係是工業時代的產物，是為了解決工業化而設置的全面的金融體系，是「28理論」。什麼叫「28理論」？為了投資20％來解決80％的問題。而未來的金融體係是要解決「82理論」，幫助80％的小企業和年輕人，來帶動20％的人。要從過去的「人找錢」、「企業找錢」到轉型為「錢找人」、「錢找企業」、「錢找好企業」。我們今天有這個責任和思考，去建立一個真正屬於未來、屬於年輕人和下一代，屬於這個時代的金融體系。今天我們不是做不到，而是不去做。今天我們的技術發展讓我們已經完全可以做到這些，遺憾的是很多人不願意去做。今天全球的金融體系必須改革，不然不僅僅是失去機會的問題，而是讓全世界會陷入更多的混亂，因為創新走在監管前面是正常的，但是當創新遠遠走在監管前面的時候，當創新的豐富度和深度遠遠超過監管想像的時候，就不正常了，社會和世界會陷入混亂。數字貨幣到底要解決未來的什麼實際問題？十年以後的數字貨幣和今天的數字貨幣可能根本就不是一回事，這個數字貨幣不是從歷史上去找，不應該從監管角度去找，不應該從研究機構去找，而是從市場去找，從需求去找，從未來去找。這件事事關重大，我們的研究機構不應該是政策機構，政策機構也不能僅僅依賴自己的研究機構。基於大數據的新金融體係是必然的趨勢，不創新，就落伍。最後我想說，今天人類社會到了最關鍵的時刻，千萬不要小看這場疫情，這場疫情是倒逼人類社會進步的力量，不亞於二戰。新金融體係是未來的方向，不管我們高興不高興，它一定會起來，不管我們做不做，一定會有人去做。未來我相信改革是要付出犧牲的、是要付出代價的，我們這一代人要做這樣的改革，可能下一代才能看到，我們可能是負重前行的一個人，這是歷史的機遇，也歷史的責任。螞蟻集團雖然市值2萬億，製造了很多億萬富翁，但同時也是為人民服務。過去16年，螞蟻金服一直圍繞著綠色、可持續和普惠發展，如果綠色、可持續和普惠、包容的金融是錯誤的話，我們將會一錯再錯、一錯到底。
全球史上最大IPO 大陸「螞蟻集團」靠金融科技超越美國
大陸「螞蟻集團」宣布將在香港及上海同步掛牌上市，將成為全球史上最大的IPO。目前已知將同步在上海A股、香港H股同步上市，各自發行16.7億股，發行價格前者68.8元人民幣，後者80元港幣，今（27）日起開始募股，11月5日掛牌，總共集資約341億美元，總市值預估站上3,146億美元以上。螞蟻集團原本是阿里巴巴旗下的支付工具業務，前身就是支付寶，早在2004年就成立，一開始主要作為電商網站淘寶的支付工具。2010年為獲得人民銀行的第三方支付牌照，支付寶從淘寶獨立，2014年支付寶母公司更名螞蟻金服，並在2015年、2016年及2018年共進行了3次融資，企業價值高達9,600億人民幣（約新台幣4.32兆元），成為全球最大獨角獸。截至目前，擁有10億個用戶及8,000萬家商家。根據《紐約時報中文網》報導，支付寶每月的活躍用戶超過7.3億戶，是美國人口的兩倍多，相較美國的PayPal活躍用戶只有3.46億戶。在系統的可用度上，支付寶的系統在2019年的雙11購物節時每秒處理了45.9萬筆支付，而國際上大家熟知」Visa，其處理能力為每秒6.5萬筆。螞蟻集團上週發表了一封致投資人信，其中提到：過去200年的工業時代金融體系只服務了20％的人群和機構，未來數位化時代，將把剩下80％的用戶服務好。由此可以看到這股來自大陸的金融勢力，有別於傳統武器的世界大戰才正要開始。大陸《南華早報》報導提到，螞蟻集團IPO選擇在香港及上海同步進行，對香港而言有因香港國安法生效之後引起政治恐懼和緊張，消除香港金融中心地位受到影響的憂慮，並成為大陸企業集資的國際金融中心的地位。在上海的意義則是北京政府開放本地金融給外國投資者的具體表現。
不進美國也有事？傳支付寶母公司「螞蟻集團」恐被列黑名單
兩岸聞名、全球用戶超過12億的支付寶母公司「螞蟻集團」傳被美國國務院提案列入貿易黑名單。這象徵著中美科技戰已經擴大到金融範疇，意味著就算和美國市場沒有太大的關係，只要可能危及美國全球金融領導地位，就會受到華盛頓制裁。隸屬於阿里巴巴的螞蟻集團計畫在上海和香港兩地上市，預計IPO規模或達到350億美元。螞蟻集團母公司阿里巴巴昨日收盤下跌4.3%。路透報導指出，川普政府中的對華強硬派正尋求傳遞出一個訊息，阻止美國投資者參與螞蟻集團的首次公開發行(IPO)。美國官員擔心，螞蟻集團可能會讓北京獲得美國用戶敏感的銀行資料。參議員魯比歐上周呼籲美國政府考慮採取措施，以推遲螞蟻集團IPO。美國國務院未回復媒體問題。螞蟻集團也不願答复詢問，但該公司先前強調，在中國以外的業務比重僅有5%。中國監管部門正在調查螞蟻集團上市計畫中是否有利益衝突，導致這個可能是全球最大首次公開發行IPO的審批將會延後。螞蟻集團則回應，本來就沒有明確的上市時間表。美國外國投資委員會（CFIUS）在2018年拒絕螞蟻金服（螞蟻集團前稱）收購國際快速匯款公司「速匯金」（MoneyGram ）。阿里巴巴集團在2014年將金融業務分拆而誕生，簡稱螞蟻金服，後更名為螞蟻集團，在消費者端則稱為支付寶。
李開復「口誤」説實話？大踩個資雷 螞蟻集團急忙撇清
李開復日前一番涉及螞蟻集團、曠視科技的談話，意外踩到個資隱私的敏感地雷，不僅讓兩大網科巨頭驚得跳腳，掀起大陸網友熱議。在9月12日之前，作為大陸網科界知名公眾人物，創新工場董事長李開復應該不會想到，自己竟會因這場公開演講惹來軒然大波。綜合陸媒報導，當日在北京舉辦的「HICOOL全球創業者峰會」上，主辦方請來小米集團董事長雷軍、美團CEO王興、李開復等網科大佬們，原本這是行禮如儀的場合，未料下午稍晚因李開復一席涉及網路個人隱私的談話，意外釀成風波，成為近日大陸網友茶餘飯後的話題。當時李開復在演講中提及，自己早期曾經幫助曠視科技找了包括美圖和螞蟻金服（螞蟻集團前身）等合作夥伴，讓它們拿到大量人臉資料，並在隨後的摸索過程中，找到幾個具有價值的商業化方向。螞蟻否認接觸李開復由於這番話涉及到曠視、美圖、螞蟻集團多家知名企業，更觸碰到資料安全和隱私保護的敏感領域，隨後在網路上不斷發酵，甚至將李開復送上了熱搜排行。當晚8時，螞蟻集團火速在微博發文澄清，指稱在與曠視科技合作事宜上從未與李開復有過接觸，並強調從未提供任何人臉資料給曠視，雙方過往合作僅限於曠視授權其圖像識別演算法能力給螞蟻使用，不涉及任何資料的共用和傳輸，且雙方已無相關業務合作。一小時後，李開復在微博表示，「我的口誤，給三家公司帶來困擾，深感歉意。」僅過半小時，曠視方面也回應稱，曠視始終尊重並致力於協助客戶確保資料安全，不掌握，也不會主動收集終端使用者的任何個資。這起事件由發生到各方接力回應，令人目不暇給。其實不只中國業者，近年全球關於資料隱私的問題頻頻出包，包括蘋果Siri暴露用戶隱私、谷歌發現G Suite漏洞、亞馬遜智慧音響Echo偷聽用戶對話，Deepfakes利用使用者資料進行換臉…等。換個角度來看，此事迅速引發熱議，引發人們對大企業資料應用的質疑，正說明資料隱私的高度敏感，李開復僅是在無意間踩到地雷。大陸網友反應耐人尋味不過，鑒於大陸特殊的專政體制，許多網友對此事的反應也耐人尋味。有網友在曠視回應聲明評論下方直言：「李開復一不小心說出了大實話。」也有人認為，李開復在公開場合提及三家業者，將如此具敏感性的話題隨意說出，正暴露出大陸網科界顯然普遍不將個資安全與蒐集應用當成一回事。更意味深長的是某位網友的四字回覆：「懂得都懂。」另一方面，當前對螞蟻集團與曠視科技而言，正處敏感時刻，容不得絲毫狀況發生。譬如，螞蟻集團7月底剛宣布在上海科創板、港交所主板啟動「A＋H」上市計畫，集資額高達300億美元，成為全球最大IPO。螞蟻18日在上交所「上會」審查後，市場預料其上市日期在10月底至11月初，當下正是最後一哩路的關鍵期。至於曠視科技，在歷經9輪融資後，其上市仍處「只聞樓梯響」階段。更麻煩的是，曠視在2019年10月遭美國政府以侵害新疆維吾爾族人權為由列入貿易黑名單，今年7月再被美方以協助中國政府監控新疆維吾爾族等少數族裔、與中國解放軍關係密切為由被列入實體清單，如今再傳涉入資料隱私問題，恐更加坐實外界先前質疑。螞蟻集團與曠視科技概況。（圖／李書良製）
史上最快！螞蟻金服掛牌申請到審查只花25天 料18日就可過關擇期上市
全球最大獨角獸螞蟻集團掛牌A股科創板，將再刷新紀錄，從申請到進入實質審查階段，總共只用25天，是科創板開板以來次快速度。上海交易所揭露，科創板上市委將於9月18日召開2020年第77次審議會議，審查螞蟻科技集團股份有限公司、廣東奧普特科技股份有限公司等公司首次公開發行（IPO）是否過關。澎湃新聞網報導，目前，登陸科創板的速度紀錄屬於中芯國際（688981-SH），從6月1日申報獲得受理，6月19日審查通過，到7月16日登陸科創板上市，用了46天。而螞蟻集團的科創板IPO審核，同樣按下了快速鍵，其中，從8月25日遞交上市申請書到將在9月18日進入實質審查，僅耗時25天。9月7日，上交所披露了螞蟻集團在科創板上市首輪問詢函回復，這距離公司提交上市申報材料不過13天。具體來說，上交所針對螞蟻集團的問詢包括了發行人股權結構及董監高等基本情況、發行人業務、公司治理與獨立性、財務會計資訊與管理層分析、重大事項提示和風險因素和其他事項六大類，總計21個問題。9月9日，螞蟻集團在兩天後完成了科創板上市的第二輪問詢回復，在這輪回復中，螞蟻集團集中回復了關於監管政策變化 、市場競爭情況、股份支付、H股資訊披露、重大事項提示五大問題。螞蟻集團只要18日審查過關，就可很快擇期在科創板掛牌，加入IPO行列。
網羅科技獨角獸 港版那指7／27登場
中概股返港上市潮，超級獨角獸紛紛赴港IPO之際，香港恒生指數公司又將於下周一（7/27）推出恒生科技指數，並參考那斯達克納入一系列新經濟及科技股，市場憧憬該指數會成為「港版那斯達克指數」，或掀起新一輪新經濟及科技股投資熱潮，推動香港成為亞太區的科技投資主要市場。阿里巴巴旗下超級獨角獸──螞蟻集團，20日正式宣布啟動在上交所科創板和港交所主板尋求同步發行上市的計畫，市場消息顯示，螞蟻金服本次上市，估值至少2000億美元，躋身A股前四，港股前六，超過了建設銀行。無獨有偶，同日，另一隻超級獨角獸──滴滴出行，也傳出欲赴港上市，但未得到證實。如果螞蟻集團能在今年內成功上市，港交所的融資額將連續第3年超越那斯達克，成為全球科技公司IPO規模最大的交易所。值得關注的是，自去年11月阿里巴巴回歸港股後，網易、京東、攜程等中概股紛紛選擇在港二次上市，港交所儼然已經成為大陸網科企業IPO的聚集地。香港適時推出新的恒生科技指數，將鼓勵更多創新科技企業選擇香港作為融資平台。據財華社報導，新指數將會追蹤經篩選後最大30家於香港上市的科技企業，並將市場大熱的阿里巴巴、騰訊、美團及小米組成「ATMX」納入成分股。恒生指數有限公司董事兼研究及分析主管黃偉雄指出，新指數選股範圍包含資訊科技、非必需性消費、工業、金融及醫療保健。主題方面，包括雲端、數位、電子商貿、金融科技、網路。成份股行業比重分布上，資訊科技業有18家，占比最大達68.3%。黃偉雄指出，在選出符合資格的公司之後，會按照他們的市值選擇排名前30的公司成為成分股。此外，該指數為大型的IPO設立快速納入機制。黃偉雄稱，加入新股上市當天收盤市值在現有指數成分股中排名前10，該新股將被納入指數；成分股加入一般於該新股上市後的第10個交易日收盤後實施。摩根大通分析指出，新發展將有助香港股市組成結構，由以往側重地產和銀行企業，逐步轉移至科技及新經濟企業，並為香港市場營造出一個充滿活力的創新企業環境。憑藉另一個中國夢 港將穩住金融中心香港國安法通過後，許多人質疑香港國際金融中心地位將受衝擊，不過有創投業者認為，香港正在以另外一個中國故事整軍經武，重新擦亮著香港金融中心的下個十年。金庫資本管理合夥人兼總經理丁學文表示，大陸的改革開放造就今天的香港，如今的香港不但資本市場規模已經是2000年的9倍，它還醞釀成熟了許多新的金融技巧，諸如如何出售衍生產品、怎麼打造私人銀行、怎麼推動金融科技和保險產業，這所有的成就都來自於全球資本競相追逐著改革開放的中國夢。中美衝突不斷升溫以及香港國安法上路後，各種脫鉤說法甚囂塵上。丁學文表示，香港國安法確實有可能讓香港國際金融中心地位有所折損，但不至於讓其光環盡失。他指出，隨著各國紓困QE資金泛濫造成的資產荒現象，金融市場對外資開放明顯成了大陸當局維穩香港金融中心的絕招，而外資在大陸47兆美元金融服務市場的大部分領域仍然微不足道，例如只占銀行資產的2%以及保險市場的6%，大陸金融開放的磁吸效應目前為止成效仍相當卓越。丁學文表示，資本永遠在逐利，資本市場的真正內涵在於你能不能提供一個讓資本齊聚追逐獲利項目的平台，而想與中國開展業務的企業仍然繁不勝數。他認為，只要大陸資本市場的改革成功推進，只要大陸政府有辦法讓全球資本相信投資大陸就可以賺錢，香港仍有可能憑借另外一個中國夢吸引全球資本，穩住其亞洲金融中心不可取代的位置。
後疫情餐飲大黑馬 企業團膳外送需求爆增
傳統封閉的團體送餐服務市場，如風起雲湧，引互聯網企業爭相入局。他們不僅看中消費潛力，更著眼物流配送體系、生產基地標準化等產業鏈商機。當中式速食品牌老鄉雞等餐飲巨頭，率先切入團體送餐服務市場後，網路資訊閱讀平台趣頭條、快遞龍頭順豐，以及影視平台愛奇藝等互聯網企業，也紛紛跨界布局團餐市場。此一長年占據餐飲市場三分之一比重的細分行業，在疫情期間，備受資本市場青睞。36氪報導，大陸新冠肺炎疫情陰霾尚未消散，回歸辦公室的上億民眾煩惱日常飲食，吃什麼才安全，成為一大難題。而團餐正是在此情況下，成為餐飲業中的一匹「黑馬」。自大陸各地復工以來，許多沒有企業餐廳的辦公大樓，以及雖然設有餐廳卻尚難開放的企業，都以團餐外賣的方式，解決員工的用餐問題。於是，疫情為團餐提供一個消費培育期，「用餐安全」的理念已成為共識，大陸多地更是直接鼓勵企業進行網路預約訂餐。團餐規模將再創高在需求激增的帶動下，市場研究機構艾媒諮詢預計，2020年大陸團餐市場規模將再創新高，達到人民幣（下同）1.69兆元，年增12.67％，在餐飲市場的占比將提升至35.65％。初步估算，團餐的規模大約為線上外賣的六倍。2月中旬、大陸復工初期，阿里巴巴旗下外賣業務餓了麼就在全大陸推出「企業團餐安心送」。美團也在北京、上海、深圳等商務中心聚集地，發起「放心工作餐直供」的活動。順豐旗下順豐同城於5月中旬上架名為「豐食」的小程式，主攻企業團餐市場，為企業提供集體預約訂餐、專屬折扣。目前已有必勝客、達美樂、吉野家等知名餐飲企業進駐。此外，愛奇藝也於5月份成立北京格芮馥餐飲管理有限公司，試圖打入團餐市場。相對於互聯網產業，傳統團餐市場既複雜且封閉。中國團餐專業委員會委員艾青曾指出，與一般餐飲企業相比，團餐企業往往更注重資源與人際關係，需要透過競標、談判獲得飲食獨家經營權，因此造成市場分散，領先者不夠頂尖，中型企業少，一直是此一行業的缺點。雖然團餐的市占率占餐飲業的四分之一，卻被遍布在各地的數萬家小微企業分食。與世界級的團餐巨頭相比，美國和日韓團餐前五強的市場集中度高達60％至80％，而中國團餐前一百強的集中度僅5％。有分析指，在互聯網企業的推動下，團餐產業的集中度或許將進一步提升，就有可能催生獨角獸企業。互聯網進攻 拚催生獨角獸大陸團餐企業的數量在10萬家左右，其中，主要團餐企業的營收早已破億元，而其餘團餐企業年營收則在數萬到百萬元之間，甚至不乏有團餐企業面臨經營不善甚至虧損的局面。互聯網企業具有數位化優勢，團餐產業透過互聯網轉型升級的現象正在發生。螞蟻金服相關負責人點破資本爭相布局團餐市場的玄機，聚焦整個團餐產業周邊市場，包括其所形成的供應鏈體系、品牌體系、資訊化與數據能力等所帶來的新增市場潛力，將遠超產業整體收入規模。特別是新模式及新技術帶來的新市場前景，才是互聯網企業們爭霸所在。大陸團餐市場規模。（圖／工商時報蘇崇愷）