表外融資
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【3億風暴1】狂牛鄭PK資產管理 誰是加害者？誰是受害者？
人稱「狂牛鄭」的職棒圈名人鄭衍洲，目前是「平實思路行銷公司」董事長（3月30日卸任），近年辦過台東國際熱氣球嘉年華等盛事，卻因為2筆共高達3億2千多萬元的財務糾紛，連續捲入潑漆、押人事件。本刊調查，這起財務糾紛還意外扯出國內上市櫃公司倚賴的「表外融資」，「表外融資」這一塊灰色地帶，竟有逾百億資金在市場流動！台北市中山區南京東路二段「帝杰資產管理公司」，2月5日突然遭到漆襲，董事長賴怡宏得知後立刻報案。警方調查發現，潑漆者中有疑是職棒興農牛隊前事業處處長鄭衍洲，人稱「狂牛鄭」的他，週一他才剛卸下「平實思路行銷公司」（平實思路）董事長一職。鄭衍洲與賴怡宏的LINE對話中，鄭衍洲提及3億元是增資及未來IPO的目標，並拆成兩筆1.5億元，各有15％及12％的「表外利息」。（圖／賴怡宏提供）一波未平一波又起，2月27日晚間8點，賴怡宏與友人正要離開帝杰資產管理公司辦公室時，被數名男子邀請到咖啡廳「聊聊」，他趁機求援友人並報警後，沒想到鄭衍洲突然現身，雙方都被帶回警局訊問。兩人你來我往的背後，攸關俗稱「表外融資」的財務糾紛。廣義來說，「表外融資」屬於負債融資，作用是讓企業加大財務槓桿。也就是面對企業經營成果、財務和現金流量等產生重大影響的一切項目，不納入資產負債表的融資行為。本刊接獲「帝杰資產管理公司」代表賴怡宏爆料，鄭衍洲牽涉一起3億元帳款糾紛的潑漆及押人案，意外揭露國內「表外融資」有百億元規模。（圖／賴怡宏提供）因為捲入潑漆和押人事件，鄭衍洲遭告涉嫌妨害自由和傷害。先前有媒體報導賴怡宏3年前捲入債務糾紛，鄭衍洲受到當時的受害者請託，才會前往案發現場關切。賴怡宏表示，他和鄭衍洲原本是合作關係，後來衍生二筆商業交易糾紛，第一筆是平實思路增資發行新股的三億元帳務，第2筆是2,170萬元的債款。
【3億風暴2】百億表外融資市場 高額利息換現金
因為捲入潑漆和押人事件，鄭衍洲遭告涉嫌妨害自由和傷害。先前有媒體報導賴怡宏3年前捲入債務糾紛，鄭衍洲受到當時的受害者請託，才會前往案發現場關切。賴怡宏指稱，他和鄭衍洲的恩怨糾葛，始於3年多前透過友人關係結識開始，鄭衍洲表示能為其處理後續，才會由人脈廣闊的鄭衍洲加入協助善後。「鄭衍洲看上我們（賴怡宏及所屬公司同仁）的業務能力，知道我們有找錢的業務能力。」賴怡宏透露雙方於是開啟「表外融資」的新業務。對此，賴怡宏解釋，「自2017年1月起，鄭衍洲提報案子賺傭金，我則提供資金；案子內載明金額、利率和期數等條件。」他進一步舉例，「融資1,000萬元的案子，年利率6％、融資時間3個月，融資出去時即可先扣除6％的年息（60萬元），到客戶手上的金額是940萬元。」不少上市櫃公司倚賴的「表外融資」，是國內金融市場的灰色地帶。（圖／王永泰攝）台灣的表外融資市場有多大？一家網通公司的財務長說：「表外融資主要提供給一堆上市櫃公司，市場需求約100億元。」照理，上市櫃企業的融資需求屬於銀行業務，但有時因資金需求很急，為快速獲得資金，省去銀行借款的繁瑣流程，因此寧願找表外融資解決，條件是需付出高額的利息。「這一塊業務屬於灰色地帶，從過去法院的判決來看，『獲取相當之利益』才會被認定觸犯《銀行法》。」至於利息多少才會被視為非法？這位財務長說：「20％」。也就是說，只要年利率不超過20％的表外融資行為，都不算觸法。