製程擴產
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全球晶圓大擴廠 集邦：成熟製程訂單能見度僅1季
研調機構集邦科技(TrendForce)最新報告顯示，受中國IC國產替代政策影響，2025年中系晶圓代工廠將為成熟製程增量主力，預估2025年全球前十大成熟製程代工廠的產能將提升6%，明年包括智慧手機、電腦、伺服器等市場有望恢復成長，車用、工控等庫存問題緩減，但經濟復甦狀態仍有隱憂，訂單能見度僅一季，明年仍充滿變數。因美中貿易戰，近年來美國一直透過管制，禁止先進的人工智慧晶片和晶片製造設備出口到中國大陸，以抑制中國半導體產業崛起，因為設備受限，所以中國廠商聚焦發展成熟製程領域。半導體設備巨頭艾司摩爾（ASML）日前公布的財報遠低於市場預期，主因就是美國不讓先進的EUV出口到中國，不過外媒報導，ASML執行長富凱（Christophe Fouquet）在近期倫敦舉行的科技會議中表示，儘管產量可能受限，但中國大陸企業已具備自行生產5奈米、3奈米晶片的潛力。TrendForce表示，目前先進製程與成熟製程需求呈現兩極化，5/4nm、3nm因AI server、PC、筆電 HPC晶片和smartphone新品主晶片帶動，2024年產能利用率滿載至年底；但28nm以上成熟製程僅溫和復甦，今年下半年平均產能利用率較上半年增加5%至10%。由於多數終端產品和應用仍需成熟製程生產週邊IC，加上地緣政治導致供應鏈分流，確保區域產能成為重要議題，催化全球成熟製程擴產，明年多家晶圓代工廠都有擴產計畫，包括台積電於日本熊本的JASM，以及SMIC中芯東方(上海臨港)、中芯京城(北京)、HuaHong Group Fab9、Fab10和Nexchip N1A3。TrendForce表示，隨著中國的新產能釋出，預估至2025年底，中系晶圓代工廠成熟製程產能在前十大業者的比例將突破25%，以28/22nm新增產能最多。而中系晶圓代工業者 specialty process製程技術發展以HV平台製程推進最快，2024年已量產28nm。價格方面，由於既有成熟製程全年平均產能用率不到80%，新產能也需訂單填補，難以漲價，不過中系晶圓廠有國產化任務，對價格態度較為強硬，能部分抵銷成熟製程價格下跌壓力，有望維持2024年下半年補漲後的價格。不過TrendForce也提到，全球經濟情勢和中國經濟復甦仍有隱憂，終端品牌與上游客戶下單態度也不積極，導致成熟製程訂單的能見度維持在一季左右，預估全球前十大晶圓代工業者明年的成熟製程產能利用率將小幅成長至75%以上，2025年仍充滿變數。
台灣光罩去年營收77億創新高 今年訂單暢旺加碼投資擴產
台灣光罩（2338）積極投入ArF光源的相位變換光罩，以及深次微米製程用光罩。受惠於半導體晶圓光罩進案量持續增加，以及晶圓代工廠將成熟製程晶圓光罩外包趨勢下，去年合併營收77.4億元創下新高紀錄，雖受疫情爆發導致子公司晶圓代理業務受到影響，12月營收呈現短暫下滑，但晶圓光罩訂單暢旺且產能維持全線滿載。台灣光罩去年Q2本業獲利連4季創高，惟受業外拖累導致虧損；Q3受惠產能利用率滿載，65～130奈米產品比重提升，單季營收繳出季增、年增雙成長表現，改寫新猷。日前公告去年12月合併營收達6億元月減13.5％，較前年同期成長13.7％；Q4合併營收達19.7億季減4.7％，較前年同期成長16％。累計2022年合併營收77.4億元，較2021年成長27.4％，並創下年度營收歷史新高紀錄。由於半導體晶圓光罩需求強勁，主要客戶在不景氣時，未受消費性電子庫存調整影響，投入更多資源在新晶片研發，台灣光罩已增加資本支出採購設備。目前產能仍維持滿載，針對急單調漲價格50～100％，其中新採購的晶圓光罩設備預計第一季陸續到廠，上半年預計可增加10％以上產能，在訂單無虞的情況下，對今年營運再創新高持樂觀看法。而在新的設備產能到位後，預期今年營運表現將有機會續創佳績。過去二年晶圓代工大廠的資本支出集中在先進製程擴產，成熟製程晶圓光罩幾乎沒有進行設備升級，機台相對老舊情況下，開始擴大成熟製程晶圓光罩委外生產。台灣光罩接獲多家半導體大廠訂單，成熟製程晶圓光罩已推進到60奈米及55奈米晶圓光罩，而近期晶圓代工廠出現閒置產能，反而有助於新晶片開發，因此造成晶圓光罩需求不減反增。因為成熟製程晶圓光罩結構性缺貨問題仍然無法在今年獲得緩解，所以台灣光罩十分看好今年接單逐季成長，公司也積極卡位40、28奈米等製程，有望為明年增添助益。近5日以來股價漲3.09%，落後同期大盤個股與大盤表現差距不大，期待利多資訊推動股價。
台積電力守巴菲特缺口 澄清南京廠28奈米製程擴產照計畫進行
台股今（21日）開平高震盪，其中台積電（2330）在昨天跌破半年線並回測巴菲特缺口後，今天儘管一度翻黑，但全場仍力守缺口不破，終場小漲1.5元，以460元作收，也激勵台股指數維持在平盤之上，以14234.4點作收，上漲64.37點。另外媒體報導，兩岸企業家峰會台方理事長劉兆玄透露，台積電南京廠二期擴產規劃目前因為「一些非商業的因素」影響，進度有所暫停。台積電則是回應澄清表示，南京廠28奈米製程擴產不變，照計畫進行。11月15日公布美國「13F持倉報告」（Form 13F），巴菲特旗下波克夏9月底的第三季持股變化，其中新建倉的台積電ADR直接擠入其持股排行榜第10名，引起市場高度關注，激勵台積電16日股價單日跳空大漲35元，漲幅達7.8%，也讓台積電在12月1 日一度回到500元大關以上。
全球半導體風向球台積法説13日登場 法人聚焦「這四點」
護國神山台積電（2330）將於13日舉行法人說明會，公布第3季獲利數字與釋出營運展望，由於影響台股第4季走勢，法人聚焦包含景氣看法、資本支出、海外擴充進展以及美國出口管制政策更新的可能影響，台積電相關看法也將成為半導體產業風向球。台積電第3季財測順利達標，日前已公布 9月營收2,082.48億元，月減4.5%，年增36.4%，第3季累計營收6,131.43億元，創下歷史新高。受惠於新台幣貶值略優於法人預期，美元營收估計符合公司預期，新台幣與美元計算該季營收皆創新高。由於全球通膨衝擊消費性電子銷售動能，半導體生產鏈進入庫存調整階段，台積電針對第4季及明年景氣、庫存何時回復到季節性正常水準、資本支出變化、先進製程擴產進度等的最新說明，最受到法人的關注。據台積電預期，第三季合併營收介於198～206億美元之間，約折合新台幣5,880.6億～6,118.2億元，受惠於新台幣兌美元匯率貶值，第三季營收表現超越業績展望高標。法人預估台積電第三季平均毛利率介於57.5％～59.5％展望上緣，單季獲利將賺逾一個股本，並預期第4季營收約與前一季相當，而明年第一季營收約有近一成的季減幅度。儘管消費終端市場需求轉弱，但包括資料中心、車用電子等相關應用需求續強，台積電透過重新分配產能支持，今年全年將維持產能緊繃現象，美元營收將較去年成長34％～36％。再者，台積電是否調整資本支出及擴產計畫，亦是此次法人說明會重要議題。台積電今年資本支出原訂400～440億美元，因設備交期問題，預計年度資本支出將會貼近400億美元，其餘約40億美元資本支出將移至明年。台積電預期今年的產能計畫，不會受到任何影響，同時得以將部分規劃於明年產能的特定機台，交付時程提前。由於全球通膨導致終端消費需求急減，半導體生產鏈已展開全面性庫存去化，台積電位處全球電子產品生產鏈最上游，業界人士及法人都密切關注台積電法人說明會中對於第四季及明年半導體市場前景看法，以及晶片庫存去化何時能回到正常季節性水準。