觸底
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PCB重返8千億1／載板產業大病初癒 三雄加碼投資560億樂喊「明年營運拚新高」
川普將二度入主白宮，市場憂慮地緣政治恐衝擊台灣科技產業。「不管誰當選，預期整體方向變化不大，海外投資會持續。」PCB龍頭廠臻鼎（4958）董事長沈慶芳11月8日受訪時淡定地說。日前台灣電路板協會（TPCA）發布數據，台灣PCB業海內外總產值今年將達8337億元，年增8.3％，這是從2022年攀上9000億元高峰，隔年衰退跌落8000億元後的一大觸底反彈喜訊。今年十月底登場的第25屆「TPCA Show2024」，CTWANT記者採訪PCB三雄，臻鼎、欣興（3037）、景碩（3189）董座齊喊「2025年挑戰營運新高」，初估三雄今年資本支出約560億元，前二家前進泰國，景碩則評估中。回顧2023年， TPCA數據顯示，PCB產業在手機、電腦、半導體3大主力應用市場表現皆不振，全年衰退16.7%，產值7698億元，PCB台廠也各自經歷低谷，例如臻鼎去年營收1515.57億元，出現2017年以來首度年減，幅度達11.6%，同期間欣興為1040.36 億元，年減 25.9%，景碩則是268.3億元，年減36.8%。PCB產業面臨的終端市場庫存壓力，今年終獲緩解，依TPCA統計，今年上半年海內外PCB產值3722億元年增6％，展望下半年，在AI、衛星通訊及車用市場持續增長下，估全年可望成長8.3％，重返8千億元關卡。「臻鼎各類的產品線都在擴，目前One-ZDT（臻鼎一站式購足的產品服務）的策略下，各種產品多元發展，明年目標營運挑戰新高。」作為PCB行業領頭羊的臻鼎董事長沈慶芳10月底受訪時開心地告訴記者。早在年中，沈慶芳就毫不諱言地說，「去年到今年是『大病初癒』，今年營運會好很多，各個產品領域『全面回溫』。」臻鼎最新財報顯示，第三季營收達506.09億元，年增20.73%，創下歷年同期新高，前九月營收1155.31億元，年增19.10%，則創次高。沈慶芳還確認「2024年的資本支出比去年多」，「按部就班推動泰國投資」。市場推估臻鼎今年資本支出約265億元。第25屆台灣電路板產業國際展覽會（TPCA Show2024）」10月23日舉辦，今年展出攤位超過1600個破紀錄。（圖／翻攝自TPCA臉書、方萬民攝）另一家PCB廠欣興7月就追加今年的資本支出達254億元，用於光復廠投資、PCB製程優化及增加對泰國廠投資等，並通過2025年資本支出達186億元的預算。「就整體景氣，下半年第三季起來逐季成長，2025年更樂觀。」董事長曾子章5月股東會上就提前預告。曾子章10月底受訪時也說，「PCB整體大環境正緩步脫離谷底，預計明年下半年明顯好轉，尤其載板需求回溫速度會比整體市場提早3、4個月好轉。」欣興第三季財報顯示，單月營收均破100億元，前九月累計營收859.92億元，年增9.76%。IC載板廠景碩今年七月間通過輝達（Nvidia）認證進入先進封裝CoWoS供應鏈，被法人看好明年將賺至少半個股本，市值一度大增逾四成。景碩發言人穆顯爵10月底受訪說，「公司營運已在2023年觸底，今年營收、稼動率表現上逐季成長，優於前一年度，預期2025年也將逐季成長，表現超越今年，幅度上看15％。」景碩財報顯示第三季營收81.91億元，年增35.58％，全年預計資本支出約50億元。PCB產業升溫上游材料供應商也跟著受惠，例如載板樹脂供應商台光電（2383）表示，在各類伺服器、高階網通低損耗材料及5G電信材料三大類產品多成長引擎的帶動下，產能已接近「全產全銷」。玻纖及玻纖布廠富喬（1815）11月1日公布最新財報，前三季稅後虧損7661萬元，較去年同期虧損2.91億元大幅收歛。法人估計，富喬2024年下半年業績表現更將優於上半年，因為富喬開發的Low DK高階材料進度超前，高階材料占比拉升，有望帶動下半年優於上半年。臻鼎規劃全球化生產佈局，泰國新廠預計2025年上半年試產。（圖／臻鼎提供）多家業者皆給出「2025年將是PCB產業豐收之年」預期，然面對川普重返白宮，美中貿易戰與科技戰及兩岸關係等地緣政治風險，加上中國產業環境改變，業者則不約而同向CTWANT記者提起「新南向」布局，尤其已成PCB新熱土的泰國。TPCA數據顯示，泰國相對成熟的PCB及下游電子產業，在區域內具有領先的競爭力，2023年產值全球佔比約為3.8%，隨全球主要PCB廠持續布局，預計2025年成長至4.7%，其中包括臻鼎、欣興、華通（2313）、金像電（2368）等均積極前進泰國布局，預計2025年陸續開出產能，挹注營運。
財報季迎來好兆頭 凱基投顧預期多頭延續到明年上半年
台股7月歷經股災，8月築出底部，9月迎來反彈，10月延續漲勢，主要反映美國經濟逐漸化解衰退陰霾以及中國祭出規模空前的經濟刺激政策，凱基投顧表示，今年6月即提出「下半年先蹲後跳、第四季向上反彈」，提前預告第三季修正風險及年底的投資機會，檢視迄今市場變化都相當精準，而現階段多項正面訊息支撐之下，展望到年底期間只剩需要留意美國總統大選結果對股市造成的不確定性，預期台股本波多頭行情將至少可延續至明年初。凱基投顧指出，台股本波行情可持續觀察三大正面指標，首先是台積電已為本次財報季捎來好兆頭，因10/17法說正式調高今年度營收財測，且由原預估之年增25%上修至年增30%，反映AI需求火爆及蘋果iPhone16放量。其次，預期台積電以外的多數科技股，亦容易於本次企業財報發布時釋出正面訊息，因為以凱基投顧所追蹤的30個主要科技次族群第三季營收達成率來看，大約94%家數符合預期或超越預期，這反映原先被寄與厚望的AI伺服器需求持續強勁、原先疲弱的智慧型手機需求有回溫跡象；非科技族群第三季營收達成率雖僅55%符合預期或超越預期，惟中國戮力救市並有望讓經濟逐漸脫離谷底下，與中國經濟連動的塑化、鋼鐵、橡膠、汽車零組件、自行車等族群雖尚難重回往年榮景，但應有望迎來產業觸底回溫的正面訊息。最後要注意中國祭出經濟刺激政策，若能逐漸提升民眾的消費意願與能力，這對全球經濟將是正面的，因為中國目前是全球第二大經濟體且占據原物料、智慧型手機、PC約52%、25%與16%的全球需求份額。中國需求好轉或不再惡化，對全球經濟的影響將舉足輕重，而10月底前中國即將舉行人大常委會議，這次會議是否宣布增量財政政策，將是市場觀察是否積極救市的下個觀察重點。此外，美國總統大選將於11/5舉行，過往選前投資人觀望心態相對濃厚，而本次又因川普與賀錦麗兩者選情緊繃，更容易導致多頭行情陷入膠著，惟凱基投顧預期不論最終誰勝選，股市都將回歸強韌經濟基本面而延續多頭漲勢，僅有川普敗選但不認輸並引發美國政治動盪對股市才是利空。雖然因目前美股位置處相對高位，市場擔憂川普勝選後，將因全面對外實施高額關稅而引發通膨問題，但川普的高關稅政策應是貿易談判的一種手段，全面落實或實際落實的機率不高，因此預期川普勝選縱使導致股市一時的波動，但並不致於引發市場恐慌性賣壓，且短暫波動過後仍將重回股市偏正面走勢。投資策略方面，廣受好評的「凱基股股漲」節目建議投資人，優先關注財報亮麗及第四季營收成長類股，或是具利多題材且技術面表態突破壓力與回測均線支撐轉強相關個股，例如今年以來在市場中表現出色的AI相關概念股，目前往後看仍顯優異，如果投資人對個股不熟悉，也可以留意國內第1檔專以「AI」為投資主題的產業型ETF凱基台灣AI50(00952)，這檔ETF成分股一年換股兩次，能夠搭配市場節奏切換攻守位置，實現股價成長與股息兼顧，是投資人現階段的優選投資標的。凱基投顧建議投資人，可於每周一至每周五晚上九點鎖定凱基投顧官方YouTube「凱基股股漲」頻道的專業分析，留意每日市場洞察並把握布局時機。
6成應屆畢業生仍找嘸工作 平均投101封履歷才上工 3成喊「精神快崩潰」
今年應屆畢業生離開校園約有3個月了，對於「九年級生」的職場新鮮人來說，雖然景氣復甦又碰上缺工潮，但青年失業率仍居高不下。根據人力銀行調查，今年畢業新鮮人至今逾6成沒有正職工作，且需投101封履歷才能搶到1份工作，將近4成透露手頭超吃緊，有3成表示已處於精神快崩潰狀態。根據yes123求職網調查顯示，今年應屆畢業或退伍，且曾經求職過的新鮮人，現階段已有39.4%找到或正在從事正職工作，比例高於去年同期的36.7%，持續觸底反彈，雖創下4年來新高水準，但這也代表其餘的60.6%，仍處於「無正職」狀態，其中又分成了：43.4%屬於「尚未找到任何正職工作」，17.2%屬於「曾經找到正職工作，但目前離職」。對於已經或曾經找到「頭路」的新鮮人，大概需要花多少心力，才有可能爭取到一份正職工作呢？調查則發現，平均要投過18.7封履歷，才會獲得1家企業的面試機會，相當於去年的18.6封。同時得再面試5.4家公司，才能真正找到1份工作，略低於去年的5.6家。依此數據換算下來，新鮮人如果想得到一次錄取機會，大約要投遞101封履歷表。不過在求職態度方面，有高達48.6%的新鮮人，採取「先求有再求好」的策略；但同時也有18.1%表示，自己是「寧缺勿濫」，寧可失業，也不亂應徵工作；而剩下的33.3%則認為，對於找工作的態度，自己算是「一切隨緣」，屬於「佛系求職者」！根據yes123求職網的調查，共有7成1的社會新鮮人透露，在找工作期間，會碰到家人給予的「精神壓力」，可能大多來自於父母親或長輩表達對自己求職進度的「關切」「憂心」：其中40.3%屬於「會給，但仍可負荷」；30.4%屬於「會給，且無法負荷」，處於「精神快崩潰」的狀態。另外調查結果更顯示，高達9成6的新鮮人在待業期間是有「經濟壓力」：其中56.6%屬於「有，但仍可負荷」；39.2%屬於「有，且無法負荷」，手頭異常吃緊。
曾舜晞與張頌文諜對諜上演精彩攻防 刑訊逼供遭打2分鐘堪稱「近期最慘男主角」
華語劇《孤舟》集結曾舜晞、張頌文、陳都靈、王玉雯等人，緊湊且帶有反轉的劇情，加上在大時代背景下，主角之間的情感糾葛及人性的掙扎，都讓劇集充滿可看性，以陽光爽朗形象受到喜愛的新晉小生曾舜晞透露這是他首度挑戰諜戰劇，也是他入行以來最具挑戰性的作品。曾舜晞因為《蓮花樓》、《田耕紀》等劇聲勢大漲，這次在劇中可以見到他已開始嘗試朝更為深刻、複雜的角色前進，他說：「雙面間諜的設定很吸引我，故事以顧易中為展開，透過他跟每個角色不同時期的互動，觀眾可以看見他的轉變，是個偏成長型的角色，從一開始的慌張、不知所措到堅定信念，這個過程詮釋起來難度很大。」他剖析角色就像幼鷹，還沒做好成為雄鷹的準備就被推向了孤立無援的境地，獨自應對詭譎複雜的戰鬥，並坦言剛開機時，他也陷入了極度的痛苦，雖然已準備好打碎、重塑自己，但仍覺得自己沒有足夠的力量去承受角色所歷經的煎熬。曾舜晞在劇中比較少動作戲，笑稱因為自己都只有挨打的份，一場被刑訊逼供的鏡頭，拍攝時他挨打近兩分鐘，把痛到顫抖的小細節也演了出來，讓粉絲紛紛表示看過完整拍攝過程後更心疼顧易中了，在拍攝訓練場戲份時，他則遭呼巴掌及拳打腳踢伺候，甚至還中槍差點小命不保，堪稱是近期最慘男主角，他說：「應該不只是我，觀眾也很期待顧易中在面對絕境時，會如何去做出抉擇，好洗清自己的冤屈，他武力值不高，隨時隨地都在絕處逢生，我很喜歡他觸底反彈的那股勁。」此外，因為在劇中有多場情感爆發的戲份，他透露自己在拍攝重頭戲前都會狂吃巧克力，「怕自己腎上腺素升太快。」為了活下去，張頌文不擇手段出賣愛人、背叛組織，是一個利己主義者。（圖／iQIYI國際站提供）劇中，跟曾舜晞有最多對手戲的是去年在《狂飆》中扮演反派「高啟強」爆紅的張頌文，這次扮演90號特工站站長「周知非」，為了活下去，不擇手段出賣愛人、背叛組織，是一個利己主義者，而他的角色需要在複雜多變的環境中保持冷靜，同時又要處理內心的矛盾與壓力，他透過細膩的演技把角色的情感變化演繹得真實且富有說服力。自認是張頌文小迷弟的曾舜晞表示拍攝過程中帶給他最多啟發的人就是張頌文，「雖然劇裡我們一直在針鋒相對，但是戲外張頌文老師會帶著劇裡的所有年輕演員去瞭解該如何更自由地去表達劇裡的人物狀態，真的很感謝他，我認為他扮演的周知非，沒有危險只有迷人魅力，我們在拍攝現場還會相互投餵，分享美食。」該劇以1941年的蘇州為背景，劇情描述曾舜晞飾演的海歸建築師「顧易中」因為捲入一次失敗的營救，被誣陷為叛徒導致眾叛親離，身陷危局的他為了證明自己的清白，潛入90號蘇州特工站，遊走在各方勢力之間，持續不斷地秘密蒐集情報，多次營救同夥於危難之中。《孤舟》正在愛奇藝國際版（iQ.com）熱播中。
美股動盪可抄底？ 華爾街分析師：下半年優選「這四類股」
面對企業獲利預期和經濟不確定性，美股經歷了七月及八月初的動盪後，投資人該如何做選擇？華爾街分析師紛紛給出建議。摩根士丹利首席美股策略師Michael Wilson預期美股市場波動將持續，建議投資人採取防禦性策略，並抓住機會買進仍受重創和具獲利前景的股票。The Wealth Alliance LLC的執行長Rob Conzo也表示：「在市場下跌的時候，可以考慮調整投資，抓住機會優化資產配置，這是一個明智的選擇。」綜合華爾街分析師看法，建議投資人下半年可關注「這四類產業」的投資機會，分別是半導體行業、醫療保健業、大型科技股以及對利率變動敏感型股票。花旗分析師Christopher Danely認為「我們仍然看好這一領域」，半導體產業在近期大跌後變得有吸引力。費城半導體指數自7月高點以來下跌約20%，主要是受到宏觀經濟壓力、高獲利預期以及汽車市場下行風險的影響。儘管半導體產業最近股市不穩定，但分析師們依舊看好，具長期成長潛力，特別是AI和記憶體領域。花旗首選為美光科技（MU），其他獲買入評級的包括AMD、博通Ｍ（AVGO）、亞德諾（ADI）、微芯科技（MCHP）、英偉達（NVDA）和科磊（KLAC）。醫療保健產業常被視為防禦性股種，市場動盪時的避風港。近一個月來，標普500醫療保健指數上漲了約3%，大盤跌幅則超過4%。Summit Global Investments首席投資長David Harden表示：「投資人轉向醫療保健股的趨勢尚未結束。」他特別看好減肥藥潛力，尤其是禮來（LLY），股價遭拋售下跌，隨後搭上減肥藥熱潮業績超出預期，並上調2024年營收，強勁地觸底反彈。Harden持有禮來股票，認為其漲勢尚未結束，因為公司有明確成長軌跡和巨大潛力。 近期美股回落中，科技業及「科技七巨頭」股價大幅下跌。這次下跌讓這些公司的本益比回到更合理的水平，對一些投資人來說，之期的股價太過昂貴。目前這些科技公司本益比大約是預期未來12個月收益的28倍，低於過去五年平均的30倍。Wayve Capital Management LLC的首席策略師Rhys Williams表示：「科技巨頭的股票最近跌了不少，現在價格更合理了，所以如果你之前投資不多，現在可能是個好機會！」當環境不確定時，一些對利率敏感的股票，例如公用事業公司、不動產投資信託（REITs）和支付股息的公司股票，會變得更有吸引力。。美林和美國銀行私人銀行首席投資官市場策略主管Joe Quinlan表示：「隨著我們邁向年底及2025年，房地產可能會成為一匹黑馬，且抵押貸款利率已經有所下降，有望從聯準會降息中獲益。」
全球半導體產能向上 掌握半導體黃金十年
2024年多數半導體產品有望恢復年增長表現，推升整體產值轉為正成長，並再度開啟上行周期，今年下半年受惠AI手機與AI PC開啟換機潮，需求預期將優於今年上半年，也推升半導體產業動能向上，進而帶動2025年將進一步向上，而在AI帶動第四次工業革命引領半導體需求持續成長下，根據國際半導體產業協會預估2030年產值將可見到達一兆美元亮眼成績。日盛全球關鍵半導體基金研究團隊表示，衡量全球經濟榮枯的重要指標-美銀美林Global Wave指標目前正開始反轉向上，該指標一旦觸底反彈後，全球股票未來半年之報酬率及上漲機率均優，而其中半導體股票更將會是領先表現的板塊之一；因此短線半導體類股如遭遇震盪或進入整理，反而將會是較佳的中長線進場布局時機。觀察1988～2024年迄今Global Wave指標走勢，一旦美銀美林Global Wave指標觸底反轉之後，按照統計經驗顯示，一般全球股票後續一季、半年及一年的報酬率可達4.9％、8.4％和16.1％不等，且上漲機率逾80％、甚至90％，表現優異。若統計12個月累計報酬率表現，半導體類股以40.9％的漲幅居所有類股之冠，顯示在股市回彈過程中，半導體類股以高利基性、長天期的優勢引領表現。日盛全球關鍵半導體基金研究團隊指出，展望2024年全球半導體庫存調整接近尾聲，終端產品需求可望逐漸回溫，車用、高效能運算（HPC）及AIoT等長期需求支持下，半導體市場預期可回復成長軌道，觀察目前全球半導體製程由上至下的每個環節如：邏輯IC、晶圓代工、NAND Flash及DRAM記憶體等，整體產業資本支出規模皆是受惠於客戶訂單動能強勁。由於半導體明星隊主要分布於全球美、歐、亞洲地區，建議投資人可透過投資全球半導體主動型基金，抓住半導體黃金起飛期的投資機會。
大陸新石化產能開出「天文數字」 台化董座：拚轉型審慎樂觀看下半年
台化（1326）18日舉行股東會，董事長洪福源表示，2023年合併營收3326.2億元，年減12.4％，主要是大量新產能持續開出、供過於求，在同業的競銷下價格走低，不過今年會進一步執行產銷精實化，減少一般「紅海規格」的生產與銷售，專注在提高差別化產品比例與分散市場；由於第二季是傳統旺季，市場會慢慢向上轉好，「審慎樂觀看待下半年」。近期台股頻創新高，台化股價卻跌至2009年以來、近15年新低，引發不少股東質疑，甚至拿台積電來比較；台化18日股價力撐平盤，盤中約在51.9元。不過洪福源回應，在去年這麼困難的情況下，台化仍有賺錢，且獲利還比2022年更成長，預期今年還會再改善。面對中國大陸的新增產能，洪福源直言「太荒唐、這些產能都是天文數字」，今明兩年恐怕都會面臨同樣的問題，大陸最近中止第2批ECFA關稅減讓，台化也有3項產品受影響，市場轉移需要時間，然而對台化來說「沒有甚麼好逃、要勇敢面對」。洪福源表示，去年台化推動「做精、做廣」，積極落實產銷節制、汰弱留強，雖然造成公司營收下滑，但獲利逆勢提升，要先跳脫紅海巿場競爭，並推廣產品到全球超過八十個國家，重視產品的差異性，包括產品認證、品質與交期穩定、及時技術服務，在這個策略上，台化雖然不再全產全銷，但會得到客戶信賴。洪福源表示，第二季屬傳統旺季，目前油價維持80美元上下，預期輕油、石化及塑膠品價格觸底反彈，市場慢慢向上轉好，加上公司沒有排定大型歲修，預估合併營收將優於第一季，售量、售價皆會增加，上半年營運會比去年同期好。至於下半年，美國的通膨仍在高檔，降息不斷推遲，歐洲經濟也陷入膠著，大陸經濟困境也還在，過剩產能需要時間消化，房市改善有限，但各級政府拚全力改善經濟，企業投資及民間消費可望逐漸提升，若地緣區域衝突能控制，原油及能源價格維持穩定，預估石化品及塑膠價格可趨於穩定，審慎樂觀的看待下半年。
香港男星來台遇地震 驚喊「真的有嚇到」
香港歌手關浩德推出首張創作專輯《Just Be A Rock》，來台展開宣傳，卻剛好遇到大大小小的地震，由於香港幾乎沒有地震，讓他直呼：「第一次遇到地震，當時是半夜2點多在飯店房間裡搖，一開始還以為是頭暈或是誤會，沒想到越搖越大，真的有驚嚇到，後來地震連續幾天都有，就已經習慣了！」關浩德今（26日）舉辦聽歌會，主持人準備多道台灣美食，包括草仔粿奶茶、刈包搭配四神湯、鹹水雞等，品嘗完後他也分享這幾日的美食體驗，「魯肉飯真的好好吃，第一次吃就成為心頭好，離開前一定要再去吃，豬血糕很多人都不敢吃．其實不難吃，只是口感很奇妙。」而他也嘗試了臭豆腐，表示「其實不臭耶」，讓朋友驚呼：「你是不是嗅覺失調了？怎麼會覺得不臭！」直說下次要帶他去挑戰最臭的臭豆腐。關浩德品嘗台灣美食。（圖／觸底而上提供）雖然此次來台時間有限，但關浩德覺得很充實，不僅認識不少音樂人，朋友們也帶他去逛了101跟夜市，讓他能忙裡偷閒當觀光客；他也提到聽到很多人說台灣的校園演唱活動氣氛很歡樂，期待下次有機會可以親身參與，感受年輕學子們的活力。
鋼市供需改善 中鴻5月內銷鋼價開平盤「有望觸底反彈」
中鴻（2014）上周五（19日）召開113年5月內銷、6月外銷盤價會議。中鴻表示，鋼市供需持續改善，鐵礦砂價格觸底回升，加上台幣匯率走貶，鋼廠原料成本壓力不減，鋼價底部有所支撐，因此盤價再度持平。內銷方面，熱軋、冷軋、鍍鋅全面平盤；外銷則依產品及地區別調整，實際報價視當地市場行情而定。中鴻說明，為穩定市場信心，故本次盤價保持平穩，並採取配套措施保障客戶接單競爭力。總體經濟方面，因美國聯準會上修GDP成長預測至2.1%，經濟數據表現強勁；歐洲央行（ECB）利率不變，但預期開始降息，有望帶動商品需求回溫。另中國受製造業復甦帶動，第一季GDP為5.3%優於市場預期，顯示官方聚焦產業提振的政策見效，預計全球經濟穩定復甦態勢不變。鋼鐵供需方面，中國國統局3月份粗鋼產量為8827萬噸，年減7.8%，顯示鋼廠生產節奏較去年放緩。4月3日中國發改委、工信部等部門展開2024年粗鋼產量調控工作，以節能降碳、扶優汰劣推動鋼鐵產業結構優化，預計將助力鋼市供需邁向新平衡。世界鋼鐵協會（WSA）近期發布最新報告，全球的鋼鐵需求預估由1.9%下修為成長1.7%，除中國外市場等項目的成長力全面下修，而中國市場則維持持平的預估，顯示目前鋼鐵需求的看法較半年前保守。另外，中國政府重申鋼市供給側改革，暗示中國的鋼鐵需求很差，而中國需求弱相對的就會使全球整體的鋼鐵需求偏弱，不利上游原料價格，也會不利鋼廠盤價。
本世紀第2次牛市？ 花旗銀行：銅價有望暴漲66％達每噸1.5萬美元
華爾街各大銀行對銅價至今年年底的展望持樂觀態度。花旗銀行（Citibank）分析師日前表示，他們認為時隔20年，本世紀第二次銅價長期牛市正在進行中。不斷飆升的銅價沒有放緩的跡象，供應風險和能源轉型金屬需求前景改善推動了銅價的上漲，歐美經濟回暖將帶來強勁需求。花旗分析師表示，基於該行的基本情景假設，預計未來幾個月銅價將呈現上升趨勢，到今年年底平均將達到每噸1萬美元，並在2026年升至每噸1.2萬美元。並補充道，設定的銅價將升至每噸1.2萬美元的基本情景是，2025年和2026年對銅的週期性需求增長僅略有上升。銅的需求被廣泛認為是經濟健康狀況的晴雨表。這種基礎金屬對於能源轉型至關重要，是製造電動汽車、電力線網路和風力發電機不可或缺的材料。此外，花旗銀行分析師還表示，在牛市情境假設下，如果在未來2至3年經濟內出現強勁的週期性復甦，銅價有可能爆炸式上漲逾66.7%，達到每噸1.5萬美元以上。另一方面，美國銀行的分析師已將其對2024年銅價的目標上調至每噸9321美元，高於此前預測的每噸8625美元。並發布報告表示，銅正處於能源轉型的核心，這意味著礦山供應增長的缺乏，正引起廣泛關注。精礦供應緊張正在限制冶煉廠和精煉廠的生產，可能迫使精煉金屬消費者重新進入國際市場。他們還表示，隨著美國和歐洲經濟觸底反彈，兩地的需求應會回暖；與此同時，能源轉型帶來的需求增加可能會在今年使銅市出現赤字。然而，BMO資本市場的大宗商品分析師漢密爾頓（Colin Hamilton）則認為，商品市場總會自我調節，並總是能找到緩和價格過高的方法。如果供應端無法解決，那麼自然就會通過損害需求端來解決問題。漢密爾頓說明，如果銅價漲到鋁價的四倍，投資人可能會看到別的金屬替代銅的作用。他看到市場上有一些非常高的銅價目標，雖然銅價可能會暫時達到那些價位，但隨後將看到關鍵領域的需求發生調整。
00940掛牌首日「破發」 開盤2分鐘湧10萬張大量股價觸底9.8元
元大台灣價值高息ETF（00940）今天（1日）以淨值9.92元首日掛牌上市。為了避免市場太過激情因此未舉辦敲鐘儀式，希望民眾冷靜看待；但該股仍在開盤2分鐘湧進10萬張大量，股價最低9.84元，跌破10元申購價，跌幅0.4%。00940掛牌前，自3月22日跌破發行價後，已連6天破發，今以9.92元參考價掛牌。開盤後以9.93元小漲開出，2分鐘就灌進10萬張大量，股價最低9.84元，跌幅0.4%。不過在賣單砍出下，股價紅翻黑，早盤跌破9.9元關卡，觸及9.8元、1.2%，截至發稿，成交量已逾20萬張。不過，00940在建倉期間受到連結標的股價走跌影響，淨值表現也略有調整，至上周五（3月29日）基金規模略為調整至1737億元，但波動度不到1%，法人認為，追蹤未來標的表現應勝於單日波動，市場看熱鬧之餘也應理性看待。00940是元大投信首檔月配型台股高息ETF，由於在台股衝破2萬點後募集，且申購價僅10元，加上連結指標過去績效有8%以上成績，申購期間吸引逾70.8萬人募資1752億元的規模，創下國內ETF申購規模、人數最多的紀錄。元大投信日前除公開50檔成分股，也首度曝光了受益人數，高達70萬8368人，僅次於00878、0056與00919三檔ETF大前輩，直接將00929擠到第5名，空降受益人數排行榜第4名。截至發稿，00940跌幅0.09元或0.91%，現報每股9.83元。
兩岸六都房價大比拚 高雄因台積電漲幅12%超車北京、上海
近期台灣房市屢創新高，相較之下中國表現相對弱勢，住商機構統計兩岸六大都會二手房房價，發現高雄受惠於台積電等重大利多，加上本身房價基期低，以12.8%漲幅傲視各區域，北市與台中在高基期影響下，漲幅有限；兩岸六大都會唯一下跌的僅有廣州，跌幅達0.6%，比起北京與上海，表現相對弱勢。住商機構董事長陳錫琮指出，住商機構今年邁入45周年，台灣住商已達784家，旗下2014年成立的大家房屋也達到252家，中國住商店數已達2500家，全機構分店數超過3536家，穩居台灣兩岸最大品牌。住商中國總經理伍世豪分析大陸房市，近年中國在「房住不炒」的原則下有一系列的管控措施，加上近期中國內部經濟震盪劇烈，的確引起不動產市場相當的不安，在這波修正中，因大型房企負面消息連連，憂心無法交屋的恐慌影響民眾信心，重災區主要在一手房，加上之前不少投資者降價出售，許多買方因而轉向二手房，連帶讓二手房暫時脫離泥淖。伍世豪說，在北京、上海與廣州3大都會表現上，北京與上海因需求基本面強，市區內供給不多，相較於最慘的2022年，2023年確實觸底反彈。至於廣州房價持續下探，推估與廣州買盤外來客多，不如北京上海穩定有關。相較於中國，台灣因低利與熱錢挹注，房市表現強勁。住商台灣兩岸營運中心副總經理李杰峰指出，近年來由於台積電話題帶動，中南部房市非常熱絡，一方面是買盤具有經濟實力，二方面是市場熱錢氾濫，在低基期區反應更為明顯，同時各地除招商外，不少重大建設陸續到位，短期內在交易價量上，南強於北趨勢不變，首購與換屋亦將持續擔綱房市主角。綜觀2024年房市表現，伍世豪認為，中國GDP進入緩速發展後，未來市場將著重貨幣政策的穩定性，同時財政政策也會隨同跟進，從房地產上下游表現觀察，民企投資保守，開發速度趨緩，整體熱度仍低，值得注意的是縱然市況表現平淡，但重點城市供給端表現若於需求端，一線城市壓力相較小，日後進入上升軌道時將會具有較強的反彈力道。至於台灣房市表現，李杰峰認為，2024年許多區域房價已到高點，買方態度更為躊躇，賣方卻無讓價空間，不容易出現全面性降價，但卻有機會找到願意獲利了結的個案。在新青安貸款的助攻下，中低總價首購型產品仍有一波好光景，因為總價上限影響，業者為促進買氣，某些區域將有機會寫下單價新高，連帶拉抬平均單價。
製造業回神看好逐季成長 台經院：估2024年經濟成長率3.15%
迎接新的一年，台灣經濟研究院26日公布最新景氣動向調查報告，認為2024年台灣經濟成長主要仰賴消費與投資支撐，景氣已觸底反彈，外銷出口將轉好，從去年12月開始逐季上揚，廠商們預期今年第2季比較樂觀，預測全年經濟成長率3.15%，消費者物價指數預測則上調至1.95%；要留意地緣政治風險與全球超級大選年帶來的變數。台經院公布2023年12月製造業營業氣候測驗點為96.78點，月增3.54點，結束先前連續兩個月下滑態勢轉為上揚；服務業為93.60點，月增1.78點、營建業為105.91點，月增3.78點，都是連續兩個月上揚。台經院表示，近期國際經濟情勢來說，儘管美歐製造業景氣續呈萎縮，但已有小幅改善，日本製造業因全球需求減少而下滑，服務業則因新業務擴展稍微成長，中國仍受房地產低迷拖累，但工商業活動復甦。台經院景氣預測中心主任孫明德表示，台灣製造業受惠於新興科技應用商機活絡，以及供應鏈庫存逐步去化帶動拉貨需求，且比較基期偏低，推升12月出口年增率續揚，加上部分傳產的外銷訂單與生產表現也較上月為佳，製造業對當月與未來半年景氣看法都明顯轉好。儘管中國及美國兩大市場經濟情勢不確定性仍高，但國內製造業受庫存調整逐漸完成及建設需求增溫影響，需求回穩，加上中國鋼鐵調控政策和國際煉鋼原料報價維持高檔，有利國內鋼材報價走勢，故有近三成的鋼鐵基本工業廠商看好未來半年景氣表現，亦有五成左右的鋼鐵基本工業廠商持平看待未來半年景氣；半導體供應鏈去化告一段落，加上國際雲端服務供應商(CSP)業者投入特定應用積體電路(ASIC)晶片研發，帶動高階晶片代工與先進封裝測試需求增加，且DRAM市場供過於求改善，DRAM價格上揚，有助於相關業者稼動率回升，故有三成以上的電子機械業者看好未來半年景氣表現。服務業方面，受惠於聖誕節、跨年節慶商機、企業尾牙活動舉辦，年末假期航班載運量提升，帶動餐飲住宿需求，零售業與餐旅業看好當月景氣表現。營建業則因年底趕工與購屋旺季，加上政府推動的青年安心成家方案2.0政策的挹注，使得剛性需求持續浮現，再加上考量2024年政府公共建設預算續升，且未來半年房市景氣展望將朝向正向發展，營建業者也看好當月與未來半年景氣表現。
台積電2023年Q4每股純益9.21元優預期 「預期長期毛利率53%可達標」
晶圓代工龍頭廠台積電（2330）今（18日）舉行法說會，公布2023年第四季財務報告，合併營收約新台幣6255.3億元，稅後純益約新台幣2387.1億元,，每股稅後純益為新台幣9.21元，其中法人最關心的毛利率部分，則是53%，優於法人預期。主要產品營收比重狀況，3 奈米製程佔比為15%，5奈米製程佔比為35%，7奈米製程佔比約17%，總體而言，先進製程(7奈米及更先進製程)的營收達到全季晶圓銷售金額的67%。展望第一季，台積電表示，合併營收預計介於180億美元到188億美元之間，若以新台幣31.1元兌1美元匯率假設，則毛利率預計介於52%到54%之間，營業利益率預計介於40%到42%之間。對於外界關注的毛利率表現，台積電表示，與2023年第三季相比，因為受到3奈米產能持續提升所稀釋的影響，至於第一季的毛利率展望將維持在中位數 53%，主要原因在於較不利的預期匯率會被智慧型手機季節性的產品組合轉換所抵消。台積電表示，從長期來看，排除匯率影響，並考慮到公司全球製造足跡拓展計劃，預期長期毛利率達53%以上仍是可實現的。對於整體製程的規劃，台積電董事長劉德音表示，公司會持續在台灣投資先進製程，其中3奈米會在台南，2奈米則計畫在2025年量產，並會在新竹及高雄投資。台積電表示，我們的業績與2022年相比已經觸底，預計2024年對於台積公司會是健康成長的一年，主要是得益於我們領先業界的3奈米技術持續強勁成長、市場對5奈米技術的強烈需求，以及旺盛的AI相關需求。
尾牙啖商機2／活動產業「case接不完」 猛男日薪3萬起、一季可存百萬
今年不少企業集團擴大舉辦尾牙，活動產業也總動員，迎接久違的商機。CTWANT記者調查，承接尾牙籌辦的活動公司「case接不完」，營收呈爆發性成長；負責炒熱場子的表演團體也從疫情谷底翻身，全台最大專業猛男團「Man ‘s king」團長King開心地說，這個尾牙季戶頭可多出60~100萬元存款；另一位舞蹈教學的大熊老師也被今年爆發的尾牙紅利激勵，為自己新的一年訂下擴館目標。「今年尾牙商機是報復性回籠，挹注相當多，且尾牙檔期都相撞在一起，接不完。」京采活動工程負責人Andy攤開近年營業額，2019年疫情前，實體尾牙收入600萬元；2021年實體尾牙收入急墜剩100萬元，但線上尾牙收入卻來到250萬元；到了去年疫情減緩，實體尾牙收入暴增到3,200萬元，線上尾牙收入還有150萬元；今年更猛，實體尾牙收入來到4,200萬元，線上僅剩零星。京采活動工程今年就承接中鼎工程、台灣太古可口可樂、GOGORO、光寶科、台灣大車隊-55688、味全食品、健策精密....等大型尾牙。Andy發現，科技業尾牙預算較去年成長有5%，傳統產業則相對保守，總金額和往年沒有太大變化。除了負責規劃統籌與執行的活動公關公司，活動產業還包含燈音公司、美術設計、大圖輸出、表演團體、主持人…等，都受到尾牙季帶動業績明顯成長。（圖／翻攝自京采活動工程股份有限公司臉書）今年在南港展覽館拿下10場尾牙的延伸公關執行長Tiger也表示，去年過年較早加上疫情未散，實體尾牙恢復僅6、7成；今年幾乎都回來了，含藝人、表演團體演出費，一個尾牙季營業額就能創造8,000萬元~1億元。他也觀察發現，疫後首次舉辦實體活動的企業，出手也都會更為大方、更願意回饋員工。Tiger說，今年尾牙季的3個月內，延伸公關一共有50場活動，其中有30場是尾牙，疫情讓很多公關公司倒閉，同時面臨案量暴增和缺人問題，目前正職員工40多人，人力如何調度和運用是一大考驗。在大爆發的尾牙商機中，不只活動公司受惠，下游的舞蹈教學老師和表演團體也雨露均霑。「12月到過年前就接了50多場，排都排不完，現在來邀約的都要看日期，晚宴幾乎很滿，午宴比較有機會。」成團10年的「Man ‘s king」旗下共有12名猛男舞者，是全台最大專業猛男秀舞團，團長King就說，前年因為疫情正盛幾乎是沒有尾牙場邀約，去年就不錯，今年又比去年好上一倍，甚至比疫情前更旺。CTWANT記者平日傍晚5點55分致電King，他正準備6點的尾牙演出，衝忙掛上電話，真的好忙。2021年三級警戒，也是疫情最嚴重的一年，不少企業取消尾牙，或改線上活動，讓活動產業瀕臨死亡境界，活下的，在去年和今年皆有爆發性成長。（圖／報系資料庫）隔日上午King接著表示，今年像是小蒙牛、五鮮級火鍋就有邀請他們做尾牙表演，還有很多電商公司，另外像是美容業等女生較多的企業，猛男團也相當受歡迎。為了滿足客戶需求，他們今年也準備了「猛男科目三」的表演曲目，high翻現場。King估算，一位猛男一天跑3場的話，不含小費每人最多可賺3萬元，含小費應可賺5、6萬元。像是跨年連假就滿檔，曾有猛男最多一天跑到5場；小費最多也見過客人一次給3、4萬元。被問到一個尾牙季的收入，King竟回答「不知道可賺多少」，但他知道的是，去年尾牙季結束後，銀行帳戶扣掉生活基本開銷多了60萬元，今年預估可多出百萬；而演出最少、資歷最淺的猛男，尾牙季每月也能存到10萬元。大熊老師經營舞蹈教室，尾牙季時承接不少企業舞蹈教學和演出邀約，他說韓團(G)I-DLE的Queencard和蔡依林的OH LA LA LA，是今年尾牙熱門指定曲目。（圖／林榮芳攝）尾牙常見主管或員工上台跳舞，也帶動舞蹈教室和老師的收入。「(G)I-DLE的Queencard、蔡依林的OH LA LA LA，簡單易學又洗腦，是今年尾牙熱門指定曲目。」DFD蜻蜓舞蹈教室負責人大熊老師表示，疫情3年一度碰到尾牙檔期演出掛零，今年則是觸底反彈，「目前接了20多場企業專任尾牙教學和表演，約疫情前的7成，有些因為時間卡不過來、人手不足，只能棄單，但每位老師一個月也能比平時多賺上5、6萬元以上。」大熊老師觀察，今年尋求表演的客戶以銀行壽險業、電子業、不動產業較多，但多數是大型企業，且比疫情前有更多預算籌辦尾牙；中小型企業在請老師熱舞表演或為員工舞蹈教學上，需求比以往少，「或許疫情時已習慣一切從簡」。入行超過10年的大熊老師，回首疫情最慘三級警戒的那半年，就算轉成線上教學，收入是原本的1/10不到，很多同業因此倒閉，舞蹈老師有些就回中南部老家或是轉行，他因備有百萬預備金，還能支應房租和薪水。如今好不容易挺過難關的他，在這波尾牙紅利激勵下，也為自己訂下目標，期待再擴張1~2個營運據點。
美科技股ETF今年最高飆漲430％ 「這一檔」年內狂吸505億美元
今年無疑是美股實至名歸的科技牛年，回顧今年美股表現，只能用一句話來形容「沒有最高，只有更高」，那指暴升超40%、標普500指數累計逾20%，道指創歷史新高。做空者損失慘重，尤其聯準會政策立場在12月轉向鴿派後，美股的狂歡更是一發不可收拾。作為全球金融產品供給最豐富的資本市場，美股擁有最豐富的ETF產品，追蹤的資產五花八門，還能加上多倍的槓桿。據彭博統計，光在上周五（15日），全球規模最大ETF「SPDR標普500指數ETF」單日吸引了208億美元的巨量資金，創該基金1993年成立以來單日最大流入，這也是所有ETF單日流入的最高記錄。從美股ETF升幅榜來看，截至12月20日，押注加密貨幣、科技股和美國房產相關ETF表現最突出。由人工智慧掀起的科技股浪潮成最大亮點，做多那指科技七巨頭的三倍槓桿版本MicroSectors FANG+指數每日三倍做多ETN遙遙領先，年內漲幅接近430%。對於加密市場而言，不同於去年的驚心動魄，今年在經歷了大半年死氣沉沉的深熊後，終於在年底實現了觸底反彈。比特幣礦商VALKYRIE BITCOIN MINERS ETF年初迄今升幅約260%；區塊鏈ETF-Global X同期升幅也分別超過240%。自10月底聯準會降息預期不斷升溫以來，美股有一個板塊正悄然創下新高，即「股神」巴菲特今年新開倉的美國房屋建築商板塊，Direxion每日三倍做多房地產ETF（DRN）水漲船高今年來漲超240%，其十大重倉股中就包含股神今年新進倉的霍頓房屋、萊納房產、NVR Inc，這三家公司年內分別累漲超70%、65%、50%。此外，截至12月20日，今年美股資金流入最多的前十大榜單中，美股ETF標杆、也是歷史最悠久的SPDR標普500指數ETF年內升幅達25%，更獲505億美元資金力挺，成為吸金的主力。有策略師指出，股市表現跟現金大舉湧入SPDR標普500指數ETF這兩者雖無明確關聯，但投入的資金規模實在令人矚目，或許暗示了投資者迫切想進場的心理。巴菲特也曾說過，「通過定期投資指數基金，一個什麼都不懂的業餘投資者往往能夠戰勝大部分專業投資者。」而這個指數實際上指的就是標普500指數。實際上，個股投資需要花費許多時間研究股票，投資ETF創造被動收入可以有效分散投資風險，節省下許多研究時間。
3個月來首見衰退…11月出口下滑經濟不妙 日銀寬鬆退場時間恐延後
受到對中國出口不振的拖累，日本11月出口意外下滑，赫見3個月來首次衰退。日本決策者原本指望外部需求能抵銷疲軟的內需消費，但出口轉弱讓經濟蒙上陰霾，可能推遲日本央行（日銀）寬鬆退場時間。日本財務省20日公布，11月出口相較去年同月下滑0.2％，3個月來首見年跌幅，遜於《路透》調查經濟師預測的年增1.5％，10月出口年增1.6％。進口部分年減11.9％，減幅大於預估中值年減8.6％。11月貿易收支形成7,769億日圓赤字，連續2個月出現貿易逆差。對中國出口驟減成拖累整體出口主因，包含11月在內，日本對中出口連跌12個月。受北京當局禁止日本水產及其他產品進口衝擊，11月日本食品外銷暴跌60％。11月對中食品出口額劇減至86億日圓，創1月來新低。11月日本對美國出口雖成長5.3％，卻是3個月來最小增幅。農林中金總合研究所（Norinchukin Research Institute）首席經濟學家南武志（Takeshi Minami）指出，「日本目前缺乏經濟成長驅動力，私人消費雖可能已觸底，但第四季經濟擴張步伐恐依然緩慢。」資本支出與消費衰減的緣故，日本第三季國內生產毛額（GDP）季比年率萎縮2.9％。他還提到，「日圓回升加上出口放緩，給日本企業獲利帶來壓力，這讓日銀難以確定薪資和物價呈良性循環，來年負利率政策很難說取消就取消。」日銀19日發布聲明仍維持超寬鬆政策，意在等待進一步證據，確認薪資與物價的漲幅，足以讓央行放心收回貨幣刺激措施。
電腦出貨量創新低 IDC：AI PC拉抬明年下半年回溫
先前因新冠疫情困在家中，大量學習與工作需求創下電腦銷售佳績後，近來疫情緩和、廠商庫存多，加上智慧型手機、平板電腦等多種科技產品可取代相關需求後，造成桌上型電腦、筆記型電腦市場大衰退，根據IDC（國際數據資訊公司）最新統計，今年第三季的台灣電腦出量創下近20年新低，特別是筆記型電腦出現年減三成的慘況，預期要等到明年下半年才有機會由負轉正。IDC的「全球個人運算裝置季度追蹤報告」中，統計2023年第三季台灣的桌上型、筆記型電腦與工作站的出貨量為61.4萬台，與2022年同期衰退18.6%，更是近二十年第三季出貨量的歷史新低。報告表示，市場需求持續受到疫後整體經濟低迷影響，商家用市場連續四季呈現雙位數下滑，當中又以筆記型電腦影響最甚，整體筆記型電腦第三季年減30.3%；桌上型電腦則受益於DIY PC市場需求逐漸回穩，年出貨量僅小幅度衰減2.3%。IDC資深市場分析師劉伊菡表示，今年下半年消費性市場的旺季表現不如預期，多數廠商著重於去庫存、而非大量鋪貨，預期2023年第四季整體PC市場將微幅下滑1.3%。不過今年台灣的電腦市場在疫後逐漸觸底，IDC預估2023年整體電腦市場將呈現年減19.1%。雖然新一代Intel CPU Meteor Lake 新機與AI PC將在明年上半年陸續進入市場，但台灣的市場需求預計要等到下半年才可望發酵，其中筆記型電腦有望由負轉正，2024年達到1.9%正成長。明年的美國消費性電子大展CES將於1月9日至12日於美國拉斯維加斯開跑，隨著英特爾導入AI功能的PC晶片將於本周上市，業界預期包括宏碁（2353）、華碩（2357），以及微星 (2377)、技嘉 (2376)等品牌廠都會在CES推出首波AI PC及電競產品。
降息挑台股2／筆電五哥受惠終端消費回溫 外資續買台積電等權值股
「市場升息壓力減輕後，終端消費信心就會回來，以個人電腦產業來看，儘管疫情期間一度衝高到一年出貨2.4億台，現在回落至1.5-1.6億台左右，2024年預估應該有3-5%的成長空間。」仁寶（2324）董事長許勝雄11月16日出席中國生產力中心「2023 CPC 68周年感恩論壇」日前指出。美國聯準會降息已成為市場共識，除了PC產業，還有哪些產業可望受惠？法人指出，跟終端消費有關的產業都有機會受惠，包括消費性電子、汽車，甚至房屋等，都可望見到買盤湧入。降息受惠的台股產業中，最關鍵的還是電子業。許勝雄分析，電子產業的庫存問題將不再造成企業太大困擾，加上電子產業走向多元化、優化，已有很多新技術可應用到包括人工智慧、5G、無線通訊、電動車、汽車電子、生物科技等，衍生更多新興產業，未來經濟表現能否增溫，將視市場需求拉力能否回升而定。法人指出，降息會讓民眾更願意消費，因此消費性電子商品也有望迎來比預期更強勁的換機潮，從近期5家筆電代工廠的營運表現來看，已經有從谷底反彈的趨勢，而AI帶動的美企在台相關供應鏈都有機會受惠。隨著庫存逐漸去化，電腦代工廠電子五哥出貨也開始觸底回升。（圖／報系資料照）「台股投資環境一直以來都是獲得外資熱愛，台股與美股連動係數極高，且現金殖利率居全球第二，外資若回頭買超會先鎖定高現金殖利率的電子權值股，包括像台積電（2330）、聯發科（2454）、大立光（3008）等。」華冠投顧分析師劉烱德說。法人統計，台積電2022年現金股利約11元，以11日收盤價574元計算，殖利率約1.9%，大立光現金股利約85.5元，殖利率約3.65%，聯發科現金股利約76元，殖利率約8%。觀察11月以來外資動態，買超台積電約13.4萬張、大立光約2000張、聯發科約1.12萬張。劉烱德表示，儘管AI晶片龍頭輝達因為被美國商務部長雷蒙多點名，國安比賺錢重要，市場因此預期輝達對中國銷售將「顯著下降」，連帶影響到投資組合中輝達列前十大高含量的ETF，其淨值都因為輝達被點名而出現走跌。不過，「這些ETF今年以來都有2成以上的報酬率，當中有6檔今年已漲逾6成。AI的發展不會只看一家公司，主要重點是美國降息的時機點，是否能在庫存去化後，真的能激發市場需求。」劉炯德說。另外汽車生產製造業及相關零組件也將是降息受惠產業，分析師范振鴻說，如同馬斯克從3月起就多次呼籲應該要降息，如持續維持在高利率環境之下，將會持續壓抑民眾購車換車的慾望。根據汽車業研調公司Edmunds的資料顯示，2023年第一季，美國消費者購買新車的貸款平均年化利率已經升到7%，創2008年第一季以來最高。「當經濟並未出現明顯衰退，而聯準會開始降息，將會有效刺激民眾購買大額商品的動機。」范振鴻說。特斯拉執行長馬斯克從3月起多次呼籲聯準會應該要降息。（圖／美聯社）
台股拚攻萬八1／消費性電子需求回溫加上AI需求 龍頭權值台積電領軍衝鋒
經歷近2年，台股指數11月15日重返17000點，且延續超過半個月之久，讓投資人重新燃起對萬八行情的期待，多位券商及分析師預期，台股有機會在2024年萬八不是夢，「關鍵是晶圓代工龍頭台積電（2330）及半導體族群能否扮演攻堅角色。」台股在2021年12月27日指數站上18000點後，一路高檔盤整到2022年2月23日才結束萬八行情，2022年10月下旬最低回檔到12629點，直到2023年11月才算正式漲回並站穩17000點大關。近期投顧所公布的2024投資展望預估，群益投顧預期，台股指數高點為18500點；第一金投顧則預期高點將在18700點；富邦投顧預估為18600點。AI崛起之際，消費性電子仍是半導體的重要營收來源。（圖／報系資料照）「台股歷經2022年整年走空之後，在今年透過AI族群引領大盤上漲，截至11月中加權指數又站上萬七大關，如果說大盤要怎麼樣才有辦法繼續上攻，毫無疑問的；就是需要我們的神山台積電帶領，台積電占加權指數的權重高達27%，遙遙領先排第二名的聯發科，聯發科占2.7%。」華冠投顧分析師范振鴻告訴CTEWANT記者。觀察台股的權重分布，台積電占最高，聯發科及鴻海分別超過2%，中華電、富邦金、台達電、台塑化、廣達、國泰金、聯電、日月光投控、兆豐金等都在1%以上。以台積電漲跌1元影響指數約8.3點計算，如果台積電站回到600元（7日收盤價566元），約可貢獻指數282點，台股就可達17600點。法人指出，基本上電子成交量比重大多約在6-7成左右，透過資金在類股之前的輪動，就可以持續推升指數走高，但如果電子比重超過7成甚至到8成，則會有過熱跡象，就不太有利於指數上攻，反之，如果低於6成，光靠傳產族群撐盤，因為權重較低，也不利指數拉高。近期大約都在7成左右，有一點點過熱跡象，但尚未非常明顯。廣達董事長林百里預言，AI PC將會在2024年中問世。（圖／黃耀徵攝）范振鴻分析，台積電第三季法說會中提到，消費性需求即將落底，而AI相關的需求還是非常強勁。AI今年以來話題不斷，由於各家業者的客製化晶片，包括亞馬遜、谷歌都宣布將自行公布研發晶片，也勢必將交由台積電代工生產，可以預見台積電先進製程未來有可能再次出現供不應求的情況。「但相較之下，消費性產品依然是扮演著半導體產業中非常重要的角色，換言之，手機、筆電、桌上型電腦及傳統伺服器需求如果復甦，對於台積電營運上的幫助是非常大。」劉炯德觀察，廣達（2382）董事長林百里更在30日醫療科技展論壇上預言，AIPC將會在2024年中問世，「這將會是一劑重要的強心針。」除了半導體外，下游消費性電子也陸續釋出庫存去化完畢的好消息，宏碁（2353）董事長陳俊聖也看好，庫存去化已經結束，消費力道還不錯，接下來應該就是回到季節性效應，而AI帶來新應用，2024年景氣應會比今年好一點。集邦科技表示，2024年預期在奧運和歐洲盃足球賽事加持下，有機會支撐全球電視出貨微幅成長。（圖／翻攝自維基百科）研究機構集邦科技指出，隨著終端商務市場緩步釋出的換機需求，以及部分細分市場如Chromebook、以及電競筆電的持續擴張，預估2024年全球筆記型電腦市場恢復至健康的供需循環，整體出貨規模將達1.72億台，年增3.2%。除了NB市場外，手機、電視也有觸底反彈的跡象，集邦科技表示，2024年預期在奧運和歐洲盃足球賽事加持下，有機會支撐全球電視出貨微幅成長0.2%，達1.97億台。手機則可以觀察折疊式手機，預期2024年出貨量將達約2520萬支，年增率達38%。