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與本田合併失敗！日產汽車社長辭職「高層動盪」 常務董事接手掌舵
在與本田（Honda）汽車合併失敗後，日產（Nissan）汽車社長內田誠則因業績低迷，以及本田合併談判破裂的關係，最終決定辭職，就連日產高層也出現動盪。後續日產於11日宣布，任命常務董事埃斯皮諾薩（Ivan Espinosa）為新任社長，4月1日正式上任。根據《路透社》報導指出，埃斯皮諾薩是在2003年加入日產墨西哥子公司，擔任墨西哥、泰國、東南亞等市場的產品規劃，2018年起擔任日產總部的常務董事，領導日產全球產品的規劃業務，在產品領域擁有20年經驗。日產董事長木村康表示，提名委員會在經過篩選後，認為埃斯皮諾薩是最適合執行長一職的人選。但這項人事變動是否會影響與本田的合併談判，或者為日產尋找新的合作夥伴，目前均不知曉。而針對這樣的問題，埃斯皮諾薩僅表示，自己仍在消化這項消息，拒絕對談判相關事情發表評論。報導中提到，日產近年來面臨全球汽車市場的劇烈變化，在中國市場遭受比亞迪（BYD）等新興競爭對手的強勢挑戰，而美國市場的產品線老化，使得銷售疲軟，亟需革新。2025年2月，日產公佈的第三季度利潤大跌78%，並連續第三次下調全年財測。與本田的合併計畫原本可能是日產的一條出路，雙方曾商討成立一家市值600億美元的合資企業，但由於本田提議將日產納為子公司，最終引發日產高層憤怒，導致談判破裂。據消息人士透露，日產仍在尋求其他合作夥伴，包括台灣的鴻海（Foxconn）等潛在對象。而除了內田誠社長卸任外，負責製造與供應鏈管理的坂本秀行、首席技術掌中黑國雄、品牌暨客戶長（Chief Brand and Customer Officer）星野朝子與策略暨企業事務長（Chief Strategy and Corporate Affairs Officer）渡邊英明也將卸任。分析師里希特（Christopher Richter）認為，日產長期以來在品牌定位上模糊不清，埃斯皮諾薩對產品充滿熱情，這次任命可能是日產重塑市場競爭力的重要訊號。但日產的挑戰並不僅限於市場競爭。除了在中國與美國的銷售疲軟，公司還需應對潛在的政治與經濟風險。美國政府可能對來自墨西哥的汽車出口加徵關稅，而墨西哥正是日產的主要生產基地之一。2024年11月，內田誠曾宣布緊急改革計劃，削減約4000億日圓的年度成本，以恢復盈利，但具體細節仍未完全敲定。2月，惠譽評級（Fitch Ratings）將日產的信用評級下調至「垃圾級」（junk），使其失去最後一個主要信評機構給予的投資級評級，進一步凸顯市場對其重整計畫的疑慮。埃斯皮諾薩的執掌是否能為日產帶來轉機，仍待觀察。他接手的這一刻，日產市值約100億美元。作為雷諾（Renault）持有35.7%股份的企業，日產在任何重大決策上仍需考量雷諾的想法，。雷諾董事會成員，包括董事長塞納爾（Jean-Dominique Senard），對與本田的談判一向持保留態度，埃斯皮諾薩若要重啟此案，恐怕不會輕而易舉。此外，日產在混合動力車與電動車領域的投資仍然不足，面對中國電動車製造商的強勢競爭，如何推出更具競爭力的產品，是埃斯皮諾薩需要解決的核心問題。
抗議變慶祝！成功讓川普吃鱉 墨西哥總統與數萬民眾歡慶「推遲美國加徵關稅」
墨西哥市（Mexico City）主廣場於9日湧入數萬民眾，他們揮舞著墨西哥國旗，高喊「墨西哥應受尊重！」，與總統謝恩鮑姆（Claudia Sheinbaum）共同慶祝美國推遲對墨西哥多項商品徵收25%關稅的決定。謝恩鮑姆站在群眾前，以堅定的語氣表示「幸運的是，對話與尊重占了上風。」據了解，這場慶祝活動原本計劃用來宣布反制措施的活動，但美國總統川普（Donald Trump）因謝恩鮑姆在打擊毒品走私與非法移民問題上取得進展，決定推遲關稅，因此活動性質轉變為勝利集會。綜合外媒報導指出，謝恩鮑姆在墨西哥市標誌性的佐卡羅廣場（Zócalo square）向支持者表示，透過對話與尊重，自己成功推遲了美國關稅政策，並強調墨西哥的主權不容侵犯「我們不能讓墨西哥人民因外國政府的決策而受影響，必要時我們將立即採取行動。」她提醒群眾，美墨歷史充滿敵對與合作的交錯，墨西哥不會因為外來壓力而妥協。針對芬太尼（fentanyl）類鴉片及前體化學品流入美國的問題，川普指責墨西哥與加拿大未能有效遏制，並於3月4日對兩國商品徵收25%關稅。謝恩鮑姆原計劃於9日宣布報復性關稅，但在與川普通話後，美國決定將關稅政策推遲至4月2日，讓墨西哥暫時獲得喘息空間。68歲的電腦科學家岡薩雷斯（Roberto González）也是這場活動的參與者之一，他高舉寫著「我們是團結的墨西哥人」的標語，認為團結對抗強權至關重要。40歲的社會活動家里維拉（Mariana Rivera）則手持一面巨大國旗，堅信總統能克服一切挑戰。儘管墨西哥仍面臨經濟不確定性，這場集會無疑鞏固了謝恩鮑姆的國內支持，並向美國展現墨西哥的團結與自信。分析人士認為，這場盛大的集會雖無法消除貿易戰帶來的經濟隱憂，卻能加強謝恩鮑姆的政治聲勢。政治學者羅西萊斯·薩拉斯（Javier Rosiles Salas）表示，這是一場精心設計的內部政治活動，旨在提升謝恩鮑姆的形象，尤其是謝恩鮑姆在對抗川普時展現的領導能力，讓她的民意支持率已超過60%，但若後續美墨關係緊張導致墨西哥經濟惡化，還是會讓未來充滿變數。即便如此，目前川普的關稅政策威脅仍然存在，專家與評級機構對墨西哥經濟的預測不甚樂觀。如果美國全面徵收關稅，墨西哥可能面臨超過1%的GDP萎縮。墨西哥國立自治大學（National Autonomous University of Mexico）經濟學教授貝拉斯克斯（Samuel Ortiz Velásquez）強調，持續的不確定性將對投資環境造成負面影響。報導中提到，川普在6日與墨西哥、加拿大領導人通話後，決定將適用於《美墨加協議》（United States-Mexico-Canada Agreement，USMCA）範圍內商品的加徵關稅動作推遲至4月2日。2025年2月，謝恩鮑姆曾承諾派遣10,000名國民警衛隊（National Guard）前往北部邊境遏制毒品走私後，川普也曾暫停關稅。但針對墨西哥、加拿大鋼鋁產品的25%關稅仍計劃於3月12日生效。
00939.00940受益人看過來！00945B配息0.102元 年化逼近8%
去年高股息ETF引領台股市場，彷彿購入高息產品是市場的顯學，然而隨著配息不斷縮水，各大知名高股息標的都紛紛跌落神壇，如今全球股市動盪，買債成為投資人話題，尤其是跟美國相關債券更是搶手，在目前景氣還不錯的時候，非投資等級債不但風險較低，又擁有高收益。市場上的非投資等級債有很多，專注美國市場的寥寥無幾，其中就數00945B最為知名，而且00945B就是一檔風險低又高收益的ETF。風險低是因為現在景氣正好，各大美企受惠於川普上任的美國優先政策，世界資金持續湧入美國市場，加上沒有相關的商業禁令，經濟發展更為自由，企業營收增加亦提升償債能力。而且聯準會降息，也進一步減少債務負擔。再者，00945B起初設計時就剔除了CCC評級垃圾債，可說是把風險降到最低，為投資人把關。另外，00945B還設置最低票息率，確保投資人擁有穩定且不低的債息。根據凱基宣布的最新配息數據，00945B第九度股息為每單位0.102元，這也是睽違三個月再度回到同樣水準，年化殖利率逼近8%。就歷史數據來看，00945B的確有高收益，前六次配息都是0.102元，中間兩次配息0.1元，而第九次又是0.102元，等於連續九次都維持在0.1元以上。至於下次還能否配一樣數字？從其3/3的淨值可以看出，收益平準金為0.1379元，高出0.102元不少，由此能判斷下次不但持平機率高，破紀錄也是有機會的。敢說00945B有高收益，是有對照組可以比較的。去年才上市，號稱高股息的00939跟00940，原本每月配息都有0.063元跟0.05元，近期都雙雙下滑，只剩下0.05元跟0.03元，造成大量受益人出走，反觀00945B則是維持0.1元以上許久，股價也維持在15.5元以上一陣子了。00945B的股價持續穩穩上揚，未來購入的成本可能會更高，有意投資的朋友，最晚要在3/17買進，才能夠跟上4/15的配息發放。PS：投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險
《哪吒2》票房破600億周邊盲盒不到三天售罄！ 泡泡瑪特股價一年飆5倍
《哪吒2：魔童鬧海》上映20天之後，票房突破135億人民幣（約610億新台幣），這也是中國動畫電影的首個百億IP。這部影片背後的出品方光線傳媒 （300251.SZ），也自節後開盤股價攀升，公司市值突破千億。相關周邊也遭熱搶，尤其是 泡泡瑪特（09992.HK） 推出的《哪吒2》天生羈絆系列盲盒上線不到三天就全部售罄。泡泡瑪特作爲「谷子經濟」（Goods）的龍頭企業，在海外「淘金」與情緒消費的雙重作用下，2024年股價持續大漲。據統計，2024年至今已累計上漲442.1%，最新市值1451.7億港元。所謂的「谷子」是指基於漫畫、動畫、遊戲等IP衍生的周邊商品。根據央視財經報導，2024年中國「谷子經濟」市場規模達1689億人民幣，較2023年增長超40%，市場處於高速增長期，預計2029年市場規模有望達3089億人民幣。泡泡瑪特在2017年分別獲得了Satyr、妹頭、Gudetama、Hello kitty和火影忍者疾風傳等形象的使用授權。泡泡瑪特董事長王寧表示：「這些藝術家絕對是稀缺資源，我們搶先將他們攬入麾下，逐漸成爲公司最核心的競爭力。」泡泡瑪特在過去一年中，股價由約17港元一直升穿100港元，漲幅飆升近5倍，目前市盈率(P/E)為113，總市值突破1300億港。摩根士丹利表示，泡泡瑪特的盲盒玩偶和毛絨玩具銷售火爆，加上泡泡瑪特在全球擴張策略，預計泡泡瑪特將成為全球主要IP所有者的首選合作伙伴之一。大摩預計泡泡瑪特在2025年的純利為40.91億人民幣，並給予泡泡瑪特「超配」(Overweight)評級，目標價為113元，較周三收市價高11.5%。
美銀估蘋果需漲價9% 才能抵銷川普關稅衝擊
美國銀行報告指出，在川普關稅政策下，尤其對中國全面加徵10％關稅，未來蘋果可能必須把iPhone和其他產品漲價9％，才能抵銷掉關稅的影響。美國銀行的測算指出，在對所有進口至美國的蘋果產品加徵10%的關稅後，蘋果公司若維持現有的定價結構，2026年的每股收益將下降3%。美銀認為，在出貨量下降5%的假設下，蘋果公司需要將美國市場的定價提高約9%，才能完全抵消「10%川普關稅」的影響。美銀預期，蘋果目前在美國每年銷售約5000萬部iPhone、1500萬台iPad，以及1000萬台各種Mac電腦。事實上，對於美國消費者即將面臨的「消費電子漲價潮」，行業早就給出過警告。美國消費技術協會（CTA）曾警告稱，川普關稅可能會令美國消費者損失高達1430億美元，同時造成消費電子產品的銷量下滑。蘋果公司也是CTA的核心成員。儘管面對川普政策不確定性的隱憂，美銀依然保持對蘋果的買入評級，理由是「穩定的現金流、盈利韌性，以及是在邊緣設備上使用人工智慧的潛在受益者。」
盤點2025夢幻旅遊清單 現場體驗賽車競速 奢華郵輪、全包式假期最Chill
早已愈來愈多旅人不再受限於旅遊目的地，偏好選擇「主題式」遊程，相較於走馬看花更注重深度體驗。從相關訂單量增加3成以上、觀察到此趨勢的可樂旅遊，也推薦了2025年主題式夢想旅遊清單，例如喜歡藝術與文化的旅客可搭乘奢華郵輪「guntû」暢遊三年一度的瀨戶內國際藝術祭；想感受血脈賁張快感的人可以到歐洲直擊F1一級方程式賽車，感受引擎聲在耳邊炸裂；另外還有年底壓軸登場的迪士尼遊輪「迪士尼探險號」，以及最適合親子同遊的Club Med全包式度假村，都是不容錯過的主題式旅遊玩法。可樂旅遊將於2/18起正式開賣奢華遊輪「guntû」相關行程。（圖／可樂旅遊提供）航行於瀨戶內海的「guntû」，被稱為瀨戶內海「最美的海上漂浮旅宿」，全船僅有17間客房、最多服務34名旅客，船隻由日本建築師堀部安嗣所設計，講求與瀨戶內海以及四季變幻的景色融為一體，淡雅的銀色船體還會根據海色改變外觀。旅客可以坐在甲板上方的迴廊平台上享用一杯抹茶，或到海上大浴場邊泡澡邊欣賞海天一線的風光；可樂旅遊於瀨戶內國際藝術祭期間推出guntû六日主題行程，2/18起正式開賣，配置雙領隊服務、台灣市場獨家登上小豆島欣賞期間限定藝術品，還能前往參觀大阪萬國博覽會。前往F1一級方程式賽車決賽現場感受賽車競速的狂野震撼。（圖／Stark Hsieh提供）而今年F1一級方程式賽車也將於3月起自澳洲起跑，全球頂尖的車手們在賽道上展開生死對決，每個極限過彎、每次精準超車，都是技術與膽量的考驗。可樂旅遊推出獨家企劃，於匈牙利、奧地利、荷蘭、摩納哥、英國等歐洲5國安排F1大賽行程，可入座決賽保證席與萬千觀眾一同瘋狂吶喊。迪士尼探險號打造七大主題區域，圖為Wayfinder Bay。（圖／可樂旅遊提供）另外去年曾掀起預購風潮的「迪士尼探險號」雖然年底才會首航，但全新的2026年4～至9月航次在今（17）晚21時起又加碼開放預購。迪士尼遊輪首度以亞洲為母港打造全新「迪士尼探險號」，船上規劃Disney Imagination Garden、Disney Discovery Reef、San Fransokyo Street、 Marvel Landing、Toy Story Place、Town Square、Wayfinder Bay等七大主題區域，以及眾多特色主題餐廳、分齡兒童與青少年主題俱樂部等，無論大人或小孩都能沉浸式享受一趟迪士尼海上奇幻之旅。可樂旅遊也為旅客推出一站式購足服務，規劃「迪士尼探險號」團體及自由行商品，免去機票、住宿、交通等煩惱。以「一島一飯店」著稱的卡尼島Club Med，可以體驗多種水上活動。（圖／可樂旅遊提供）而在全球20多個國家有超過70座度假村的Club Med，費用皆包含機票、住宿、餐飲、交通、娛樂、體驗等，還有最受父母歡迎的兒童俱樂部服務，成為不少家庭的出遊選擇。若是喜愛海島度假的旅客推薦以「一島一飯店」著稱的卡尼島Club Med，針對親子旅客還新增漂浮腳踏船、滑梯腳踏船等體驗；若想體驗不一樣的雪國風景，甫於2023年底開幕的北海道Kiroro Grand本館，除了可以免費參加滑雪團體課程外，溫泉也是一大賣點。即日起至6/30，凡於可樂旅遊官網訂購2026/4/30前出發的Club Med全系列自由行商品，輸入指定優惠代碼並使用指定13家銀行信用卡或Visa金融卡全額付款，還可享限時95折優惠。名人海極號榮獲2025《富比士旅遊指南》四星評鑑的最高評級。（圖／名人郵輪提供）極具探險精神的名人花神號提供的海上奢華露營。（圖／名人郵輪提供）另外航線遍及七大洲、超過70個國家的名人郵輪（Celebrity Cruises），繼2023年成為首家獲得《富比士旅遊指南》星級獎肯定的遠洋郵輪公司後，再度成為全球首家榮獲該指南「郵輪餐廳評級」的郵輪品牌。在本次評選中，名人郵輪不僅成為唯一擁有兩間獲獎餐廳的郵輪公司，更有4艘郵輪獲選2025年度綜合評級，其中名人海極號（Celebrity Ascent）與名人千禧號（Celebrity Millennium）獲得四星殊榮，名人至極號（Celebrity Apex）與名人花神號（Celebrity Flora）則榮獲推薦評級。為讓台灣旅客深入了解全球熱門航程與高端郵輪體驗，名人郵輪將於2/20至2/22連續三天在台北SPACECO共享空間舉辦三場「名人郵輪攻略分享會」。活動內容包括將揭開擁有豐富生態的達爾文起源地–屬於厄瓜多領土的加拉巴哥群島的神秘面紗，讓民眾知道搭乘奢華的名人花神號可展開怎樣令人瞠目結舌的生態大冒險，同時帶來浪漫的歐洲與地中海跳島之旅、壯麗的阿拉斯加等航線推薦。現場預訂2025指定航程還可享限時優惠，報名可上ACCUPASS活動網頁或洽詢僑興旅行社。
打趴高股息.公債.投等債！「凱基00945B」年化殖利率上看8%
根據美國勞工部的數據，過去一年通膨加劇，然而就整體就業及消費市場來看，美國經濟仍然強勢及穩健。但川普上任後，開啟關稅貿易戰，打亂全球股市，不過美國經濟基本面仍看好，建議此刻可以佈局美國市場的非投資等級債券，風險不會太高，報酬也很不錯。以台股市場來說，凱基推出的美國非投資等級債ETF，00945B，從上市以來就表現相當穩健，不僅連續八個月配出0.1元以上的金額，前七次填息率百分之百，前六次更是發出每單位0.102元的好成績。但配息多，不是應該要買高股息ETF嗎？其實攤開資料就能略知一二了，同樣都是月配型ETF，高股息的00939跟00940，配息數字慘不忍睹，原本分別都還能給0.063元跟0.05元，結果現在只剩下0.05跟0.03元，讓許多股民都紛紛賣股出走。復華推出的00929也不遑多讓，原本一度可以給到0.2元，後來整個大縮水到只剩下0.05元，中信00934更可憐，每單位僅0.026元，也難怪投資人對月配高股息ETF會失去信心。那也有人會說，00945B是非投資等級債，風險應該很高吧？其實不然，因為00945B在一開始就剔除了CCC評級垃圾債券，也設定最低票息4%的樓地板，加上降息後讓企業償債能力提升，違約率大幅降低，債券收益同時也因企業營收增加而更好了。群益的投等債00937B，風險也不高，但配息僅每單位0.082元，元大00751B更低，只有0.046元，而市場上的公債ETF，像是國泰00687B跟元大00679B，配息同樣都不如00945B，因此就目前市況，對於每月有現金流需求的投資人，提供較高債息的00945B是個不錯的選擇。最近00945B快要除息了，最晚2/17要買進，才可以跟上3/17的收益發放，股民朋友可以檢視目前的投資部位，提前進行轉移配置。PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險。
想競標賈伯斯親筆簽名的名片嗎？ 目前線上喊價到271萬元
雖然蘋果前創辦人賈伯斯（Steve Jobs）已經離世多年，但其至今還是不少人心目中的「神級人物」。而目前有消息指出，美國拍賣行RR Auction再度釋出一張賈伯斯生前的親筆簽名名片，目前線上喊價已經喊到8.25萬美元（折合新台幣約271萬元）。根據《macrumors》報導指出，RR Auction表示，這張名片是賈伯斯擔任 蘋果董事會主席（Chairman of Apple's Board of Directors）期間所使用的名片，當中可以看到早期蘋果的6色LOGO設計。而目前這張名片已經通過 PSA（Professional Sports Authenticator） 的鑑定，並獲得 「Gem Mint 10」 的評級，代表幾乎完美無瑕的狀態。而目前這張名片的線上拍賣價格已經喊到7.5萬元，下一個喊標則是8.25萬美元起跳。（圖／翻攝自RR Auction）據了解，賈伯斯於 2011 年 逝世，享年 56 歲。由於他在職業生涯中極少簽名，因此帶有他親筆簽名的物品極為罕見，歷來都能在拍賣市場上創下高價紀錄。像是在2023年，一張由賈伯斯簽署的支票，在拍賣會上以超過10萬美元的價格成交。而其實在2024年時，RR Auction也曾出現一張賈伯斯的親筆簽名名片，最後拍賣價格是18萬1183美元，目前這張已拍出的名片是拍賣史上名片類的最高價格，同時也是賈伯斯親筆簽名的紙本拍品中，價格最為昂貴的。
研華業績開紅盤！1月營收57億 7日股價一度衝上425元
工業電腦龍頭研華（2395）今（7）日公布，2025年1月份合併營收為新台幣57.33億元，較去年同期營收49.89億元年增14.91%，較上月營收成長6.96%，創下20個月高點。受惠邊緣AI、機器人題材，本週股價頻頻創高，5日漲停亮燈，今日盤中一度衝上425元，創下11個月高價，2025年以來漲幅達18.75%。研華表示，公司1月營收以區域別來看，北美、歐洲及新興市場表現最為突出，較去年同期分別成長24%、23%及55%，日本則為個位數年增。然而，中國及台灣受工作天數減少影響，年對年呈雙位數衰退。事業群表現而言，以智能服務事業群年增42%表現最佳，主要受惠於AURES併購效益及醫療專案出貨回溫；智能系統事業群表現亦較為突出，年對年增長20%；嵌入式設計事業群整體為個位數增長，其中嵌入式運算與周邊系統年對年持平、應用電腦事業群年增7%；物聯網自動化事業群較去年同期微幅衰退。研華受惠於旗下邊緣AI前景看旺，加上未來在人形機器人領域也有機會佔得一席之地，亞系外資上修今明年EPS表現，並上調目標價從385元至496元，維持買入（BUY）投資評級。研華5日股價攻上漲停板，7日股價收在411.5元，上漲1元，漲幅0.24%。
川普誓言領美國重返黃金時代！鎖定純美非投等債紅利「凱基00945B」公布最新配息年化殖利率飆8%
台股一開盤，眾多投資人哀鴻遍野，由於美國總統川普發動關稅戰，以及過年期間中國大陸AI DeepSeek橫空出世，雙重利空消息讓台積電重挫，台股大盤也下跌，然而卻有一檔標的逆勢上漲，就是凱基的美國非投資等級債ETF「00945B」，上漲0.09元、0.58%，收盤價15.63元。而且在00945B上漲後，凱基隨後也在傍晚宣布好消息，最新的配息為每單位0.1元，當期殖利率0.64%，IRR（內部報酬率）7.678%，這也代表00945B連續八個月配0.1元以上，甚至在前六次配息都是百分之百填息，而根據1/22的淨值組成資料，其收益平準金加上資本損益平準金超過0.5元，未來要維持水準不是難事。明明都有利空消息，但為何00945B卻不跌反漲？因為美國總統川普回歸後，又喊出要讓美國再次偉大，並且將以美國經濟為主軸，誓言重返黃金時代，市場也預估川普將讓眾多商業限制解禁，企業發展更為自由。另外，美國經濟仍穩健，加上聯準會進入降息循環，讓企業的償債能力提升，違約率又更低。00945B雖是非投資等級債，但其風險卻不如外界想像中高，因為在一開始就率先剔除了CCC評級的垃圾債券聚焦BB&B的精華區間，並精選票息4%以上的成分債，才讓00945B的風險低，報酬又穩定。說到報酬穩定，00945B還有一個封號，就是比高股息更像高股息。以去年上市的00939跟00940來看，00939原本都有配息0.063元，近期下滑到0.05元。而00940更慘，起初配息就很低了，只有0.05元，最近更只剩0.03元。另外，復華的00929同樣人氣很高，一度配息高達0.2元，近期只剩0.05元，一樣躲不掉「降息風」。因此，想穩定配息的股民，別錯過00945B這檔性質類似股票的非投資等級債，欲跟上最新配息，最晚要在2/17買進，除息日落在2/18，預計3/17發放收益。PS：投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險
特斯拉Q4獲利遜於預期 馬斯克：自動駕駛「狼真的來了」
「我認爲2025年會被視爲特斯拉（Tesla）歷史上最重要的一年」，特斯拉在美國時間29日舉行電話會議並公布第四季財報，營收與獲利均低於預期，但執行長馬斯克（Elon Musk）宣布在2025年上半年會推出價格更親民的新款電動車，並在6月於德州奧斯汀啟動付費無人駕駛服務，這些消息提振市場信心，讓特斯拉股價在盤後交易上漲4%。特斯拉公布去年第四季財報，營收257.1億美元、年成長2%，其中汽車營收下降8%至198億美元。營業利益年減23%至16億美元，主要是Model3、Y、S和X系列的平均售價下降。馬斯克在電話會議時表示，Model Y是2024年地球上最暢銷的車輛，2024年第四季創紀錄，整年交付近200萬輛，並成功將每輛車的成本降低到35000美元以下。「很少人理解完全自動駕駛的價值，以及我們將如何從車隊中賺錢，有些話我已經說了很久，我知道有人說我是喊狼來了的孩子，但這次真有狼，而且你可以開它，事實上，它能開你。」馬斯克表示，自動駕駛技術已經長大了，這將是人類歷史上最大的資產價值增長。有分析師質疑目前川普政府對電動車的策略不友好，馬斯克表示，他非常有信心，未來所有的交通方式都會是電動與自動駕駛，根本無法阻止，即使是地球上最大的反對者，也無法阻止新型汽車的出現，目前唯一限制電動汽車發展就是電池續航問題。馬斯克表示，將在6月於德州奧斯汀的道路上，啓動無監督的完全自動駕駛付費服務，目前每天已有數千輛車在加州的弗里蒙特工廠進行無監督駕駛，它們將很快在世界其他工廠做到這一點，透過一種通用的AI解決方案，不需要精確的地圖就能完成。對於Optimus人形機器人，馬斯克雖然也看好，但也坦承人形機器人大約有千倍的用途和任務，比汽車複雜太多，至少要汽車訓練需求的10倍，很難預估確切的時間點；但隨着時間的推移，訓練成本會急劇下降，即使是5千億美元的訓練費用，也會是一場非常划算的交易。摩根士丹利表示，對特斯拉股票維持增持評級，目標價保持在430美元，認為特斯拉去年第四季的業績，反映公司已從純汽車實體，轉向涉及AI和機器人的多元化集團過渡的關鍵時刻。
DeepSeek下載數「超越ChatGPT」 AI黑馬衝擊美股港股
AI黑馬DeepSeek自1月20日發布DeepSeek R1後，在第三方基準測試中，其表現優於OpenAI、Meta和 Anthropic等美國領先人工智慧公司，且成本低90%至95%，衝擊美股、港股。在AIME 2024數學基準測試中，DeepSeek R1的成功率達到79.8%，超越OpenAI的o1推理模型；標準化編碼測試中，表現出「專家級」性能，在Codeforces上獲得2029 Elo評級，並超越96.3%的人類競爭對手。值得注意的是，DeepSeek 在不到600萬美元的投入和2048塊低性能的H800芯片的條件下完成，訓練時間僅2個月，引起全球關注。今天早上，輝達(NVDA.US)美股夜盤率先開跌，跌幅超5%；博通 (AVGO.US)也殺跌超4%。美股期貨持續走低，標普500指數主連(ESmain.US)期貨跌1%，納斯達克100指數主連(NQmain.US)跌1.8%，道瓊斯指數主連(YMmain.US)跌0.5%。港股方面，晶門半導體 (02878.HK)跌超6%，中芯國際 (00981.HK)一度跌超4%，現跌超3%；華虹半導體 (01347.HK)跌近4%。現階段DeepSeek在中國和美國地區的蘋果App Store免費下載榜中登頂，其中，在美國地區下載榜上更超越ChatGPT。
過年不冷場美科技財報週來了！ 四巨頭29日發布業績分析師「這樣說」
本週除了有美國與歐洲央行決策會議，美股七巨頭中，包括微軟（Microsoft ）、Meta、特拉斯（Tesla）與蘋果（Apple）等四大科技巨擘將於29日美股盤後公布最新財報。市場預期業績表現，除了為科技業健康狀況與經濟趨勢提供重要的參考指標，更反映AI領域的發展前景與獲利情況。分析師指出，聯準會（Fed）啟動降息循環加上川普2.0減稅、鬆綁監管的政策，讓科技股的估值有撐。美國總統川普日前宣布AI基建計畫「星門」（Stargate），也讓科技股士氣大振。微軟、Meta與特斯拉將公布2024年第四季財報，分析師預期微軟的Copilot與雲端Azure部門獲利成長，以及AI基礎設施支出將格外受到投資者仔細審查，預期微軟EPS（每股盈餘）3.13美元、營收成長約688.2億美元。Wedbush科技研究主管Ives表示，華爾街低估科技大咖這波AI資本支出盛況。Ives認為，Meta的投資將聚焦於廣告營收和AI功能，甚至開創今日還不存在的業務，以利把龐大的用戶基礎變現。市場預期Meta EPS 6.73 美元、營收成長約469.6億美元。美國銀行分析師John Murphy表示，特斯拉的Optimus機器人隨著無人計程車技術的進步，從2026年開始增加Optimus的產量，有助於降低成本。美銀維持目標價400美元和買入評級。市場考慮到川普普的新電動汽車政策、交付的不確定性預期特斯拉EPS將年減逾6成到0.76美元，但營收略增270.7億美元。年初以來股價逼近關鍵水平的蘋果，由於市場銷售表現不佳、Apple Intelligence未能吸引設備升級，使上季財報普遍不被看好。分析師預期蘋果維持273美元的目標價，EPS為2.35美元，營收成長約1241億美元。
台積電法說會今登場！外資專注「6大重點」：2奈米進度、美「AI擴散」禁令
台積電（2330）今（16）日將舉行法說會，時間為下午2點，而先前公布2024年全年營收預計達新台幣2.9兆元，年增近34%，備受市場矚目。近日外資機構法人陸續給出評估報告，依照預期，除了著重在今年將量產的2奈米上，還有CoWoS產能擴張進度、拜登政府頒布最新的「AI擴散」新禁令等等。台積電於法說會前一天，因賣壓籠罩，終場下跌25元或2.29%，以1,065元作收。而台積電今年以來受CES、法說會影響，今天早盤以1095元開出，股價重返1100元，盤中最高一度來到1160元，上漲35元，盤後創下17筆鉅額交易，總計4066張，交易金額46.37億元。台積電得益於AI與高性能運算（HPC）的持續需求，營收仍呈現亮眼增長，預計2024年以美元計算的年營收增長將接近30%，實際結果換算成新台幣為全年營收年增33.9%，也優於市場預期，創下歷史新高紀錄。而台積電2024年第四季美元營收將落在261億美元至269億美元，平均季增13%，也由於台積電2024年交出亮眼的成績單，市場也相當關注台積電未來股價的成長性及後續走向。根據《壹蘋新聞網》報導，關於法人研究評估報告及評論，有6大重點：2奈米製程進度在2024年法說會，台積電表示，2025年的資本支出可能會高於去年的300億美元。台積電也提到，2奈米製程進展順利，目前奈米片轉換表現已達到目標90%、轉換成良率超過80%，預計2025年量產，量產曲線與3奈米相同，但最快要到2026年，甚至可能到2027年或更長時間，才可能在PC中看到台積電N2晶片。據悉，高雄2奈米廠日前完成設備進機典禮，將與新竹寶山廠一同量產2奈米製程，台積電董事長魏哲家先前也指出，許多客戶對於2奈米製程深感興趣，相關需求超過預期，台積電正在預備更多產能。此外，台積電3奈米和5奈米製程仍保持領先，但傳出為了因應產能擴張，先前已經調度7奈米產線支援5奈米產線，部分5奈米設備轉則換成3奈米產線，現在可能會在南科部分廠區移出空間給2奈米產線使用。CoWoS擴產進度台積電先前表示，CoWoS技術因市場需求持續成長，預估2022年至2026年間產能年複合成長率將超過60%。台積電董事長暨總裁魏哲家過去在法說會上已預告，CoWoS當前產能嚴重供不應求，但台積電自身努力擴產並攜手後段專業封測代工（OSAT）合作，包括日月光、京元電等供應鏈夥伴，希望在2025年再倍增，至2026年達到供需平衡。根據摩根士丹利研究報告指出，估計今年AI資本支出依然強勁，市場對台積電CoWoS總需求不變，對台積電股票評級維持「加碼」，目標價為1388元。而根據供應鏈調查，由AMD、博通釋出的CoWoS-S產能，約為1萬片至2萬片，預計會由輝達所接收，並轉換成CoWoS-L，供應GB300 A晶片使用。野村證券（Nomura）則認為，輝達Hopper系列即將換代停產，GB200A需求有限，加上GB300A需求緩升，輝達大幅削減2025年在台積電CoWoS-S訂單，預估每年減少5萬片，將導致台積電營收減少1%至2%；不過，野村證券也表示，儘管CoWoS-S遭砍單，AI需求仍會推升台積電今年營收，預計AI相關的營收比重將超過20%，因此給予台積電股票評級「買進」，以及1400元的目標價。英特爾、三星等IDM廠委外代工摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）認為，在英特爾前執行長季辛格退休後，英特爾很可能需要將更多訂單委託給台積電代工生產，預估在2026、2027年採用2奈米製程，主因是英特爾18A製程慢於預期，但是伺服器CPU仍由英特爾自家的晶片製造部門生產。三星方面，可能與台積電在HBM4的base Die進行合作，來加強自身在AI晶片領域記憶體競爭落後的態勢。拜登政府「AI擴散」新禁令根據拜登政府頒布最新的「AI擴散」新禁令，試圖限制美國技術在全球的應用，也對於中國AI晶片出口更進一步的管制措施，包括將祭出「人工智慧擴大出口控制框架」，並對出口區域分成三級，台灣等18個國家可以暢行無阻，但是中國、俄羅斯則是受到包括針對「封閉式 AI 模型權重」限制出口，這可能導致輝達、AMD、博通等台積電的大客戶受到衝擊。川普曾批評台灣搶走美國晶片生意，外界就相當擔憂川普上任後，可能頒布更多相關的法令，像是要求台積電將最先進的製程在美國生產，並有意取消晶片補助。為應對川普衝擊，或是可能迎來的反壟斷控訴，台積電去年曾提出「晶圓製造 2.0」概念，涵蓋封裝、測試等領域，彰顯其價值與競爭力。海外布局與資本支出是否會調高台積電亞利桑那州第一廠是台積電於海外設立的首座先進製程12吋廠，將在2025年正式量產4奈米製程，日前美國商務部長雷蒙多證實，該廠區正在為客戶生產4奈米製程晶片，良率和品質可與台灣廠區相比。至於亞利桑那州二廠，台積電內部編定為Fab 21 P2，原規畫是導入3奈米，但考量4奈米訂單爆滿，台積電決定維持先切入4奈米，再視情況改機調整至3奈米。而第二廠也將在2028年量產2奈米；第三廠則會在2030年前投入更為先進的製程節點。此外，台積電持續在海外布局，可能會提高晶圓代工報價，也持續讓資本支出上升，外資最低預期成長到360億美元，最高預期到400億美元，年增約3成。AI需求上升，推動矽光子、ASIC商機隨著AI時代來臨，高速傳輸需求大增，而台積電看好矽光子技術，先前在北美技術論壇上，便證實正在研發緊湊型通用光子引擎（COUPE）技術，以支援AI熱潮帶來的數據傳輸爆炸性成長。為此，台積電與日月光等成立矽光子產業聯盟，專注於共同封裝光學模組（CPO）。此外，輝達執行長黃仁勳率領研發團隊於 16 日上午拜會台積電，並會於下午出席日月光集團旗下矽品潭科廠開幕典禮，此行將著重在矽光子及CPO時程，並交換台積電討論CoWoS的進度，藉此推進下一代Rubin架構AI GPU的導入的可能性。關於ASIC，半導體業界焦點集中在新一代AI加速器的效能提升程度，包括Google第7代TPU在內的各種客製化晶片（ASIC），都將於2025年迎來重要的大升級。博通執行長陳福陽就指出，至2027年ASIC市場需求將達600億至900億美元，使其成為AI晶片之外的關注焦點。
配得高又穩 填息率百分百 凱基00945B連續半年繳0.102佳績
降息所謂的債券「送分題」，但美國公債並未上漲，反而出現不小的跌幅，因此有觀點認為川普上任將成為股市和債市最大的黑天鵝，2025年可能會是一個波動劇烈的一年。川普提出「美國優先」的口號，其政策全力以赴要改善美國企業的境況，調高關稅也是為了保護美國企業。這些政策和政治因素實質上對非投資級債券是有利的，因為能夠保護發行非投資級債的企業。不過，非投資級債券又分為全球性和純美國的類別；若想把握川普上任帶來的利多，應考慮投資純美國的非投資級債券。此次的降息循環與以往情況有所不同，過去無論是因經濟衰退而降息，還是聯準會的預防性降息，殖利率都是向下走。但此次因為通膨再度出現的疑慮，美國公債殖利率竟然上升。另外，非投資級債券還有一個優勢，即其發行期限較短，類似短期債券，因此不會像長期債券那樣受到利率波動的影響；近期公債市場的波動對非投資級債券的影響相對較小。凱基美國非投資級債（00945B）在過去一個月上漲，相較於美國公債的投資人，可說是兩個截然不同的世界。00945B屬於每月配息，自2024年7月起每月配息6次，每次為0.102元，且100%填息。00945B所追蹤的指數剔除了CCC等級的低評級債券，降低了成分債的違約風險；同時僅選取固定票息利率超過4%的債券，提供相對較高的票面利率，使投資人在追求債息收益的同時，也能兼顧降低違約風險。PS：投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險。
高配息 高報酬 鎖定純美！財經專家分析：凱基00945B集三條件於一身
2025年要如何投資布局？股民都有各自的規劃，近日在網路財經節目【小宇宙大爆發】中，財經專家謝富旭就向觀眾跟主持人透露，他今年最重要的投資功課就是要「提高ETF的比重」。根據專家謝富旭的透露，他原本的ETF比重大概只有5%，其他都是以個股為主，但接下來要大幅提高ETF，因為他長期以來在做價值投資實在太燒腦，而自己年紀越來越大，眼力也越來越不好，所以自己決定要服老、輕鬆一點，他認為ETF最能幫他解決這方面的問題，「選股留給專業的人去煩惱就好」。謝富旭指出，川普回歸美國總統大位後，全球股市、債市應該會較動盪，因此選擇ETF波動較小，他就開玩笑說，對於他年紀比較大、膽子比較小的人，「比較不會心臟病發作」。而在今年，他也觀察到有個標的可以購入，就是非投資等級債券。謝富旭分析，他已經觀察非投等債兩年了，目前正好是可以下手的時候。但股民聽到非投等債或許會很害怕，認為可能風險很高，但他認為「真正的投資高手，其實是很喜歡非投等債的」。而綜觀專家所述，又要高配息、高報酬而且還是川普回歸後又會漲的標的，市場上就點名凱基00945B最符合以上條件。因為00945B之前六個月的配息都是0.102元，近六個月的年化殖利率8%，總報酬超過6%。同時，00945B只專注在美國市場，川普展開第二任期後，有往鬆綁許多商業禁令，更有利於美國企業發展，可望創造更好的營收，那麼債券違約率將大幅降低。其實，00945B的風險就已經不高了，因為在一開始選股的時候，就已經剔除了違約率高達超過24%的CCC評級債券，只留下BB到B評級的債券，這些債的風險都遠比CCC評級更低，加上降息後，各公司償債能力提升，違約風險不如想像中高。凱基前陣子也正式宣布，00945B的第七次配息為0.1元，仍維持在0.1元以上的高水準，表現不俗。財經專家謝富旭就預測，00945B今年的總配息可能落在1~1.2元左右，以現階段股價15.5元左右來說，投報率高、持有成本也相對低。最新一波配息的除息日落在1/17，想上車的股民最晚得在1/16購入，才有機會在2/20領到配息喔。◎本文內容取材出處： 小宇宙大爆發 ，未經同意禁止取用轉載。PS：投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險。
AI軍備競賽輸給輝達？ 外資降評超微大砍目標價至129美元
超微（AMD）近日遭高盛和匯豐大砍投資評級，主要理由都是半導體產業的競爭愈來愈嚴峻。高盛將AMD的投資評級由「買進」下修到「中立」，同時將未來12個月目標價由每股175美元調降至129美元。在高盛公佈報告前，匯豐先前也調降AMD投資評級，而且連降兩級，由「買進」轉為「減碼」，目標價由每股200美元降至110美元，因為預期AMD在AI市場面臨激烈競爭。高盛分析師哈里（Toshiya Hari）認為，在出現更多消息之前，AMD股價會停滯在當前水準。哈里在最新的報告中寫道：「AMD股價表現不佳，是被個人電腦以及傳統終端需求疲弱拖累。較近期的因素是，資料中心GPU的成長比預期慢。」由於CPU市場競爭更多，哈里預期AMD一直到2026年的市占成長都會更為趨緩；同樣在資料中心的GPU市占成長也將溫吞。Wedbush分析師艾夫斯（Dan Ives）表示：「超微股價去年受追捧，更多受到AI題材拉動，而不是受到實際亮眼基本面和前景的帶動，因此新的一年超微股價疲弱不振。」AMD10日股價下跌4.76%，收116.04美元。2024年AMD股票全年跌掉18%，迄今再跌3.9%。AMD 9日股價下挫4.31%，影響台灣AMD概念股，10日盤中多半走跌，健策（3653）盤中股價下跌2.75％至1415元；嘉澤（3533）盤中下挫55元至1810元。
賣一個夢想？黃仁勳CES秀一系列新品 輝達股價卻創4個月最大跌幅
輝達執行長黃仁勳在本週開幕的消費電子CES大會上震撼亮相，卻似乎還沒能打動股市投資者，股價反而創四個月來最差表現。輝達（NVDA.US）美東時間7日股價高開，盤初曾漲近2.5%，後大幅回落，開盤不到半小時後即轉跌，此後持續下行，尾盤刷新日低最終大跌6.22%，收140.14美元。創2024年9月3日以來最大單日跌幅，跌落6日連漲第三個交易日刷新的收盤最高紀錄。黃仁勳才剛在CES大會上發表主題演講，並推出一系列新產品和技術，包括GPU RTX 5090、全球最小的個人AI超級計算機Project Digits，同時展示具有「Teat-Time Scaling」功能的Agentic AI，推出全球首個專爲理解物理世界的基礎模型Cosmos。輝達帶來一系列令人眼花繚亂的震撼，甚至將對一些領域產生深遠的革命性影響，股價卻慘跌？Stifel Financial CORP.表示，輝達發表的消息意義重大，對該公司的長期前景給出了樂觀態度，但短期的上漲空間並不像一些投資者所期待的那麼大，並未滿足投資者對短線利好的期待。輝達7日股價的表現像在「買傳聞、賣事實」，分析師對該個股應該關注長線，不應短視。不過一些分析師看好輝達未來表現。Rosenblatt Securities的分析師 Hans Mosesmann重申了對輝達的買入評級，目標價爲 220 美元。這一目標意味著未來將再漲超過47%。Wedbush 分析師 Daniel Ives表示：「僅機器人和自動駕駛技術市場，輝達在未來幾年可以挖掘的另一個1兆美元的增量市場機會，我們認爲該公司的市值將超過4兆美元，並最終可能在未來1年至1年半的時間達到5兆美元的市值。」
蘋果二度遭「賣出」評級7日股價下挫 陸媒：平價版iPhone量產有望救市
美東時間7日，蘋果（AAPL.US）股票短短三個月內二度下調至「賣出」評級；同日外媒曝光，iPhone代工生產廠商富士康正在展開招工。美股7日晚間因最新經濟數據，引發美國通膨再抬頭的擔憂，美股市場重挫，蘋果收跌1.14%，報242.21美元。MoffettNathanson的分析師Craig Moffett7日將蘋果的評級從中性下調至賣出，並設定188美元的目標價。Moffett表示，雖然蘋果仍然是一家偉大的公司，但有關蘋果的負面消息鋪天蓋地，股價卻出現了毫無根據的上漲。近期Alphabet（GOOGL-US）的反壟斷案件，可能威脅到蘋果每年來自 Google 約250億美元的搜尋收入。Moffett也強調，新的人工智慧（AI）軟體更新已經發佈 ，iPhone 16的銷售卻相當平淡。他表示：「我們不僅沒有看到任何升級週期的跡象，消費者也對AI的功能無動於衷。」不過根據陸媒引述產業鏈人士透露，蘋果春季「平價版」iPhone新機型，將於1月中旬開始量產。目前iPhone代工生產廠商富士康正在展開招工。產業鏈人士透露，富士康招工是為了iPhone新機量產做準備。市場人士認為，蘋果2024年秋季發表的iPhone 16基礎機型需求低於預期，iPhone 16系列銷量承壓，預計新款iPhone的推出，有望抵消iPhone 16銷量疲弱產生的影響。
巴菲特又出手了！ 年末加碼「這檔」網域股
「股神」巴菲特執掌的波克夏海瑟威投資公司（Berkshire Hathaway）2024年股價漲幅達25.5％，超越標普500指數23.3％的漲幅，創下2021年來最佳成績，更寫下年線連九紅紀錄。波克夏於上週（2024年12月31日至2025年1月3日）以約410萬美元的價格收購了約2萬0044股威瑞信（VeriSign）。VeriSign是一家提供智能信息基礎設施服務的上市公司。VeriSign的毛利率高達87.6%，市盈率為23.9倍。目前，波克夏的投資組合處於更平衡的地位，大幅出售蘋果股票後，蘋果只佔波克夏投資組合約四分之一，美國銀行和美國運通佔波克夏股票投資組合的另外四分之一；石油、消費品和銀行以外的金融等其他行業的股票佔另外四分之一。Baird將VeriSign的股票評級從「中性」上調至「優於大盤」，定價清晰，且自由現金流前景樂觀。花旗也重申了對VeriSign的評級，並設定了210美元的目標價。這兩家公司的樂觀前景源於VeriSign最近與美國國家電信和信息管理局(NTIA)續簽了合作協議。VeriSign還宣佈與網際網路名稱與數位位址分配機構(ICANN)續簽。據VeriSign公告，其2024年第三季度的業績收入小幅增長3.8%，達到3.91億美元。2024年全年，該公司預計收入在15.54億美元至15.59億美元之間，營業收入預計在10.54億美元至10.59億美元之間。高盛首席美股策略師戴維·科斯汀在報告中寫道，從波克夏的策略來看，他們還持有許多價值股和其他股票，這些股票在市場回調期間可能更具彈性，可以更好地對沖通膨。波克夏龐大的現金狀況提供了靈活性，波克夏的管理團隊也度過了許多經濟衰退和熊市，並且善於在正確的時間退出。