谷月涵
」 台股 谷月涵
投資人注意！台灣先生谷月涵評台股 今年指數恐下探萬一
有「台灣先生」之稱的谷月涵，今於寬量國際「2023年第1季全球資本市場展望說明會」上表示，雖然台股近日反彈至1萬4700點以上，但空頭還沒結束，「現在尚未看到底部」；他預言，今年指數會跌到「萬二」，甚至有下探萬一的可能性，屆時將是很好買點，建議當前可以多保留點現金伺機而動。寬量國際策略長谷月涵進一步指出，台股過去2年有泡沫化情形，拉回修正仍需要一段時間，目前還沒看到底部，推估指數會再跌得更深一點，由於去年低點跌到「萬二」，今年有可能跌得更低，甚至可能下探「萬一」。谷月涵指出，美元可能會進一步走強，並對新興市場匯率帶來壓力，儘管股市不會是目前國際資金佈局首選，但防禦性較強的台股還是會吸引避險資金進駐。對於投資人來說，谷月涵表示，現在還不是進場買股票的時候，但若真的想要佈局，已開發市場會優於新興市場，尤其是經過大幅修正後的美股，至於新興市場，被視為資金避風港的台股，整體表現會相對突出，可以跌深後再布局。谷月涵建議，現階段建議持有現金與原物料族群，而非股市，若要佈局股市，建議生技等防禦性較高的標的。
谷月涵也喊二萬點！台股未到頂峰 台積電支撐漲勢動力
台股氣勢如虹，不斷刷新歷史高點，專家預料仍有上漲空間。有「台灣先生」之稱的金融顧問機構寬量國際（QIC）策略長谷月涵（Peter Kurz）接受美國財經媒體《CNBC》訪問時指出，台股仍未漲到頂峰，市場目前流動性充足，預料台股加權指數可望升抵2萬點，台積電將是支撐漲勢的動力。谷月涵提到，倘若2000年和2007年的超級周期歷史重演，在市場流動性充足的挹注下，以及更多資金由海外流入、台幣升值等因素加持，將使台股加權指數再推向前所未見的高峰，是相當符合邏輯的推論。一般來說，貨幣升值不利於出口導向的經濟，對此，谷月涵解釋說，台幣升值對台灣的出口會帶來短期的不利影響，通常是指對電子系統廠、PC廠等下游產業的影響較大，但就長期而言，反倒有利於台積電等半導體供應鏈，因為企業向海外採購設備時，台幣升值可降低成本。當被提及台股支柱台積電近期面臨晶片短缺的挑戰，是否會拖累台股？谷月涵表示，從基本面來看，台積電在獲利走勢、訂單與出貨皆處於良好狀態，未來一年都將有表現不錯。至於晶片短缺的問題，谷月涵認為這代表客戶願意出更高的價格，造成未出貨訂單增加，未來會轉化為訂單與出貨成長，只是擔心客戶為爭取貨源，可能有重複下單的情況，這可能影響投資人對股價的信心。另外谷月涵也提到，儘管台積電的基本面良好，但是股價的走勢則又是另一回事，一般來說，股價會提前反應，往往反應在訂單高點，而不是在出貨的高峰，市場仍然有很多的變數，都可能會造成股價波動。
就買台積電1／小資族跨年投資術 盤中零股、ETF都來勁
台股衝上萬四大關後，十二月有四天爆出三千億元鉅量，對此，台灣綜合研究院創辦人劉泰英警告「恐有崩盤危險」，外資圈元老谷月涵也說：「漲到差不多了！」財信傳媒董事長謝金河則淡定地要股民「定靜安慮得」。面對年底台股來到萬四驚險高檔，年終獎金即將落袋的小資族該如何布局進場？本刊邀請到資深證期分析師李全順、第一金投顧董事長陳奕光、台新投顧副總經理黃文清、國泰投信投資顧問楊正豪、國票證券投資顧問研究員陳靖元及《存股致勝心理學》作者之一的孫太，提出他們的見解與分析。台灣綜合研究院創辦人劉泰英示警，股市很難站穩15,000點關卡，恐有崩盤危機。（圖／報系資料庫）多位證券分析師及理財達人建議，「積極型」小資族及零股族，可從「疫苗施打率」追蹤全球經濟復甦，以「美式足球隊」為戰略，布局晶圓代工及科技業；而明年東京奧運可望引爆運動類股，勢將成為盤面亮點。若是「保本型」投資人及存股族，專家認為不妨從金融股入手，或從ETF「元大台灣50」（0050）中挑選個股。台股5G題材延燒，帶動供應鏈個股，相關主題式ETF的規模也衝破百億元大關。圖為日前台股最大5G ETF「國泰台灣5G+」上市記者會。（圖／馬景平攝）針對中央銀行總裁楊金龍日前指出「新台幣匯率『二八』字頭，可能成為短期新常態」，李全順認為，「美國總統拜登入主白宮後，美元走勢才可能會明顯反彈，明年下半年有機會轉強」，長期投資者可趁美元弱勢分批承接。黃文清則建議，美元看跌，投資人可往新興市場移動，考慮大中華、東南亞、韓國等以當地幣值計價的基金與ＥＴＦ。不過，隨著英、美民眾接種疫苗普及，經濟將很快恢復正常，ＱＥ（量化寬鬆，央行挹注資金到銀行，以維持極低利率的貨幣政策）資金不再那麼寬鬆，明年下半年美元可望轉強，屆時須考慮美元計價商品。
谷月涵：台股進入投機期 美股有拜登新稅制障礙
寬量國際策略長谷月涵15日指出，台股的萬四行情應已來到最後一波，進入投機的階段，台股現在還跟著續強的美股在走，主要是全球量化寬鬆的資金太多，資金持續流進台灣，股市呈現在投機區間繼續上漲，而今年來的疫情激化出兩大議題：大數據和半導體，會繼續在2021年的股市發燙。台新投顧總經理李鎮宇指出，預期2021年台股「前高後低」，主要行情會集中在上半年，由於今年股市是科技類股主打，觀察市場資金目前漸漸轉移到成長股，2021年電子產業中小型股有機會表現，年增率可約二成；一旦疫苗研發更明確，今年大跌的傳產類股也會回升，估測能有五至六成的成長空間。北威冬季論壇「2021年全球經濟的機會與挑戰」15日舉行，兩位股市專家在會中作出上述表示。谷月涵認為，美股藏有「假收益」和「負債代」的因素，恐怕會在美國新任總統拜登的新稅制中，形成美股EPS的不利條件，是2021年股市走升的障礙。他指出，美國上市公司在疫情期間利用低利率，借錢從市場買回自己股票，成為「企業負債增加，股本減少」，加上川普總統推動降稅，股數減少稅率調降，美股EPS一直上調，對股價有幫助，但現在「是不是該有新措施，要求企業保留資金或優先還債」。谷月涵估計，已確定接任美國總統的拜登，第一個政策應會是把稅制拉回來，自然對企業獲利就會有衝擊，對美股形成不利的因素。而且，拜登也要處理美國持續增加負債、對經濟影響卻愈來愈沒有效率，也會成為資本市場的新干擾。李鎮宇則肯定台灣的電子產業的含金量會在2021年繼續發亮，政府部會祭出打炒房措施，市場上閒置資金可能會流入股市，台股方面仍可以投資半導體，尤其美商蘋果公司也不斷推出新處理器與硬體，明年台積電情勢依舊相當看好，另外其他中小型股也仍有機會。
台灣先生：台股不貴 資金派對尚未結束
「台灣先生」寬量國際（QIC）策略長谷月涵（Peter Kurz）喊買台股，理由是「台股不貴」，又有近4％的現金股利殖利率作下檔保護，有望受惠資金外溢效果。谷月涵2日在證交所與寬量舉行的第八屆Taiwan CEO Week “On Air”中，以後疫情下的台股投資策略“Post-Covid Taiwan Investment Strategy”為題，分享他的最新看法。谷月涵認為，在包括美國聯準會（Fed）等主要央行施行量化寬鬆（QE）政策，積極釋放流動性之下，美國經濟雖受到疫情影響而封鎖，但資金行情推升美股持續創新高，他預測，資金派對尚未結束，美股上漲空間尚有15％～30％。他也認為，不能把股市的表現，與經濟連結在一起，美國8月ISM製造業PMI 56.0，優於預期，且連月呈現擴張，美國經濟復甦狀況看似不錯，但當美國經濟數據好轉時，股市可能反而表現不好。谷月涵說，因為經濟一旦復甦，資金可能重新流向實體投資，或是隨著Fed不再釋放資金，甚至開始縮表，債市利率回升，資金由股轉債，美股也將漲多回檔。此外，他認為，從特斯拉宣布擬釋股50億美元可知，美國企業將趁此股市熱潮籌資改善財報結構，釋股動作也將對美股漲勢形成壓力。今年來，外資對台股買買賣賣，尚未大量回補，谷月涵分析，外資原以為台灣會是中美貿易戰及新冠肺炎疫情受害者，以致於並未特別青睞台股，且現階段市場資金主要集中在美股，尤其是科技股之上。近年來網路下單App興起，帶動年輕投資新世代加入股市，這群年輕人不只限於美國人，也有不少大陸、台灣的年輕人，皆投入投資美股行列，使美股水漲船高。不過，谷月涵說，就過往經驗，股市漲多遲早會回檔，美股在1929、1987、2008年10月皆曾出現大崩跌，此時要留意美股的大幅修正。而從股市流出的資金，將轉進債市、房地產，或是其他股市。谷月涵認為，台股雖漲了不少，加權指數已回到疫情前高點，但相對美股，評價並不算貴，且台灣企業負債比率相對低，因此，他預期，一旦資金由美股流出，台股企業財報體質佳，有近4％的現金殖利率作下檔保護，有望吸引外溢資金流入。