財測
」 台積電 台股 美股 輝達 合併營收
中華電信基層勞工不滿協商拖延 工會重啟罷工投票
中華電信工會曾於2023年發起罷工投票，當時調查稱有90.8％會員支持罷工投票，最後由於資方釋出善意工會宣布終止。中華電信工會今年再度提出「團體協約」、「勞退新制」以及「延退方案」等訴求，批評中華電信未有具體回應。工會4日表示，將重新啟動罷工投票機制，預計在明年度的九合一選舉前完成所有作業，聽到基層勞工的真正民意。工會指出，中華電信公司在11月初公布2025年第三季合併營運成果。該公司第三季合併營收為579.2億元，較去年同期增加4.2％；營業淨利為121.0億元，增加6.4％；EBITDA為221.1億元，增加4.0％；每股盈餘1.22元；營業收入、營業淨利及每股盈餘皆超越財測高標。工會批評，員工非常關心的協商議題中，中華電信公司兩年來根本沒有具體回應，也不肯接受工會提出的版本，長期下來只是拖延時間，辜負中華電信基層勞工的付出與血汗。中華電信工會表示，勞退新制已經上路20年，錯誤政策造成年輕員工的退休金相較勞退舊制嚴重損失，工會已經持續呼籲公司應該提高提撥率，卻始終沒得到正面回應；同時，現在政府積極推動中高齡勞工就業或延任，工會也非常善意的提出可執行的版本，希望公司進行協商，但是中華電信公司卻始終未予以採納；在團體協約部分，更是進度緩慢。「罷工不是目的」，勞動部勞動關係司長王厚偉表示，而是促使雙方協商更有進展的方法。工會之後還要提出調整事項調解不成立後相關程序，如果有需要會與交通部，協助雙方來進行協商。
小非農數據疲弱強化降息預期！美股收高、科技股表現分歧
美國股市美東時間3日整體收漲，市場情緒明顯受最新「小非農」ADP就業數據推動，投資人對聯準會（Fed）下週降息的預期迅速升溫。道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）上漲408.44點，或0.86%，收於47,882.90點。標準普爾500指數（S&P 500）上漲0.30%，報6,849.72點；那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）則上漲0.17%，收在23,454.09點。據《CNBC》報導，世界最大的人力資源管理公司之一「自動資料處理公司」（Automatic Data Processing, Inc.，通常稱ADP）報告指出，11月私人部門就業人數意外減少32,000人。根據《道瓊》（Dow Jones）調查，經濟學家原本預期當月將增加40,000人。儘管數據疲弱，但交易員似乎正押注私人部門的就業流失，將促使聯準會在12月10日今年最後1次會議上大幅降息。金融服務公司「Certuity」首席投資長韋爾奇（Scott Welch）在接受《CNBC》訪問時表示：「勞動市場是大家會關注的焦點。數據出來就是這樣，要嘛支持降息，要嘛不支持，但我認為毫無疑問，下周一定會降息。」根據芝商所（CME Group）的「FedWatch」工具，市場正在反映聯準會下週三（10日）降息的機率高達89%，遠高於11月中旬的預期。投資人認為較低的利率環境將刺激貸款成長，為美國經濟帶來動能，因此富國銀行（Wells Fargo）和美國運通（American Express）等主要金融股3日普遍上揚。韋爾奇補充：「市場整個就是繫在聯準會身上，所以如果他們不降息，結果不會太好。」不過，3日也出現了部分經濟穩健的跡象，最新的美國服務業數據略優於預期。與此同時，微軟（Microsoft）3日拖累大盤，股價下跌2.5%。此前，專注於科技產業的《The Information》報導指稱，微軟削減與人工智慧相關的軟體銷售配額，但在該公司否認降低銷售人員的銷售配額後，股價跌幅略有收斂。與人工智慧題材相關的其他企業，包括晶片製造商輝達（Nvidia）與博通（Broadcom），也受到微軟股價下跌的牽連而走弱。美光科技（Micron Technology）同樣承壓，下跌逾2%。對此，韋爾奇分析：「市場開始分辨誰會勝出、誰會落後。他們彼此都在相互投資，但市場還沒看到成果。我們正處於1個市場轉型的最初期，而我們關注的1件事，就是這些公司究竟背負多少債務來建設資料中心等等。」另一方面，比特幣（bitcoin）持續上漲，突破93,000美元。這是在1日出現自3月以來最差單日表現後的反彈。另「邁威爾科技」（Marvell Technology）股價則大漲近8%，因華爾街對其資料中心成長展望作出積極反應；服裝和配飾零售商「美鷹傲飛」（American Eagle Outfitters）亦是一大亮點，上漲約15%，因該公司成為最新1家上調全年財測的零售企業。公司表示，今年的假日購物季開局強勁。
最貴股王！信驊28日衝漲停 「這8檔」千金股再創新天價
股王信驊（5274）28日股價火力全開，一口氣衝上漲停7315元，大漲665元、漲幅達10％，改寫台股史上首見股價躍升7000元大關的超高天價紀錄。法人統計28日共19檔股票創下歷史新天價。而在這19檔創新高股票中，有八檔、占比42％為千金股，分別為信驊、穎崴（6515）、台光電（2383）、鴻勁（7769）、旺矽（6223）、富世達（6805）、健策（3653）、創意（3443），主要為AI、高速運算與半導體高階製程關鍵供應鏈。三大外資近期一致樂觀看待信驊，紛紛調升目標價。摩根士丹利將其目標價從6100元拉升至7500元，為目前外資圈最高預估；高盛將目標價自6000元調高至7300元；摩根大通則把目標價從7000元上看至7200元。三家外資多給予「優於大盤」與「買進」評等，市場對於信驊後市信心進一步升溫。信驊董事長林鴻明日前表示，受惠供應鏈轉順，目前出貨優於預期，二度上修本季營運展望，本季預期是今年全年高峰，訂單能見度直達明年第2季，2026年業績持續向上。信驊目前維持明年首季營收26億至27億元的財測區間，年增約25%至30%，並看好AI伺服器與一般伺服器雙引擎將持續推動明年全年業績持續成長。信驊是全球最大遠端伺服器管理晶片（BMC）龍頭，受惠AI伺服器與雲端資料中心持續擴產與升級，一般伺服器需求也在換機周期與企業IT支出回溫帶動下回升，推升公司中長期訂單與營收成長前景。因資安規範日趨嚴格，BMC平台更新周期已由過去三年縮短至一年半，帶來更頻繁換機需求，信驊同步大幅上調BMC潛在市場規模（TAM），估計2030年將達4650萬顆。
輝達亮眼財測重振市場信心！市值盤後飆增2200億美元
輝達（Nvidia）於美東時間19日公布財測，預估下一季營收遠高於華爾街預期。對此，執行長黃仁勳也強調，來自大型雲端服務商的AI晶片需求依然強勁到「爆量」的程度。該公司股價在盤後交易大漲5%，市值有望一口氣增加2,200億美元。據《路透社》報導，這份結果至少暫時安撫了，因擔心AI熱潮脫離基本面而緊張的投資人。全球市場一直以這家晶片設計商作為風向球，觀察數十億美元投入AI基礎建設是否真正反映實質需求，抑或形成一場AI泡沫。在財報公布之前，市場疑慮已使輝達11月股價下跌近8%，而該股在過去3年內曾狂漲1,200%。更廣泛的市場本月也下跌近3%。黃仁勳在聲明中說：「Blackwell產品線的銷售表現爆表，雲端GPU更是完全售罄。AI生態系正快速擴張，有更多新的基礎模型開發者、更多AI新創，跨越更多產業，也遍及更多國家。AI正同時無所不在，處理所有事情。」他在與分析師的電話會議中補充說：「外界談了很多AI泡沫的問題，但從我們的角度來看，情況完全不是這樣。」這家全球市值最高的公司表示，預期財政年度第4季營收將達650億美元，誤差正負2%。根據LSEG的資料，市場平均預估為616.6億美元。輝達第3季營收成長62%，為7個季度以來首次加速成長。資料中心部門的銷售表現（此部門占輝達營收大多數）在截至10月26日的季度中達到512億美元，高於分析師預期的486.2億美元。但部分分析師認為，這份財報可能仍不足以完全平息外界對AI泡沫的疑慮。美國跨國獨立投資銀行和金融服務公司「Stifel Financial Corp.」分析師羅伊（Ruben Roy）表示：「市場對AI基礎設施支出成長是否可持續的擔憂，不太可能減弱。」微軟（Microsoft）和亞馬遜（Amazon）等雲端巨頭投入數十億美元建置AI資料中心，一些投資人則質疑這些公司可能透過延長AI計算設備（例如輝達晶片）的折舊年限，藉此「人工」推高獲利。部分超出輝達掌控範圍的因素，也可能阻礙其成長。市場研究公司「EMARKETER」分析師伯恩（Jacob Bourne）便指出：「雖然GPU需求仍然龐大，但投資人越來越關注超大規模雲端服務商，是否能夠足夠快地把這些硬體投入使用。問題在於，電力、土地與電網接取的實體瓶頸，是否會限制這些需求能在2026年甚至更晚時，轉化為營收成長的速度。」輝達的業務在第3季也呈現更高集中度，4大客戶占銷售的61%，高於第2季的56%。與此同時，輝達大幅增加向雲端客戶回租自己晶片的支出，因為這些客戶本身無法將晶片轉租出去。這類回租合約總額達260億美元，是前1季度126億美元的2倍以上。儘管如此，多數分析師與投資人仍普遍認為，自2022年底ChatGPT推出後一路推動輝達業績的AI晶片需求，在未來仍將保持強勁。黃仁勳上月曾表示，公司已累積2026年前的先進晶片訂單達5,000億美元。輝達19日也表示，預期第4季調整後毛利率為75%，誤差正負50個基點，高於市場預期的74.5%。
台積電10月營收創新高達3674億 AI需求撐盤、法人預期長線仍看旺
史上最強10月！晶圓代工龍頭台積電10日公布10月合併營收，繳出3674.73億元亮麗成績單，年增16.9％，創下單月新高，累計今年前10個月，合併營收已達3.13兆元，年成長率達33.8％，分析師持續看好台積電的長線趨勢，雖昨日尾盤爆出5300張賣單，漲幅收斂，仍上漲15元，達1475元。台積電董事長魏哲家日前在自家運動會上，對全體員工信心喊話，強調台積電今年營收及獲利創紀錄，這都是同仁努力的成果，且不只是今年，以後每一年都會創新高，為台積電的未來成長性背書。法人也預期，台積電第四季營收有望優於財測高標334億美元。台積電10日早盤以1470元開出，午盤後股價拉升至1485元，不過最後一盤突然爆出5300張賣單，市場認為應該是外資出手，拉低股價10元，收1475元，上漲1.03％。市場部分解讀，10月營收年增率16.9％是今年2月以來最慢增速，甚至認為可能是「AI需求首波降溫訊號」，不過供應鏈傳出，可能只是先前大量拉貨墊高基期後的自然回檔，事實上，AI伺服器與高效能運算（HPC）需求維持強勁，產能高度緊張，輝達執行長黃仁勳日前才會特別來台，向魏哲家爭取更多產能。供應鏈業者直言，台積電獲利屢創新高關鍵便是「AI晶片」，從輝達、超微、蘋果等科技巨頭，都排隊爭搶台積電的先進製程產能便可一窺端倪。業界日前傳出，台積電已在今年9月起陸續通知主要客戶，決定自2026年1月起，針對5奈米以下的先進製程，包括5奈米、4奈米、3奈米及未來的2奈米，將執行連續漲價計畫。報價平均漲幅約3％至10％。法人認為，台積電不只是漲價，而是透過技術護城河，宣示下個算力時代主導權，漲價除反映不斷墊高的研發成本，外資更預估，受惠於AI應用滲透率提高，台積電在AI相關營收占比將持續升高。台新投顧副總經理黃文清指出，看好台積電的長線趨勢，主要是輝達的Blackwell架構從GB200、GB300，明年還有新的Rubin系列需求看旺，且美國四大雲端龍頭（CSP）都調高資本支出，在在讓明年台積電成長性值得期待。近來AI泡沫疑慮升高，黃文清分析，目前CSP都還在資本投入階段，但看到很多AI應用，檢視AI軟體公司本益比，都有實質獲利，預期AI不至於泡沫。
台積電法說16日登場 全年營收望破千億展望一次看
護國神山台積電（2330）將於16日召開第三季法說會，市場高度關注其在AI需求持續火熱，第四季營收是否再交亮眼表現，以及中美關稅貿易戰升級可能受到的影響。台積電第三季再繳出亮眼經營成績單，合併營收超過財測區間高標達9899億元。台積電9日公布9月合併營收達新台幣3309.8億元，較上月減少1.4%，較去年同期增加31.4%，創歷年同期新高，優於法人預估。業界人士認為，本次法說會最大看點，首先是台積電如何看待AI晶片需求的持續性；隨著OpenAI、Google、微軟等科技巨擘擴建AI運算中心，對高階運算晶片需求持續攀升，台積電先進封裝供需之間的差距是否進一步縮小。擴廠方面，台積電積極擴建2奈米晶圓廠產能，除了台灣2奈米產線主要在新竹寶山和高雄之外，美國亞利桑那第3座晶圓廠未來也將採用2奈米和A16製程技術；台積電預期，2奈米及更先進製程產能，將會有約30%來自亞利桑那州晶圓廠。市場普遍預期法說會內容將持續釋出正向訊息，推升近期股價表現。不過，國慶連假期間美股劇烈震盪，10日受中美關稅戰再度衝擊，美股重挫、台積電ADR大跌6.41％，為連假後台股走勢埋下不確定因素。
史上最強8月！台積電營收3357億元+台股飆高 侯永清：現在是摩爾2.0
晶圓代工龍頭台積電(2330)在10日公布8月營收3357.72億元，月增3.9%、年增33.8%，創下歷史次高、以及歷年同期新高，10日股價也再創新紀錄，收在1225元、漲2.08%，引領大盤收在25192.59點、大漲337.41點。台積電8月營收僅次於今年4月，累計今年1到8月的營收為2兆4319億元，年增37.1%。據先前的財測，第三季合併營收有望續創歷史新高。而10日舉行的SEMICON Taiwan 2025的大師論壇，台灣半導體產業協會理事長、台積電資深副總經理暨副共同營運長侯永清說，最近很多人說摩爾定律不管用了，但過去20年是著重在技術面，摩爾定律的確在放緩，但最近關於軟體、硬體優化，技術與系統優化等需求都在爆發，台灣半導體生態系統不是只有台積電，而是整個生態系都有很好的夥伴關係，跟客戶溝通時，覺得他們好像每周都有新想法，所以現在其實是摩爾2.0。侯永清也在論壇上幫台灣拉票，他說，台灣有個優點，就是北中南都有科學園區，法規非常友善，一小時車程就能取得任何東西，這優點在世界其他地方都找不到。而台積電的全球合作夥伴，去年年底有40家企業在台灣設立營運中心和研發中心，今年會有更多夥伴加入，侯永清說，可見台灣供應鏈強大的地方，在於我們擁有最堅強的夥伴，因為我們習慣協作，且對設計公司、新創公司想法都持開放態度。由台積電與日月光(3711)帶頭的3DIC先進封裝製造聯盟也正式成軍，共37家國內外企業攜手合作。台積電先進封裝技術暨服務副總何軍表示，AI推動技術疊代週期大幅縮短，供應鏈「在地化」已成發展重中之重，與生態系緊密結合，才能即時滿足客戶需求。
外資上週買「這家」金控最多 超越華邦電鴻海南亞科
台股8日收在24,547.38點，上漲52.80點，漲幅達0.22％，根據證交所統計，上週（9月1日至5日）外資買進7,096.08億元，總賣出6,612.00億元，買超為484.08億元，另統計今年年初至9月5日止，外資總買進金額為21兆3,050.00億元，總賣出金額為21兆5,217.56億元，累計賣超為2,167.56億元。街口投信表示，過去一週台股創高後陷入高檔區間震盪，主要反映類股間的輪動現象；其中，AI族群因Nvidia未能釋出市場預期中的樂觀財測，導致評價面遭到修正，資金開始轉向基期相對較低、具題材性的族群；展望未來，在AI維持強勁需求下，看好台股中長期維持多頭不變，後續仍將持續留意關稅對經濟的衝擊以及對通膨的影響。就個股比較部分，上週外資「買超」前20家為台新新光金、華邦電、鴻海、南亞科、臻鼎-KY、華南金、永豐金、台船、台積電、佳能、華通、聯電、大成鋼、華航、元大金、兆豐金、國泰金、京元電子、日月光投控、台達電。上週外資「賣超」前29名上市公司為，中鋼、凱基金、友達、華新、台玻、神達、寶成、宏碁、廣達、鴻準、仁寶、欣興、遠東銀、群創、敬鵬、瀚宇博、聯強、南電、星宇航空、台塑。本週公布的美國8月CPI數據將是首要關注重點，由於聯準會主席Powell上月在Jackson Hole全球央行年會上暗示就業市場風險上升，預期聯準會將在9月16-17日會議上進行九個月以來首次降息。外資總持有股票（包括原始股東持股及自集中市場買進之持股）市值為36兆1,690.27億元新台幣，占全體上市股票市值的45.94%，較8月29日的35兆6,394.64億元新台幣，增加5,295.63億元。
受川普「打擊移民政策」波及！美國啤酒業龍頭銷量暴跌
根據《美聯社》報導，代理墨西哥啤酒品牌Modelo與Corona在美國銷售的星座集團（Constellation Brands）於本週二宣布，下修2026會計年度的全年營收與獲利預測，主因是美國啤酒需求走弱，尤其在西語裔消費族群中表現明顯下滑。意外的是，導致這家公司業績預期下滑的罪魁禍首，居然是來自於美國總統川普所實施的打擊移民政策。星座集團總裁暨執行長紐蘭茲（Bill Newlands）表示，美國高端啤酒的銷售近幾個月減少，消費者不僅購買啤酒的次數下降，每次消費支出也減少。他特別指出，西語裔顧客佔公司啤酒業務約一半，該族群的消費收縮對業績影響顯著。星座集團在聲明當中提到，因為川普政府的移民打擊行動，其針對拉美裔消費者的熱門啤酒產品銷售量大幅度下降，「比整體市場的下滑還要更加明顯」。根據市場研究公司NIQ數據顯示，Modelo Especial在今年截至目前為止，仍是美國零售市場上銷售額最高的啤酒品牌，自2023年取代百威淡啤（Bud Light）後，持續維持龍頭地位。百威當年因與跨性別網紅合作遭批評，導致市占率受挫。星座集團自2013年起，依據美國反壟斷監管協議，取得在美銷售Modelo與Corona的授權，同時公司也持有葡萄酒品牌Robert Mondavi、Kim Crawford，以及龍舌蘭酒品牌Casa Noble。事實上，星座集團早在今年4月就曾示警，西語裔消費者因食品與生活必需品價格上漲、移民議題與就業市場不穩定而感受壓力，導致社交聚會次數下降，間接影響啤酒消費。該公司週二表示，目前預估2026會計年度啤酒淨銷售將下跌2%至4%，與先前預測的成長最高3%相比落差明顯；每股調整後盈餘預期為11.30至11.60美元，低於先前12.60至12.90美元的區間。受財測下修影響，星座集團股價週二盤中一度下跌超過6%。
輝達財測不給力！ 台股應聲摔283點權值股齊跌
AI巨頭輝達公佈財報，雖然第2季財報優於預，但第3季展望保守，連累盤後股價下挫逾3%，引發投資人對AI是否能持續保持高速成長的擔憂，台股今（28）日也受影響，指數開盤跌51.78點，以24468.12點開出，AI股領跌，傳產與金融也跟著拉回整理，最低跌到24236.45點，加權指數終場大跌283.45點，以24236.45點作收，跌幅1.16％，成交量4397.72億元。台積電ADR上一個交易日上漲0.24%，收在239.29美元，台積電（2330）以1185元開盤，低點曾下滑至1160元，高點則是拉升至1185元，終場以1160元作收，下跌30元或2.52％。主要電子權值股方面，鴻海（2317）今日收在206元，下跌2元。聯發科（2454）收在1385元，下跌15。廣達（2382）收在266元，下跌3元。台達電（2308）收在709元，下跌11元。日月光投控（3711）收在147.5元，下跌3元。大立光（3008）收在2395元，平盤作收。金融部分，富邦金（2881）收在85.2元，下跌0.5元，國泰金（2882）收在62.3元，下跌0.3元，中信金（2891）收在41.8元，上漲0.05元。類股上漲方面，電子通路上漲2.17%今日最強，汽車以1.13%緊隨其後，其他如光電、食品、航運、化工、玻璃陶瓷等類股指數收紅。類股下跌部分，塑膠最慘，指數下跌2.68%，其他如油電燃氣、半導體、塑化、電子、機電等類股都疲軟。輝達推出新一代機器人開發產品Jetson Thor，聯強（2347）入列輝達官網的經銷商之列，今日股價跳空漲停，來到65.5元，漲5.9元，其他被點名的合作夥伴中，益登（3048）也跳空一字線鎖漲停，股價來到34.8元，漲3.15元，研華（2395）、宜鼎（5289）也收紅。漲幅前5名個股為，敬鵬（2355）上漲3.7元，漲幅10％。訊舟（3047）上漲2.15元，漲幅10％。全球傳動（4540）上漲4.5元，漲幅9.98％。南電（8046）上漲20.5元，漲幅9.98％。銘旺科（2429）上漲7.6元，漲幅9.97％。跌幅前5名個股為，東訊（2321）下跌1.65元，跌幅8.71％。榮科（4989）下跌2.2元，跌幅6.83％。劍麟（2228）下跌7.5元，跌幅6.2％。泰鼎-KY（4927）下跌1.45元，跌幅5.06％。智易（3596）下跌11.5元，跌幅4.65％。
輝達Q2財報亮眼盤後卻吃筍？分析師「這樣說」 美股四大指數續高歌
市場緊盯AI巨擘輝達（NVIDIA）盤後公布的財報，華爾街股市27日開低走高，由科技股領軍上揚，標普500指數盤中一度跌0.13％後翻紅，再創收盤新高，終場四大指數齊揚。知名分析師陸行之表示，輝達財測表面雖然亮眼，卻只比市場好一點，難以刺激投資人加碼，更有股票庫存過多的隱憂，「該公司幾乎是拿彭博數據來交差，市場自然不會買單。」美股主要指數表現，道瓊指數上漲147.16點，收至45565.23點；納斯達克指數上漲45.87點，收在21590.14點；標普500指數上漲15.46點，收報6481.4點；費城半導體指數上漲16.69點，收至5824.61點；NYSE FANG＋指數上漲69.94點，收在15322.56點。科技五大巨頭多數上漲，Meta下跌0.89%，收至747.38美元；蘋果（Apple）上漲0.51%，收在230.49美元；Alphabet小漲0.13%，收報208.21美元；微軟（Microsoft）揚升0.94%，收至506.74美元。亞馬遜（Amazon）上漲0.18%，收在229.12美元；特斯拉（Tesla）下滑0.59％，收在349.6美元。輝達預估第三季營收約540億美元，與市場預期相符，卻低於部分分析師先前預測的600億美元，輝達收黑0.09%至每股 181.60 美元，盤後股價再嚇挫逾3%。台股ADR方面，台積電ADR上漲0.24％，收至239.29美元；日月光ADR下跌0.2％，收在10.02美元；聯電ADR下挫0.3％，以6.72美元作收。
輝達財測保守盤後續挫 台股28日賣壓出籠、台積電下跌5元
美股27日四大指數齊揚，標普500指數再創收盤新高，市場聚焦輝達（NVIDIA）公布Q2財報，輝達股價疲弱盤後再挫3%。投資人對輝達有高檔估值隱憂，牽動台北股市今（28）日加權指數下挫逾50點，以24468.12點開出。焦點個股表現，台積電（2330）下挫0.84%，暫報1185元；鴻海（2317）下跌0.96%，暫報206元；聯發科（2454）挫跌0.71%，暫報1390元；廣達（2382）軟腳0.74%，暫報267元；日月光（3711）下挫0.99%，暫報149元。貨櫃三雄逆勢上揚，長榮（2603）上揚1.06%，暫報190元；陽明（2609）攀升0.85%，暫報59元；萬海（2615）勁揚1.43%，暫報84.7元。台塑四寶股價漲跌互見，台塑（1301）下跌0.37%，暫報39.6元；台塑化（6505）下挫1.07%，暫報41.4元；台化（1326）挫跌1.31%，暫報30.1元；南亞（1303）下跌1.56%，暫報44.1元。金控股開低後全面上揚，玉山金（2884）上漲0.29%，暫報33.5元；國泰金（2882）上揚0.31%，暫報62.8元；富邦金（2881）小漲0.11%，暫報85.8元；中信金（2891）上揚0.95%，暫報42.15元；台新金（2887）上漲0.3%，暫報16.3元。
看好AI熱潮旺至明年！ 大聯大19日法說利多午盤逆漲
IC通路商大聯大（3702）今（19）日舉辦法人說明會，午盤股價逆勢回升。大聯大2025年第二季營收、營業淨利及稅後淨利均超越財測高標，上半年每股盈餘（EPS）達2.18元。儘管新台幣第二季大幅升值，公司憑藉長期避險操作，上半年仍有約1.72億元的匯兌操作利益。大聯大今日股價最高漲至68.1元後回檔，尾盤小漲0.64%，終場以67.5元作收。大聯大第二季合併營收達2504.52億元，營業淨利49.06億元，季增14.5%、年增32.7%；稅後淨利21.86億元，季增15.1%、年增34%，EPS達1.05元。上半年合併營收4992.86億元，年增28.1%；營業淨利91.9億元，年增32.3%；稅後淨利40.84億元，年增14.1%，EPS為2.18元。第二季股東權益報酬率(ROE)為11.6%，營運資產報酬率(ROWC)11.4%。大聯大副總林春杰表示，關稅及美國232條款狀況未卜，下半年訂單能見度渾沌不明，第三季仍為2025全年旺季，但恐不若往年水準。由於地緣政治影響，目前客戶已將產線由中國大陸移轉至東南亞或南美洲，可預期未來大聯大將隨著客戶產線移轉，美國營收比重將逐漸增加。大聯大表示，營收成長主要受惠於生成式AI快速發展，帶動AI伺服器、電源、PC及NB等電子零組件需求暢旺，出貨動能強勁，市場熱度預期將延續至2026年。看好AI應用商機，大聯大積極布局AI應用相關領域關鍵零件，尤其在Edge AI方面正積極導入新的產品線代理。
美光財測大上修+DDR4價飆！台記憶體族群全線紅 南亞科逼近漲停
美國記憶體大廠美光宣布上修本季財測，股價近期噴漲，再加上市場對於DDR4供不應求，台股記憶體族群今（12）日也跟漲，其中南亞科（2408）早盤一度攻高至47.95元，漲幅9.4%，截至下午1點15分，股價落在47.55元，成交量逾9萬張，暫列台股上市成交量第三名。美光股價連續兩日大漲逾9%後，週一（11日）再漲4.83美元，漲幅4.06%，收在123.72美元，創7月8日以來近五週新高，為費城半導體指數成分股中表現最佳者，今年迄今累計上漲47%。台股記憶體族群今日也紅通通，除了南亞科，下午1點15分左右，華邦電（2344）漲逾6%，宇瞻（8271）漲逾5%，群聯（8299）、創見（2451）漲逾4%。美光日前大幅上調2025會計年度第4季財測，預估營收由原先的108億至110億美元上修至111億至113億美元，毛利率指引亦由41%至43%提升至44%至45%，調整後每股盈餘（EPS）預期區間則調高至2.78至2.92美元，明顯優於市場普遍預估。公司並指出，近期DRAM定價條件顯著改善，顯示記憶體市場供需正在回歸平衡。研調機構集邦科技（TrendForce）11日表示，下半年DDR4市場將持續供不應求，產品價格將強勢上漲。其中，消費性市場因供給排序在電腦和伺服器之後，DDR4供需失衡情況相對嚴峻，預期第3季合約價將勁揚85%至90%。
電信三雄7月獲利報佳音 「這檔」EPS穩居龍頭12日股價齊揚
電信三雄公布7月營運綜效，中華電（2412）繳出7月稅後純益（EPS）0.42元、累積2.99元暫居三雄之冠。利多消息帶動電信三雄12日股價逆勢上揚。截至收稿，電信三雄不畏大盤逆勢，皆小幅震盪上漲，中華電小漲0.37%，暫報135元；台灣大上揚1.40%，暫報108元；遠傳上漲0.71%，暫報84.8元。中華電7月合併營收191.8億元、年增7.9％，稅後純益32億元，每股EPS 0.42元，累計前七月合併營收1317.2億元，稅後純益231.7億元，EPS為2.99元，各項營收獲利指標皆超越年度財測高標。台灣大（3045）7月自結合併營收150.9億元，稅後純益12.0億元，EPS為0.39元；累計前七月營收1107.3億元，稅後純益81.5億元，EPS為2.69元；7月電信業務營業利益年增13％。遠傳7月合併營收80.55億元，年增2.0％、稅後純益11.42億元，年成長10.4％，EPS為0.32元；累計前七月合併營收593.23億元，年增1.2％，稅後純益77.58億元，年成長9.3％，EPS為2.15元。中華電受惠於政府稅賦系統專案、客戶機房建置服務、智慧能源及智慧交通專案，7月資通訊營收年增50％。台灣大5G滲透率穩健提升及獨門方案帶動升轉下，智慧型手機月租ARPU達合併台灣之星以來新高，年增近3%。遠傳5G月租型用戶滲透率達45.5％，遠傳friDay影音、遠傳守護網、帳單代收、保代業務等個人數位服務成長動能強勁。
輝達、AMD銷中晶片「有條件」許可！ 川普：須上繳15%收入給美國
晶片大廠輝達（NVIDIA）與超微（AMD）已與美國政府達成協議，在中國市場銷售高階晶片的15%營收分成給美國，作為換取半導體出口許可證的條件，以繼續向中國出口。根據《金融時報》報導，該協議涵蓋輝達的H20晶片與超微的MI308晶片。這項分成機制直接以營收比例計算，旨在維持美國於全球科技市場競爭力的同時，確保高階半導體對中國的出口在美方可控範圍內。在拜登政府限制先進AI晶片出口後，輝達為中國市場特別設計了H20晶片。美方官員表示，與其全面禁止出口，透過分成機制不僅可保障國安，也能持續從中國龐大的晶片市場中獲取收益。伯恩斯坦（Bernstein）分析師估計，根據輝達在出口管制生效前的財測，該公司在2025年本可向中國銷售約150萬顆H20晶片，創造約230億美元的營收。知情人士表示，此協議可確保輝達與超微保有中國市場，但在營收被抽成的情況下，兩家公司在中國的獲利將受到壓縮。此次分潤安排不僅為兩大晶片廠敞開中國大門，此舉被外界視為美國在半導體貿易限制上的新模式，將對中美科技競爭格局產生深遠影響。
年月雙減！聯發科7月營收432.2億元 「旗艦機＋AI晶片」出貨H2拚回溫
聯發科受客戶提前拉貨、智慧型手機與消費性電子產品傳統淡季影響，7月合併營收呈現年、月雙減。法人指出，累計前七月合併營收仍維持雙位數成長，反映旗艦及手機晶片、智慧平台與ASIC晶片需求支撐全年動能；看好下半年隨新品出貨，營運可望回升。聯發科7月合併營收為432.2億元，年減5.24％、月減23.41％，創下今年新低；累計今年前七月合併營收達3469.01億元，較去年同期成長13.24％。若依據聯發科先前財測，8、9月營收單月營收需達434.4億元，才能達成財測低標。聯發科先前法說表示，因部分客戶需求已提前於上半年出貨，預估第三季營收將季減。以新台幣計算，第三季營收區間為1301至1400億元，季減7至13％，年減1至年增6％，每股盈餘13.56至16.57元。聯發科法說上透露，將於第三季量產旗艦級晶片天璣9500，相較前一代，已獲更多客戶與手機採用，預計今年旗艦手機業務營收達30億美元，年成長率超過40%；網通產品組合方面，預期全年規模超過30億美元。展望後市，聯發科正與多家雲端服務業者（CSP）積極合作，看好資料中心ASIC業務未來幾年將會有強勁成長。法人看好聯發科持續投資AI、資料中心與車用等新興領域，以對抗短期波動並維持中長期成長。
航運龍頭馬士基Q2業績亮眼＋調高全年財測 貨櫃三雄8日股價跟漲
航運巨擘馬士基（Maersk）7日公布第2季業績，表現亮眼優於市場預期，儘管美國對等關稅上路，使全球經濟面臨不確定性，馬士基仍調升全年財測。貨櫃三雄8日受惠利多消息，帶動股價迎來齊漲。貨櫃三雄8日皆於平盤附近整理，長榮（2603）上漲1.28%，暫報197.5元；陽明（2609）上揚0.99%，暫報61.1元；萬海（2615）揚升1.13%，暫報88.9元。馬士基受惠於改道繞行非洲所帶來的運能緊縮與運價上漲效應，公司不僅上修全年財測，並預期今年全球集裝箱運量將呈現小幅成長。馬士基第2季稅息折舊攤銷前利潤（EBITDA）為23億美元，較去年同期成長約7％，且優於倫敦證交所集團（LSEG）提出的分析師平均估計值（19.7 億美元），銷售年增3%至131億美元。馬士基表示，今年全球貨櫃航運市場將擴張2至4%，優於該公司原先估計的萎縮1%到成長4%，也上調2025年財測數字。消息一出激勵馬士基股價7日一度大漲6%，為近三個月來的盤中最大漲幅。
蘋果想收購Perplexity 摩根史丹利：本質上就是錯的
市場上近來一直有傳聞指出蘋果有意透過收購AI搜尋公司Perplexity，以此來加速追趕生成式AI發展進度的傳言。但根據《9to5Mac》報導，摩根史丹利（MorganStanley）並不認同這種看法，甚至直言這類推測「具有誤導性」。摩根史丹利分析師伍德林（ErikWoodring）於最新投資人報告中指出，蘋果根本無意參與搜尋市場的競爭，外界不該將蘋果的AI布局與搜尋業務混為一談。根據《9to5Mac》報導，蘋果近年積極將AI技術融入產品與服務之中，但其策略核心著重於深化用戶體驗，而非進軍搜尋引擎市場。該公司從未公開表態欲與Google等搜尋巨頭正面競爭，外界的相關臆測，摩根史丹利認為純屬市場誤判。摩根史丹利在報告中證實，蘋果在AI領域發展的確遭遇挑戰，並認為即便到了9月財季，市場也不應預期會有關於AppleIntelligence的重大更新。但摩根史丹利也強調，蘋果的長線布局仍以AI為核心，並將其視為推升硬體與服務營收的關鍵驅動力。目前蘋果預定於31日公布2025財年第三季財報，摩根史丹利預測該季表現將維持穩健，主要仰賴iPhone出貨優於預期、平均銷售單價提升，以及iPad與Mac銷售續強等因素。該行將本季營收預估上修至907億美元，年增率達5.8%。儘管市場對於近期AppStore相關禁令所帶來的影響感到疑慮，且蘋果於前次財報電話會議中未提供明確財測，摩根史丹利仍認為蘋果服務項目未見成長趨緩的跡象。同時預期服務營收將年增11.6%，持續成為營運亮點。伍德林於本次報告中維持對蘋果「增持」（Overweight）評級，意味著預期該公司股價表現仍將優於大盤。他所設定的目標價為235美元，這一水準高於匯豐銀行（HSBC）所預測的220美元以及摩根大通（JPMorgan）所設的230美元。報導中同時指出，ChatGPT等生成式AI工具迅速普及，讓外界對蘋果動向倍加關注。但蘋果傾向以自有生態系統整合AI技術，而非單純追求市場份額或併購外部搜尋公司快速搶市。因此，摩根史丹利分析團隊認為，相關收購消息純屬市場過度臆測，對蘋果當前AI發展策略並無實質意義。
財報亮眼激勵！ 台積電17日早盤衝上1160元
美國經濟數據保持強勁，激勵華爾街股市四大指數齊漲。台股今（18）日開盤大漲232.44點、以23345.72點開出，隨後持續上攻。昨（17）日台積電公佈第二季財報，每股盈餘（EPS）創下史上最強第二季紀錄，帶動大盤上攻，以1155元開出、上漲25元，盤中一度衝上1160元追平歷史高價。台積電第2季合併營收約新台幣9337.9億元，創單季新高，毛利率58.6%，符合財測區間上緣，營業利益率超標，稅後純益約新台幣3982.7億元，年增60.7%，創單季歷史新高，平均日賺44億元多，每股稅後盈餘為新台幣15.36元，創單季獲利新高。台積電表示，受惠AI、HPC需求強勁，先進製程需求續吃緊，客戶並沒有任何需求行為的改變，今年全年美元營收上修達30%，優於先前預估的年增25%。美股17日4大指數皆收高，納斯達克、標普500指數更創歷史新高紀錄，AI晶片相關的輝達、博通、AMD股價集體上漲，台積電ADR勁揚3.38%，以245.6美元創歷史收盤新高。截至收稿，台股電子權值股盤中方面，鴻海（2317）上漲0.91%，報163元；聯發科（2454）上漲1.07%，報1405元；廣達（2382）上漲1.66%，報275.5元；日月光投控（3711）上漲1.98%，報154.5元；大立光（3008）勁揚4.7%，報2450元。