貨幣刺激措施
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中國新一輪貨幣措施需搭配財政刺激 外銀：陸股還能續漲15%
中國股市近期亮眼表現引起全球關注，納斯達克中國金龍指數本週收漲12%節節攀升。法興銀行分析師提到中國九月一系列貨幣刺激措施，並稱預計中國將發布新一輪刺激措施，持續推動經濟增長。分析師估計，刺激方案最早將在本月底舉行的全國人民代表大會常務委員會上宣布。分析師表示，這些措施有望推動明年中國的GDP增長達到5%，高於該行最初估計的4.5%。法興銀行表示，鑑於中國政府明年有機會實施貨幣支持措施來增加財政支出，中國股市將會有更多上行空間。對股市而言，這意味着短期內將較當前水平上漲15%。該行還表示：「我們在不同的基準指數和行業中都觀察到中國股市被低估的情況。大多數市場的交易價格遠低於或處於10年歷史水平範圍內。」預計政策將推動企業盈利增長高達15%。其他專家也指出，如果沒有財政刺激的配合，中國的貨幣刺激措施不太可能奏效。這可能意味着最新的刺激方案在2025年之前不會對中國經濟產生太大影響，2025年是資金到位和部署的最快時間。
3個月來首見衰退…11月出口下滑經濟不妙 日銀寬鬆退場時間恐延後
受到對中國出口不振的拖累，日本11月出口意外下滑，赫見3個月來首次衰退。日本決策者原本指望外部需求能抵銷疲軟的內需消費，但出口轉弱讓經濟蒙上陰霾，可能推遲日本央行（日銀）寬鬆退場時間。日本財務省20日公布，11月出口相較去年同月下滑0.2％，3個月來首見年跌幅，遜於《路透》調查經濟師預測的年增1.5％，10月出口年增1.6％。進口部分年減11.9％，減幅大於預估中值年減8.6％。11月貿易收支形成7,769億日圓赤字，連續2個月出現貿易逆差。對中國出口驟減成拖累整體出口主因，包含11月在內，日本對中出口連跌12個月。受北京當局禁止日本水產及其他產品進口衝擊，11月日本食品外銷暴跌60％。11月對中食品出口額劇減至86億日圓，創1月來新低。11月日本對美國出口雖成長5.3％，卻是3個月來最小增幅。農林中金總合研究所（Norinchukin Research Institute）首席經濟學家南武志（Takeshi Minami）指出，「日本目前缺乏經濟成長驅動力，私人消費雖可能已觸底，但第四季經濟擴張步伐恐依然緩慢。」資本支出與消費衰減的緣故，日本第三季國內生產毛額（GDP）季比年率萎縮2.9％。他還提到，「日圓回升加上出口放緩，給日本企業獲利帶來壓力，這讓日銀難以確定薪資和物價呈良性循環，來年負利率政策很難說取消就取消。」日銀19日發布聲明仍維持超寬鬆政策，意在等待進一步證據，確認薪資與物價的漲幅，足以讓央行放心收回貨幣刺激措施。
世銀IMF同步示警：2023是艱難的一年 全球1／3的經濟將陷入衰退
《彭博》報導，世界銀行（World Bank）在本周的「全球經濟前景」報告中做出警告，表示即使沒有爆發另一場危機，今年全球經濟成長仍預計將大幅度衰退。現在迫切需要全球和各國努力，來減輕這種風險，以及新興市場和發展中經濟體的債務困境，預計投資成長將低於過去20年的平均水準。雖然美股估值已降低，但投資人恐因衰退風險，不敢樂觀看待前景。全球各地的央行都展開了類似的行動，積極提高利率，以緩解物價壓力，政府則透過控制能源成本來支持企業和家庭。世銀擔心，進一步的不利衝擊，可能會在2023年將全球經濟推入衰退，小國將特別容易受到影響。並表示，現在重要的是新興市場和發展中經濟體的政策制定者，要確保任何財政支持都集中在弱勢族群上，確保通膨預期保持穩定，並確保金融體系維持彈性。國際貨幣基金（IMF）總裁Kristalina Georgieva日前接受美媒訪問時也警告，2023將是艱難的一年，全球1/3的經濟將陷入衰退，因為美國、歐盟和中國都在同時放緩。美國前財長以及哈佛大學經濟學教授也都表示，即使通膨降溫，美國也已經無法重返疫情前低利率的時代；中國大陸的經濟成長，也不會像以往這麼快速，取而代之的是美中的激烈競爭以及債務危機。中國人民銀行官員已表示2023年的貨幣刺激措施將至少與去年持平，中國央行面臨一個潛在降息可能因素，因為新冠感染率飆升抑制消費和企業活動並使通膨低迷，而聯準會正在放緩升息步調。彭博經濟學家推算出，全球利率指標將在第三季達到6%的峰值，然後在2023年底達到5.8%，有望來到2001年以來最高，高於年初的5.2%預期。隨著利率進一步進入限制性區間，並有大幅抑制需求、導致經濟陷入衰退的風險，做出決定可能會變得更加困難。俄羅斯目前通膨溫和，但俄烏戰爭和公共支出激增可能會在未來幾個月內提高通膨，彭博經濟學家估計，2月份利率將維持在7.5%，但如果政府收回其凍結支出的承諾，俄羅斯央行將不得不在3月份升息2碼。歐洲央行計劃今年繼續以穩定的步伐顯著升息，俄烏戰爭引發的能源成本飆升使歐洲央行考量通膨飆升和經濟疲軟，但鷹派仍主控其中，彭博經濟學家David P預計2月份將三大主要利率均上調2碼，3月份僅存款利率將上調1碼。英國央行仍處於升息模式，但未來幾個月可能放緩，預期 5 月基準利率將升至 4.25%，並在今年剩餘時間保持在該水平。日本央行則可能不會在2023年做出任何政策變化。彭博經濟學家預測，真正的升息時間點落在2024年，預期日本央行2024年第一季將10年期日本國債殖利率中點目標從0%上調至0.25%，並在2024年第二季將短期利率退出負值區域。
5大原因衝擊美股 道瓊盤中一度跌近千點！收跌614點
恒大危機衝擊投資人信心，香港股市出現大幅拋售。而美股周一（20日）四大指數大幅收跌，道瓊指數盤中更一度跌近1000點，收跌614.41點。至於觸發投資人拋售的因素有很多，CNBC分析5大原因。道瓊指數跌614.41點，或1.78%，收在33970.47點；標準普爾500指數下跌75.26點，或1.70%，收在4357.73點；那斯達克指數下挫330.07點，或2.19%，收在14713.90點；費城半導體指數跌82.92點，或2.42％，收在3338.23點。晶圓雙雄ADR也受到影響，台積電ADR下跌3.05點，或2.59％，報114.70點；聯電ADR下跌0.31點，或2.64％，報11.42點。根據CNBC報導，拋售的原因有很多，投資者擔心陷入困境的中國房地產市場將席捲金融市場，周一香港股市出現大幅拋售，恆生指數暴跌4%，中國恒大集團處於破產邊緣；美國聯準會開始為期2天的會議，投資者擔心在通貨膨漲飆升和就業市場改善的情況下，央行會發出信號，準備停止貨幣刺激措施。另外，眼看北美將進入冬天，Delta變種病毒的確診病例仍沒有好轉，與1月份相同。根據Stock Trader’s Almanac數據顯示，9月份是所有月份中表現最差的月份，平均下跌 0.4%；歷史表明，銷售在本月後半月趨於回升。再來就是，美國政府提高債務上限的最後期限臨近。
恒大財務危機引爆市場恐慌！ 美股早盤狂跌逾500點
憂心中國大陸房地產風暴蔓延至國際金融市場，繼週一（20日）港股暴跌4％後，美股早盤也跳空暴跌超過500點或1.5%、納斯達克指數下跌1.6%，標普500指數則下挫1.4％。中國大陸恒大集團面臨財務危機，瀕臨破產，國際投資人擔憂重演雷曼兄弟破產事件，再加上美國聯準會將於21日開始「貨幣政策會議」，投資人擔憂聯準會準備喊停貨幣刺激措施，引發市場恐慌。
歐洲封城之後搶口罩還搶啥？ 情趣娃娃銷量飆升480%
新冠肺炎疫情迫使全球30億人口被禁足，經濟學家已預警，這可能引發近代最劇烈經濟衰退。各國中央銀行和政府為避免爆發信貸危機，已祭出空前大規模財政和貨幣刺激措施，以支撐國家經濟。根據國際信評機構標準普爾（S&P）警告，新冠肺炎疫情將導致歐元區和英國今年經濟遁入衰退，各自國內生產毛額（GDP）預估將萎縮達2%。實體經濟與總經重挫，但宅經濟與防疫相關經濟成為疫情紅利產業，消費由實體轉移至線上明顯增溫。因防疫限制民眾外出，進一步拉抬線上遊戲、追劇等需求。當前全球最大的串流影音龍頭網飛(Netflix)已宣布將配合歐盟政策，限縮歐洲地區流量，以確保當地用戶的使用品質。受疫情和封城措施影響，歐洲的實體店面消費遭受重創，但情趣玩具銷售業績一路飆！(圖／The Irsh Sun) 實體店面被拋棄，歐洲的消費者湧向網路購物，口罩是線上平台首當其衝的熱銷商品，電商資料顯示，西班牙的口罩銷售額一個月內增長了188倍，防毒面具銷售額增長了20倍。在義大利，口罩銷售額更暴漲540倍，空氣清淨機銷售額成長8倍。歐洲人同時還「囤積」了很多「宅在家」的生活和娛樂用品。西班牙一家電商平臺的LED電視的銷售額比上個月增長了212%、咖啡機增長了531%。另一方面，在西班牙和義大利兩國，充氣娃娃銷量跟去年同期相比，分別增長了262%和480%。 情趣廠商廣告打著，自我隔離不一定是最壞的！所有情趣娃娃均由白金級有機矽製成，還天然抗菌！（圖／IG）相關行業負責人表示，疫情使宅經濟加速成長，實體消費轉移至線上消費明顯增溫，為了抓住商機，不少業者停止線下實體廣告並將預算放在多種不同的線上平台，甚至提前備貨到海外倉庫。