貨幣政策會議
」 Fed 聯準會 升息 通膨 日圓
美債殖利率上升 台指期夜盤下挫
美國上周公布的9月非農就業人數激增25.4萬人，遠超出預期的15萬人以及8月的15.9萬人，失業率也下滑0.1個百分點至4.1％，市場投資人減少對聯準會今年底前降息幅度的押注，10年期美債殖利率重返4％之上，拖累美股7日四大指數同步開低，台指期夜盤則下跌128點，暫報22,639點。美股超級財報季本周準備啟動，將由摩根大通等多家金融股打頭陣，接著科技七巨頭也將接力開演，市場持續關注17日將登場的台積電法說會，以及後續美股及台股科技大廠財報表現。元富期貨表示，台指7日重新站回所有均線之上，短線有機會進一步挑戰9月底的向下跳空缺口，延續反彈走勢。本周重點國際財經大事包括，美國公布重磅通膨數據CPI和PPI，以及聯準會（Fed）揭曉貨幣政策會議紀錄。期交所內商品則也普遍走弱，小臺指期下跌101點、微臺指下跌97點、電子期小跌5.7點、小電子期下跌5.95 點、半導體30期貨下跌58 點；而台積電台股現貨重返千元大關之後，台積電ADR 7日開盤上漲逾1％，台積電期貨夜盤則維持在平盤價位、報1,010元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品漲跌分歧，美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨下跌142點、20點、39點，費城半導體期貨則是小漲17點，英國富時100期貨也小漲11點，報8,361點。商品期貨也漲跌互見，黃金US期上漲11.9點、台幣黃金期下跌27點、布蘭特原油期貨則是上漲50點。
待美降息結果 台股秋節後權值股走跌失守21800點
市場等待週四凌晨公布的美國聯準會降息結果，美股漲跌互見，讓台股18日的中秋節後開盤，以跌36.54點的21813.54點開出，指數開低走低，後續一度跌約百點，指數失守21800點、最低到21749.11點，10點左右站回21835點左右，成平盤保衛戰。法人表示，接下來要留意聯準會利率決策消息對盤勢影響，因觀望氣氛濃厚，短線台股指數可能會在月線21810點和半年線的21697點區間震盪。分析師則認為，若美國降息1碼、比預期少，美股容易走跌，台股跟著美股下跌的機率高一點，但日幣貶了、日股反而會漲，預計要等聯準會宣布後的二、三天，趨勢才會比較明朗。電子權值股幾乎全面小跌，10點之前，台積電（2330）跌2元在945元左右，鴻海（2317）跌4元至177元，台達電（2308）跌1.5元在384元，廣達（2382）跌2元在252元；聯發科（2454）跌20元至1110元，大立光（3008）跌105元、至2520元，跌幅高達4%。被網友不斷唱衰的台塑四寶近期逆勢翻身，每天緩步收復失土，台塑（1301）漲1.35元至49.6元；台化（1103）漲0.55元至41.2元，南亞（1303）漲0.55元至42.7元，台塑化（6505）漲0.9元在52.1元。美國聯準會在17日開始為期兩天的貨幣政策會議，預計在會議結束後宣布降息，市場目前對降一碼或兩碼仍無共識，但有零售銷售數據提振，美股盤初全線走高，但衝高回落，最後道瓊工業指數下跌15.9點，跌幅0.04%，收41606.18點；那斯達克指數上漲35.93點，漲幅0.2%，收17628.06點；S&P500指數上漲1.49點，漲幅0.03%，收5634.58點；費城半導體指數上漲1.66點，漲幅0.03%，收4912.1點。
Fed本周將首次降息 降2碼機率逼近7成
美國聯準會（Fed）貨幣政策會議已在17日登場，並將於台北時間19日凌晨2點宣布最新利率決策。目前市場押注Fed降息兩碼機率已逼近到7成。受此影響，美元走低，美債走高、道瓊工業指數也在日前創下收盤新高。Fed將在本周開啟2020年以來首次降息。根據FedWatch工具顯示，交易員押注Fed將降息兩碼機率已升至67％。相較一周前該機率僅有30％。然而包括華倫（Elizabeth Warren）等三名民主黨議員甚至火上加油，致函Fed要求降息三碼。在市場預期Fed將透過激進降息來開啟本次降息循環，美元指數17日盤中下滑0.14％到100.62，再度面臨一百保衛戰。至於對利率政策特別敏感的2年期美債殖利率也跌落至3.554％、創2022年9月低點。美債殖利率與價格呈反向走勢。此外道瓊工業指數更率先反映降息利多，16日收盤締造紀錄高點。這次Fed除了發布利率決策，針對利率路徑預測的最新點陣圖與主席鮑爾在會後記者會也同樣備受矚目。早在一周前，降息兩碼還被外界視為是Fed對經濟恐步衰退的恐慌訊號，但如今市場情緒卻出現大幅轉折，主要是上周華爾街日報與金融時報等媒體引述消息人士指出，降息兩碼被Fed列為考慮降息規模的選項之一，決策官員對此也沒有明確反駁。不過有Fed傳聲筒之稱的華爾街日報記者蒂米羅斯（Nick Timiraos）重申，Fed本周降息幅度依然未定。他引述前Fed資深顧問英格里希（William English）的話說：這次會議對Fed的關鍵議題在於對風險平衡的感知。他解釋，如果Fed對成長與就業的擔憂更甚於通膨，他們可能想要採取保險措施，就是降息兩碼。Fed以往通常藉由漸進調整利率作法，來研判這些舉動對經濟造成影響。但是一旦他們認為利率立場與風險平衡沒有維持很好平衡，就會加速行動。例如它在2022年就曾以兩碼與三碼升息速度來對抗通膨。然而在市場對於降息兩碼預期已經拉滿，假若Fed這次會議僅降息一碼，金融部落格Zerohedge預期風險資產可能短期間將遭遇嚴重的拋售賣壓。
美9月降息有譜 傳8月就業數據成降幅主要關鍵
美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）在傑克森霍爾年會的演說，指調整政策的時機已到。雖然他沒有提到時間點和降息幅度，但外界認為降息時間點在9月，問題只在於降息1碼抑或2碼，全視乎9月6日公布8月就業據數而定。專家認為降息行動關鍵在就業數據，是因為鮑爾表示不希望看到勞動市場情況持續降溫。儘管交易商仍然認為Fed在9月17日到18日舉行的貨幣政策會議上，降息1碼可能性極大，但芝商所FedWatch工具顯示，聯邦基金利率期貨投資人已押注降息2碼機率上升至三分之一。投資人認為降息2碼可能性大增，是因為預期9月6日公布的8月非農就業人數僅增加10萬人，明顯低於7月的增加11.4萬人。品浩（PIMCO）前董事總經理麥卡利（Paul McCulley）預測Fed未來八次貨幣政策會議將每次降息1碼，累計降息2個百分點。若經濟成長疲弱，尤其就業數據不理想，Fed會提前降息，並以2碼幅度來展開降息行動。按照其說法，若8月就業數據不佳，Fed將從9月到明年7月之間連續降息。目前基準利率在5.25％到5.5％區間。市場估計Fed今年累計降息1個百分點，明年全年降息幅度至少為1個百分點。SMBC日興證券首席美國經濟師拉維納（Joseph LaVorgna）也認為9月很可能降息2碼，然後11月和12月各降息1碼。他的理由是，既然Fed必須開始降息，而降息能有利經濟與就業等表現，那就沒有理由再拖下去。貝萊德固定收益投資長瑞德（Rick Rieder）認為鮑爾已清楚地指示出降息方向，和有可能降息2碼。他認為就目前經濟情勢和通膨環境來看，會促使Fed更快速地把基準利率調降至4％水準。因此未來兩次政策會議將各降息2碼。
半個月前才創新低 日圓暴升至0.2182「創4個月最高」
日圓在11日當天才創下0.2047的超低匯率，當時吸引不少準備前往日本旅遊的旅客大舉買入，而才過短短半個月的時間，日圓在29日上午開出0.2182的價位，創下4個月以來的新高。目前日圓價格以0.2174坐收。根據台銀的公開資訊來看，29日上午10點25分出現日圓現鈔換匯牌告價達到0.2182的數字，這是繼3月11日以來，近4個月以來的最高行情。若以11日歷史最低價0.2046相比較，如以新台幣10萬元進行兌換的話，一來一往則是短少了3萬463日圓。根據紀錄來看，日圓自11日創下新低後，截至目前為止，整體價值已經上漲5%之多，外界推測，當中疑似有日銀進場干預的可能。但根據外媒報導，有部分投資人認為，這波日圓漲勢其實十分薄弱，比如美國25日公布Q2的經濟報告後，美金大幅上漲，日圓就跟著吐回原本的漲幅。先前日本央行曾宣布，將在7月底召開貨幣政策會議，當中會決定未來是否減少公債的購買量。當時就有經濟學家表示，如日本央行減少公債的購買量，將會讓日幣有貶值可能，如果又遇到美國聯準會降息的話，貶值的機會會大幅提升。
日圓飆近3個月新高 日銀下周將召開會議
日本央行下周（30-31日）召開貨幣政策會議，媒體引述知情人士報導，屆時日銀官員可能就是否升息辯論，也將宣布未來幾年購債規模砍半的細節，暗示日銀有心讓大規模刺激措施逐步退場，日圓25日急升到近3個月高點。繼24日兌美元升破155日圓，25日繼續上攻突破153日圓關卡，在東京匯市升抵152.4日圓，攀上近3個月高點，連四天維持漲勢。倫敦早盤甚至一度摜破152來到151.95日圓，寫下5月初以來新高。《路透》引述4位熟悉日銀想法的消息人士報導，利率決策端看理事會成員傾向等待多久時間，來確認消費是否復甦，以及通膨有無持穩在日銀設定的2％目標附近。其中一名內情人士指出，由於消費展望籠罩不確定性，升息對日銀來說是艱難的決定。另一內情人士說，是即刻升息或等今年稍晚再行動，讓日銀陷入天人交戰。內情人士透露，儘管日銀理事會普遍同意近期內升息有其必要，但應該下周例會就宣布還是在今年稍晚，並未形成共識。雖然外界對日銀本月底升息抱持不小期待，《路透》近日發布的調查卻顯示，超過四分之三受調經濟學家認為，日銀還是會繼續按兵不動，要等到9月或10月才可能升息。日本6月核心通膨率2.6％，超越日銀目標已有2年多時間，加上5月勞工基本薪資創30年來最大增幅，足以說服鷹派官員認同，在當前環境下升息是正確之舉。然而近來消費與家庭信心疲弱，也給了鴿派官員主張按兵不動的正當性，靜候後續更多數據出爐，觀察減稅和加薪是否如預期提振消費。內情人士表示，日銀目前看不出有急於升息的理由，物價溫和上漲，通膨預期持穩在2％附近，日銀下周例會做出什麼決策仍不明。不過內情人士強調，日銀料在未來幾個月內行動，升息只是時間問題。除了討論升息，日銀下周還將公布量化緊縮（QT）計畫細節，包括未來一兩年內如何減少購債、縮減近5兆美元的資產負債表。日銀料分好幾個階段逐步縮減購債，以免造成債券殖利率飆升這個不樂見的後果。
日圓持續貶值 觀光業成日本經濟新一代支柱
日圓持續貶值，日本的經濟結構也發生顯著變化，轉向以服務為主的出口模式，觀光業儼然成為撐起經濟的新一代支柱。據財務省統計，「訪日遊客消費」成為日本第2大出口產業，超過電子零件的出口額，僅次於汽車。日本首相岸田文雄日前表示，未來將持續吸引海外遊客，並將針對台灣在內的旅客，實施「預先通關」新制。訪日遊客迅速增加，旅宿業人手短缺問題日益嚴重，業者紛紛加薪留才，全國各地薪資呈現成長，該趨勢有機會讓日本央行在下周的貨幣政策會議上，宣布緊縮的貨幣政策。先前數據指出，2024年第1季訪日遊客消費換算成全年數據後高達7.2兆日圓。6月旅客達到313萬人次，創下單月新高，上半年合計遊客人數1777萬人次也刷新歷年紀錄，若繼續維持增長趨勢，年內訪日遊客消費有望突破8兆元。遊客在日消費總額在過去10年內大幅成長5倍，已經超越半導體及電子零件的5.5兆日圓和鋼鐵的4.5兆，僅次於汽車出口的17.3兆，成為日本第2大出口產業。2023年訪日遊客的人均消費比2019年增加31％，平均住宿日數也小有上升。日本觀光局19日指出，日圓持續走弱是推動觀光業成長的一大關鍵，2023年匯率約為1美元兌140日元，較2019年貶值近3成。遊客的消費結構也發生了顯著變化，從以往的購買「商品」轉向於購買「體驗」。用於採購商品的金額減少，而住宿、餐飲、交通及娛樂等開銷顯著增加，表明遊客更重視在旅途中的整體感受，而不僅是物質上的享受。觀光業對日本經濟的復甦和發展扮演不可或缺的要角，岸田文雄在19日的內閣會議中表示，將把觀光定為重點政策之一，持續吸引海外遊客，同時也提到明年1月將以台灣旅客為首，實施大幅縮短入境等待時間的「預先通關」新制度。
日圓逼近160關卡 日銀警告：必要時「24小時」干預匯市
隨著日圓進一步跌向160關卡，接近年內低點，被徹底逼至「牆角」的日本政府也不得不發出了史上罕見的嚴厲警告。日本財務省副大臣神田真人今（24日）表示，日本政府已做好了在必要時24小時整天干預外匯市場的準備。這位日本最高級別的外匯事務官員稱，如果貨幣過度波動，就會對國民經濟產生負面影響。「一旦日圓出現基於投機的過度波動，我們準備採取適當行動。」神田也指出，全球政府每天都會就包括貨幣波動在內的廣泛問題相互聯繫。他表示，美國對日本的干預行動沒有意見。對美國官員來說，最重要的是透明度。此前，美國財政部在上週四（20日）發布的半年度貨幣報告中，將日本添加到了匯率操縱的「觀察名單」中。在最新報告中，美國財政部將矛頭對準了日本龐大的雙邊貿易和經常帳盈餘，不過並沒有對其今年4月和5月的干預行動過多指責。美國財政部在其半年度外匯交易報告中指出，他們期望在大型、自由交易的外匯市場上，只有在非常特殊的情況下，經過適當的事先磋商，才能進行干預。日本在外匯業務方面是透明的。事實上，就在神田日內發表上述最新演說之際，日圓匯率已進一步逼近了1美元兌160日圓的整數大關水準。此前，美元兌日圓在4月29日曾一度跌至160.17的逾30年最低點，當時便曾引發了日本當局的外匯干預行動。除了外匯干預外，不少業內人士目前預計，日本銀行還可能在7月議息會議上祭出「升息與縮減購債」的緊縮政策組合拳。日本銀行在本月的貨幣政策聲明中已表示，目前持續執行3月確定的長期公債購買方針。其後，為使金融市場的長期利率形成機制更加自由化，央行將減少國債購買，並在7月舉行的貨幣政策會議上決定未來一到兩年間具體的減少購債計畫。而值得一提的是，隨著近來日圓急跌，增加日本再次干預市場的可能性，大批散戶交易員似乎也在押注日圓可能從低點開始反彈。東京金融交易所的數據顯示，自5月中旬以來，在那些日本個人投資者的期貨合約中，日圓兌美元的看漲合約一直在增加。
日銀14日宣佈利率不變＋縮減購債 日圓兌美元急貶逼近158大關
日本銀行於昨（14日）在貨幣政策會議結束後發表聲明，將基準利率維持不變，同時表示將會減少政府債券的購買量，以恢復市場利率。在聲明後，日元兌美元快速走低，一度突破158關口，逼近今年4月低點。但在日本銀行行長植田和男講話期間，日元兌美元匯率又一度快速回升。根據日本銀行的聲明，日銀將維持基準利率0至0.1%之間不變，同時預告將在7月份會議後減少債券購買規模，朝政策正常化邁出關鍵一步，將在7月政策會議上具體說明如何削減債券購買規模。雖然日銀如預期中將減少國債購買規模，但並未公佈具體細節像是時間和規模，導致市場認為日銀對當前通膨水平的態度相當溫和。就經濟而言，日銀表示，儘管部分地區出現了一些疲軟，但日本經濟已經溫和復甦。由於一些汽車製造商暫停發貨，導致了價格上漲。此外，服務價格持續溫和上漲，反映出工資價格上漲開始產生影響。但總體而言，消費物價指數漲幅一直在2至2.5%。利率決議發佈後，日元兌主要貨幣加速貶值。美元兌日元升破158關卡，是4月29日以來首次。英鎊兌日元升至201.45，創16年來新高。日本國債期貨價格則一度上漲80點，至144.26，創下去年12月底以來的最大價格漲幅。不過，在日銀行長植田和男講話期間，日元兌美元匯率又一度大幅拉升。植田和男表示，如果物價朝目標上漲，日銀將提高利率；將在7月貨幣政策會議上設定短期利率，同時考慮減少購買國債。同時，植田和男還表示，7月可能加息，取決於經濟數據。對於日銀的公告，分析師紛紛表示，日元可能會繼續疲軟。加拿大皇家銀行資本市場亞洲外匯策略主管Alvin Tan表示，目前根本不清楚日本央行是否已經確定了具體債券購買的削減規模，還是要在下次會議上才能決定。因此，日元兌美元的下行壓力將持續存在。法興銀行日本股票策略師Tsutomu Saito則表示，日本央行7月加息的可能性已經降低。此前，一些投資者預期日銀將公佈更多削減債券購買計劃的細節，但日銀今天的聲明令他們失望。加上波動性降低，日元可能會繼續走弱。
道瓊暴跌570點 4月美股表現創20個月來最糟
美國聯準會（Fed）從4月30日起，舉行為期兩日的貨幣政策會議，儘管外界已普遍預期貨幣政策將維持不變，但投資人對通膨、高利率感到恐慌，導致美股在4月30日大跌，道瓊狂洩570.17點、跌1.49%；4月為今年以來表現最差的一個月。根據美國勞工統計局的最新數據，就業成本指數（ECI）從去年12月到3月上漲了1.2%，創一年來最高漲幅，顯示就業市場穩健，但也加劇了人們對於高工資導致通膨持續升高的擔憂。道瓊工業指數在30日大跌570.17點、1.49%，收37815.92點。標準普爾指數大跌80.48點、1.57%，收5035.69點。那斯達克指數重挫325.26點、2.04%，收15657.82點。費城半導體指數重挫92.489點、1.94%，收4673.305點整體來說，4月美股表現不佳，道瓊工業指數累計下跌5%，創2022年9月以來最差月度表現。標普500指數4月下跌約4.2%，那斯達克指數下跌4.4%，三大股指終結了五個月的連漲勢頭。
日幣突破160元大關「換算台幣接近除以5」 旅日達人7點教戰守則出爐
雖然日本央行睽違17年宣布升息，但疑似升息腳步過緩，不如市場預期，結果反而讓日圓持續貶值，目前台幣現鈔買日圓，台銀於29日上午9點掛出「0.2078」新低價，不僅價格接近除以5，也打破34年來新紀錄。而美元對日幣也在29日出現1比160的驚人數字。為此，就有旅日達人分析，如果民眾常有日幣的消費需求的話，他建議用7種方式來進行投資。旅遊部落客林氏璧在FB粉絲專頁「日本自助旅遊中毒者」發文，內容中提到日幣對美元一時跌到160，上次跌到這個數字是34年前，日本泡沫經濟時的1990年4月。林氏璧引述日本經濟新聞，表示日本央行在26日召開的貨幣政策會議上，決定維持目前政策利率不變。在隨後的新聞發布會上，行長上田一夫表示，日元貶值「不會對通貨膨脹率產生重大影響」，導致人們認為基於日元貶值進一步加息的時機還很遙遠。除此之外，日本央行在26日宣布維持貨幣政策現狀之前，日圓一直徘徊在155日圓水準附近，在央行宣布維持貨幣政策不變後，26日在紐約市場跌至158日圓水準，今天更是一口氣到160。為了應對日圓快速貶值，林氏璧認為，人們越來越擔心政府和日本央行可能決定透過購買日圓進行干預。而對於時常去日本旅遊、有使用日幣消費的民眾，林氏璧則建議比照以下原則來進行投資、消費：1.申請一個外幣帳戶2.保存一部分的旅遊基金3.不要貪心，覺得應該還可以再低而遲遲不換4.分批換入，是避險的重要方式5.可以參考，但不要太相信所謂匯率專家的預測6.不一定要用現金。雙幣卡也是好選擇7.準備多種支付方式分散風險林氏璧也解釋，如果到日本旅遊之際，日幣呈現下跌狀態，那麼使用全支付這樣的即時當天換匯反而會是最划算的。但如果到信用卡請款換匯當天，日幣還是下跌的話，那當然是信用卡最划算。但林氏璧認為「我們不是日銀總裁也不是文雄，你不會知道日幣的走勢的」，他個人會準備不同的支付方式，以分散可能的匯兌風險。
日圓狂貶…若Fed推遲降息 情況恐加劇
美元兌日圓27日發生劇烈震盪，貶值至1兌158日圓區間，創下1990年以來近34年新低。日媒分析指出，日圓貶值主因為日銀尚在觀望和投機人士拋售，若美國聯準會（Fed）主席鮑爾在本周舉行的Fed利率政策會議後表示降息時機可能推遲，日圓恐再進一步貶值。日銀於26日結束的貨幣政策會議上，選擇維持當前利率不變，預計維持目前寬鬆的金融環境，僅刪去「與先前購買相同數量債券」的表述。日銀總裁植田和男對於近期匯率走勢並未發表任何明確言論，僅強調，匯率水準並非貨幣政策主要目標，若匯率對通膨的影響加大，未來會將匯率納入決策考量。與此同時，美國公布的3月核心個人消費支出物價指數（PCE）年增2.8％，略超出市場預期，顯示美國通膨依舊持續。數據公布後加劇市場對聯準會延後降息的預期，進一步支撐美元強勢。由於美日利率差變得更加顯著，日圓匯率劇烈震盪，導致27日日圓一度觸及1美元兌158.34日圓，刷新1990年5月至今歷史新低。日本放送協會（NHK）27日分析指出，日圓加速貶值的主因是日銀無意立即停止日圓走低，植田會後言論可解讀為對匯率變化「持觀望態度」。紐約市場將日圓貶值歸咎於投機者大量拋售，聯準會將於4月30日至5月1日召開會議，若主席鮑爾期間透露降息時機延後，日圓可能更進一步貶值。首相岸田文雄27日出席勞動節活動時表示，年內即將實現物價漲幅超越薪資調幅的目標。岸田對今年春季勞資談判結果表示肯定，也提及6月將實施的定額減稅，稱明年薪資增長幅度必定能超越物價；據26日政策會議預測，日本2024財年核心CPI為年增2.8％。另一方面，美國聯邦存款保險公司（FDIC）26日公告，總部設於賓州的共和第一銀行（Republic First Bank）已由當地監管機構接管，成為年內美國第1間倒閉的銀行，存款及資產多數由富爾頓銀行（Fulton Bank）接手。共和第一銀行屬區域性銀行，於賓州及紐約州等地設有分行，未來將以富爾頓銀行名義重新營業。FDIC指出，該銀行資產總額約60億（美元，下同）、存款約40億，另有13億借款和其他債務，存款保險基金因本次倒閉估計損失6.67億。
快訊／日圓狂瀉煞不住！匯價貶破「0.2121」創30年最甜匯率
快手刀換日幣！日本央行今（26日）舉行貨幣政策會議，宣布利率按兵不動，消息曝光後，台銀日圓現鈔換匯價今天中午貶破「0.2121」，創下近30多年來新低價位。日圓持續走貶，相較去年匯率高點0.2405元換算，若以10萬元台幣換匯，當時只能換到41萬5800日圓，如今卻可以換到47萬7148日圓，相當於多賺6萬1348日圓的出國旅費，近期規劃飛日本遊玩的民眾，可要把握此波的最佳換匯時機。
走在對抗通膨的正確軌道！聯準會主席鮑爾重申不急於降息
美國2月核心個人消費物價指數（PCE）年增率2.8％，符合市場預期。聯邦準備理事會（Fed）主席鮑爾同日稱，美國近期通膨雖有所回升，但依然走在對抗通膨的正確軌道，重申聯準會不急於降息。聯準會一向偏好的指標核心PCE指數，商務部公布2月年增率2.8％，為2021年3月以來最低水準，與稍早市場預期2.9％相近。然而若以半年期年化計算，核心PCE則為2.9％，仍為去年7月以來最高，該項數據去年底曾一度低於聯準會原定的2％目標；未排除食品及能源的PCE指數2月受汽油價格上漲影響，較2023年同期上升，為2.5％，與市場預期一致。鮑爾29日出席舊金山貨幣政策會議時，針對上述數據表示，通膨數據大致符合聯準會預期，通膨將繼續按照預期的「顛簸」走勢下降。最新數據雖不如2023下半年喜人，但只要未來有更多數據證實美國物價朝正確方向發展，聯準會並不會對近兩個月的數據「反應過度」。他強調，考慮到基本面和通膨持續跡象，聯準會將適當選擇降息時機，並不急於一時。若通膨遲遲不下行，聯準會將維持現今利率水準更長時間，鮑爾也不認為利率會回落至疫情開始前之水準。聯準會理事華勒27日也表示，應延後降息時間或減少次數，甚至於談話中連續強調4次「聯準會並不急於行動」。商務部數據一出，美元指數小幅走低0.06％收於104.49，但美股則因復活節休市，比特幣當天則一度大漲超過7.1萬美元。此外，商務部公布數據中也上修美國第4季GDP數據，調整後年化增長3.4％。上修部分主要來自消費、政府支出與商業投資，反映出經濟增長強勁。占GDP三分之二的消費者支出也被上修至年化成長3.3％。另一項主要指標國內收入總值（GDI）成長4.8％，創兩年來最大增幅。鮑爾認為美國經濟處於成長穩健、勞動市場良好的狀態，短期內衰退機率可謂微乎其微，若就業市場出現意外頹勢，聯準會也會及時行動因應。
將臨來17年來首度升息？ 日本央行提案終結負利率政策
《NHK》指出，日銀總裁植田和男在19日舉行的貨幣政策會議上提案，將解除長期以來的負利率政策，將政策利率定在0~0.1%，並取消殖利率曲線管控措施。這也是日本銀行利率自2007年以來首度升息，象徵著日本貨幣政策迎來了歷史轉折點。《NHK》報導，日本央行（以下簡稱日銀）在19日召開的貨幣政策會議上，提案取消執行8年來的負利率政策，並將將基準利率從-0.1%調升為0~0.1%的區間，讓推行約11年的大規模貨幣寬鬆政策開始恢復正常。自2016年2月以來，日銀實施負利率政策，對少數金融機構存放在央行的超額準備金徵收0.1%的費用，使得這些金融機構需要「支付利息」而不是「獲得利息」。這樣的政策旨在刺激銀行增加對企業和個人的貸款，以促進經濟增長和物價健康成長。另外據《日經新聞》報導，日銀除了將解除負利率政策外，也將廢除用來抑制長期利率(10年債殖利率)揚升的「YCC」政策，且將停止收購ETF、REIT等風險性資產。隨著負利率政策結束，日本可能迎來2007年以來首次升息，也標誌著持續約11年的「非常規貨幣寬鬆」的轉捩點。日銀總裁植田和男預計在19日下午召開記者會，解釋取消負利率的決定。
超級央行周到來！日央行恐睽違17年再次升息 全球緊盯美聯準會利率最終決策
本周被戲稱為「超級央行周」，因為這星期，日本、美國、台灣的央行都會重大會議結果出爐，這些結果勢必會影響到國際經濟或是台灣本土的經濟，因此外界無不目不轉睛的等待著。目前已知日本銀行（日本央行）將於18、19日召開貨幣政策會議、美國聯準會（Fed）則是於20日進行利率決策會議，台灣央行則是21日下午會召開理監事會議。根據《共同社》報導指出，日本央行將在18、19日召開貨幣政策會議，這次會議主要的目的，就是要解除以貨幣寬鬆為核心的負利率政策，自2007年以來睽違17年的首次升息。至於日本政府會放棄負利率，主要是日本工會總聯合會（聯合）近期春季勞資談判（春鬥）宣布平均漲薪5.28%有直接關係，如此漲薪幅度已經逼近33年新高。至於美國聯準會（FED）方面，根據《華爾街日報》資深記者提米羅斯（Nick Timiraos）則是在17日在社群網站X上發文，內容中主要是分析FED的政策改變，他認為經濟增長顯示，目前經濟情況並非如兩年前那樣緊張，但存在一種可能，就是供應端的小幅繁榮，僅僅是暫時地使經濟免受更高利率的影響，這種情況可能無法持續太久。而在台灣央行方面，央行總裁楊金龍日前在立法院接受質詢時表示，台灣的通膨率僅有稍微上升，但與美國不同的是，台灣的利率是緩升，並非是快速調整，而是逐步調整。而楊金龍也提到，比較擔心因為電價調漲而產生的「預期通膨心理」，如果通膨率緩降、結構反轉走揚，這時候央行的利率就會往上調。
17年來首度升息？日媒：日銀19日有望解除負利率政策
共同社15日獨家報導說，預計日本央行（日銀）將在18、19日召開的貨幣政策會議上，決定解除作為大規模貨幣寬鬆政策核心的負利率政策。若確實決定，則是2007年以來時隔17年再次加息，將成為啟動金融政策正常化的轉折點。鑑於日本工會總聯合會（聯合）15日公布的今年春季勞資談判（春鬥）的平均漲薪率為5.28％，升至近33年來高位，日銀認為實現薪金和物價一起上升的良性循環的概率已足夠大。日銀計畫在解除負利率政策後也維持寬鬆的金融環境，設想轉入事實上的零利率政策。金融機構是否會上調與短期利率聯動的變動型住房貸款和企業貸款等的利率，將成為焦點。12日，日銀總裁植田和男在參院財政金融委員會會議上，就18、19日將召開的貨幣政策會議表示：「將確認薪金和物價（是否進入了）良性循環，然後作出妥善判斷。」在市場上，關於作為大規模貨幣寬鬆政策的一部分導入的負利率政策，預測日銀最快將在本次會議上決定解除的看法升溫。植田在回答立憲民主黨參議員勝部賢志的質詢時，作上述表示。植田說明稱：「（上次）1月的貨幣政策會議以來，又出爐了很多數據。」考慮到日本工會總聯合會（聯合）計畫15日公布的春季勞資談判（春鬥）回答中期統計，他指出「本周還會有新的數據加入」。市場預計將會是高水平的漲薪。植田就經濟形勢的現狀介紹稱，雖然部分統計數據呈現弱勢動向，但「正在溫和復甦」。日銀提出了以伴隨著薪金增長的形式將物價上漲率穩定在2％的目標，至今一直維持貨幣寬鬆政策。
通膨續降！降低日央行結束寬鬆貨幣壓力 日圓兌美元匯率貶向150日圓大關
日本總務省19日公布12月消費者物價指數（CPI），跟扣除鮮食但包含能源的核心CPI，兩者年增率均連續兩個月縮小，也同樣創2022年7月來最低，顯示原物料進口價格下跌降低通膨壓力。專家認為最新通膨數據降低日本央行結束寬鬆貨幣壓力。市場對央行結束負利率預期減退，讓日圓兌美元匯率19日盤中貶值0.3％報148.65日圓，創11月28日來新低，進一步貶向150日圓大關，今年來累貶近5％。財務大臣鈴木俊一強調匯率必須穩定地反應基本面，希望央行能跟政府緊密合作，以適當貨幣政策去穩定地達成通膨目標。12月CPI年增2.6％，年增率低於11月的2.8％。主要是食物價格年增6.7％為14個月來最低增幅，燃料價格年跌13.2％為連續11個月走低。至於核心CPI年增率，從11月的2.5％縮小至2.3％，但符合市場預期，並連續21個月高於日本央行通膨目標的2％水準。跟前月相較，12月CPI月增0.1％，高於11月的持平。日本央行將在下周舉行今年首次貨幣政策會議，並會在23日公布最新決議。在通膨壓力持續放緩之下，外界認為向來貨幣政策立場極謹慎的日本央行，更不用急於讓超寬鬆貨幣政策退場，從而讓其維持極寬鬆貨幣政策的機率升高。RBC資本市場新興市場貨幣策略主管Alvin T. Tan指出在日本央行貨幣會議舉行前夕，12月從CPI到核心CPI均低於11月水準，進一步讓央行認為通膨壓力在2023年1月達至頂峰後已經過去，加強市場預期其維持短期利率在負0.1％不變。儘管如此，12月數據的部份細節，仍然透露出日本民眾還在面對高物價壓力。像食物和日常必須品等價格持續上漲，就令家庭的生活開銷不斷增加。至於12月服務類價格年增2.3％，也不斷增加民眾的生活負擔。日本央行用來衡量物價趨勢的扣除鮮食與能源等因素的「核心-核心」CPI，12月的年增率，雖然從11月的3.8％縮小至3.7％，但仍然明顯高於1971年到2023年之間均值2.4％許多。
市場期待降息 Fed會議紀錄恐澆冷水
根據芝商所（CME）FedWatch工具，截至2日聯邦基金期貨交易員預測，2024年結束前Fed降息5到7碼的機率達90.3％。不過3日報價顯示，市場預期Fed 3月啟動降息的機率，從一周前的85％下滑到近75％。聯邦公開市場委員會（FOMC）12月12-13日貨幣政策會議紀錄，將於美東時間3日下午2時出爐，可一窺Fed官員對於通膨走勢的最新看法。照Fed在去年最後一場例會釋出的點陣圖，Fed官員普遍預估今年3度降息（每次降1碼），利率水位從目前的5.25％到5.5％降至4.6％左右。然而紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯（John Williams）等Fed重量級官員，在Fed 12月例會後開始對市場的降息期待潑冷水，稱談降息「言之尚早」。Stifel, Nicolaus ＆ Co.經濟學家韓德森（Lauren Henderson）指出，Fed官員預測今年起碼降息三次，「若官員論調偏鴿，對目前通膨從峰點回落的狀態感到滿意，今年至少三度降息將更篤定，甚至升高擴大降幅的期待。」然而，「要是我們聽到Fed官員說通膨居高不下，勢將削弱降息的急迫性，市場也可能隨之下修今年降息次數的預期。」另一方面，國際貨幣基金（IMF）總裁喬治艾娃（Kristalina Georgieva）2日接受美國有線電視新聞網（CNN）專訪，替美國經濟軟著陸背書，稱這多虧Fed不計升息帶來的痛苦，「果決」抑制通膨。喬治艾娃再次警告，美中兩強戰略對峙日益升高下，經濟恐因破碎化（fragmentation）受到傷害，IMF預估全球國內生產毛額（GDP）將因此流失多達7％。此外發展綠能技術所需的關鍵礦物，也面臨斷供的威脅。
美股2023年封關漲勢熄火 仍創19年來最長周連漲
今年由ChatGPT掀起的人工智慧（AI）熱潮、以及害怕錯過（FOMO）行情的心態都是美國股市大漲的推手。但在2023年最後一個交易日（29日），美股卻未能保住年末聖誕上漲行情，早盤主要股指齊轉跌。儘管漲勢熄火，主要美股指仍延續10月末以來的單周持續漲勢，全年雙位數大漲無懸念。經歷聯準會決策不確定、經濟衰退威脅、矽谷銀行危機、以巴衝突等地緣政治風險加劇的多重衝擊，美股大盤今年仍強勢反彈，那斯達克100創上世紀末網路泡沫時代以來最佳表現。七隻藍籌科技股全年總體漲超20%，其中AI標杆輝達一年漲超200%。三大美國股指周五集體收跌。那指收跌0.56%，報15011.35點，連跌兩日，繼續跌離週三刷新的去年1月12日以來收盤高位。週四勉強五連陽的標普收跌0.28%，報4769.83點，跌落連續三日刷新的去年1月4日收盤高位。連漲三日的道指收跌20.56點，報37689.54點，暫別連續兩日刷新的收盤歷史高位。雖然周五美股波動較小，但在周一（25日）聖誕休市的日子，主要股指大多累漲。標普累漲0.32%，道指累漲0.81%，那指累漲0.12%，那斯達克100累漲0.29%，都連漲九周，標普創2004年1月以來最長周連漲；今年以來，標普累漲24.23%，道指漲13.7%，那指漲43.42%，那斯達克100漲53.17%，創1999年網路泡沫時代以來最大年漲幅，羅素2000漲15.09%.以FAANMG六大科技股全年漲跌趨勢來看，Meta漲194%，亞馬遜漲80.9%，網飛漲65.1%，Alphabet漲58.3%，微軟漲56.8%，蘋果漲近48.2%。蘋果在這些科技股中全年表現墊底。有評論認為，這是因為截至第三季蘋果已連續四季營收下滑，創二十二年最長連降。此外，2023年最後兩個交易日，美國國債的價格漲勢暫歇。基準十年期美債的收益率近兩日有所回升，但因CPI等數據傳來通膨降溫及軟著陸有望的利好，加之聯準會年內最後一次貨幣政策會議釋放明年鴿派大轉向的信號，11、12月收益率合計降逾100個基點，創2008年金融危機以來最大兩月降幅。通膨放緩的數據和聯準會自身預計明年三次降息助燃市場的明年大幅降息預期，力挺美債第四季價格大反彈，對利率敏感的兩年期美債成功扭轉兩年價格連跌之勢；美元指數則受降息預期打擊，創下新冠疫情爆發以來最差年度表現，最近三年首度累跌。