資產報酬率
」 富邦 富邦金控
金融營業稅確定不降了！財政部「兩大考量」維持稅率
金融贏業稅撥入特別準備金金額金融營業稅確定不降了。財政部長莊翠雲16日表示，銀保本業金融營業稅率5％的部分，原本撥入金融業特別準備金，年底落日後「目前沒有調整的規畫」，金融營業稅稅率維持5％，未來稅收將全數進入國庫、用於國家建設。莊翠雲進一步說，主要是依財政部蒐集國際相關資料，台灣金融業的整體稅率，相較國際並沒有比較高。財政部與金管會就此一直密切溝通討論，編列明年預算歲入時也是依不調降的版本，因此，行政院對此案也已知情。財政部指出，決定不調降金融營業稅主要有兩大考量，首先即是與歐洲（特別是英國）、香港和新加坡等地相比，台灣金融營業稅的實質稅率沒有比較高，不存在稅率過高影響國際競爭力、不利台灣成為金融資產中心的問題。第二是，就台灣整體銀行資產報酬率（ROA）、逾放比率和備抵呆帳覆蓋率等指標觀察，台灣銀行業的體質健康，且獲利能力也維持在不錯的水準，顯示5％的稅率並沒有影響銀行健全經營，沒有調整的必要性和急迫性。財政部表示，市場過去常把金融業特別準備金和金融營業稅綁在一起，但其實是兩件事，金融業特別準備金年底落日後，目前帳上未用的準備金將保留在存保；至於金融營業稅率是依《營業稅法》規定，沒有到期的問題。台灣金融業營業稅率原本就是5％，1999年7月為了改善金融機構經營體質降至2％，2014年為健全政府財政恢復到5％，但其中銀、保本業的部分，2％進入金融業特別準備金，且明定金融營業稅挹注金融業特別準備金為期十年。以今年前九月為例，撥入金融業特別準備金的金融營業稅實徵淨額達346億元。明年開始，這筆錢就會和其他金融營業稅一起撥入國庫。至於個人金融儲蓄帳戶（TISA），莊翠雲和金管會副主委陳良彥16日都表示，雙方一直密切溝通。據悉，財政部不反對TISA，但不希望採取再另增扣除額或減稅，而是傾向由金管會引導相關帳戶的投資金額至免稅商品。財政部表示，目前稅制已有很多方式鼓勵個人投資，除了減免租稅，例如手續費減免或優惠也能達到類似效果，未必非要用賦稅手段。
中信金允諾「明年股利至少1元」 銀行房貸還有1000億額度
中信金（2891）副董事長吳一揆指出，若能成功合併新光金，預估中信金在2025年股利政策的「現金股利」部分，至少還是能有去年的水準（現金配息1元），希望藉此表示有負責任的團隊，對雙方股東負責。中信金2024年上半年獲利表現亮眼，累計稅後盈餘372.1億元，每股稅後盈餘（EPS）1.85元。中信金28日收盤價33.10元，在今年7月20日創歷史新高的40.20元。28日舉行第二季法說會中，對於各界關切的中信銀房貸水位現況，中信金總經理高麗雪指出在會符合法定的30％以內，目前為28％以下，還有一千億元的額度，加上每月定期房貸還款也會空出額度，相信房貸這部份的業務仍是為穩健，但她也強調「會以自助房貸戶為主之外，也會審慎審核案件。」至於在股利政策部分，中信金在今年（2024年）配發現金股利1.8元，2023年配發1元。高麗雪表示，中信金已將經營產生的綜效分給新光金的股東，因此有把握可以讓這些綜效實現，也是中信金併購新光金提出收購價14.55元的基礎來源之一，「由於中信金獲利持續創高，對於未來股利發放動能，還蠻審慎樂觀的。」而法人關切若能併購新光金在新光人壽的增資部分的壓力，中信金也表示應該不會有增資的情況。中信金控8月28日舉行法人說明會，對外說明2024年上半年營運概況及經營績效。中國信託金控2024年上半年稅前盈餘460.0億元，累計稅後盈餘為372.1億元，稅後股東權益報酬率（ROE）為17.53％，稅後資產報酬率（ROA）為0.90％，每股稅後盈餘（EPS）為1.85元。中信金控法人說明會由中信金控總經理暨發言人高麗雪及財務長暨代理發言人徐旻傾共同主持。中信金控今年上半年累計稅後盈餘與EPS均創下歷史新高，子公司中國信託商業銀行（簡稱「中信銀行」）同期獲利亦居銀行同業之冠，台灣人壽保險公司（簡稱「台灣人壽」）則受惠於新臺幣貶值及資本市場熱絡影響，獲利大幅回升，金控整體獲利年成長達29％。中國信託銀行2024年上半年合併稅後盈餘達231.7億元，主要受益於存放款基盤持續擴大，加上財富管理銷售動能強勁、信用卡及法人金融業務穩健成長，推動整體手續費收入上升；此外，金融商品操作得宜，交易收入大幅增加，帶動整體稅後獲利較去年同期成長11％。中信銀行2024年上半年之合併逾期放款比率為0.53％，逾期放款覆蓋率為306％，資產品質穩健。保險業務方面，台灣人壽維持穩健及多元的產品策略，持續推動長年期繳及價值型保單銷售，2024年上半年累計初年度保費收入為254 億元，較去年同期成長19％。在投資方面，今年以來因美元升值降低避險成本，加上資本市場熱絡，股、債及基金資本利得佳，累計稅後獲利較去年同期大幅成長154％。
南山上市關卡2／今年將發公司債300億 41歲董座經歷系統＋淨值風暴「因禍得福」
「南山能夠上市是最好的結果，可以從很多途徑募集到市場資金，目前短期沒有具體時程表，預計下半年發行美債籌資……。」南山人壽董座尹崇堯今年股東會不再提上市時間表，強調「先以充實資本為考量」，今年預計發行300億元（或等值外幣）公司債，上半年已完成第一階段募集，現正靜待美國啟動降息，為第二波發行美債等預做準備。南山人壽自2011年易主後，新東家潤泰集團與寶成集團合資的「潤成投資控股」買下AIG集團股權，隨即公開發行，朝著上市前進，然迄今12年仍無消無息；尤其兩年前，尹崇堯接掌南山董座後，大環境劇烈動盪，離上市路看似越來越遙遠。尹崇堯上位後，隨即面臨全球利率上升、通膨壓力、戰爭、疫情等不利影響，尤其是全球股債雙殺下，南山在2022年7月陷入淨值風暴，甚至波及大股東潤泰集團旗下潤泰全、潤泰新跌停板，雙雙在深夜於證交所舉行重大訊息記者會說明財報，最後南山人壽遵循會計準則規範，經由金融資產重分類，走出淨值風暴。南山人壽在不動產投資部分，業界稱為「信義王」，主要是鎖定北市信義區搶下多個物件標案，圖為微風南山。（圖／記者趙世勳攝）南山人壽2023年合併稅後淨利約221億元，雖比前一年的316億元減少，仍為壽險業界第二名；去年的合併資產總值超過5.3兆元，合併淨值約3439億元，淨值比達6.66％，比2022年的總資產5.2兆元、合併淨值2816億元，淨值比達5.54％，都還亮眼。「南山去年獲利比前一年減少95億元，但在資產、淨值比都有所提高，尤其是資產總淨值成長了超過一千億元，甩開了淨值風暴陰霾。」一名保險業界主管說。儘管南山人壽還未上市，但為了穩定自家人軍心，尹崇堯與南山人壽經營團隊在股東會中對於員工股東們的提問，舉凡是投資收益、再投資情況、流通性、保險給付金、解約金、資產報酬率、資金成本、金融資產重分類、美國降息、營運展望等，小股東們問得專業，公司也一一鉅細靡遺給數字，能見度超越公開發行公司程度，甚至比上市櫃公司股東會還精采。從南山人壽財務長、副總經理蔡昇豐在股東會的說明來看，南山2023年全年避險前投報率超過4％、避險後3.5％以上，保單資金成本平均維持約在3.7％，乍看下是負0.2％，「因為我們資產部位比負債部位大，整體來講還是利差益……」，顯示南山人壽在投資效益仍大於保單資金成本。南山人壽目前為公開發行公司，由於為潤泰、寶成集團合資的潤成投控為最大股東，且計畫要上市櫃，股東會規格比照上市櫃公司提供實體與線上直播媒體採訪區。（圖／記者方萬民攝）南山人壽去年底資產5.3兆元，其中3.7兆元以上為債券投資，占約7成，債券投資可貢獻穩定持續的經常性收益，高佔比的債券投資，可支持壽險公司財務穩健。以蔡昇豐說明最近3年債券到期金額來看，平均每年200億到500億元不等，未來3年有將近1000億元的到期債券要進行再投資，占南山人壽整體債券部位比重約3％。此外，南山人壽因2019年境界成就系統風暴、遭金管會禁賣投資型保單，讓全體南山人工作心情盪到谷底，今年1月解封後，全員衝刺健康、壽險等傳統型保單，反而因禍得福，大舉累積保險同業力衝的CSM（IFRS 17規範的「合約服務邊際」，可將未來預期賺取的利潤現值，在財報揭露中認列）。以今年第一季成績來看，首季總保費收入約750億元，解約部分520億元，雖然解約占總保險給付比率約60％，保險給付約867億元比總保費收入還多，「總保費收入再加上利息收入的話，其實有1000多億元，足以支應流動性。」蔡昇豐說。尹崇堯對此也跟股東們說「請放心，還有投資收益，是淨現金流入狀態，不是流出，對公司沒有流動性問題。」據此，為順利接軌IFRS 17，南山人壽近幾年來積極推動商品轉型，尹崇堯信心滿滿喊出南山2024年要達成CSM 550億元的目標，比2023年要更上一層樓。有了保單營收及財務淨值改善的底氣，尹崇堯才能趕在年底美國降息之際，展開第二波美債發行，朝南山人壽上市路再邁進一大步。
蔡明興父子線上出席股東會 副董曾銘宗：把握參股併購擴大富邦規模
富邦金（2881）今天（14日）召開股東會，富邦集團董事長蔡明忠出席，富邦金控董事長蔡明興、董事蔡承儒出差於國外採取線上出席，蔡明興於線上向出席股東致意，由於線上出席依規定無法擔任股東會主席，由副董事長曾銘宗主持，這也是他出任富邦金副董以來首次出席公開活動。富邦金控董事長蔡明興（右）、董事蔡承儒線上出席2024年股東會。（圖／李蕙璇攝）曾銘宗表示，日前世界銀行上調2024年全球經濟成立預期，經濟成長率從2.4％調高到2.6％，代表全球經濟發展漸入佳境之外，富邦金也對於參股、併購任何機會都會加以考量評估擴大富邦金控規模，也會持續透過數位金融化、淨零減碳等ESG等促進富邦金營運成長。會中將補選獨立董事王儷娟，承認112年度營業報告書及財報，通過股利每股3元，討論選舉資本公積提撥65.07億元轉增資發行新股、長期資金募集案不超過15億股為主。富邦金控旗下各子公司經營上仍持續有傑出表現，全年稅後淨利達660.2億元，每股盈餘4.8元，連續十五年蟬聯台灣金控業每股獲利龍頭；獲利來源主要來自富邦人壽與台北富邦銀行。富邦金控資產報酬率（ROA）及股東權益報酬率（ROE）分別為0.60％和9.65％。於資本市場震盪下，富邦金控合併總資產仍維持成長趨勢，至2023年12月底已逾11兆大關，達11兆1,063億元，較2022年底成長5%，穩居國內第二大金控公司。以富邦人壽來說，2023年壽險市場除了受到美國聯準會連續升息、美元升值及通膨等影響外，轉型期繳等保障型商品，並推出台外幣及多元繳別分紅商品，持續創造亮眼績效表現，2023年初年度保費收入約944.5億元，業界排名第二，排除投資型之初年度保費收入約687.8億元，業界排名第一；總保費收入3,236.8億元，業界排名第二。財務面，總資產穩定成長，2023年合併總資產超過5.8兆元，位居業界第二，稅後淨利約360.9億元，為富邦金控重要獲利引擎。台北富邦銀行全年營收及稅後淨利皆再創歷史新高，於2023年合併日盛銀行並發行Costco聯名卡，客戶數突破880萬，分行家數達179家則排名民營銀行第一，海外佈局則獲金管會同意將澳洲辦事處升格為澳洲雪梨分行，並發佈第一本氣候相關財務揭露(Task Force on Climate-related Financial Disclosures, TCFD)報告書以響應ESG及發揮金融機構影響力。
京城銀通過股利3元 董座回應「併購案進行中」：拚股東客戶員工三贏
京城銀（2809）今天（7日）舉辦2024年股東常會，由董事長戴誠志主持，會中承認2023年度營業報告書、財務報表、各項討論事項，以及2023年度盈餘分配案，決議配發每股3元現金股利。以6/6收盤價60.4元計算，現金殖利率逾4.97％，將於6月26日為除息交易日，7月18日完成現金股利發放。今天股東會中，京城銀副董事長蔡炅廷也同時出席與會；對於媒體詢問「京城銀併購案是否為進行式？」董事長戴誠志點頭加以證實；是否參考其他金控二段式併購模式，又說「飛機都還沒上」未加評論，但他會盡力維護員工與客戶權益；若併購後對京城銀更好，股東也可自行決定股票保留與否。小股東提問如何看待京城銀未來併購案價格、合併綜效，蔡炅廷表示，要能對股東、客戶與員工權益等三方都好，才能進行得下去，股價很難有一定的評估標準方式，現今市場銀行很多，併購將會更有利於銀行發展。京城銀2023年度累計稅後盈餘為新台幣62.07億元、稅後每股盈餘EPS為5.59 元，淨值報酬率ROE為13.42％、稅後資產報酬率ROA為1.62％。資產品質在審慎的風險管理與授信政策下維持一定水準，截至2023年底逾放比率0.02％、呆帳覆蓋率7,571.27％，優於同業平均。資本水準方面，截至2023年底止，全行總資產規模達3,843億元，資本適足率為16.58％，第一類資本比率為15.43％，均較2022年底的14.05％、12.92％大幅上升；2024年3月獲惠譽國際信用評等公司評定京城銀國內長期評等為「A+(twn)」，展望為「穩定」，評等的確認與穩定展望也反映京城銀將維持適當的風險概況、充裕的核心資本水準，以及穩健的流動性狀況。 展望2024年，京城銀表示將持續專注於利差的提升、核心存款的穩定與資金成本的控管。2024年京城銀各項預期營業目標分別為台外幣總存款年度均值 2,978億元、台外幣總放款年度均值2,462億元。
富邦金前兩月獲利224億、EPS 1.72元居冠 蔡明興曝「靠這原因」
富邦金（2881）於22日舉行2023年全年法說會，稅後淨利660.17億元，每股盈餘EPS為4.80元，不僅為金控業雙冠王，每股盈餘蟬聯15年獲利之首，今年前2月稅後淨利223.79億元，每股盈餘1.72元，仍居領先之位。富邦金控董事長蔡明興表示，富邦金控2023年財務表現優異，主要業務多元擴張，維持市場領先地位。其中富邦人壽稅後淨利360.91億元，為業界第一，初年度、總保費及等價保費收入均位居市場第二；台北富邦銀行稅後淨利244.73億元續創歷史新高，信用卡有效卡數市佔率達14.5％躍升市場第二。富邦產險簽單保費收入成長7.7％，市佔率23.8％續居市場龍頭；富邦證券受惠台股行情稅後淨利年成長75.4％，雙證合併後各項業務規模擴增，重要業務市場排名及獲利維持前三大。富邦金控同時持續擴張海外佈局，進一步構建國際金融服務平台，包括富邦華一銀行收購花旗房貸資產；北富銀澳洲辦事處申請升格為雪梨分行，並申設印度分行；富邦產險則申設馬來西亞再保險子公司。富邦金控截至2023年12月底富邦金控總資產11.1兆元，年成長4.9％，淨值8,024億元，年增達41.9％，普通股每股淨值回升至54.29元；資產報酬率(ROA)與股東權益報酬率(ROE)分別為0.60％與9.65％。除了經營績效亮眼，富邦金控為展現對永續與淨零行動的決心，已訂下2030年之ESG策略目標。富邦金控持續發揮金融影響力，2023年綠色金融實績達2.57兆元，年成長4%，目標達成率106%，增訂2030年綠色金融目標2.91兆元，並同步訂定低碳、數位、激勵、影響四大策略之各項指標2030年目標。展望2024年，富邦金控將持續尋求併購及策略聯盟機會，以擴大經濟規模，深耕台灣及佈局亞洲市場。在業務展望方面，富邦人壽將因應市場變化及順利接軌IFRS17積極轉型，推動高CSM(合約服務邊際)之分期繳及保障商品。北富銀將持續以虛實通路並進策略，優化國內外據點及提升數位平台滲透率，增進個金業務動能；富邦產險在維持領先地位之際，將強化風險控管同時優化業務結構；富邦證券則將鞏固核心經紀業務，深化客群及數位經營。
永豐銀董座：明年「加薪5％」 創民營銀行最高
永豐銀行董事長曹為實今天（7日）宣布，明年銀行員工調薪5％，為目前民營銀行中調薪幅度最高者，「董事會今年3月就在考量大環境通膨因素，且去年與今年銀行獲利屢創新高，決定透過加薪予以回報」「5％是考量通膨+員工貢獻度所決定出來的幅度。」這也是永豐銀五年來最高調薪幅度。曹為實也很感性地說，「永豐銀同仁是值得我們照顧的！」永豐銀每年營收、淨利成長超過10％，團隊的向心力提升，有高度的企業文化認同感，「我很少聽到有勾心鬥角的情況，當然這說起來是比較摸不著的」「我們往前走的腳步愈加穩定，做對的事情，方向對的，成效就會愈加明顯。」永豐銀行今年前三季獲利再創新高，稅後盈餘127.29億元、年增6.51億元，年增率5.4％，獲利表現創同期歷史新高；主要受惠於金融交易相關收益有近75％成長；資產品質維持優異，逾放比率（NPL）僅0.08％。曹為實去年接任永豐銀董事長迄今逾一年半，今天是他上任以來第一次舉辦記者茶會，對於媒體提問侃侃而談，並分享他認為經營銀行應有的「及格成績」，「ROE要超過11％才算及格、ROA是1％」「去年永豐銀的ROE有10％以上，ROA一直在1％，有機會到1.2％。」（ROE為股東權益報酬率、ROA資產報酬率）目前永豐銀行員工有6600人，本次5％的調薪內容內，將包含員工每月伙食津貼由2,400元調高至3,000元；而為凝聚員工的向心力及增加員工退休福利保障，將全面評估明年起實施員工持股信託制度。「這是加薪是盡量讓全體同仁們都有感，但也並非全部齊頭式加薪，基於平等、良性分配原則，表現更佳的同仁加薪幅度會高一點。」曹為實表示，物價上漲，行政院日前拍板軍公教明年將調薪4％，永豐是一個以人為本的大家庭，保障員工福利一向是永豐銀重視的課題，往年員工每年調薪幅度約為平均3％，明年調薪幅度將調高至5％，優於同業。除實質加薪外，目前永豐銀行民國100年6月30日前入行之在職及退休行員，仍享有13％優惠利率計息之行員活期儲蓄存款福利，因此員工整體福利將視情況重新檢討，以達到勞資雙方雙贏的結果。曹為實指出，是否會調整13％優惠利率這一部分還在討論，「這是個問題，今天是陳述一個事實」，由於永豐銀新進員工已無此項活儲優惠利率，「我們要能公平、合理照顧到全體同仁們，包括資深員工，都是要深思討論的。」
國泰金Q1獲利72億 林昭廷：對美公債曝險極低「短期違約也不受影響」
國泰金控（2882）今天（26）舉行第一季法說會，Q1獲利達72億元，每股盈餘0.48元；國泰世華銀行稅後淨利創同期新高，年成長33％，由於受惠於升息，因此淨利差，淨利差較去年同期顯著提升，惟存款利率較放款貸款先行反應，第一季淨利差1.40％較上季下降；SWAP（換匯交易）的機會財獲利逾16億元。至於國壽投資美國公債帳面價值350億就整體7兆曝險金額相對極小，6月到期只有2.5億元，執行副總經理林昭廷說「即使美債短期出現違約，對國泰金也無影響」。執行副總經理林昭廷說，國泰人壽總保費收入則較去年同期減少，主因去年同期投資型商品基期較高；保障型商品（包含傳統型壽險保障型、健康及意外險）總保費收入年成長6% ，持續挹注合約服務邊際 (Contractual Service Margin)。國壽受利率變動型商品宣告利率調升影響，負債成本較上季微增；損益兩平資產報酬率仍改善；因避險成本較高及資本利得減少，影響投資收益率，今年第一季避險後投資收益率2.69％，低於去年同期4.74％及2022全年的3.73％。
惠譽信評：台灣民營銀行經營環境穩定 評等撐得住
金控集團旗下子公司，獲利表現最為穩當，就屬銀行！全球三大信評機構之一的惠譽信評，23日公布受評的台灣民營銀行業2023年經營相關數據預估，資產報酬率（ROA），股東權益報酬率（ROE）分別能有0.5％、0.78％，維持2022年的水準，甚至是過去三年的一致水平。惠譽信評金融機構評等副總經理黃嬿如表示，台灣的銀行在金控集團中，向來呈現一致的風險概況、足夠的資本緩衝，以及穩定的經營環境，因此受評銀行機構的信用體質及評等維持的相當穩定，疫情期沒有受到外部環境衝擊而發生對評等的衝擊，反而有板信銀行、台中銀行評等升級的特殊案例。惠譽今年2月將「國內系統性重要銀行」(D-SIBs) 的政府支援評等由'a-'調升至'a'，黃嬿如指出，是基於政府對國內民營銀行的支援意願有所提升，因這些銀行對整體金融系統又有高度、且持續上升的相互關聯性。惠譽也肯定，主管機關將持續維護金融系統的穩定。在此次的調整中，惠譽授評的民間銀行之一中國信託商業銀行 (A/穩定) ，具有民營D-SIB身份，其政府支援評等亦隨著從'a-'調升至'a'。 而同為惠譽授評的台新國際商業銀行及永豐商業銀行(皆為BBB+/穩 定)的政府支援評等，亦從'bb+'調升至'bbb-'，反映了惠譽重新評估主管機關提供支援的意願及相對的能力。至於其他受評銀行的政府支援評等，惠譽信評金融機構評等副總經理陳怡如表示，因其有限的系統重要性而維持不變。她強調，儘管部份民營銀行的市場地位較小，受益於台灣較為緩和的通貨膨脹與升息速度、以及充沛的系統流動性，銀行的資金來源及流動性概況應將維持穩定。相對上，金控旗下的保險公司面臨自營投資部位和外匯風險，獲利表現波動極大，這兩年又有產險子公司的防疫保單虧損，銀行子公司的獲利表現就顯得穩定許多。惠譽預期，受評台灣民營銀行的獲利能力將於今年維持穩定，估計2023年放款成長約6％、淨利差6基點，陳怡如指出，應可抵消微幅增加的紓困放款相關之信用成本，銀行將透過穩定的獲利能力及適當的資產負債表成長來維持其核心資本水準。
永豐餘「多元投資」奏效股利豐 去年賺21.7億元、配息0.9元
永豐餘投控（1907）今天（16日）召開法說會說明2022年營運概況。因能源、運輸、原物料價格上漲影響，全年合併營業利益11.47億元；權益法認列投資收益因元太科技獲利成長，以及永豐金為主各轉投資股利收入增加，2022年度合併稅後淨利歸屬於母公司21.7億元，每股稅後盈餘1.31元。董事會決議每股配發現金股利新台幣0.9元，現金股利配發率68%。中華紙漿（1905）今天亦召開法說會，公布2022年全年度合併營收為236.5億元，年增7.3%，毛利率10.8%，全年稅後淨利歸屬於本公司為4.46億元，每股盈餘0.41元。董事會通過決議，擬發放現金股利0.30元，配發率73%。永豐餘投控2022年合併營收796.36億元，受到國際地緣政治紛爭及疫情封控影響，市場需求減緩，營收較去年同期降減6.6%；事業群方面，林漿紙事業群因國際漿紙價格走揚、消費品事業群因行銷活動增加、永道KY市場需求暢旺，營收較去年同期成長。此外，子公司永道KY將於3月21日掛牌上市，孵育事業再次開花結果；董事會先前15日決議以公開標售方式處分台南市之土地廠房，將於交易完成後再行公告細節，期望透過適當調整資產配置，提升資產報酬率。華紙則表示，漿價從去年第二季開始走揚，全年平均漿價800美金，相較2021年每噸多了170美元，加上新台幣貶值都讓華紙營收受惠。不過木片、運費及能源成本漲勢明顯，同時全球景氣自去年第四季趨緩向下，衝擊後端供需，影響華紙全年度獲利表現，但華紙仍積極研發新品、拓展市場，轉型為全回收循環材料供應商，與全球減碳、減塑與減廢的趨勢同行。華紙致力於「全回收」產品開發的策略奏效，「益利CircuWell」全回收食安用紙沒有PE塑膠淋膜的特性，穩定銷往歐美多國，近期更獲得國籍航空公司青睞成為機上使用紙杯；並將與台灣速食餐飲協會合作，與五家連鎖系統早餐店使用並示範回收。此外，以回收纖維製成的「牛皮紙膠帶」使用後可跟紙箱同步丟入紙類回收體系，目前已在觀音廠投入生產，即將進軍包裝應用領域，作為物流快遞及日常封箱使用，並鎖定電商網購、包裝市場提供環保包材新選擇，同步推進國際市場。
金融股拚勝出3／玉山金黃男州力圖下半年贏過上半場 國泰富邦金買點快浮現
美國FED一波又一波的升息潮，使金融股壟罩在「明年配息不如今年」的陰影下，被市場點名的有國泰金、新光金、合庫金、玉山金等，儘管金融股看似逆風，玉山銀行董事長黃男州日前表示，「預期下半年有滿大機會讓獲利高於上半年」，存股教授鄭廳宜則是等著低接，「富邦、國泰金的股價走到40元以下時，就可進場買。」萬寶投顧分析師王榮旭則說，升息受惠的「銀行股」，不只有單純的銀行個股，還有以「銀行」為營收獲利主體的金控股，尤以「美元資產部位較大」金控股備受注意，像是中信金（2891）、兆豐金（2886）、永豐金（2890）、玉山金（2884）、第一金（2892）等，「大型銀行還有議價能力較強的優勢，取得利率成本也會較低，利差也會較為明顯。」不過，去年底，明明許多證券分析師、理財投資達人都說，美國FED「升息」有利於銀行股、金控股，可今年美國升息九碼，旗下有壽險公司的金控卻面臨「淨值大蒸發」嚴峻考驗，也讓存股族很擔憂明年還拿得到配息嗎？台新投顧副總黃文清說，若是緩步升息，確實是有利於金融股的今年獲利表現，但FED急劇升息，連帶影響股債市與匯率震盪，再加上國內「防疫保單」理賠虧損，讓許多金控陸續宣布為子公司產險增資快500億元，「這讓金融股獲利受到一定程度的壓抑，除非下半年投資操作很厲害，配息恐怕未如去年的好。」基本上，每家金控旗下有銀行、證券及保險三業務或其中兩業務，像玉山金、日盛金就沒有保險公司；兆豐金、華南金只有產險公司；第一金、合庫金、開發金、元大金、台新金則只有人壽公司，而富邦金、國泰金、中信金則皆有產壽險子公司。金控股中以「銀行」為營收獲利主體的中信金、兆豐金、永豐金等，仍是存股族關注標的。（圖／報系資料照）究竟哪幾檔金融股明年配息備受挑戰？法人從「2021年期末未分配盈餘」、「推估2022全年稅後淨利」與「2022年第二季其他權益項」的數據加總，推算出各家金控「2022全年可分配盈餘」，再與「2021年發放的現金股利總額」對照來看，能否維持去年配息水準，國泰金、新光金、合庫金、玉山金備受關注。儘管被市場點名，但玉山金（2884）旗下玉山銀董事長黃男州仍信心滿滿，他在今年第二季法說會中提到，「雖然短期受升息造成資產評價減損，預期下半年有滿大的機會，能讓獲利高於上半年。」這番話讓玉山金存股族為之振奮，股價徘迴在27元，今年最高點為配息前、4月8日收盤價34.85元。此外，僑光科技大學財務金融系助理教授鄭廳宜說，一般投資人會以股東權益報酬率（ROE）與資產報酬率（ROA）作為選股指標之一，「ROE越高，公司越能妥善運自有資本」，「但這套公式不適合用在銀行業、金控業，金融股本來就是高財務槓桿行業，ROA很低是正常，沒有相對的投資風險提高的問題」。鄭廳宜還說，「有人會以『股價淨值比』來判斷金融股股價，是否有過高的現象，股價淨值比的高低沒有一定的標準」「我會建議直接以『總殖利率』作為投資準則，將更精確與更容易掌握投資的時機。」「我認為還要搞懂逾期放款比率、備抵呆帳覆蓋率、每股盈餘EPS、股票配息率與資本適足率」，都是評估銀行獲利指標，「可以注意有哪幾家銀行的逾期放款比率超出整體水準的0.16％，提前多瞭解數據變化，免得踩雷。」鄭廳宜說。至於FED九月升息後，金融股如何操作？鄭廳宜分析，「每個人選股操作波段方式不同，台股現在成交金額約1800億左右，量價都有縮，是可以好好找標的買點，我個人覺得富邦、國泰金的股價走到40元以下時，就可進場買。」國泰金21日收盤價42.55元，富邦金為56.50元。黃文清說，存股族多會選擇「金控股」當投資標的，一大原因來自每月定期公布營收、淨損益等業績數據，可以讓投資人很清楚去做預估，「我會建議要看三個指標，未分配盈餘、稅後純益與其他權益，進而多了解這一家金控的營運實績；至於銀行股，雖然數據不盡完整，還是可以參考。」
富邦金Q1獲利近465億 富邦產「防疫保單」已理賠7.1億、損失率15％
富邦金（2881）今天（20日）舉行線上法說會，第一季淨利受惠銀行體系與富邦產險獲利成長達464.77億元，每股盈餘EPS為3.94元；其中最受外界關注的防疫保單至4月底理賠共1.8萬件、支付保險金額達7.1億元，賠付損失率達15％，有效防疫險保單為231萬件。富邦金今天首度公布富邦產險在防疫保單的相關統計，從2021年5月至2022年4月底的有效保單為231萬件，簽單保費收入為42.8億元，目前已核保達15萬件，在途中核保程序中的還有100多萬件。近期每日理賠金額約5000萬元。富邦金表示防疫保單預估在第三季可望降到155萬件，而從2021年至今年4月底累計賠付金額為7.1億元、1.8萬件，賠付損失率達15％。對於未來理賠展望，還在評估申請收回準備金的考量，作為沖抵損益影響，也有再保的安排，目前該準備金到今年3月底的餘額為155億元。富邦金控公佈2022年第一季自結財務數字以及營運狀況。受惠台北富邦銀行、富邦銀行（香港）、富邦華一銀行以及富邦產險獲利成長，2022年第一季富邦金控稅後淨利464.77億元，每股盈餘(EPS)3.94元，稅後淨利、每股盈餘雙雙續居金控業之冠。富邦金控總經理韓蔚廷特別強調，富邦產險「絕對沒有網友所稱的輸不起、賠不起」，截至2022年3月底富邦金控總資產逾10.5兆，淨值8,619億元，分別較去年同期成長9.1%以及5.5%，普通股每股淨值為64.90元。資產報酬率(ROA)與股東權益報酬率(ROE)分別為1.78%與20.53%，維持良好水準。富邦金控5月5日董事會通過擬配發普通股每股現金股利3.5元及股票股利0.5元，合計每股總股利配發4.0元。富邦人壽擬上繳金控155.8億元，約佔富邦人壽2021年淨利之15.2%。富邦金控並於本月9日公布4月份自結稅後淨利145.05億元，累計今年前4月稅前淨利748.46億元、稅後淨利609.82億元，每股盈餘為5.17元，續居金控業稅後淨利及每股盈餘獲利王。富邦產險2022年第一季稅後淨利29.53億，較去年同期成長53.9%。2022年第一季直接簽單保費收入成長15.6%，達143億元，市佔率25.6%，連續41年位居市場龍頭地位，投資報酬率為16.41%，資本利得維持優異表現。受企業保險大型業務再保分出比例較高影響，自留綜合率較去年同期增加1.1%。富邦金控董事長蔡明興表示，當前全球總經環境受到物價上漲、供應鏈斷鏈、停滯性通膨等因素影響，同時俄烏戰爭、疫情變化也持續影響經濟成長，富邦金控及子公司仍積極維持良好的營運表現，金控第一季稅後淨利、每股盈餘皆居業界第一。
金管會勒令停賣美元保單 台新人壽：保戶權益不受影響
美元保單高利吸客被金管會盯上，台新人壽首當其衝。金管會29日宣布台新人壽「金豐盛」美元利變壽險有四大罪證，即未依保單公式宣告、以不確定配息率作宣告依據、報酬率無法支應宣告利率、用舊數據計算脫退率等，勒令金豐盛停售，為壽險市場第一張因宣告利率不當被停賣的保單。據了解，金豐盛是台新人壽最熱賣的主力保單，首季大賣逾15億元，原訂5月宣告利率將拉上3.14％，在保險局火速開罰後，5月已沒有金豐盛，台新人壽的缺失是在今年1月，3月及4月還有更多家壽險公司拉高宣告利率，保險局指出，目前還在個別審視，不排除後續還有壽險公司被罰。就保險局裁罰書中指出四大裁罰原因，一、該保單的宣告利率在2021年9月17日時有辦理部分變更，將區隔資產帳戶利息收益率有做調整，但在2022年1月宣告利率會議中，該商品的「區隔資產帳戶利息收益率」沒有依照修正後的公式辦理宣告利率。二、該商品宣告利率計算公式採用的收益率，不符合宣告利率平穩機制。因為收益率除固定收益債券利息收益率外，還包含「股票股息殖利率」及「受益憑證配息率」等風險性資產，讓配息率存在高度不確定無法提供穩定現金流量來源，進而支撐每月須穩定宣告的目的。三、在台新人壽2022年1月宣告利率會議紀錄中，該商品宣告利率調升至3.09％，但依台新人壽宣告利率檢視作業，該商品的區隔資產報酬率2021年8月至11月每月統計結果顯示，報酬率有逐月遞減之現象，恐有無法支撐調升宣告利率之情形，且今年1月宣告會議紀錄中多為同業宣告利率之調查結果或市場利率說明，未就調升後是否對該商品原定利潤產生影響進行分析，有未落實宣告利率評估的情事。四、該商品所採之脫退率假設仍參考過往「保德信人壽美元利率變動型保險商品」的實際經驗，未將經營策略調整及商品型態差異產生之變更納入考量，有未完整評估商品定價利潤分析各項假設之情事。保險局指出，由於違規事實明確，依保險法的規定，命貴公司自處分書送達之翌日起停止銷售「台新人壽金豐盛利率變動型美元終身壽險」。
抓緊這一波3／永遠不要浪費市場修正布局機會 小資族首選ETF、基金
「永遠不要浪費市場修正布局的機會！」星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，聯準會貨幣緊縮初期，市場波動度仍將偏高，這是市場修正帶來的投資機會，可伺機布局長期成長題材標的。凱基投顧投資顧問部也表示，在升息循環初期，原物料、工業和能源等週期性產業表現較佳，價值股在升息前後幾個月同樣表現亮眼，價值股普遍是成熟產業，獲利較穩定的大型公司，配息也較佳。星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉分析，這次政策收緊階段視為經濟恢復正常的必經過程，市場修正時，應保持理性，他建議採取投資組合策略是大型科技企業（Big Tech），「由於近期市場修正導致前瞻本益比已下滑到負一個標準差，優質股可望有較佳的表現之外，還可考慮有風險分散與保持韌性的黃金。」星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉認為，可關注全球數位化、中國市場等題材，看好美股、歐股，以及科技型基金、可漲價轉嫁成本有獲利的奢侈品等消費類股。（圖／星展銀提供）陳昱嘉還說，可考慮配置風險較低的收益型資產，像是不動產信託、BBB/BB評級債券、高股息股票、中國大型銀行股、歐洲綜合能源公司，以及相對風險較高的成長型資產，像是5G、在家上班WFH、雲端運算/工業自動化、半導體與IC設計、電子商務、電競/運動休閒、全球醫療保健類股、中國A股與景氣復甦等題材。由於今年的投資難度相對較高且波動加大，兆豐銀行財富管理團隊認為，小資族可以透過基金或者ETF等一籃子的資產來參與市場，比較不會因禁不住震盪而出場。市場的選擇上，建議應著重於基本面穩健，具抗通膨特性的資產，比方說具備元宇宙、電動車題材，訂單能見度高的半導體產業，同時，作為半導體重要供應鏈的台股市場也是值得把握的投資標的。因此建議小資族可以透過配置具配息特性的資產，來打造穩健的被動收入，其中相對看好高收益債及REITs，是可受惠於景氣復甦，承受通膨干擾以及利率風險的資產，而對於風險承受度相對較低的投資人，亦可考慮透過平衡型或多重資產基金來佈局。凱基投顧投資顧問部也建議投資人善用ETF，投資組合透明，採取被動式操作，尋求貼近指數表現的報酬，例如Vanguard價值股ETF （VTV），追蹤CRSP美國大型價值股指數（CRSP US Large Cap Value Index）的表現，價值型股票主要是以股息、穩定性為考量目標，因此投資這類型股票也被認為是較安全的方式。另一檔為iShares羅素1000價值股ETF （IWD）。市場多認為ETF、基金等標的是小資族規避升息風險，可優先參考投資選項，個股題材包含元宇宙、金融股等。右為HTC在2021年11月發表音樂元宇宙。（圖／趙文彬攝、123RF）另一面對通膨高漲和升息壓力以「高殖利率」選股，台股有高殖利率優勢，聚焦獲利動能仍可延續企業進行防禦。從全球GDP預估情況來看，經濟成長趨勢仍持續向上，但成長的高峰期已過，因此須提高投資風險考量。中信銀則對金融市場熟悉度不高或敏感度不足，但又想參與投資的小資族，可先透過基金和指數型ETF來做投資，並可利用匯率操作增加避險部位或機會布局，亦可透過外幣存款享受較佳收益。可優先布局低波動、抗通膨或抗利率標的，包括低存續期間複合債或以抗波動為訴求的平衡型基金；若想危機入市參與股市投資，可優先考量有定價力優勢產業或企業，及直接受惠通膨或升息基金或ETF，主要布局在金融、地產、品牌優勢，其中品牌優勢公司具有護城河能力，且具成本轉嫁能力並維持高毛利及獲利的公司。元大投信則認為，對小資族來說「基金、ETF」相對容易入手。例如共同基金一般定期定額每月3000元起，業者並提供定期定額的「日日扣」，每月有31個交易日可以選擇，想要週週扣、每隔10天扣一次、連續幾日扣款都可以設定。此外，基金的電子交易機制功能很多，可以設定損益出場點，以達到停利、停損目的；並可根據資產報酬率或與前次淨值相比，做「加減碼扣款設定」；若有存錢目標，還可以啟用「買回設定」，一旦累積到設定目標金額就自動買回到帳戶。
富邦金控第1季EPS達4.94元 穩居金控龍頭 總資產、淨值、每股淨值續創歷史新高
富邦金控（2881）今（20）日舉行法說會，公佈2021年第一季自結之財務數字及營運狀況。受惠富邦人壽投資收入成長帶動獲利大幅成長，台北富邦銀行、富邦產險及富邦證券獲利穩步提升的挹注下，2021年第1季富邦金控稅後淨利達505.52億元，較去年同期成長120%，每股盈餘（EPS）為4.94元，穩居金控業每股純益龍頭。富邦金控於3月30日取得日盛金控過半股權，日盛金總資產3,656億元於本季首次納入富邦金控財報，富邦金控整體資產年成長13.1%，總計富邦金資產達到9兆6,958億元。富邦金控董事長蔡明興表示，富邦金控第1季淨值、普通股每股淨值及總資產皆寫下歷史新高，每股盈餘續居金控業第一。各子公司營運動能良好，2021年第1季獲利均較去年同期成長，富邦人壽投資收入增加，帶動人壽稅後淨利大幅增長達390.85億元，為金控主要獲利引擎，初年度保費、續年度保費及初年度等價保費均位居業界第二。截至2021年3月底，富邦金控淨值年成長62.1%，達8,160億元，普通股每股淨值達72.32元，總資產、淨值及普通股每股淨值皆創下歷史新高。受惠於獲利成長帶動資產報酬率及股東權益報酬率提升，資產報酬率(ROA)為2.17%，股東權益報酬率（ROE）達25.61%。富邦金控董事長蔡明興表示，各子公司營運動能良好，第1季淨值、每股淨值及總資產皆寫下歷史新高。（圖／富邦金提供）台北富邦銀行擴大放款及外幣債券投資規模，利息淨收益持續成長，並積極發展信用卡業務，信用卡有效卡數及簽帳金額均呈雙位數成長，市佔率持續提升；富邦產險總保費市佔率連續40年位居市場第一，承保績效良好；富邦證券經紀及承銷業務居市場前三大。因應壽險市場經營環境及投資需求提升，富邦人壽聚焦客戶投資及退休規劃，加強推動投資型及利變年金商品，帶動初年度保費較去年同期提升5.2%，2021年第一季初年度保費（FYP）為390億元，其中投資型商品佔比大幅提升至48.4%、利變年金險佔比則提升至21.4%；續年度保費為922億元，2021年第一季總保費收入（TP）為1,312億元。初年度等價保費（FYPE）則為86億元，初年度保費、續年度保費及初年度等價保費均位居市場第二。2021年3月底富邦人壽淨值達5,249億，亦創下歷史新高，反映在靈活投資策略下，國內外股票投資評價上揚，帶動淨值達新高水準，同時金融資產未實現餘額仍持續上升。富邦金控4月29日董事會通過擬配發普通股每股現金股利3.0元及股票股利1.0元，合計每股總股利配發4.0元，創下歷史新高紀錄。本次配發現金股利來源為富邦金控各主要子公司，包含富邦人壽、台北富邦銀行、富邦產險、富邦證券等。富邦人壽擬上繳金控74.4億元，約佔富邦人壽2020年淨利之12.2%，這也是自2018年以來富邦人壽首度獲利上繳金控。富邦金控已於本月10日公布4月份自結稅後淨利133.75億元，累計今年前4月稅後淨利639.27億元，每股盈餘為6.25元，穩居金控每股獲利王。
預支單惹禍2／陳朝水拜會外資找嘸路 ISS罕見20頁報告挺漢唐公司派
台灣無塵室設備大廠「漢唐集成」（漢唐，2404）「創辦人團隊」之間的決裂，不僅令大客戶台積電（2330）、力積電（6770）等關切，也讓持股近25％的外資股東們感到困擾。漢唐現任董事長陳朝水對本刊記者表示，知道自己持股較低，日前除了拜會大股東宋學仁之外，也希望得到法人股東，尤其是外資們的支持。但實際拜訪後，他說：｢聯絡上的都是研究員，並非做決策的人，因此覺得很擔心。｣現在只能希望外資股東能肯定（漢唐）這些年來的表現，對自己投下肯定票。也許是巧合，就在陳朝水接受本刊專訪後不久，5月16日，專為全球機構投資人提供股東會投票建議的諮詢機構「InstitutionalShareholder Services」（ISS），極為罕見地針對個別公司漢唐，發布了近20頁的投票報告建議。ISS建議投資人支持由陳朝水提名的5位董事候選人，以及2位獨立董事候選人郝挺、蔡國智；同時反對大股東派李惠文所提出的減資30%議案。陳柏辰（圖）及陳朝水提名5席董事、2席獨董，與李惠文爭搶董監事席次。（圖／報系資料庫）在ISS的報告中指出，漢唐過去10年的股價上漲超過360％，並且自2017年以來其資產報酬率（ROA）和股東權益報酬率（ROE）都穩健提升，都優於競爭同業和全球相關股價指數，認為無需更動公司派董事會。而且由李惠文領導的市場派陣營，並未能就「新董事會將如何勝過現任董事會」提出令人信服的論述，亦未能提供有關公司未來發展計劃，或策略轉變的任何詳細資訊。同時ISS也指出，關於李惠文對現任公司派疏於內部控制等不當行為的指控，也沒有足夠的證據支持這些論述。因此ISS支持由漢唐現任團隊提名的7名董事（含2名獨立董事）候選人，剩下兩席則推薦漢唐創辦人、前董事長王燕群遺孀李惠文及其所推出的獨董候選人廖德英。
金融股太牛皮 黃天牧揭三密
金控公司前9月大賺逾3千億元，但股價為何依舊漲不動？金管會主委黃天牧15日揭露三大原因，一是金融業獲利雖有成長，但ROE、ROA距離國際標準還有一段距離，二是遭遇現今低利率環境，三即是台灣市場非常競爭，投資人可能希望看到較佳的願景，但黃天牧強調「股價仍是留給市場去決定」。但黃天牧亦表示，其實國內仍是有金融機構的ROE（淨值報酬率）、ROA（資產報酬率）是達到國際標準，只不是每一家都能達標，他承諾，金管會將「多開放金融商品，讓金融業有發展的空間」。即可增加收入來源，有效提高獲利，讓外界看見台灣金融業發展的前景。黃天牧是在參加金融評比獎項頒獎典禮時談到，2015年經濟學人推出金融科技的專題報導，指出金融業都是資深老人，恐難抵擋矽谷的年輕人，並以哈姆雷特的「Slings and Arrows」，形容金融科技浪潮是金融業無法避免的挑戰與磨難，但黃天牧說五年過去了，台灣的金融業「因應得宜」。他解釋當初經濟學人提及的P2P（網路借貸）、機器人理財等，現在台灣的金融機構都有，可說是對應得宜，但黃天牧也表示，還是有很多地方要努力，也包括主管機關。對於財訊發行人謝金河指金融股股價相對低、股價淨值比 低、本益比更低，近年才慢慢有起色；黃天牧分析有三大原因，國際銀行或金融機構的ROE要10～15％以上，ROA要1％以上，國內金融機構恐怕還有一段距離，雖然有些金融機構已達到此標準，但仍不是每一家都可以。再來是現在又遇到低利率環境，即會造成銀行利差縮小，獲利亦會受到影響，第三是台灣市場競爭激烈，即36家銀行、22家壽險公司、20多家產險公司等，在台灣市場上高度競爭，僧多粥少，規模難以擴大。
富邦金Q2加碼台股1109億 韓總自曝選股三祕招
富邦金控今舉辦法說會，公佈上半年財務數字及營運狀況；富邦金控危機入市，旗下富邦人壽於3、4月股市震盪之際悄悄買進台股，加上指數上漲、市值增加，Q2加買金額高達新台幣1109億元；富邦金控總經理韓蔚廷自曝，選股有3個標準要訣，包括體質健全、股息配發能力強以及產業前景好的個股。富邦人壽台股6月底的部位為4330億元，較3月底大增1109億元，不動產投資也增加268億元，預計7 月國內現金股利約有92億元入袋，且長期持有台積電等績優股，國內股票市值提升帶動未實現資本利得增加。韓蔚廷表示，人壽的台股投資策略是以長期投資為考量，在富邦人壽投資收入大幅成長的挹注下，2020年上半年富邦金控稅後淨利達372.84億元，較去年同期成長35％，每股盈餘3.36元，獲利及每股盈餘皆居金控龍頭。富邦金控總資產再創歷史新高，至2020年6月底總資產達8兆8,561億元，較去年同期成長9.1％，穩居國內第二大金控公司。受金融市場波動帶動投資部位評價回升影響，富邦金控截至今年6月底的淨值為5959億元，較去年同期增加7.6％；且由於獲利成長帶動資產報酬率及股東權益報酬率提升，今年上半年資產報酬率(ROA)為0.86％，股東權益報酬率(ROE)為12.39％。
一招戰股海4／遇股災 額外加碼進場
和雙親同住的游庭皓，生活開銷並不大，因此每個月都能夠拿出直播集數和工商合作、通告費和稿費等收入的八成，定期定額投入理財，「當股市過熱就買債，股市超跌就買股，我絕對不會聽信他人的明牌或是一味的跟風。」此外，遇到重大股災時，游庭皓還會額外加碼。以今年三月的股災為例，三月九日大盤跌破一萬一千點後，游庭皓就大舉買進，接下來幾天股價持續走跌，依然繼續進場；三月十九日當天大盤最低來到八千五百二十三點時，游庭皓又加碼，三、四及五月間分次買進共投入一百五十萬元，總計獲利三○％，共約四十五萬元。個性活潑外向的游庭皓，熱愛戶外活動。（圖／翻攝自臉書）很多年輕人不是認為「沒有錢，怎麼投資？」就是「本金少，不敢投資！」然而，游庭皓卻不以為然，「要把存錢當成一種習慣，要把投資當成是一種生活態度。就算錢再多的大戶，花掉一○○％也是沒錢，所以有沒有錢不是重點，重點在於有沒有做好資金管理；如果可以把投資當成習慣，無論是定期定額買基金、還是買零股，都比不投資、不理財來得好。」堅守投資紀律的游庭皓，每每能夠壓低進場成本，然後在市場反轉的時候，比別人更快獲利，「你永遠不知道最低點在哪裡，但是多點買進，勝率會比單點進場還要好。」整體資產報酬率年均一○%起跳，如今他每年領到的股利，就已經是小資族的年薪，「我預計三十五歲，就能夠達到財富自由的狀態，這就是堅持投資紀律的成果！」
大同經營權爭奪砲火猛烈！中華映管1358字 強力回擊黃國昌指控
上市電機機械大同（2371）大動作以1358個字重訊，代子公司中華映管針對遭前立委黃國昌於臉書指控「將成大陸國有公司」一案，嚴正澄清說明及強調「大同與華映為各自獨立的公司，投資人不能混為一談」，還表明「針對外部人不實的指摘，若造成公司損害，將委任律師提告並求償」。大同也強調，華映不但不是 「錢進中國、債留台灣」，反而是在大陸質押借款，拿錢回台，償還台灣的銀行貸款並充實營運資金。面板業由於產能過剩及大陸以國家資本補貼，日本、韓國、台灣的面板公司皆很辛苦。華映經營進入困境，讓華映公司大股東承受很大投資虧損，這是華映在面板業之辛苦，不應把經營責任指摘到大同。以下為大同代子公司中華映管（股），6/13針對已獲市場派提名參選獨立董事的前立委黃國昌臉書所述內容，發出重訊表明為「澄清內容錯誤」的說明。一、有關華映保證「中國華映科技(簡稱CPTTG)每年獲利10%」保證獲利係基於華映以旗下四家模組廠之資產併入CPTTG以取得借殼上市資格，證監會於審查時所提出的核准條件，參酌該四家模組廠在借殼上市前三年的平均資產報酬率，承諾置入上市公司的資產要有10%的資產報酬率。說明如下:1.中華映管(股)公司(下稱華映)基於長期業務發展所需及為取得大陸募資平台，透過華映海外轉投資公司之四家子公司75%股權作價認購華映科技集團(下稱CPTTG)股權，華映並無任何現金支出，即獲得一個大陸A股上市之資金平台。此投資未有現金出資，但自2009年至 2018年，華映共增加股東權益250億。2.CPTTG主要係模組加工廠，僅維持基本代工利潤，故中國證監會於審查時所提出核准條件，即關聯方交易金額比例下降至30%以下(不含30%)前，確保CPTTG年淨資產收益率不低於10%，以避免當時華映以75%股權之實控人影響CPTTG之損益，及可能影響小股東權益。以當時模組加工廠同業平均資產收益率而言，此應符合市場行情。華映前端面板在台灣，是重資本投資；華映科技後段模組製造在大陸，是輕資本投資的組裝製造。後者產值比前者小很多，在整體比重不大。3.本交易完成迄2018年度止，關聯交易比例已持續下降，且各年度華映科技(集團)關聯交易比例均經當地會計師事務所查核，其淨資產收益率均有達標，華映並無違反承諾之情事，亦無任何現金補償。華映公司已於2019/03/21發佈之重訊中詳細說明澄清。二、華映不但不是 「錢進中國、債留台灣」，反而是在大陸質押借款，拿錢回台，償還台灣的銀行貸款並充實營運資金。華映公司已於2018/12/30發佈媒體澄清重大訊息，詳列大陸地區歷次投資情形，均依規定申請並經主管機關核准。華映公司以持有之CPTTG股票質押借款，而得在98~107年虧損狀態下，仍可以償還台灣各銀行借款共約NTD 313億元。本公司自95年至107年累計償還臺灣各銀行借款約NTD 759億元。華映對台灣的各銀行是非常負責任的償還貸款！ 三、有關大陸華映科技於深圳交易所之公告，福建電子信息集團將向渤海信托發出接受以股抵債的指令，獲得大陸華映科技之股權，茲就了解情況說明如下：(1)華映百慕達公司（簡稱CPTB）所持有部分華映科技集團股票設質予渤海信，目前已進入法拍程序中，本公司已將法院拍賣進度依法以母公司代為公告。(2)因CPTB無力清償金融機構之貸款 CPTB持股質押給渤海信託，債權人依照法規，拍賣處分擔保品，係債權人之權利也是符合法令規定作法；福建電子 信息集團將向渤海信託發出接受以股抵債的指令，也是其作為華映科技集團 股東之決策，華映無法置喙，遑論大同公司。最終債務清償金額或其他交易細節仍待法院最終裁定結果。CPTB及CPT方能依據福州高等法院最終裁定結果估算對財報之影響，屆時亦將依法院裁定結果公告。