資金行情
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台積電法說會前「紅不讓」 這檔ETF還有鴻海加持年報酬率近4成
台股9日開紅盤，台積電領漲了15元、來到1700元；大盤目前來到30,465.83點，漲105.28點，漲幅0.35%；本日成交量由旺宏超過63萬張拔頭籌，友達則是40萬張；「股價、成交量」雙增的包括聯電、元晶、可寧衛、康舒、穩懋、燿華、世界等：華通、南茂、定穎投控、鉅橡、尖點、工信、蜜望實、華電網則是漲停。台積電將於1月15日舉辦法說會前，股價勢如破竹，鴻海也傳好消息，2025年全球營收突破八兆元，法人樂觀看待後續績效，觀察一月即將除息的百檔ETF中，又以國泰台灣科技龍頭（00881）前二大成份股就是台積電、鴻海佔比過半備受矚目。00881在2025整年度報酬率39.15%，遠勝台灣加權總報酬指數的29.47%，ETF規模自去年9月以來，一季就成長近25%，最新規模已超過新台幣808億元，今年以來短短一周多即狂增超過84億元，自1月除息訊息公告後，近日成交量顯著增長，再掀一波資金行情。國泰基金經理人蘇鼎宇指出，一月以來隨著外資陸續調高台積電目標價，另一個值得關注的即是鴻海表現，受到AI伺服器出貨暢旺及折疊iPhone等多個利多因素加持，高盛預估未來鴻海營收有望大幅成長，給予極高評價並將其列入優先買進名單，摩根士丹利亦上調鴻海EPS（每股盈餘）。00881追蹤指數精選的成份股中，兩大成份股台積電和鴻海佔比即高達50%，從2025整年度00881報酬率39.15%，遠勝台灣加權總報酬指數的29.47%，即可看出ETF追蹤指數的優異表現。00881預計於1月15日公布的第二階段實際配息公告，本次股息將於2月12日過年前發放，預計約27萬股民可受惠。00881股價目前來到34.56元，漲0.11元，漲幅達0.32%。
台積電大飛「ETF族群」跟漲 這檔主動式奪下人氣王
台積電6日收在1705元、漲35元；大盤收在30,576.30點，漲471.26點，漲幅達1.57%；其中，高息型、主動式、陸股主題、科技主題、債券型等ETF都價量皆揚。包括00992A主動群益科技創新、00982A主動群益台灣強棒、00981A主動統一台股增長、00991A主動復華未來50、00990A主動元大AI新經濟、00984A主動安聯台灣高息、00981D主動中信非投等債。根據集保戶股權分散1月2日最新統計資料顯示，台股ETF受益人數上周增加2.1萬人，統計總人數來到12195148人，統計2025年共增加1969312人。台股ETF受益人上周單檔表現，僅12檔呈現增加，其中以主動群益科技創新（00992A）增加5.1萬人奪下人氣王。整體表現來看，以主動式台股ETF六檔上榜最多。群益基金經理人陳朝政指出，AI伺服器升級循環、網通設備提高頻寬的需求、低軌衛星帶動的軍備競賽，都是2026年仍將持續發酵的重要推力。此外，每年農曆歲末行情與資金進場帶動台股偏多，加上近年科技主題年初常有題材發揮，故於此時間點佈局有望同步卡位資金行情與產業動能。統計台股歷史資料，股市在第一季上漲幅度領先其他季度，台股長線多頭的看法不變，操作上建議可逢低分批布局。
群創成交驚人已逾68萬張 群益00992A首日掛牌價量衝第一
台股再創新高挺向3萬點。昨日大漲收在28,810.89點，今天（30日）一早開盤28,723.82點，跌87點；台積電跌10元來到1520元；群創（3481）成交爆大量超過68萬張、股價大漲；本日掛牌上市的00992A主動群益科技創新，成交超過17.8萬張。以目前成交量排行榜來看，ETF族群以「主動式、債券型」類型的股價、成交量多呈現雙增，包括00992A主動群益科技創新的股價來到10.33元、漲0.06元、漲幅達0.58%；00987A主動台新優勢成長的股價來到10.02元、漲0.01元、漲幅達0.10%。00937B群益ESG投等債20+的股價來到15.12元、漲0.03元、漲幅達0.20%；00679B元大美債20年的股價來到16.59元、漲0.10元、漲幅達0.61%；00687B國泰20年美債的股價來到28.40元、漲0.11元、漲幅0.39%。以00992A來說，係稱為目前市面上的主動式台股ETF中，唯一一檔以創新科技為投資主題的主動式台股ETF。群益基金經理人陳朝政指出，AI伺服器升級循環、網通設備提高頻寬的需求、低軌衛星帶動的軍備競賽，是2026年仍將持續發酵的重要推力。此外，每年歲末年初作帳行情與資金進場帶動台股偏多，加上近年科技主題年初常有題材發揮，故於此時間點佈局有望同步卡位資金行情與產業動能。統計台股歷史資料，股市在第一季上漲幅度領先其他季度，台股長線多頭的看法不變，操作上建議可逢低分批布局。
台股累漲20%僅排亞洲第7 分析師：年底仍有表現空間
台股19日隨美股反彈，終場上漲227點、漲幅0.83%，收在27696點。台股大盤今年累計上漲20.24%，若以整體亞洲股市表現比較，台灣只能勉強擠上第７名，遠遠落後韓國、越南及香港等亞洲鄰近市場。台股上周週線收黑跌1.78%，平均日均量5089.67億元。外資大賣1709.68億元，創今年以來單週第二高；投信買超105.51億元，自營商回補70.86億元。三大法人單週共賣超台股1533.31億元。亞洲主要股市今年以來的表現，由高至低依序是韓國累計大漲67.56%，遙遙領先其他市場；越南累計上漲34.54%；第三是香港28.07%、第四為日本上漲24.10%；印尼為第五漲21.61%，新加坡第六漲20.65%，台灣排名第七、漲20.24%。台新主流基金經理人黃千雲指出，聯準會12月如預期降1碼，明後年將各降一碼，同時上調明年經濟成長預期、下修通膨預期，明年經濟有望「軟著陸」，資金行情有望延續。PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉指出，年底前指數仍有表現空間，目前市場普遍看好台股明年在AI加持下仍有創高機會。投資主軸可持續聚焦晶圓代工、AI伺服器等電子零組件，以及封測、設備、光通訊等。
外資熱錢回流股匯齊揚 新台幣本周挑戰31元大關
美國聯準會（Fed）降息題材發酵，激勵股匯走揚，新台幣短線隨外資加碼匯入，啟動升值動能。匯銀主管表示，出口商本周不排除加速拋匯，新台幣有機會挑戰31元整數。新台幣5日早盤隨台股走揚，最高升抵31.325元，上午狹幅區間盤整，終場收在31.258元、升值8分，匯價連三日收紅，並創半個月新高，總成交金額達14.025億美元。隨聯準會幾乎篤定降息，美元指數回落，加上台股表現續旺，資金行情帶動外資匯入，新台幣本周升值1.5角或0.48％，周線收紅、並終止連二黑。匯銀主管指出，市場配合本周美國降息，美元下跌，放手讓台幣升值一下，先前外資匯出一路貶值，現在跌深反彈，仍在央行可接受範圍內。台灣股匯市5日同步上漲，台股收在27980.89點，上漲185.18點。外資呈現連4買，加大買超力道，金額擴大至368.78億元。外匯交易員直言，今年下半年以來，新台幣走勢都是由外資主導，熱錢持續流出，導致匯價跌跌不休，如今外資站在台股買方居多，推動股匯齊揚。匯銀主管認為，年底台股有機會挑戰28000點高位，12月台股漲勢可期待，本周新台幣有機會挑戰31元整數，且如果升值預期成形，後續升值速度可能會蠻快的，5月出口商被迫進場停損，導致暴力升值，央行下周可能要加強調節防守。
「喊出台股飛到28K」最準確券商 統一廖婉婷：2026年上看34988點
台股3日收在27,793.04點，漲228.77點，漲幅達0.83％；台積電漲20元收在1450元。回顧2025 年，統一證券喊出台股28,000點的市場最高點，成為「全市場最準確」的券商，現在則是看好2026年台股延續多頭趨勢，挑戰34,988點。統一投顧總經理廖婉婷今天在2026年台股投資展望會中，以「萬馬奔騰，躍升天際」揭示馬年行情，樂觀預估明年台股指數高點上看34,988點，且極可能在第四季達成。隨著Google Gemini 3等多模態AI巨型模型問世，AI應用大爆發，預計將高效體現「變現力」。在電、金、傳產同步獲利成長加持下，2026年台股企業獲利預期穩健成長 15%～20%，樂觀挑戰5兆元大關。同時，預期外資淨匯入規模上看 200 億美元助推資金行情，加上降息預期與關稅影響下降，傳統消費性族群亦將展現生機。廖婉婷強調，隨著 AI Server 硬體持續進化、AI Factory 興建及各國主權 AI 商機，AI 主幹架構競爭將達白熱化。選股聚焦於台積電延伸的先進製程(2nm)及先進封裝（CoWoS）、ASIC、PCB/CCL、電源、散熱（液冷）、機構件等獲利最強勁次族群。中小型股機會聚焦於利基型零組件與客製化服務供應商。傳產方面則聚焦三大塊：消費概念（降息及關稅影響趨緩的成衣製鞋、汽車）、政策相關（國防軍工、水資源、穩配息金融股）及電子紅利受惠股（特化族群）。
美國政府關門衝擊擴大 PIMCO警告恐現「非線性效應」
美國聯邦政府自10月1日進入關門狀態後，僵局持續延燒，聯邦政府正面臨自2018年以來首次的大規模停擺；PIMCO預估，美國政府停擺將導致年化實質GDP每周減少0.1％至0.2％，若停擺時間拉長，經濟衝擊可能加劇。美國政府關門對每周GDP減少0.1％至0.2％，雖然危機暫時對總體經濟影響有限，不過，PIMCO認為，隨著停擺時間愈長，愈可能引發「非線性效應」，例如需求瓦解、永久性GDP活動流失等情形。亞太商工總會執行長邱達生認為，若政府關門超過1個月，不僅「非線性效應」顯現，還會有結構性的衝擊；所謂非線性效應，邱達生解釋，當美國政府關門，剛開始是美國航班大亂，知名觀光景點暫停，接下來遊客開始取消赴美旅遊計畫，這筆觀光財未來也沒辦法彌補；若美國總統川普趁關門進行政府瘦身大裁員，不僅推升失業率，整個民間消費也會受到衝擊。邱達生表示，當美國政府關門超過1個月，美債可能遭到降評、政府停擺沒辦法發債，國際對美國沒有信心，財政政策沒辦法執行、也無法擴張，川普本來想藉此瘦身裁員、懲罰政敵，很可能適得其反。台股、美股指數近來屢創新高，分析師表示，這波指數創高屬資金行情，加上投資人對關稅議題鈍化，資金行情抵銷美政府關門等負面干擾；邱達生認為，股市持續創新高，意味投資人預期美國政府關門很快會落幕，但若10月15日無法如預期落幕，投資情緒就會受到影響，股市很可能震盪反映；投信指出，AI是長期趨勢，但短期亦須關注風險。美國政府停擺期間，PIMCO表示，債券殖利率上揚、美元走貶、黃金價格持續攀升；與這次情況相似的全面停擺發生於2013年，當時持續了16天，傳統觀點認為此次將與過去一致，但與2013年不同的是，這次缺乏迫使政府重啟運作的強制機制。PIMCO表示，目前的美國經濟正處於成長動能的「空窗期」，若停擺時間比預期更長，則可能加劇對經濟的衝擊。
外資單周狂掃近1600億元神助攻 專家：台股短線過熱避免追高
台股上周多頭氣勢如虹，12日大盤雖未改寫歷史新高，仍創下收盤新高點位25474.64點； 加權指數周漲980.06點，漲幅達4.0%，週線連3紅。專家提醒，由於市場期待美國聯準會可望降息，外資大量湧入，恐導致短線過熱風險上升，應避免過度追高。上週外資大舉買超新台幣1587.45億元，改寫台股史上單週最大買超金額；自營商回補254.22億元，僅有投信調節176.73億元，三大法人單週合計狂掃台股1664.94億元。PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜表示，台股資金行情推升強勢多頭，不僅外資單週買超金額創史上新高，最新公布上市櫃8月營收數據也驚豔市場，上市櫃8月總營收突破4.15兆元，不僅創下史上最旺8月，且改寫史上單月營收歷史次高佳績。蘋果新機發表、國際半導體展等題材點火，加上市場期待本周聯準會將宣布降息，挹注市場資金動能，多方強勢表態。廖炳焜表示，在美股科技指標股大漲帶動下，本週台股由科技權值股領軍，AI伺服器與零組件等族群表現相當強勢。永豐投顧指出，市場預期17日 FOMC 可望達成降息 1 碼的決議，有利資金環境，但利多實現後市場恐有震盪。永豐投顧進一步表示，上周台股在短暫高量和下殺後都能穩住，未來還是要小心籌碼的浮動，首要注意台積電（2330）價量變化。
「這檔」債券ETF月配0.072元、年化配息率9.52% 最後買進日8／19
第一金優選非投債ETF（00981B）公告最新月配息資訊，其提供每月收益分配及收益平準金機制，八月預估每單位除息0.072元，投資人宜把握8月19日前買進持有，除息日為8月20日，配息發放日訂於9月11日。00981B若以1日收盤價 9.07元估算，單次配息率為 0.79%，預估的年化配息率達 9.52%。00981B追蹤彭博優選美元非投資等級債券指數，設定信用風險防線排除CCC最低評級債，並鎖定殖利率前段班以強化投資組合收益率。截至7月31日，指數平均存續期間為1.85年、平均殖利率6.94%。第一金優選非投債ETF經理人王心妤指出，美FOMC會議再次維持利率水準不變，市場雖認為9月份重啟降息機率降低，不過，今、明年仍有進一步降息空間，等待債市迎接順風環境，收益與價格空間值得關注。王心妤說明，受到債券市場供給樣態改變，資金可望轉向其他高殖利率資產，非投資等級債券可望受惠收益投資需求。美國財政部宣佈上調第三季預估發債金額，預期市場資金壓力及行情波動加大，王心妤表示，投資人不妨把握近期10年債券殖利率於4.2至4.5%區間盤整，分批建立非投等債收益資產部位，迎接寬鬆資金行情的到來。
「關稅未定＋美企財報」台股本周悲喜交加 法人：留意獲利了結賣壓
台股本周面臨兩大關卡，美國8月1日關稅大限進入倒數，除美國半導體關稅進度，最重要的是台美對等關稅是否比照日本模式、稅率會否高於預期。稅率未明恐干擾投資情緒，不過科技巨頭公布財報在即，法人看好AI行情，有望為台股盤勢提供支撐動能。美國總統川普25日表示，未來一周將寄出近200封關稅函，稅率可能10％、15％或更少，不論台灣能否拿到讓出口業者安心的稅率，不確定因素明朗，將有助於市場多空表態。群益投顧研究部副總裁曾炎裕看好泛AI題材、AI機器人、大型傳產股等題材，具備表現機會，趨勢上以強勢股進入震盪整理，補漲股展開資金行情為主。美股近日持續創高，科技巨頭公布財報在即，若表現亮眼，有望為台股盤勢提供短期支撐動能。不過安聯投信台股團隊認為，台股短期漲幅已大，且接近半年報公布，提醒投資人留意獲利了結賣壓。台股25日小跌9.35點，收在23364.38點，成交量達2919.26億元。統計三大法人買賣超，本週僅投信站在賣方，單週小幅調節52.57億元；外資連續第5週買超401億元，自營商第4週回補214.99億元。三大法人合計本週買超563.41億元。美歐台將陸續公布GDP數據，美國FOMC會議也將於7月31日召開，聯準會主席鮑威爾是否釋出貨幣政策新訊息，備受關注；電子股財報法說會將由7月中旬逐漸進入高峰，營運展望與財報表現勢必成為焦點。
關稅大限＋匯損牽動 法人：台股H2先蹲後跳看好「這題材」
對等關稅豁免暫緩期大限將至，美國總統川普表示已簽署12個國家的關稅通知函，預定本月7日寄出。隨著台灣具體稅率將揭曉，台股加權指數4日最終下跌165.47點，收在 22547.5點，周線翻黑。專家表示，第3季台股基本面、獲利面承壓，但下半年有機會先蹲後跳。國泰投信董事長張錫指出，就算對等關稅最後稅率只有10%，仍會造成影響，加上出口商財報受匯損衝擊，將在第3季公布時反應。第3季台股基本面、獲利面都會承受一些壓力。富邦投顧董事長陳奕光認為下半年股市牛熊同體，川普政策持續左右市場走勢，第2季起受對等關稅波及，加上關稅戰效應及匯兌因素，第3季因除權息後外資站在賣方，推估上漲機率低；但第4季可望受惠業績題材看漲。群益投顧總經理范振鴻認為，美國聯準會主席鮑爾的任期到2026年5月，今年第4季起，預料市場將開始反應影子主席主張的大幅降息，可望驅動資金行情再起，看好台股第4季挑戰新高。安聯投信台股團隊表示，現階段台股受到美股攀高提振，表現強勁，但同時要留意短線漲多後可能面臨的調節壓力。AI需求強勁依然是支撐2026年台股獲利成長的關鍵，看好年底前將更容易迎來資金青睞。
債券ETF除息秀前十強出爐 00981B年化配息率近10％最猛
7月開始，美國即進入關鍵兩周，台股則有10檔7月除息債券ETF今天（2日）登場，其中可望蟬連債券組ETF配息率排行榜之冠的為00981B第一金優選非投債ETF，根據最新月配息資訊公告，已連續第三個月維持住每單位配息0.072元，按昨天收盤價估算，年化配息率高達9.77％。首先在7月2日登場除息秀的為00950B凱基A級公司債、00966B統一ESG投等債15+，配息金額各為0.072元、0.065元，以6月底收盤股價估算，年化配息率各為6.59％、6.01％。3日除息的為00953B群益優選非投等債、00959B大華投等美債15Y+，配息金額各為0.065元、0.048元，以昨天的收盤股價估算，年化配息率各為8.56％、6.62％。4日則為00970B新光BBB投等債20+，配息金額為0.05，以昨天收盤股價估算，年化配息率為6.79％。15日的則為00842B台新美元銀行債、00980B台新特選IG債10+，配息金額各為0.55元、0.053元，以昨天的收盤股價估算，年化配息率各為7.40％、7.13％。16日則有00945B凱基美國非投等債、00884B中信低碳新興債，配息金額各為0.079元、0.475元，以昨天的收盤股價估算，年化配息率各為7.05％、6.94％。18日登場的則為00981B第一金優選非投債ETF，配息金額為0.072元，按昨天收盤價估算，年化配息率達9.77％，該檔7月17日前買進且持有，可參與第一金優選非投債ETF月配息，本次配息發放日訂於8月11日，第一金優選非投債ETF提供每月收益分配及收益平準金機制。第一金優選非投債ETF 經理人王心妤指出，包括4日將闖關的大而美個人及企業稅改法案，可能掀起的財政赤字危機，美銀預估，年底前可能新增公債發行量達1兆美元，長短天期公債供給樣態改變，公債市場恐再起波瀾；9日則是美國對各國緩徵高關稅到期日，關稅談判是否進入延長賽，持續留意對經濟與通膨後市影響。王心妤說明，市場預期，美國公債發行重心轉向2至7年期債券，中短天期公債供給量大幅釋出，超額供給恐怕造成價格波動，影響收益型資產投資者持有意願，資金將轉向其他高殖利率資產，非投資等級債券可望受惠收益投資需求。此外，聯準會主席鮑威爾鬆口，下半年降息循環重啟可能性，王心妤提醒，投資人不妨把握近期債券殖利率區間盤整之際，分批進場非投資等級債券，一旦降息資金行情啟動，債券資本利得與收益同步受惠可期。
七月投資新開局1／台股AI主旋律下半年上看24000點 也有人看壞主因在「它」
美國總統川普6月底喊話，「不打算在7月9日對大部分國家對等關稅90天暫緩期再度延長」，美股三大指數跟著驚奇創新高，台股立馬跟漲，展望2025年下半年，台股投資人該如何？CTWANT採訪多位專家，對大盤走勢看法分歧，但確定AI族群會是台股主旋律。綜合各家對台股大半年走勢說法，持保守看法的專家認為，關稅暫緩引起的拉貨潮結束，下半年經濟表現可能不如上半年，因此看壞第三季股市，第四季則視情況，但也有專家表示，「美國有談判誠意的會延長，應該是沒什麼問題」，台股下半年高點上看24000點。據此，建議投資人可先獲利了結，或趁債券殖利率高點布局。今年上半年，全球股市在川普4月發動「對等關稅政策」，集體引爆股災，隨後在延長談判及暫緩實施關稅90天，市場恐慌情緒才消退。台灣第一季GDP成長率5.37％高於去年同期與預期，主計總處初判「廠商提前出口備貨」；在美對等關稅空窗期拉貨潮下，上市櫃公司4、5月營收表現創史上最強紀錄；但受新台幣對美元匯率強升影響，營收未能延續連三月破4兆元紀錄。台股4月底回到股災前的水準。「從外資動向與籌碼面來看，外資持續買超台股現貨，6月以來累計買超近千億元，顯示外資信心回升，儘管期貨空單仍多，但被視為避險或套利操作，整體仍偏多。」台新投顧副總經理黃文清說，他認為台股有望延續緩升格局，下半年挑戰24000點關卡。不過，在關稅政策不確定、新台幣升值對出口企業獲利的雙面影響、貨幣政策節奏不如預期，下半年經濟動能可能減弱，以及歷史上第三季易跌難漲等因素，黃文卿建議，「操作上應轉趨謹慎，避免追高。」富邦投顧董事長陳奕光則認為，聯準會2025年上半年維持利率在4.25％至4.5％區間，未進一步降息，且將2026、2027年利率預估中值上修至3.6％及3.4％，顯示降息節奏較市場預期緩慢，「持續高利率環境對股市資金流動與估值形成壓力。」富邦投顧董事長陳奕光表示，2025年影響台股關鍵即是景氣、資金與籌碼；目前即是資金行情。（圖／富邦投顧提供）陳奕光提醒投資人，「台股下半年面臨川普關稅政策與美國債務問題干擾，整體部位朝向股4債6，待股市回檔後再分批買回至股6債4。」至於下半年給台股投資人的建議為何？CTWANT採訪多位專家，一致看好「AI」；陳奕光認為尤其ASIC晶片與AI伺服器出貨量倍增，台灣在全球AI基礎建設中扮演關鍵角色，光學元件與AI眼鏡技術亦是未來投資亮點。凱基投顧董事長朱晏民告訴CTWANT記者說，由於市場多對90天對等關稅暫緩期可能延長，除了人工智慧（AI）算力需求持續快速成長，成為推動台股及美股短線反彈的重要動力，「AI仍是未來台股續航的主引擎，尤其在評價經過適度修正後，下半年將更容易吸引資金青睞，年底前有望迎來指數回穩反彈。」黃文清也建議，多關注在半導體設備與化學材料，AI晶片、散熱、伺服器與導航、電源管理等，「從投資趨勢來看，未來AI發展將從Cloud AI邁向Edge AI，有望帶動更多供應鏈成長。」群益投信投研部副總經理陳朝政進一步說，「資金持續流向AI、PC及手機相關產業，傳統鋼鐵、水泥、汽車零組件等出口傳產則面臨較大壓力，表現相對辛苦。」AI衍生商機在半導體製造、伺服器、PC組裝等領域享有絕佳優勢，也具備強大軟硬整合能力，因此自IC設計到系統整合的相關類股皆值得關注。凱基證券財富管理處主管阮建銘則建議，面對可能的股災風險，可聚焦防禦性較強且具成長潛力的產業，包括AI、半導體相關產業的科技股，因具長期競爭優勢與創新動能，仍是核心配置標的。這類型像是南亞科、聯電等半導體龍頭，以及美股中的大型科技ETF（如富邦NASDAQ 00662）等。此外，統一投信、永豐金證券分析，2018年川普關稅戰引發市場震盪，但隨著政策逐漸明朗與企業獲利回升，2019年市場強勢反彈，呈現「先蹲後跳」走勢；2025年亦可能重演類似格局，投資人仍應定期定額，利用市場回調期分批布局降低進場成本，耐心等待反彈機會。
美股衝高但匯率衝擊更大 台股30日早盤低迷跌逾百點
美股上周五大多反彈收高，但美國總統川普的對等關稅政策進度不如預期，90天暫緩期將在7月9日到期，最新消息是已終止與加拿大的貿易談判，但美中則有樂觀消息傳出，導致股市震盪。台股周一30日開盤跌71.75點，以22508.33點開出後，持續小幅下跌，10點前一度在22415.75點，跌逾164點。台股上周因外資狂買千億元，續彈534.34點，躲過了季底結帳壓力，但法人認為，雖然新台幣強升有助資金行情，但須提防暗流，6月的上市櫃營收將陸續公布，匯率變化對廠商營運的衝擊也會反映在個股股價上，短線震盪預期未除。新台幣在27日強升，驚見28字頭，讓大盤開高後翻黑，不過因台積電（2330）尾盤急拉，終場上漲87.74點或 0.39%，收在最高點22580.08點，成交量3640.32億元。周一30日早盤開低走低，食品、玻陶和電子組件類股相對抗跌外，其他大多走弱，水泥、塑橡膠、鋼鐵、航運，甚至金融保險等都跌逾1%。電子權值股方面，10點之前，台積電跌5元、在1075元；鴻海（2317）跌2.5元、在162.5元；台達電（2308）跌4元、在420元；廣達（2382）漲1.5元、在274元。高價股方面，聯發科（2454）跌5元、在1280元，大立光（3008）漲20元、在23780元。美股方面，AI晶片龍頭輝達連續三個交易日創新高，上漲1.76%至157.75美元。蘋果上漲0.040%至201.08美元。但電動車大廠特斯拉提前完成首單全自動駕駛技術 (FSD) 型號Model Y的交付，但股價仍收低0.66%至323.63美元。美股27日主要指數表現，道瓊指數上漲432.43點，或1%，收在43819.27點。那斯達克指數上漲105.54 點，或0.52%，收在20273.46點。S&P 500指數上漲32.05點，或0.52%，收在6173.07點。費城半導體指數上漲3.53點，或0.064%，收在5544.99點。NYSE FANG+指數上漲132.77點，或 0.90%，收在14892.20 點。
美股走低台積電領跌 台股24日早盤下殺260點
因關稅不確定性和經濟放緩的擔憂，美股三大指數上周五21日大跌，道瓊更創下今年以來最大跌幅，也讓台股周一的24日開盤就以跌156.45點、23573.8點開出，10點前一度跌逾268點、最低到23461.43點，後續維持在跌200點左右，台積電（2330）早盤跌20元、約在1075元。法人表示，目前包括資金行情、技術面、籌碼面大多持平，且台股大盤上周共上漲577點，已相對抗跌，本周重要經濟數據，包括周四輝達公布財報、尾盤MSCI季度調整、美初領失業金人數，與美1月核心PCE通膨。台股21日漲242.79點，收在23730.25點，成交量3911.35億元。周一的24日開盤則先跌百點，電子股相對弱勢，半導體、電腦周邊、資訊服務類股跌逾1%，航運和生技醫療類股則漲逾1%。電子權值股方面，10點之前，台積電跌20元、在1075元；鴻海（2317）跌1元、在182元；台達電（2308）跌3.5元、在392.5元；廣達（2382）跌7元、在263元。高價股方面，聯發科（2454）漲5元、在1515元，大立光（3008）力拼平盤2735元。美股上周五科技天王全數走低，Meta下跌1.62%，蘋果下跌0.11%，Alphabet下跌2.65%，微軟下跌1.88%，亞馬遜下跌2.83%，應用材料下跌2.29%，博通下跌3.56%，高通下跌4.81%，AMD下跌2.92%，輝達下跌4.05%，美光下跌4.21%。台股ADR多數收黑，但阿里巴巴ADR大幅上漲 5.72%，股價已到143.75美元，今年迄今漲幅約70%。美股21日主要指數表現，道瓊指數下跌748.63點，或1.69%，收在43428.02點。那斯達克指數大跌438.36點，或2.2%，收在19524.01點。S&P 500指數下跌104.39點，或1.71%，收在6013.13點。費城半導體指數大跌174.03點，或3.28%，收在5136.59點。
美元指數「川普疲乏」？ 新台幣匯率17日升破32.8元蛇年最高
美方施壓台積電接手英特爾，但利空一日內反彈，股價回血帶動台灣股市17日大漲逾350點。資金行情挹注匯市，美元指數出現「川普疲乏」下，新台幣匯率隨亞幣連三天走揚，外資及投信接連匯入，開盤後連二升破32.8元、32.7元，終場收在32.695元，升值7.5分，創金蛇年以來新高價。分析師指出，美元指數跌至9周新低，除反映市場對俄烏暫停火的樂觀預期外，川普關稅政策花樣百出，美元指數疑似出現「川普疲乏」現象。加上美國上周零售數據不佳，市場重新評估聯準會可能降息次數與幅度，使美元大幅下滑。新台幣近期緩步回升，17日盤中最高來到32.678元，創金蛇年盤中新高價，且在美國降息預期有所提高後，整體市場風險偏好情緒開始恢復，加上美國對等關稅最快4月才會施行，推升整體亞幣齊揚。匯銀主管表示，現階段美元表現疲弱，亞幣普遍反彈，後續新台幣價位區間應會在32.5至32.8元之間震盪。不過，4月對等關稅不確定性因素大，預計3月底反應才會震盪加大，在此之前新台幣先慢慢往32.5元測試，32.8元附近出口商掛單不少，在此關卡有強力支撐。根據央行統計，17日主要亞幣以日圓大漲0.57％最多，其次印尼盾強升0.28％，新台幣升值0.23％居第三強，其餘升幅介於0.09至0.21％；但韓元、菲律賓披索及泰銖貶值，貶幅0.17％～0.33％。
「凱基股股漲」2025台股投資展望 建議投資人「漲上去捨得賣、跌下來要敢買」
台股年終紅包行情啟動了嗎？伴隨年底作帳行情、外資聖誕長假效應，再加上川普將於2025農曆年前上任，資金行情有望帶來一波紅包行情。凱基投顧去年為市場首家也是唯一預估台股2024年站上2萬點大關，並提早預告「2024下半年先蹲後跳，第三季回測2萬點、第四季向上反彈」，檢視迄今市場變化都相當精準，因此許多投資人持續詢問對台股2025年的看法，為滿足客戶需求，凱基證券與凱基投顧近日已於台北、新竹、台中和高雄舉辦四場「未來之鑰 2025台股前瞻論壇」近距離分享台股投資先機，同時「凱基股股漲」節目團隊特別企劃「2025台股投資展望」於YouTube頻道播出，並於年末推出「享投資選凱基開戶綁定送花鳥盤組」活動，即日起至12/31凱基證券新舊客戶首次開立凱基銀行交割戶或開立凱基證券分戶帳，皆可獲得精美的彩繪花鳥盤及台股定期定額手續費均一價優惠，幫助更多投資朋友掌握新一波台股投資機會。凱基投顧總經理鄭宗祺表示，台股將由2024年特快車在2025年變成普通車及雲霄飛車，指數目標較2024年最高點約再高千點。整體而言台股有機會維持多頭格局，主因全球經濟尚屬穩健、AI企業獲利持續亮麗支撐台股、降息循環有利股市以及資金動能充裕，預期指數有機會創新高但空間有限，走勢如同普通車，速度慢且常常停車，因為台股已連續兩年均大漲3成上下、2025年企業盈餘成長放緩、台股目前評價偏中高位。並且因為通膨降溫出現停滯、美國降息循環可能時間縮短幅度縮小、再加上宛如川劇變臉的川普重入白宮，2025年台股也將宛如雲霄飛車般震盪幅度加大，操作難度也將較2024年提高。建議投資人2025年的投資心態不是期待指數創多高，而是把握震盪創造的區間操作機會，投資策略要掌握兩個重點「漲上去捨得賣、跌下來要敢買」，不是如同2024年抱越久賺越多，而是改成波段操作方式，逢高時捨得調節，拉回時要敢於進行布局。「凱基股股漲」節目首席分析師許高銘認為2025年最大重點還是AI，但與2024年只要有AI題材就雞犬升天不同，2025年一定要精挑細選，選股原則是除了要有優異獲利成長也要評價不貴，此類標的兩種類型，第一種是股價還沒完全反應企業獲利成長動能，第二種是股價已經漲過但又回檔使評價回到合理、便宜，成為很好的介入點，值得關注的AI次產業有測試、伺服器、雲端服務、散熱液冷、銅箔基板及AI ASIC設計服務等；在非科技股可以密切關注兩個主題，一個是搭上川普提出「讓美國再度偉大」，受惠美國製造的重電、工具機、生技產業，另一個是在2025年台股震盪加劇情境下將吸引資金進駐的高股息股，如具有壽險與銀行雙主軸金控股或獲利穩健評價不貴的傳產高息股。以短期間來看，通常台股在年底年初容易有季節性行情，此期間投資人可偏多操作，但應留意2025年第一季可能出現轉折，因從獲利成長預估來看，第一季是明年單季獲利的高峰期，接下來第二、三季在隨著獲利年增率往下，更重要的是美股自11月初川普勝選迄今都在反應川普行情而表現優異，然川普1/20將正式就職，屆時難保不是利多出盡而導致轉折點提前於年初出現，建議投資人除了把握眼前季節性行情，也要留意年初、第一季轉折。此外，投資人也很關心川普上任後的債市投資策略，美國聯準會(Fed)自9月起啟動降息循環，投資人大舉佈局美國政府公債ETF，孰料美國經濟數據表現強勁、通膨降溫停滯可能打亂Fed降息步調，導致公債殖利率拉升，影響美國長天期公債相關商品表現疲軟。川普2.0之後，市場動盪將會加劇，「凱基股股漲」節目表示，衡量美國經濟強韌、Fed降息節奏快慢不定等諸多因素，建議投資人應逢高減碼美國長天期政府公債相關商品，轉進投資等級與非投資等級債券ETF，例如凱基A級公司債(00950B)及凱基美國非投等債(00945B)，就是現階段可關注的投資標的。「凱基股股漲」節目由凱基投顧資深產業研究團隊操刀，每周一至每周五晚上九點準時播出，今年不僅製作2025投資展望特別節目，並規劃「半導體、非科技股、AI科技硬體」等特輯影片，幫助投資人能對各產業面進行深入觀察，更多精彩內容可參考凱基投顧「凱基股股漲」YouTube官方頻道：https://www.youtube.com/@KGISIA.channel
房市限貸令+通膨「買氣持續噴發」 8月成屋代售量增2.5%
永慶房屋近期表示，8月以來銀行房貸審核趨嚴，永慶房產集團統計各大線上售屋平台待售物件，排除重複後，發現8月全台成屋市場待售量月增2.5%、約5000戶。熱錢大浪襲擊，房市內部有供需失衡、外部又有通膨預期，台股大漲、資金外溢房市，讓買氣噴發，今年上半年預售屋每坪成交均價年增幅約2.1%~17.1%，成屋每坪成交均價年成長率約6.7%~19.2%；房價漲勢不止，引起央行出手收緊資金水龍頭。馨傳不動產執行長何世昌分析，這波房市買氣暢旺，房價一波又起，是「天時地利人合」所引發的資金行情效應；以內部來看，2023年7月上路的《平均地權條例》的確從三讀到實施的短線過程中，有效打擊市場非自用買氣，不過新法中的「預售屋禁止轉售」規定，也同步讓新屋市場出現「反作用力」。何世昌強調，新法杜絕短進短出的投資客，但也意味著新屋市場來自短線客的換手供給被堵住了，預售屋市場新增供給管道只剩建商，出現「鎖籌碼效應」；以外部來說，今年起因政府調漲電價，讓市場產生對通膨、房價的上漲預期心理，讓房市供需結構被內外關鍵因素扭轉。房價漲勢不止，8月下旬引起央行再出手、祭「房貸減降令」收緊資金水龍頭，是否有效讓房市重回供需常軌，市場都在看；永慶房屋研展中心副理陳金萍表示，自今年8月起房貸審核趨嚴、利率拉高、成數降低、排隊等撥款狀況頻傳，房市資金急凍，衝擊民眾購屋信心。部分不動產經理以及何世昌均表示，央行這次收緊銀行資金雖是考量整體金融系統性安全，不過新制有利房市買盤轉趨理性、冷靜，而非讓買方感覺到「（房屋）今天不買、以後會更貴」的預期心理、加速購屋決策。
台股漲逾268點！大盤今年漲幅收斂至18％ 這一類ETF含息報酬17％
台股6日來到21,456.18點，上漲了268.47點，漲幅達1.27％，成交量大的00632R元大台灣50反1、新光金股價下跌，中信金、台新金續漲。而日前重挫千餘點創第三高紀錄，台股震盪，使得2024年來漲幅收斂至18.16％。觀察投信發行的台股各類型基金2024年來績效平均表現，其中以價值型16.92％表現最佳，其次依序為中概型13.52％、一般股票型11.93％、上櫃股票型11.87％、中小型10.73％、科技型10.54％，整體來看，台股各類基金平均績效皆全數不如大盤，不過平均仍有12.58％的表現。而被動式台股ETF平均表現由於不含息，今年來僅12.53％，如果是含息報酬則是17.16％。群益投信表示，台股走的是波段行情，猜測進場時點不易，不如採取定時定額方式進場，台股ETF投資風氣持續盛行，今年來也仍持續有多檔台股ETF募集與上市，即使歷經7月份的重挫，加權指數年至今報酬仍有18％，連帶台股ETF買氣也持續延燒。儘管台股目前水位不低，但仍有不少個股強勢表態，意味在任何環境下都有值得投資的標的，只要透過正確的投資方式，就不用擔心投資時點的問題。台股個股波動劇烈，基金投資的低波動優勢勝過個股，建議投資人不妨以台股基金或台股高息ETF來作為投資工具。群益基金經理人謝明志表示，就市場面而言，在AI科技大勢的驅動以及台股基本面修復下，帶動台股今年來表現突出，在現階段全球股市動盪之際，高配息可為投資組合帶來穩定的收益，存股族或是想中長期持有的投資人此時進場布局可以撿便宜，也能夠降低持股的成本。台股市場的存股領息風氣不減，也讓台股高息ETF成為存股族的最愛之一，愛好高息的存股族投資人，可以多把握相關投資契機。 群益基金經理人陳沅易指出，台股上半年衝高後拉回，近期仍處區間盤整格局，不過展望第四季，美國景氣穩定，低利率政策也得以延續，資金行情未退，台股後市仍可期。台股第四季最重要觀察關鍵還是美國選舉及川普的言行，此外看美國科技股是否持續強勢，因為與台股連動性高。操作上會建議採取區間操作的策略，低基期有成長動能且評價合理個股是較好選擇。
台股下跌反而好 公股高層：台積低於「這價位」可安心買
台股5日崩跌，公股高層指出，台股快速下跌後反而健康，預計年底前都將震盪，台積電750元以下就可以安心買，台股基本面並未改變，現在還是愈跌愈買。公股高層強調，現在台股只是把超漲的部份跌回來，原先就估計沒有大跌就不會大舉進場，頂多就是小幅持續進場。以過往的經驗來看，通常都是美國聯準會降息後3～6月後演出資金行情，以現在來看，預計最快也是明年第一季才會再度上演資金行情，預計年底前台股都將相對震盪，第四季有機會出現相對買點，今年底、明年初會出現最佳買點，而過去超漲的股票下跌後，將出現差異化表現。公股高層分析，以德國證券界教父科斯托蘭尼(Kostolany)提出的「遛狗理論」來看，也就是「主人走路時，小狗會跑來跑去，有時候可能跑得太遠，但總是會跑回主人身邊」，主人就是基本面、小狗就是股價，之前是股價跑太遠的超漲，之後可能會出現跑太遠的超跌，但總是會回來的，因此不擔心台股後市。以目前來看，若以台股權值股台積電明年預估每股盈餘48～50元、本益比15倍來看，合理價位就是720元～750元，之前本益比較高，現在來到815元，雖仍有下跌的可能性，但750元以下的台積電可以「安心買」。