極端氣候＋戰事推升糧價 分析師：農業類股成抗通膨對沖工具
由於極端天氣、俄烏戰爭和保護主義抬頭等因素推高了食品價格，農業類股本季表現優於全球基準股指。投資者們表示，8月以來全球市場表現不佳之際，對該行業的曝險可能是一個很好的通膨對沖工具。據彭博報導，最近推動食品價格上漲的因素包括了在歐洲和中國肆虐的暴雨、泰國異常乾燥的天氣、俄羅斯決定退出與烏克蘭的黑海走廊協議，以及印度禁止部分大米出口等，諸多理由合理推升了食品價格。根據世界經濟論壇今年1月發布的《2023年全球風險報告》，糧食供應危機是今年世界面臨的四大威脅之一。據外媒彙編的數據顯示，自7月初以來，一項追踪部分農業生產商總回報的指數，跑贏更廣泛的MCSI全球指數約3個百分點；該行業的表現優於大盤，因衡量食品商品價格的指標上個月漲幅為16個月以來最大。瑞士聯合私立銀行（Union Bancaire Privee）的能源轉型投資專家艾略特（Marc Elliott）表示，作為一種對沖的形式，他建議對食品類股票分配一些曝險，類似於通常對石油行業的曝險。他認為，投資該行業股票可能是對沖氣候變化和某些地緣政治風險的一個好方法。投資管理公司Lombard Odier表示，食品通膨的主要受益者將是那些生產設備和化肥等農業必需品的企業。該公司基金經理沃爾什（Conor Walsh）表示，農民一直是軟性商品通膨的贏家，更新設備的需求一直存在。在這一背景下，迪爾公司（Deere & Co.）、愛科公司（AGCO Corp）和凱斯紐荷蘭工業公司（CNH Industrial）等全球農機企業都將處於有利地位。他認為，世界人口到2050年將達到100億，需要找到一種可持續的方式來滿足日益增長的需求。目前在股票市場可以看到，更有效和可持續生產糧食的領域出現了增長的早期跡象，該趨勢也有利於此行業。摩根大通策略師在一份研究報告中也表示，糧食不穩定將成為「新常態」，氣候變化和生物多樣性喪失將導致危機反復發生，糧食通膨結構性上升。全球前幾大的食品和飲料生產巨頭，也可能在食品通膨的「常態」中擊敗同行。
