銅箔
」 台股 台塑 南亞 AI 欣興
AI伺服器帶旺銅箔基板需求 外資連10買「這檔」電零股創天價
美系外資高盛證券上周點名銅箔基板大廠台光電（2383），台光電11月業績報喜，股價連日走揚，13日終場上漲4.54％，收599元，創歷史新高，2024年以來股價漲幅近6成。隨著新型AI伺服器採用M8等級銅箔基板，推升高端銅箔基板的需求，高盛預測台光電將成為AI伺服器升級趨勢的主要受益者，2025年營收、獲利有望持續提升。台光電11月營收63.36億元，月增8.91%、年增49.98%創新高，主要成長力道來自CSP客戶需求推升。在外資連10日買下，台光電近日股價走揚，13日成交量突破1萬張，榮登強勢股王。6個交易日漲幅達13.66%。根據兆豐證資料統計顯示，個股股價連5漲以上，且昨日成交量在萬張以上只有1檔台光電（2383），台光電股價已連6漲，昨日收在599元，上漲4.54%，成交量達1萬333張，為昨日的強勢股王。展望12月，儘管面臨年底盤點因素，惟美系CSP業者ASIC平台11月積極下單，訂單能見度至2025年第一季，並且採用M8等級的材料，產品平均單價（ASP）顯著提升使產品組合優化，預期台光電12月營收將維持高檔。
「凱基股股漲」2025台股投資展望 建議投資人「漲上去捨得賣、跌下來要敢買」
台股年終紅包行情啟動了嗎？伴隨年底作帳行情、外資聖誕長假效應，再加上川普將於2025農曆年前上任，資金行情有望帶來一波紅包行情。凱基投顧去年為市場首家也是唯一預估台股2024年站上2萬點大關，並提早預告「2024下半年先蹲後跳，第三季回測2萬點、第四季向上反彈」，檢視迄今市場變化都相當精準，因此許多投資人持續詢問對台股2025年的看法，為滿足客戶需求，凱基證券與凱基投顧近日已於台北、新竹、台中和高雄舉辦四場「未來之鑰 2025台股前瞻論壇」近距離分享台股投資先機，同時「凱基股股漲」節目團隊特別企劃「2025台股投資展望」於YouTube頻道播出，並於年末推出「享投資選凱基開戶綁定送花鳥盤組」活動，即日起至12/31凱基證券新舊客戶首次開立凱基銀行交割戶或開立凱基證券分戶帳，皆可獲得精美的彩繪花鳥盤及台股定期定額手續費均一價優惠，幫助更多投資朋友掌握新一波台股投資機會。凱基投顧總經理鄭宗祺表示，台股將由2024年特快車在2025年變成普通車及雲霄飛車，指數目標較2024年最高點約再高千點。整體而言台股有機會維持多頭格局，主因全球經濟尚屬穩健、AI企業獲利持續亮麗支撐台股、降息循環有利股市以及資金動能充裕，預期指數有機會創新高但空間有限，走勢如同普通車，速度慢且常常停車，因為台股已連續兩年均大漲3成上下、2025年企業盈餘成長放緩、台股目前評價偏中高位。並且因為通膨降溫出現停滯、美國降息循環可能時間縮短幅度縮小、再加上宛如川劇變臉的川普重入白宮，2025年台股也將宛如雲霄飛車般震盪幅度加大，操作難度也將較2024年提高。建議投資人2025年的投資心態不是期待指數創多高，而是把握震盪創造的區間操作機會，投資策略要掌握兩個重點「漲上去捨得賣、跌下來要敢買」，不是如同2024年抱越久賺越多，而是改成波段操作方式，逢高時捨得調節，拉回時要敢於進行布局。「凱基股股漲」節目首席分析師許高銘認為2025年最大重點還是AI，但與2024年只要有AI題材就雞犬升天不同，2025年一定要精挑細選，選股原則是除了要有優異獲利成長也要評價不貴，此類標的兩種類型，第一種是股價還沒完全反應企業獲利成長動能，第二種是股價已經漲過但又回檔使評價回到合理、便宜，成為很好的介入點，值得關注的AI次產業有測試、伺服器、雲端服務、散熱液冷、銅箔基板及AI ASIC設計服務等；在非科技股可以密切關注兩個主題，一個是搭上川普提出「讓美國再度偉大」，受惠美國製造的重電、工具機、生技產業，另一個是在2025年台股震盪加劇情境下將吸引資金進駐的高股息股，如具有壽險與銀行雙主軸金控股或獲利穩健評價不貴的傳產高息股。以短期間來看，通常台股在年底年初容易有季節性行情，此期間投資人可偏多操作，但應留意2025年第一季可能出現轉折，因從獲利成長預估來看，第一季是明年單季獲利的高峰期，接下來第二、三季在隨著獲利年增率往下，更重要的是美股自11月初川普勝選迄今都在反應川普行情而表現優異，然川普1/20將正式就職，屆時難保不是利多出盡而導致轉折點提前於年初出現，建議投資人除了把握眼前季節性行情，也要留意年初、第一季轉折。此外，投資人也很關心川普上任後的債市投資策略，美國聯準會(Fed)自9月起啟動降息循環，投資人大舉佈局美國政府公債ETF，孰料美國經濟數據表現強勁、通膨降溫停滯可能打亂Fed降息步調，導致公債殖利率拉升，影響美國長天期公債相關商品表現疲軟。川普2.0之後，市場動盪將會加劇，「凱基股股漲」節目表示，衡量美國經濟強韌、Fed降息節奏快慢不定等諸多因素，建議投資人應逢高減碼美國長天期政府公債相關商品，轉進投資等級與非投資等級債券ETF，例如凱基A級公司債(00950B)及凱基美國非投等債(00945B)，就是現階段可關注的投資標的。「凱基股股漲」節目由凱基投顧資深產業研究團隊操刀，每周一至每周五晚上九點準時播出，今年不僅製作2025投資展望特別節目，並規劃「半導體、非科技股、AI科技硬體」等特輯影片，幫助投資人能對各產業面進行深入觀察，更多精彩內容可參考凱基投顧「凱基股股漲」YouTube官方頻道：https://www.youtube.com/@KGISIA.channel
台塑四寶11月營收1186億元終止連3降 明年「這變數」迎商機
台塑四寶6日公布11月合計營收為1186.1億元，年減2.5%，但較10月成長7.2%，終止連3月營收下滑。其中台塑（1301）、台化（1326）、台塑化（6505）11月營收較10月成長，雖然近期外界質疑其股價表現不佳，但台塑表示，因川普關稅政策的不確定性，可能會出現一波提前向亞洲採購商品熱潮，可望短期內迎來商機。台塑公布11月營收181.47億元，年增10.6%，月增15.3%，創下2023年3月以來的近20個月新高。6日股價收在40.15元、跌0.86%。台塑表示，因客戶船期安排及颱風影響，部分液碱及PVC訂單延至11月交運，因此銷售量增加，加上中國大陸推出家電汰舊換新政策，帶動ABS需求增加。預期明年農曆春節後客戶會陸續回補庫存，且進入季節性需求旺季，加上川普提高關稅實施前的搶購效應，有利銷售。南亞（1301）11月營收219.65億元，年增4.9%、月減3.5%。6日股價收在37.5元、跌1.05%。南亞表示，公司11月營收略減，主要受到美國感恩節假期及聚酯瓶粒淡季影響，交運量下滑；電子材料產品營業額減少，主要是電路板景氣尚未恢復，但銅箔基板拓展網通、AI伺服器材料銷售領域，往高值化發展，營收增加。預期明年第一季整體產業環境變化不大，營收與2024年第四季相當。台化11月營收272.54億元，年減5.2%，月增2%。6日股價收在33.3元、跌0.59%。台化表示，原油需求疲弱，加上中東、俄烏衝突情勢多變，中國經濟下行且政府刺激措施不如預期，同業產能持續開出，影響原油價格及主要產品行情震盪走低。僅丙酮因同業減產及ABS接單穩定，平均售價略高於上月。目前針對明年農曆春節的市場備貨一般，第四季的市場需求疲軟，且川普上台後貿易戰結果難以預測，石化產品價格要等農曆年後才能比較看得清楚。台塑化11月營收512.44億元，年減7.9%，但月增12.7%。6日收在平盤39.7元。台塑化表示，11月營收比10月增加，主要是旗下第一套常壓蒸餾單元（CDU#1）及第一套重油加氫脫硫單元（RDS#1）定檢完成後重啟，帶動銷售量差增加60.8億元，但銷售價差減少2.9億元。12月的煉油廠平均日煉量42.6萬桶，第四季平均日煉量38.1萬桶，產能利用率為71%，輕油裂解廠因下游需求不佳，預計第四季平均產能利用率53%。
PCB重返8千億2／AI造浪台廠搶卡位 分析師：「並非通通復甦」抓緊這2領域
台股資金近期重回AI族群，PCB業者紛紛搶搭AI浪潮，釋出業績成長訊號，展望2025年，投資人要如何布局？啟發投顧分析師白易弘接受CTWANT記者採訪直言，「從產業角度來看，並非所有PCB業者都能復甦發展。」他指出，未來PCB產業的成長重點在於AI伺服器載板與車用板領域，建議「跌深反彈」時在布局。今年PCB產業整體回溫，台灣電路板協會（TPCA）數據顯示，上半年台商PCB海內外總產值達3722億新台幣，年增6%，分析四大應用市場第二季表現，通訊應用市場年增32%居首，主要受手機市場回溫及衛星通訊需求帶動，電腦應用在AI伺服器與一般伺服器需求上升的推動下，增長11.2%，汽車應用市場受電動車推動，年增11%，唯獨消費性應用市場因經濟不確定性和高通膨影響需求仍疲弱，衰退14%。儘管各大PCB廠第三季繳出漂亮成績單，對明年也釋出樂觀訊號，但白易弘提醒投資人，並非所有PCB個股都好，「所有PCB公司都希望做到AI伺服器載板這一市場，但目前來看，只有少數幾家，如欣興、臻鼎等有較多AI伺服器資訊板的出貨。當然未來，相關的PCB廠也會去努力拓展相關的業務。」CTWANT記者十月底走訪第25屆台灣電路板產業國際展覽會（TPCA Show2024）」，今年展出攤位超過1600個破紀錄，無不各顯神通，為要搶搭AI商機。TPCA理事長李長明致詞時表示，「預期PCB在AI發展與運用將會越來越多，看好在全球AI趨勢技術推動下，PCB產業將迎來全新機會，台灣的PCB產業正朝高值化發展。」AI時代來臨，引領浪潮的關鍵人物之一非輝達執行長黃仁勳莫屬，圖為黃仁勳2024年5月29日出席COMPUTEX主題演講。（圖／黃耀徵 攝）PCB龍頭廠臻鼎（4958）董事長沈慶芳表示，高雄路竹廠將重新定位為「AI中心」，目前產品已在開始打樣中，未來還會加碼投資，包括載板、HDI、硬板、軟板等與AI相關的產品都將進駐，預計投資數十億元，明年會有業績貢獻。IC載板廠欣興（3037）董事長曾子章指出，目前10%的載板營收來自AI的高階載板，明年還會更高，他相信在未來三年、五年乃至十年，AI都是重要投入領域。PCB及載板乾製程設備廠群翊（6664）正積極切入半導體先進封裝領域，董事長陳安順接受媒體聯訪時說，「群翊目前在手訂單預估金額約20億元，訂單能見度達6個月，明年IC載板和半導體先進製程佔比可望從今年約50%攀升至60%，第四季會比第三季好，明年營收可望較今年個位數成長。」老字號PCB廠燿華電子（2367）也切入AI伺服器周邊用板，董事長張元銘指出，目前正在與客戶洽談2025年的訂單，回報情況不錯，明年亮點應用包括車用、低軌衛星、AI等，而AI伺服器周邊相關產品的認證目標在2024年、2025年完成，預期2025年燿華營運將較今年好。銅箔基板廠聯茂（6213）執行長蔡馨暳透露，看好客戶在高階電子材料需求，高階膠係認證進度將快馬加鞭，受惠於AI資料中心產業和車用電子升級雙引擎成長趨勢，明年成長將加速。PCB鑽針廠商尖點科技（8021）則瞄準AI伺服器、低軌衛星、電動車等3大終端產品應用，採用最新鍍膜塗層，優化鑽針的耐用性及排屑功能。IC載板廠景碩今年七月間通過輝達認證進入先進封裝CoWoS供應鏈，被法人看好明年將賺至少半個股本，市值一度大增逾四成。（圖／方萬民 攝）而IC載板廠景碩（3189）的ABF新廠景碩六廠今年初開始量產，生產AI產品，但稼動率仍低閒置成本壓力大。景碩發言人穆顯爵指出，AI未來主流地位明確，市場對AI的期望值拉得很高，「若將半導體產業納進來，AI比重僅約15％最多20％。對載板廠來說，除了半導體產業之外，PC、消費性電子、手機需求也要回溫，載板才會大幅度成長。」投資人是否可布局PCB個股？法人表示，資金近期重回AI族群，前陣子較無人氣的題材股近期也開始暖身，若以第四季至明年成長性來看，AI占比高的PCB個股表現有望延續。白易弘則建議，PCB個股適合「跌深反彈」時布局，例如欣興的股價若回到月均線附近，約160元左右的位置可以留意，臻鼎具有直接供貨給鴻海的優勢，未來輝達GB200出貨時可值得留意；還可關注受惠AI伺服器帶動材料需求的個股，例如台光電（2383）、台燿（6274）等CCL（銅箔基板）廠，前三季獲利表現已優於去年一整年。
AI能源概念股夯！ Q3十大爆紅台股榜「這檔」奪冠
受到8月日圓套利交易引發的資金退潮影響，台股在第3季進入「價跌」和「量縮」的整理階段。Yahoo奇摩股市App今（30）日公布第3季「十大爆紅台股榜」和「五大爆紅ETF榜」，觀察發現在本季十大爆紅台股中，由AI及能源概念股主導趨勢；而五大爆紅ETF則聚焦科技類成分股和高配息ETF。十大爆紅台股榜中，AI及能源概念股為本季核心。特斯拉供應鏈之一的光學元件廠亞光（3019），搭上AI自駕車熱潮，帶動旗下車載鏡頭需求強勁，受投資人關注，奪下本季冠軍；積極轉型的光碟廠商錸德（2349）、穩居國內售電龍頭的雲豹能源（6869），均受惠AI綠能風潮吸引投資人目光，分別排名第二、第三。觸控面板設備廠TPK-KY（3673）近年積極布局綠電產業，及跨足太陽能儲能櫃領域，排行第八；傳動零組件廠業者羅昇（8374）則因半導體、自動化及綠能商機創下單月營收新高成焦點，排行第九。台灣第三大ABF載板廠景碩（3189）積極拓展AI伺服器市場應用，且得益於高階運算需求增加的話題，排行第四；汽車機電設備廠和大（1536）積極布局AI機器人領域，排行第五。半導體設備商均豪（5443）和晶彩科（3535）皆受益於AI，上半年繳出漂亮業績受矚目，分別名列第六、第七。軟性銅箔基板廠台虹（8039）受惠於iPhone新款手機備貨需求，在法說會揭示樂觀的獲利預期獲關注，排行第十。此外，近期備受矚目的金融界大事「新新併」主角之一的新光金（2888）雖在第三季網頁總瀏覽量中居冠，但季成長幅度未能擠入前十成遺珠。2024年第3季十大爆紅台股榜：1.亞光（3019）2.錸德（2349）3.雲豹能源（6869）4.景碩（3189）5.和大（1536）6.均豪（5443）7.晶彩科（3535）8.TPK-KY（3673）9.羅昇（8374）10.台虹（8039）在五大ETF爆紅榜部分則幾乎都是新面孔，不過可看出高配息持續受投資人歡迎。位居榜首的是曾有「暴力配息ETF」之稱的中信成長高股息（00934），年化配息率達8.9%，吸引股民關注。隨著美國聯準會降息2碼，債券相關ETF再度成為投資人焦點，元大美債20正2（00680L）和國泰20年美債（00687B）皆入榜，分別排行第二、第五。以科技類股為主要持股的ETF是本季ETF爆紅榜的另一大趨勢。FT 臺灣 Smart（00905）是少數給予高配息的市值型ETF，其持股分布在AI、電動車和5G供應商，以特選多因子指數建立投資組合受到關注，排行第三；國泰台灣5G+（00881）精選台積電、鴻海、聯發科等台灣科技龍頭，同時搭配流動性、獲利能力等指標，並依據市值排序，排行第四。2024年第三季五大爆紅ETF榜：1.中信成長高股息（00934）2.元大美債20正2（00680L）3.FT 臺灣 Smart（00905）4.國泰台灣5G+（00881）5.國泰20年美債（00687B）
快訊／嘉義工廠傳火警 濃黑煙竄出搶救中
嘉義中洋工業區南亞公司銅箔基板廠今（22日）發生大火，工廠2樓疑似熱煤油燃燒，現場濃黑煙竄出，至於詳細起火原因仍有待進一步調查釐清。
AI中下游組裝利潤不如預期？ 鴻海14日法說聚焦GB200、iPhone 16
台股一周以來震盪，其他電子類股跌7.2％，AI中下游組裝利潤不如預期，鴻海周跌9.7％，9日收盤價168.50元，漲幅達3.06％；8月14日登場的法說，市場預期會聚焦在輝達GB200、蘋果iPhone 16備貨等進度。法人分析，面對反彈後局面波動幅度應會縮小，搶短應謹慎淺嚐。科技股焦點還是在AI，關鍵個股是輝達，輝達上週曾跌破100美元價位，回補了跳空缺口，後續要觀察八月下旬的財報。近期最火熱的話題即是，大型科技公司巨額投入AI，到底是「未來投資」，還是「要股東買單的賬單」。美股「七巨頭」輝達 NVDA、META、特斯拉TSLA、亞馬遜AMZN、谷歌GOOG、微軟MSFT和蘋果AAPL，股價在2023年大漲，而在同一時期，標準普爾500指數則只整體上漲了24％；現在在AI的資本上共投入了千億美元。AI涉及供應鏈廣，整個AI產業包括製造組成伺服器的晶片和關鍵零組件的上游、伺服器代工廠的中游，以及軟體服務公司的下游。AI概念股上游供應鏈（AI技術研發及硬體製造）來說，GPU的Nvidia輝達、AMD超微、Intel英特爾。CPU的AMD超微、Intel英特爾。DRAM的三星、SK海力士、Micron美光。晶圓代工的台積電、矽智財IP的世芯-KY、創意、M31、智原；網通的聯發科、智邦；管理晶片BMC的信驊、新唐；高速傳輸的譜瑞-KY；封測的日月光。電源供應器為台達電、光寶科、群光。還有散熱部分有奇鋐、雙鴻、超眾、建準。伺服器電路板（PCB）則為金像電、博智、健鼎。銅箔基板（CCL）的台燿、台光電、聯茂。伺服器機殼的勤誠、偉訓、營邦。CPU插座的嘉澤。AI概念股中游供應鏈（伺服器製造及組裝），包括伺服器品牌廠的HP、戴爾、聯想、技嘉。伺服器代工廠的鴻海、廣達、緯穎、英業達。下游供應鏈（軟體服務及AI應用）有大型雲端服務業者的亞馬遜 AWS、微軟 Azure、Google Cloud、Meta。AI公司的OpenAI、DeepMind。算力服務的台智雲（華碩旗下）。永豐投顧表示，儘管美股出現止跌反彈，但是市場會開始嚴格檢驗AI投資的成效、景氣狀況，本週有美國CPI數據公布，能否營造景氣穩定、利率看跌的環境，值得留意；還要繼續觀察美國總統大選中，川普將會繼續申述他的關稅政策，民主黨也可能繼續推出科技戰的措施，也會引發相關產業波動。
產業回溫逐季向好 台塑四寶Q1獲利全面轉正淨賺80億
台塑四寶10日公布3月及2024年第一季營收與獲利，其中台塑（1301）3月營收較上月成長36.6％，成長居冠，累計台塑四寶第1季合併營收為3618.77億元，歸屬母公司合併稅後淨利為80.09億元。對於未來展望，3月全球製造業PMI都上升，電子、化工、聚酯及塑膠四大產業營收也皆回溫，預計4月營收較3月增加、第二季營收也會比第一季好。台塑第1季合併營業額481億元，季增0.8%、年減7.9%，合併稅後利益2億元，歸屬母公司每股稅後盈餘為0.03元。台塑表示，雖然第1季適逢農曆春節長假，出貨天數減少，不過第2季步入塑料需求傳統旺季，且美國消費者信心及經濟表現依然強勁，中國大陸持續推出經濟刺激措施，整體經濟活動轉趨活絡，可望帶動石化產品需求增長，預期第2季營業額會比第1季大幅成長。南亞(1303)第1季合併營業額586.3億元，季減6.9%、年減10.9%；單季歸屬母公司稅後利益為12.4億元，每股稅後盈餘0.16元。南亞表示，電子、化工、聚酯及塑膠四大產業營收皆回溫，電子材料受惠於AI相關產品需求強勁，應用於網通、伺服器用的高頻銅箔需求穩定成長，且記憶體市場價格上漲、晶片產量提升，加上近期國際銅價漲勢，客戶備庫趨向積極；塑膠加工產品因大陸政府扶植新能源車，及推動以舊換新、設備更新等政策，帶動相關需求提升，也讓營收增加。台化(1326)第1季合併營業額839.4億元、季減4.2%、年增1.1%；單季歸屬母公司稅後利益為15.2億元，每股稅後利益0.26元。台化表示，3月份合併營收重新站回300億元，今年第一季營收及利益比預期要好，不過市況有一點不如預期，主要是春節後下游接單遲緩，持續去化庫存影響旺季的市場表現，苯乙烯、酚酮等塑膠產品產能過剩問題仍然嚴重，台化的經營政策是做精不做多，會放棄紅海巿場及規格，銷售網拓展全球各地；第二季可見市場向上的動力。台塑化(6505)第1季合併營業額1711.96億元，季減2.7%、年減7.3%；單季歸屬母公司的稅後利益50.26億元，每股稅後盈餘0.53元。台塑化表示，各家機構預期第二季全球原油供給由過剩轉為短缺，預期庫存從第二季開始去化，市場預測美國可能7月開始降息，未來利率若逐步降低，將可進一步帶動全球經濟成長及油品需求，故油價可望保持穩健。
富豪新列傳／台積電也不能沒有他 「石化界愛迪生」96歲林書鴻正在研究「如何將CO2純化」
自從《富比士》（Forbes）富豪榜出現以來，台灣有間集團的三個創辦人或其子女就一直在榜上，這間鮮少曝光的神祕公司，就是僅次於台塑集團的第2大石化公司長春集團，若沒有長春的特用化學品，台積電、蘋果手機、甚至特斯拉，都可能面臨停工。長春集團聯合創辦人林書鴻以67億美元（約2100億元），名列2024年新春的《富比士》第四大台灣富豪。「公司成立以來就沒有虧過錢，因為不缺錢、所以也不用上市，專心做好自己就好。」96歲的林書鴻說起話來總是中氣十足、條理分明，捲翹的眉毛看起來非常精神。長春集團三家核心公司，包括長春石化、長春樹脂和大連化工，這三家公司在2022年營收大約4366億元，這還不包括其他數十家關係企業，因為沒有上市，所以外界很難看清全貌，然而富豪榜仍能將其排上榜單，可見威力。長春人造樹脂廠在1949年，由廖銘昆、林書鴻與鄭信義合夥投資設立，開發生產電木粉，1956年時成功開發並生產出耐水性極佳的尿素膠，讓台灣合板工業有史以來首次打進國際市場，接下來研發許多高品質的特用化學品，先後完成雙氧水、聚乙烯醇、冰醋酸、環氧大豆油、聚合醋酸乙烯乳化漿、醋酸、酯等下游產品。鮮少在媒體前公開發言的鄭信義，就曾特別向記者說到，為長春賺下第一桶金的尿素防水膠，就是林書鴻在簡陋的工廠廚房不斷攪拌、憑手部感覺做混合比例的拉力測試，經歷千次失敗才做出來的產品。台積電製程所需的電子化學品，長春是主要供應商。（圖／報系資料照、翻攝台積電官網）而今，台積電5奈米製程所需的電子化學品—高純度雙氧水、TMAH（四甲基氫氧化銨）顯影劑、稀釋劑、醋酸正丁酯、銅電鍍液、鈷電鍍液等，長春都是主要供應商。以雙氧水為例，他是台灣最大雙氧水製造商，也因為是世界第一最純的，才能作為半導體廠清洗晶圓的重要化學品，是台積電到美國、日本設廠時一定要帶著走的重要供應商。1968年設立台豐印刷電路工業公司生產印刷電路板，為長春集團及日本三菱集團合資成立之關係企業，正式跨入電子業。因為「斷料危機」，林書鴻提到，早年在做印刷電路板的積層板，有一次日本廠商幾乎停止供應銅箔，導致長春無法繼續生產，因此被迫著手開發銅箔，1987年起開始土法煉鋼，邊找資料邊試，各種不計成本地實驗，才能做出這樣地無可取代。特斯拉的電池使用長春的銅箔，連外貿協會都以此推銷台灣製造的強大。（圖／報系資料照、中新社）以銅箔來說，一般印刷電路板用的銅箔薄度大約在12至18微米間，手機與電動車的要低於8微米，這個已經很難做了，但長春生產的電解銅箔薄度只有5微米，可以提高電池效能，所以目前特斯拉美國廠高達60%電動車的電池，是使用長春的銅箔，長春在全球電動車鋰電池銅箔市占率約25%，包括苗栗廠和江蘇常熟廠，接下來還預計在北美投資設立鋰電池銅箔廠，業界估計，應用於5G伺服器與通訊基地台的RTF反轉銅箔，全球市占率應該也有六成以上。林書鴻說，長春賺的錢都在投入研發和設備，若過去沒有持續研發，就沒有現在的高值化，台灣就是沒產油、沒天然資源，所以才要作石化工業，因為我們有人、有智慧，如果一桶油賣80美元，我們做出來的產品可以賣到400美元，這也能增加很多就業機會。長春每年花在研發支出超過4%，比起很多科技業者還高，所以長春集團擁有上千項專利，大部分都是能走出實驗室、達到商品化獲利的優質專利，所以外界才會稱林書鴻是「石化業的愛迪生」。最近他在大力研發的是碳補捉，其實他早在2011年就向記者提過，長春已開發出將二氧化碳「廢氣」轉為醋酸產品，笑說「這個算盤打起來不划算，但為了環境好嘛！」當時投資百億，只是為了理想，在2023年，長春集團已能穩定年消化12萬噸CO2、量產出60萬噸醋酸，目前還在持續研發且精進中。近年來隨著全球對於碳排放越來嚴格，他想著要如何將CO2純化，達半導體能使用的標準，再創新商機。
上緯處分風睿能源完成交割 處分利益約16.44億元
上緯投控（3708）今（11日）表示，公司先前分別於2019年及2023年與總部位於美國紐約的資產管理公司Stonepeak簽約，出售95%及5%風睿能源，9月已完成所有交付條件，預計處分利益約16.44億元。上緯投控董事長蔡朝陽表示：「感謝Stonepeak在台灣離岸風電的投入，風睿能源現今的成長茁壯符合Stonepeak當時的承諾，也祝福風睿能源深根台灣，放眼國際。未來上緯投控將持續於碳中和及循環經濟領域加速前進，致力於可回收材料業務與研發，全力朝碳中和及循環經濟領域前進。」上緯投控指出，累積認列合約總價款為新台幣18.34億元、處分利益新台幣15.98億元，與原預估差異主要係因融資成本高於預期、疫情造就的施工延遲及成本高漲。另外，風睿能源5%股權交易處分價金美金800萬元、處分利益新台幣0.44億元。在陸續處分風睿能源(原名上緯新能源)股權，上緯對風電綠能的重視持續聚焦在材料開發，推出革命性創新產品—可回收熱固樹脂「EzCiclo易可收」/「CleaVER可立解」，更進一步建置回收產線，實現熱固樹脂所製複合材料產品退役後的循環再生利用的閉環工程，降解再利用推出再生系列產品包括再生碳纖維塑膠粒、再生碳纖維氈、再生碳纖維蓆。上緯表示，目前在台灣已建置回收示範線，一年可處理40噸回收複合材料，預計2024年在大陸建置產能，一年可處理2,000噸回收複合材料，最終設計產能為5,000噸，歐洲產能建置則在洽談中。同時上緯另正與工研院合作，藉助工研院長期在電子材料耕耘及公司材料研發的專長，將開發印刷電路板及銅箔基板等材料的回收再利用市場。
台股16350點半年線支撐可望止穩？ 兩岸開放團客激勵雲品寒舍大漲
儘管輝達財報十分優異，台股今天（25日）收在16481.58點，下跌289.29點，呈現周五台股AI總清算，單日指數跌近300點，AI概念股回檔3％至9％，典型利多出盡。法人分析，正是因為市場一面倒看好，輝達的股價實際漲幅不超過5％，還壓垮英特爾、AMD等。永豐投顧表示，觀光類股受兩岸開放團客訊息激勵漲3.3％，雲品漲9.3％、寒舍漲7.9％。半導體因輝達對高階晶片需求帶動漲1.8％，京元電漲28.2％、日月光漲8.9％。電腦及周邊AI利多出盡跌1.2％，廣達跌4.7％、緯創跌7.9％、技嘉漲9.8％。由於市場對輝達財報的優異滿抱期待，導致意見過於一致，結果在財報公布後利多不漲，短線賣盤湧出，回吐漲幅，終場一週大盤漲100.27點，漲幅0.61%，收在16481.58點，成交量波動不大，五日均量在3290億。永豐投顧以「利多出盡，清掃浮額」形容輝達與AI股，進一步觀察輝達財報造成股市上下沖洗，主要是輝達的利多已經為市場預期，實際數字再優秀也不能激起熱情，在激情過後，市場仍是回歸理性，加上隨著輝達財報透露建置投資AI持續擴張，投資機構也上調業績獲利指標，因此短線利多出盡，需多加留意「浮動籌碼」是否掃清及股價走勢透露的訊息。永豐投顧並指出，外資主攻權值股，週四指數大漲是外資拉台積電，但從近期投信標的來看，AI概念逐漸擴散，PCB、銅箔基板、散熱與矽智財等都有涉獵，短線操作可考慮參考；接下來大盤短線繼續震盪，注意觀察16350點的半年線支撐，應該可以止穩，AI股籌碼凌亂，建議逢低布局，可短可長，但不宜重壓，保持操作彈性空間。
80歲老董破冰行3／世界朝5G、電動車應用前行 林伯豐領著台玻新南向
面對科技產業朝「5G、電動車應用」前行，台玻2018年開發出用於高階PCB的Low.DK玻璃纖維布。這是繼美、日後世界惟3家成功的佳績，「經國內外終端大廠認證，玻璃纖維布需求進入快速成長期」，董事長林伯豐瞇眼笑起來像個小太陽，領著台玻走在科技賽道上。在5月一個雨後下午，林伯豐接受本刊專訪，描繪著他心中的台玻發展藍圖。台玻目前在台灣有5個廠、在中國大陸近20個，依產品應用概分為「平板玻璃、玻璃纖維、容食廚、汽車」4大類。玻璃纖維能用於車用印刷電路板（PCB）與銅箔基板（CCL）。（圖／報系資料照）值得一提的是，台玻2008年結合外資在江蘇成立「實聯化工」。「台玻是全球唯一自產原料『純鹼』的玻璃製造商，完整掌握玻璃產業，這是我父親的理想，所以我們在懷安做了化工廠，主要生產上游材料純鹼，副產品是安摩尼亞，銷售狀況還算理想。」林伯豐的垂直整合計畫，綜效正逐步顯現。 台玻在中國大陸投資積極，但也不是只看中國，台灣PCB供應鏈在泰國成型，林伯豐透露，正考慮赴馬來西亞和泰國設廠，強調：「不是把中國或台灣的產能遷過去，會是新的市場、新的投資。」被問及近三年台廠紛紛布局新南向，台玻現在才起步會不會太晚了？林伯豐說：「時機要正確，沒有來得及來不及問題，要有正確企業、投資夥伴都需要正確選擇。合資，有當地華商、政府協助是更好。」他等著地利、人和的時機。三三會今年參訪台玻旗下實聯化工。（圖／三三會提供）他更發揮商人的精算本色：「現在台灣的製造成本佔整個產品的24％、中國佔12％，東南亞還沒去，不過比例一定更低；而且我的印刷電路板PCB、銅箔基板CCL客戶已經到泰國… 我們希望就近供應。」他進一步分析遷廠與否的決策：「首先要考慮技術進步、第二是市場競爭力成本、三是客戶服務。」至於中國昆山廠因當地發展成商業區，應政府要求規劃成商住使用，「搬遷到新廠，要技術提升、規模放大、品質更好、成本更低；先前（2020年）把在大陸玻璃砂廠賣掉，因為大陸人經營比外資經營有利，資產活化後的資金會繼續在玻璃行業投資；我秉持父親理念『一人一業』，專心做事。」
AI伺服器進入爆發期 三族群受外資青睞
高盛證券指出，全球生成式人工智慧（AI）投資趨勢大行其道，全年AI相關伺服器出貨達15萬台，占總體伺服器出貨1％，但2024、2025年進入大爆發期，將年增75％與50％，點名ABF、高階PCB、銅箔基板（CCL）三族群，最青睞金像電（2368）、欣興（3037）等指標股。AI伺服器揚升浪潮大舉襲來，輝達登高一呼後，研究機構更積極將目光鎖定AI伺服器供應鏈，不斷挖掘深度受惠標的，吸引國際資金青睞，也將台股優質標的向外推薦。根據高盛證券研究，比起傳統伺服器，ABF、PCB、CCL在生成式AI伺服器中的內含價值多出了2至7倍之多，看好AI伺服器投資大趨勢將驅動三大族群成長，估計2023～2025年間，ABF、高階伺服器PCB、雲端CCL的市場規模成長幅度分別上看5％、25％與14％。在高盛的研究範圍中，最看好伺服器PCB供應商金像電，於生成式AI伺服器投資商機中受惠最深，將推測合理股價由122元，調高到140元；里昂證券日前才將金像電推測合理股價升至156元，金控旗下投顧則給予160元高目標價。高盛還看好CCL供應商台燿與台光電，股價預期為93元與250元，以及ABF／PCB／HDI供應商欣興，推測合理股價為235元。
台股2022第四季爆紅榜安控大廠晶睿奪冠 投資人瀏覽量翻倍的ETF是「這檔」
Yahoo奇摩股市App公布四大財經榜單，包括2022第四季「十大爆紅台股榜」、「五大爆紅ETF榜」，以及2022年度「十大熱門台股榜」、「五大熱門ETF榜」。回顧2022，台股上沖下洗，產業龍頭仍是股民關注焦點，年度熱門台股榜由話題不斷的「護國神山」台積電穩居榜首；航運雙雄表現不俗，「長榮」、「陽明」新船陸續加入營運，業績和股價逐漸回到常態，而航空雙雄「長榮航」、「華航」則隨各國防疫管制鬆綁逐漸復甦。ETF因股市震盪增加投資人關注，Yahoo奇摩股市統計ETF總瀏覽量年增翻倍，年度熱門ETF榜由元大高股息連續三年稱霸。'Yahoo奇摩「第四季十大爆紅台股榜」中，安全監控大廠晶睿（3454）受惠美中角力「去中化」的轉單效益湧現，重回市場目光焦點，奪下冠軍寶座；電動車長線持續看旺，宏碁旗下子公司建碁（3046）積極搶占歐美充電樁市場，躍升第2，近期更因跨足智慧醫療產業而備受矚目；國產車裕隆（2201）憑藉與鴻海合作電動車的話題以及國內超過五成的充電槍市占率受到投資人青睞，本季入榜第5名，第6名則是在電動車浪潮下趁勢崛起的鋰電池模組製造銷售廠新盛力（4931）。由於俄烏戰爭能源價格高漲，生產板式熱交換等熱能產品的高力（8996），業績、股價也隨之水漲船高，本季排行第4名。此外，電子晶圓持續擔任產業要角，掌握關鍵技術中小型企業也攻占榜單，其中晶圓光罩大廠光罩（2338）、IP大廠創意（3443），分別占據排行第7、9名；投資人同樣關注的還有唯一得到INTEL及AMD伺服器新平台雙認證的銅箔基板廠金居（8358）及今年重回蘋果供應鏈的老牌軟板廠商嘉聯益（6153），分別名列第8與第10名。平時較少上榜的玻璃陶瓷龍頭台玻（1802）本季則是高居熱門股第3名，台玻今年即使端出史上最高額配息，仍因中國大陸低迷房市、能源危機衝擊，需求持續低迷，第四季終於迎來旺季、需求漸強而備受關注。2022第四季十大爆紅台股榜：1.晶睿（3454）2.建碁（3046）3.台玻（1802）4.高力（8996）5.裕隆（2201）6.新盛力（4931）7.光罩（2338）8.金居（8358）9.創意（3443）10.嘉聯益（6153）Yahoo奇摩「第四季五大爆紅ETF榜」由國內目前唯一越南ETF富邦越南（00885）拿下榜首，受惠美中角力的轉單效益，加上越南政府持續放寬金融管制，股市出現外資買超現象，投資人看準逢低布局時機與越南發展前景，買盤強勁甚至還因此申購控管。高股息商品元大高股息（0056）以及元大台灣高息低波（00713）分別拿下2、3名；隨著中國大陸防控政策鬆綁，投資人期待股匯市谷底反彈，元大滬深300正2（00637L）也受到關注，排行第4名。此外，由於台股大盤經過短期反彈略顯疲態，有意避險的投資人開始轉進反向型ETF，元大台灣50反1（00632R）也因此擠進第5。第四季五大爆紅ETF榜：1.富邦越南（00885）2.元大高股息（0056）3.元大台灣高息低波（00713）4.元大滬深300正2（00637L）5.元大台灣50反1（00632R）2022年全球政經局勢詭譎多變，同時受到俄烏戰爭、能源價格大漲及美國聯準會強力升息等衝擊，台股一路下探跌破一萬三千點，還出動國安基金進場護盤、祭出禁空令。Yahoo奇摩「2022年度十大熱門台股榜」中，前十名被七大產業龍頭瓜分。疫情衝擊下，晶片一度奇缺，提高晶圓代工戰略地位，拿下年度第一的「護國神山」台積電（2330），受美中角力及晶片法案影響，凸顯其產業關鍵地位，穩盤國內經濟、股市，加上股神巴菲特慧眼入股、美國亞利桑那州新廠迎來美國總統拜登、蘋果執行長庫克等大咖站台仍穩坐排行冠軍；聯電（2303）同樣衝刺產能，營收可望挑戰歷史新高搶下第3。航運產業龍頭長榮（2603）、陽明（2609），業績和股價逐漸回到常態，也雙雙入榜，分別排名第2、4名；各國邊境管制放寬，航空業也逐漸復甦，長榮航（2618）及華航（2610）積極新開航線也換新飛機，分別入榜第6、7名。而電子組裝龍頭鴻海（2317），近年持續轉投資半導體事業，並積極推動電動車產業，拿下第5。面板龍頭群創（3481）與載板大廠欣興（3037）分別入榜第7、10名。不鏽鋼大廠華新（1605）則是積極擴大布局煉鋼事業帶動營運動能由年頭旺到年尾，加上中國大陸基建需求復甦，擠進榜單排行第9。2022年度十大熱門台股榜：1.台積電（2330）2.長榮（2603）3.聯電（2303）4.陽明（2609）5.鴻海（2317）6.長榮航（2618）7.華航（2610）8.群創（3481）9.華新（1605）10.欣興（3037）從Yahoo奇摩「2022年度五大熱門ETF榜」來看，元大高股息（0056）連續三年拿下冠軍寶座，最受投資人青睞，今年將原先30檔成分股改為50檔後，預期也將減少週轉率與單一個股波動影響；同樣具有高股息特性的國泰永續高股息ETF（00878）緊追在後，由2021年第5竄升至第2，成分股新增聯發科、瑞昱和中鋼等產業龍頭，並具有相對穩健、永續投資等概念；同樣元大投信旗下入榜的還包括第3、4名的元大台灣50（0050）及元大台灣50反1（00632R），兩檔ETF雙雙入列。具有高股息概念的富邦特選高股息30（00900）則主打成分股貼近市場真實配息，也頗受市場注意，排行第5。根據Yahoo奇摩股市統計，ETF年度總瀏覽量年增翻倍。（圖／Yahoo奇摩提供）2022年度五大熱門ETF榜：1.元大高股息（0056）2.國泰永續高股息（00878）3.元大台灣50（0050）4.元大台灣50反1（00632R）5.富邦特選高股息30（00900）
王瑞瑜造新台塑1／ 台塑新智能打敗特斯拉安全擺第一 她要建立「電力倉庫」第一品牌
「翰可過去購買特斯拉儲能系統，當他發覺我們的台灣自製能力，立刻與台塑新智能合作！」台塑新智能董事長王瑞瑜12月20日台南永康儲能案廠啟用當天，開心不已地宣布，接著要在台灣5縣市蓋6個儲能案廠，預計明年第三季啟用，打造全台最大、穩定安全的「電力倉庫」品牌。王瑞瑜一席話引人好奇，台塑如何打敗特斯拉？這故事要從翰可能源說起，該公司2008年從太陽能光電業務起家，擴展納入充電站、儲能業務，在2020年台電首次儲能自動頻率控制（AFC）調頻備轉輔助服務標案第一名，董事長陳洋淵指出，「原本第一套儲能設備向特斯拉採購，需要 6~7 年才回本，第二套時間更長，電池價格又逐漸攀升。」但今年發現，「台塑新智能價格較好，交期比特斯拉少四分之一，還有講中文、服務即時的在地客服。」陳洋淵立刻拍板，從特斯拉轉向台塑新智能採購儲能設備，希望成為能帶領國內能源轉型的一員。這支儲能國家隊首個啟用的台南永康儲能案廠，有6個儲電貨櫃，儲能量5.3MWh，在12月20日正式啟用後，投入台電電力交易平台（AFC），參與調頻備轉輔助服務(AFC)。翰可能源有充電站、儲能業務，認為台塑新智能是CP值高的在地好夥伴。（圖／台塑新智能提供）台塑生醫電池專案組研發處長舒英豪指著貨櫃內排列整齊的蓄電池，告訴CTWANT記者：「這每一個蓄電池都是獨立的，本身就是一個自我保護系統，任何模組有異常會直接斷電，不用被動等後台做決定。每一個櫃都感測裝置和消防系統，並配有冷暖氣，控制在電池最佳操作溫度15～35度。」接著他打開手機裡一個app：「我們維運小組，做更多準備在監測、早期預警，有電池早衰、一致性差或自漏電，會示警通知更換模組。」台塑新智能除了安全，還要做到有智慧的安全，「把意外發生的機率，減到最小最小。」和爭相投入儲能系統的水泥、汽車及電機電子業相比，台塑算是唯一能夠自行完整掌握產業鏈的。「我們不一樣的地方，在於台塑致力磷酸鋰鐵電池研究超過12年，相較鋰三元電池高度安全，未來儲能走入居家領域，安全一定是重點。台塑新智能電芯模組的儲能安裝，已獲得一系列的廠商認證，更是台灣唯一在磷酸鋰鐵電池領域受完整認證的廠商。」王瑞瑜說。台塑新智能董事長王瑞瑜8月宣布，旗下子公司台塑尖端能源，將與美國電動車公司aptera Motors合作，開發新一代的車用磷酸鋰鐵電池，目標兩年內出貨。（圖／報系資料庫）事實上，台塑的這支儲能系統產業鏈，就是在王瑞瑜的領軍下組建而成。台塑台塑集團2008年用投資長園科（8038）掌握鋰鐵的正極材料開始，2012年台塑（1301）生產電解液，2017年南亞（1303）製造銅箔、鋁塑模、Binder、配電盤、變壓器，2021年台化（1326）量產隔離PP膜與ABS合金，加上福懋科技BMS打件，南亞光電LED，台朔重工經營電廠，目前在新能源供應鏈掌握度高達70％。未來，台塑新智能規劃斥資160億元，在彰化蓋電池芯廠，預計2024年量產，屆時，自製率更達100％。這十多年來隱含在台塑集團各事業裡的電池技術，如珍珠般一顆顆撈出，今年七月終於串成電池、儲能產業，由台塑、南亞、台塑石化、台化及台塑生醫共同出資70億元，成立「台塑新智能」，進一步跨入節能、儲能、新能源與循環再利用等4大領域。莫怪王瑞瑜可以自豪地說：「無論是BMS（電池管理系統）或EMS（能源管理系統），台塑新智能都是自行開發，相較其它國外進口，在資訊安全方面更有保障，也不會有國安疑慮！」
中擬取消航班熔斷禁令 需求帶動銅價反彈7%概念股齊漲
今（7日）台股銅相關概念股多檔直奔漲停，據中信證券發佈研究報告稱，美聯儲加息預期軟化帶動美元指數大跌，銅價長期承壓後大幅反彈。銅價持續上漲，除基本需求帶動外，據彭博報導，中國政府可能會取消航班熔斷禁令，市場也傳中國可望鬆綁防疫政策，帶動近期一般工業金屬價格大漲，銅更一度飆漲7%。銅價上周五（4日）飆漲7.6％達每磅3.6865美元，創8月下旬以來最高收盤價，也是2009年2月以來最強單日表現，在銅價帶動下，今日相關概念股也飆漲，第一銅（2009）、綠電（8440）直攻漲停，建通（2460）、銅箔原料商金居（8358）皆大漲逾8％。供給端擾動頻發疊加地緣政治風險影響，今年以來銅礦新增產量低於預期。全球交易所銅庫存持續下降，為銅價提供有效支撐。在年底需求預期向好以及下游補庫存的刺激下，銅價有望重拾漲勢。銅價反彈有望帶動相關企業盈利和估值修復。貴金屬回收大廠金益鼎（8390）表示，銅價上漲望帶動公司銅銷售，金益鼎將廢棄物提煉出銅，再銷售給中國廠商使用，目前庫存中有4～5成都是銅，中國做為全球銅消費大國，在政策鬆綁帶動下，出貨動能可望加溫。另外，中國的銅現貨價格，近期也高於期貨，顯見需求逐步爬升，下游庫存水位較低，預料將有一波補貨潮。有報導傳出中國政府研擬取消航班熔斷禁令，在現行熔斷機制下，國際航空公司的某些入境中國大陸的航班會被暫時停飛一至兩周，具體執行措施取決於航班落地後檢出多少名冠病陽性乘客。儘管遭中國官方否認，不過銅持續處在缺貨狀態，帶動價格上漲。業界人士認為，全球銅庫存已降至危險水準，到年底庫存可能降至不到3天，全球最大礦商必和必拓集團（BHP Group）表示，隨著能源轉型加速，銅礦開採難度加大，長期銅市可能出現供應短缺。對於板塊的後市投資價值，隨著聯儲對加息週期的堅持和非農就業數據的分化，市場交易邏輯開始轉向衰退交易。而作為衰退交易的重頭戲，貴金屬的突破上漲或許意味著國際貴金屬價格已經走出了階段底部，展望未來半年到一年，貴金屬的表現值得關注和期待。
載板可抄底？1／三雄股價今年跌逾六成輸給大盤 法人送暖「2023年市場價格由賣方主導」
美中晶片大戰，科技廠驚魂未定之際，全球最強電路板聚落的台灣剛結束TPCA Show 2022（台灣電路板產業國際展覽會），超過450家參展廠商中，市場最關注的，莫過於展場入口最前面攤位的「載板三雄」南電（8046）、欣興（3037）、景碩（3189），是否觸底反彈？儘管台灣電路板協會（TPCA）預估，2022年全球PCB產值可達新台幣9,111億元，年增11.4%但在美國對中國高階晶片發出禁令以及3C市場黑天鵝不斷下，以全球市佔率32.8%居冠的台廠仍籠罩一片烏雲，其中，過去三年股價大漲10倍的ABF載板三雄，今年豬羊變色，股價跌勢慘烈。載板三雄營收及獲利表現依然勇健，但隨台股大盤今年一路走跌約33%，一起淪為難兄難弟。以欣興為例，今年前三季每股稅後純益已達15元，大賺1.5個股本，股價卻從今年高點261元跌落到106.5元，跌幅將近60%；南電更慘，從今年1月高點589元，一路不振滑落到最低177.5元，跌幅近70%；景碩則從今年高點233元，最低跌87元，跌幅近63%。日前甫結束的TPCA Show 2022，載板三雄欣興、南電、景碩的攤位位於「載板與高階電路板」專區，是展場中最顯眼的位子。（圖／方萬民攝）美系外資法人28日最新報告，由於市場需求加溫，今年的ABF供需狀況仍有17%的供給缺口，2023-2025年預估也還有14-20%的供給缺口，而美國的管制禁令，預估最嚴重的狀況也僅影響2023年15%的需求，因此「在供需仍有利於供給方的狀況下，市場價格仍將由賣方繼續主導。」在TPCA上展出通訊、伺服器等載板產品的南電，有母公司台塑集團旗下南亞（1310）支撐下，底氣十足，公司在營運展望報告中說，大型網通、伺服器、車載與工控用板等市場穩定，挹注ABF、PP 載板、銅箔基板等營收，且隨著原料及樹脂價格回升，環氧樹脂客戶補庫可望轉為積極，「10月營收會將略減，第四季營收將與第三季持平。」南電指出，包括5G、AI（人工智慧）、HPC（高速運算）、AIoT（物聯網）仍是長期趨勢，因此對於ABF載板需求都還是成長，整體產業依然維持健康。同時南電也持續針對2.5D/3D先進封裝趨勢，發展更多高階的IC載板產品，拉高高附加價值產品比重。景碩日前與中央大學簽訂產學合作意向書，左為中央大學校長周景揚，右為景碩執行長兼總經理陳河旭。（圖／報系資料照）至於在高階ABF載板產能擴充動作，南電旗下包括樹林廠一期、昆山廠二期，投產動作已提早，由原定的2023年第一季，提前至2022年第三季，至於樹林廠二期仍將按照計畫，於2024年第一季投產。 載板龍頭廠欣興則相對保守一點，董事長曾子章在TPCA Show會場上指出，「以前有客戶排隊，現在少很多」，但第四季營收會力拚與第三季持平或略微成長，但因為經濟不景氣及外部整體環境的黑天鵝變數多，客戶確實有減單動作，會調整資本支出及擴產進度。在今年TPCA上，華碩（2357）集團旗下景碩也展出多項產品，對於ABF載板目前供需市況，執行長陳河旭在24日與中央大學的產學合作記者會後表示，大約是平衡，不過，「當需求恢復正常後，預料很快就會再呈現供不應求的狀況。」2023年需要觀察的，仍是俄烏戰爭及中國封控等兩大變數，目前市場預估2023年中，市場景氣就會回升。換言之，ABF載板又會開始缺貨。
載板可抄底？2／「去年全球擴增20座晶圓廠」 TPCA理事長李長明：沒有供過於求PCB廠將掀南向潮
載板是否有供過於求的狀況？台灣電路板協會（TPCA）理事長李長明告訴CTWANT記者，晶圓代工廠產能持續增加，加上下游高階應用產品需求也增加，「載板的需求依然穩健，沒有供過於求的問題。」根據研究機構IDC（國際數據資訊）統計，台灣晶圓產值佔全球約67%，各級製程晶片所需的PCB，根據台灣電路板協會統計，台廠地位產值比重約50%。TPCA Show 2022（台灣電路板產業國際展覽會）今年展覽在疫情後配合國境開放，讓國外買家也入場，參展攤位家數超過450家，使用1286個攤位，聚焦「淨零碳排」、「載板與高階電路板」、「高值新材料」、「智動化」、「SMT」等面向。李長明從早到晚忙碌的出席論壇、研討會，特別撥空接受本刊訪問。對於外界最關心的載板供需狀況，李長明明確地表示，「其實從去年的全球晶圓廠擴廠多達20座的狀況就可以預期，載板的需求將持續增加！因為這些晶圓廠都會用到載板，當客戶都在擴產，載板的需求也當然會跟著增加。」5G的高頻特性，就是需要透過載板才能發揮。（圖／CTWANT資料照）根據據研調機構N.T.Information統計，台灣載板三雄以營收來看，欣興居全球第一，南電及景碩則分居第六及第七，且各家都有擴產計畫，引起市場擔憂恐供過於求。李長明不以為然地表示，「像是5G、HPC（高速運算）還有AIoT（物聯網）這些終端應用都持續增加，帶動對高階晶片的需求，自然也會推升對於載板的需求。」這些終端應用，不只增加新需求，更重要的，原本的需求量更大，因此不用擔心供過於求。李長明用手比了一下說，「就伺服器來說，原本一台所需要的載板尺寸面積大小可能只是2x2公分，但是因為進入到5G高頻，一台所需要的載板就成長到10x10公分，這樣對於需求量的推升的不是幾倍而已，而是20-30倍，也就是說，量的增加是相當明顯的。」而就全球關係地緣政治風險一事，台灣電路板協會11月中旬將與電電公會聯合帶團赴泰國考察。「當全球供應鏈出現變化，分散生產基地已經成為廠商自身甚至是客戶要求的，因此協會基於服務會員廠商的目的，也要盡力達成。」李長明說，台灣電路板廠將有新一波南向潮。泰鼎-KY是台系電路板廠中，生產基地全部位於泰國的廠商。（圖／李宜儒攝）不過，分散生產基地不是說去就去，還需考量當地的供應鏈狀況，李長明分析，以東南亞地區中的泰國為例，因為日本汽車品牌早就赴當地設廠，建立一批相對於其他東南亞國家完整的電路板產業供應鏈，讓泰國在電路板產業在東南亞居於領先的地位。目前有意願赴泰國考察的電路板廠，包括板廠燿華、銅箔基板（CCL）廠聯茂、台光電，而FCCL（軟性銅箔基板）廠台虹於今年5月已和泰國安美德集團（AMATA）簽訂「安美德春武里工業園區土地購置契約」，預計將投入3500萬美元，進行建廠，預計2024上半年正式量產。目前在泰國設廠的台系電路板廠則有泰鼎-KY、競國及敬鵬。
軟板需求疲軟Q4入淡季 台虹亞電全年營收恐衰退
消費性電子今年來需求持續走弱，軟板上游產業受影響程度大，軟性銅箔基板（FCCL）廠台虹（8039）、亞電 （4939）及聚醯亞胺薄膜（Polyimide Film，PI）供應商達邁（3645）第三季都走入旺季不旺走勢，第四季進入淡季影響下，全年可能面臨衰退。台虹9月營收8.7億元、月增8.57％、年增0.74％，第三季營收23.72億元，季增2.9%，年減11.69%，累計前九月營收為68.6億元、年減5.5％。台虹主要受惠美系新機推出，首批拉貨動能穩健，帶動8、9月營收較7月回升，台虹第四季進入需求淡季影響，法人估台虹2022年全年營收可能較去年的 94.05 億元衰退。尤其中系軟板廠的需求仍然疲軟，以及PC、NB、平板等消費性電子仍面臨去庫存壓力，導致總體需求不振，因此對下半年營運持平看待。法人表示，台虹今年手機客戶分布，大約60％為美系、40％中系，尤其今年在美系的部分是有所成長的，但中系需求衰退太多，導致整體成長動能受到壓縮，估台虹今年營收較去年小幅度衰退。展望未來，除了關注美系新品後續銷售狀況，以及中系庫存去化狀況外，台虹積極布局的車用產品，有望是明後年的營運亮點。台虹將投資3500萬美元在泰國取得1.4萬坪土地並興建軟性銅箔基板，預計 2後年上半年進入量產，鎖定當地日商藤倉、旗勝及在越南的住友等軟板廠需求，搶進泰國汽車供應鏈。亞電9月營收1.53億元，較上個月小幅增加，已未見下滑走勢，累計前三季營收為12.73億元、年減12.98％。亞電評估，此波電子業庫存調節，預計會到2023年第一季，不過公司積極投入的新應用領域已逐漸放量，有望成為明年營運成長的新動能。在生產布局部份，亞電東台廠已正式啟用量產，並陸續取得客戶生產資格認證，公司明年目標為昆山、東台兩廠可做到完全無縫接替生產，得增加彈性調度空間，同時兩廠均已完成太陽能板裝設作業，確保產線用電的基本需求。
生醫女王賣電池3／訂單暴增都因缺電 王瑞瑜想賣平價家用儲能「1套20萬有找」
「台塑新智能科技」6月初才成立，不到2個月就宣布打入美國太陽能車新創公司aptera Motors電池供應，還要賣大型儲能、工業儲能系統，董事長王瑞瑜甚至要賣1家4口使用1天的家用儲能系統。CTWANT記者調查，預計明年上市的家用儲能系統，一套20萬元有找，和歐美動輒70、80萬元，可說是物美價廉。「父親王永慶早在1990年代經歷能源危機後，就預言電動車將是未來的主流，並指示找尋合適的電池材料」。身兼台塑集團總管理中心常委、台塑生醫董座的王瑞瑜，7月上旬在台塑新智能科技成立記者會時感性地說。台塑集團的產品包山包海，囊括台灣民眾的住衣行，創辦人王永慶在逝世前最後簽署的長園科技投資案就是跟鋰鐵電池有關，當時由最看重的二女兒王瑞瑜負責執行，雙方最後分道揚鑣。2010年起，台塑更傾注全集團之力發展電池相關供應鏈，上游材料正極材、隔離膜PP、電解液、PC／ABS合金、銅箔、鋁塑膜、Binder；下游配電盤、變壓器、BMS打件、ESS研發生產、太陽光電、LED、電廠、離岸風電水下基樁分別由8間台塑旗下公司負責，中游的電芯則是台塑尖端能源處理，整組電池的自製率達到78%。負責核心技術的洪平松指出，台塑是台灣唯一1家做鋰鐵電池認證的廠商。（圖／台塑提供）如今，王瑞瑜已是滿口電池經，「台塑一直以來都沒有放棄鋰鐵電池，早期因為鋰鐵的克電容量都低於鋰三元電池，因此難以被電動車市場接納，但攻克關鍵技術後，目前鋰鐵電池的克電容量已經跟鋰三元電池不相上下，不僅安全也更平價。」前後花了12年，台塑新能源事業終於逐漸孵化，加上電動車趨勢及缺電議題不斷發燒，適逢電池需求暴增，因此台塑決定在彰濱工業區的6.1公頃土地上，分兩階段共注資160億元建置電芯廠，第1階段投資60億元蓋產能2.1GWh的磷酸鋰鐵電池芯廠，預計2024Q1投產，第2階段投資100億元，將產能擴充到5GWh，預計2025年啟動，2027年完工。同時也在台化彰化廠建置鋰鐵電池模組產線，目標在2023年底達到1GWh的產能；1GWh相當於100萬kWh，但台塑新智能總經理劉慧啟向CTWANT記者解釋，「這個產能在大廠眼裡其實非常小」，大陸寧德時代全球產能已達600GWh，即使德國福斯的電池芯廠也有將近600GWh。「台塑新智能未來也考慮到海外設廠，首先考量的地方就是東南亞。」他說。雖然台塑第1階段斥資60億元興建2.1GWh產能的磷酸鋰鐵電池芯廠，但大陸的寧德時代在全球已經有600GWh的產能。（圖／中新社）電池原料礦源有著落？劉慧啟說，「為了掌握上游原料，集團已積極在澳洲找尋礦源，除了直接買礦源外，也會透過投資去取得產能。」他不諱言，其他競爭者包括大陸、歐洲的電池芯廠、車廠，也在搶礦源。至於電池出海口，除了與aptera Motors合作外，也接獲不少工廠儲能設備訂單，「以前1個案子就是20MWh，現在是1個場域就是20MWh，最小也是5Mwh，大家都在搶儲能系統，主要就是缺電，各大工業區也都醞釀在建置大型儲能，因為跳電跳到怕了，以前缺水就會安裝水塔，現在儲能系統就是電的水塔」。劉慧啟說。本刊調查，台塑尚未推出的家用儲能系統，縱深、寬、高分別為30公分、58公分、101公分，主要作用是削峰填谷（離峰儲電、尖峰用電）、停電時備用電源，由於國外電業自由化，如果結合綠能發電，還可以賣電給電網，但目前台灣還沒辦法。最後，劉慧啟強調，「家用儲能系統也是我們努力的重點之一，因為王瑞瑜董事長希望把儲能系統的成本降低，讓每戶家庭都買得起，之前足以負荷1家4口1天12.2度電量的儲能可能要7、80萬，那王董是希望能降到20萬內，這也是我們目標，目前日本、台灣都已經有家用儲能在試單，明年的應該就能看到」。