錢世傑
」
台股ETF擂台3／美債長年期成新寵！這二位大學教授都加碼 買點看「準備降息期」
「其實，我不是很懂ESG說甚麼，先前的ETF部位就把00878出清增持00713，接下來則是布局00679B美債型ETF。」在中央、逢甲大學教資管系、會計系的兼任助理教授錢世傑跟CTWANT記者說，「預計未來的降息帶來的獲利空間，現在是『準備降息』的高原期，股價愈低會愈買入。」近期，隨美國聯準會結束升息腳步逼近，市場日益追捧台股美債ETF，目前共9檔，以「00679B元大美債20年」規模最大，已達1069億元，其次為「00687B國泰20年美債」的348億元、「00779B凱基美債25+」的272億，以及群益、富邦、中信、復華、永豐等。就連8月7日最新上市的「00931B統一美債20年ETF」，掛牌首日衝出超過6萬張成交量，一周以來雖有溢價但未超過1％，最高15.18元，但在周五股價下跌收在15元，本周一14日收盤來到14.95元，成交量2.8萬張，規模已逾102.24億元。在中央、逢甲大學教書的兼任助理教授錢世傑，分享他購買台股個股、ETF等看法。（圖／錢世傑提供）不過，美債ETF近二周期間不平靜，股價從下跌、回彈再到下跌波段。起先是8月1日，全球知名評級機構惠譽下調美國頂級3A信用評級為AA+，股神巴菲特第一時間表示會持續加碼美債，台股美債ETF股價在當周小跌後迅速反彈。接著，美國11日公布7月生產者物價指數（PPI）年增0.8％，超出市場預期的0.7％；若排除波動高的食品與能源項目，7月核心PPI年增2.4％，與上月持平，也略高於預期，市場預期美通膨壓力略見升溫跡象，美股期貨應聲下跌。「市場原本評估升息降息機率五五波，但最新的PPI數據顯示通膨仍是溫溫的，預判升息的機率可能比降息高」「我是會看遠一點可能要拖上二至三年的話，個人買『美債ETF』是要長抱幾年的，降息之前，還可以領到配息也不錯。」錢世傑分享個人經驗。擁有法學博士的錢世傑曾於2014年俄羅斯發動克里米亞戰爭時，進場買俄羅斯相關股票，他這招「危機入市」在投資理財領域聲名大噪。錢世傑觀察，市場普遍預期升息走到末段之際，他轉為開始布局美債型ETF，「我個人是買00679B元大美債20年ETF，看它的股價已經是來到下跌區段，與2019年的降息前後的45元來看，現在已經低下來到30多元。」有「億元教授」之稱僑光科技大學財務金融系助理教授鄭廳宜（中），常透過YT分享理財觀念與見解，人氣頗旺，8月12日他出席「榮耀20 ETF啟動財富博覽會」沙龍講座，現場座無虛席。（圖／李蕙璇攝）錢世傑並以股價階梯圖解方式說，「我認為在升息結束前會有一段『準備降息』的高原段期，在這段期間買入，我個人是可以接受溢價沒有超過1％都可以，同樣地，股價愈低會買愈多。」有「億元教授」之稱的僑光科技大學財務金融系助理教授鄭廳宜，曾對外透露說今年農曆年後，就跟女兒說可以天天買一張「美債20年ETF」，多次接受媒體採訪及透過他個人的YT、FB，闡述他會持續增持美債長年期ETF的原因。8月11日下午，他也應中信投信邀請出席台北世貿一館舉辦的「榮耀20 ETF啟動財富博覽會」沙龍講座，CTWANT記者就看到現場許多民眾提問，「甚麼時候是賣點？」「來到1％的時候！」鄭廳宜如是分享他個人投資觀點，即是指當未來美國聯準會的利率降到1％以下時，「我個人覺得獲利會不錯，現在會先抱著，然後最後全部賣掉。」台股ETF發展20年來，規模突破3兆元，在亞洲僅次於日本，且受益人數逾654萬人，等於每4人就有1人持有ETF，是投資人選擇標的熱門選項。（圖／方萬民攝）
抄底俄羅斯2／先搞懂空頭多頭「逢低買進不是抄底」 留意下市危機
當全世界緊盯俄烏戰事何時降溫熄火時，俄羅斯股市何時重新開市交易，備受搶著「危機入市」的投資人關注，「資金大逃殺？崩跌、鎔斷、大量賣出？可不可以低接？」多位投資達人打出警語，抄底時「要注意下市、無法贖回等風險」，以及「逢低攤平不適合空頭市場」。「基金一姐」專欄作者趙靖宇跟CTWANT記者說，「的確，有些群組投資人說要抄底，但千萬要注意『下市』風險；還有以為接到低點，結果卻還有一波波的低點。」「現階段，我會多觀望！很多人都在車上，俄股市跌了50.9%後休市，看ADR的跌幅，若恢復交易有可能再跌，淨值還未完全反應，有攤平念頭想抄底的，先靜觀其變。」趙靖宇並說，「回想2008年金融海嘯台股基金慘跌，當時真有人去抄底，結果也大賠。如今這個情況會不會再重演？有人想拿個幾萬元去體驗抄底，就要有承擔賠得起的風險，當然也有人會想『賭看看』，結果會如何，沒人敢說得準。」「最近也還有朋友問我，基金有沒有『下市』風險，尤其是看到俄股和在海外掛牌的俄國企業的股價下跌到要躺平，投資上更加要謹慎。」趙靖宇解釋，「國內基金、ETF就是要多了解其『淨值、規模』這部分，境外基金註冊地在海外，就是要仔細看契約規定」，「依金管會規定，規模太小，淨值跌太多，都有風險，近幾年股市不錯，還是有基金下市、清算合併，現在已有規模大者恆大的趨勢」。「基金一姐」專欄作者趙靖宇提醒，想要申購基金抄底，還要留意下市危機。（圖／翻攝趙靖宇臉書）「直雲的投資筆記」作者施佑青曾投資過俄羅斯相關的基金，他解釋，「俄羅斯是產油大國，油價與股市關聯大，想要投資相關俄羅斯ETF、基金，須注意『無法贖回的風險』。」他列出，目前在美股掛牌交易的五檔俄羅斯ETF，RSXJ、FLRU、ERUS、RSX、RUSL等，因俄羅斯股市關閉而暫時「停牌」；此外，「很多投信已經公布停止贖回俄羅斯的基金，想要停損也沒辦法。」「更重要的是，『逢低加碼』只適用於正常的多頭股票市場，並不適用於空頭市場。」施佑青提醒，「短中線來看，我對俄羅斯股市看空，尤其是不要再攤平俄羅斯基金，當自己的基金有大幅度下跌，最忌諱的就是『逢低加碼』。」「若想保護自己的俄羅斯基金，可同步做空股票市場，類似法人『現貨做多期貨做空』，就是避險的觀念。」「直雲的投資筆記」版主施佑青也警告說，「抄底」與「逢低買進」很不同。（圖／翻攝自直雲的投資筆記臉書）在2014年俄羅斯發動克里米亞戰爭時，進場買俄羅斯相關股票的大學教授錢世傑則說，「現在問我能不能進場，只能說，再看看，我也沒有進場」，「因為這次的情勢，與八年前很不同，差別在於現在有資金管制，讓人沒有想像，也沒有空間，等戰爭結束後再說。」錢世傑強調，全球主要指數供應商MSCE（明晟）與富時羅素（FTSE Russell）皆已宣布，將把俄羅斯股市自相關指數踢出，切斷俄羅斯股票與大型投資基金的連結，「這牽動全球上千億美元資金的流動與配置。」群益投信投資長李宏正則表示，俄羅斯與烏克蘭情勢發展仍需密切關注，短期主要受情緒面影響，導致市場波動反覆放大，對經濟的短期影響可控，倘若持續延燒，則須留意外溢效應是否擴大並對經濟帶來干擾。不過，「投資人也無須因此貿然遠離市場，不妨著重資產配置，透過定期定額、分批布局等方式降低投資風險，隨事件發展而調整投資策略與投資標的。」李宏正擬出三套劇本提供因應參考。一是若事件快速降溫達成協議，可留意積極型股債平衡組合基金，或以美股為核心的多重資產基金；若衝突持續升溫，則可留意高評等債券基金或債券組合基金；若現況延續，最終有望達成協議，可留意以美股為核心的多重資產基金，或穩健型股債平衡組合基金。