需求疲軟
」 製造業 台積電 景氣 裁員 經濟部
台化驚現「2字頭」創22年新低！ 分析師：甜甜價帶苦味
台塑四寶股價打到骨折，也引發外資賣壓，上周五收盤全數收黑，本周一16日台股大盤開高走低，但在最旺時，台塑四寶股價也沒有跟漲，台化（1326）甚至驚見2字頭，創下2002年以來最低紀錄。台塑四寶在6日公布11月合計營收為1186.1億元，年減2.5%，但較10月成長7.2%，終止連3月營收下滑，其中台塑（1301）、台化、台塑化（6505）11月營收較10月成長，其中台塑營收181.47億元，月增15.3%，年增10.6%，為近20個月新高。不過股價很不捧場，台塑四寶在16日大多跌逾1%，12點半左右，台塑跌0.65元、在37.4元，南亞（1303）跌0.35元、在33.25元，台化跌0.45元，力拼30元以上，台塑化跌0.55元、在36.75元。最值得關注的就是台化，他其實在9點開盤沒多久就摔到29.95元，一度失守30元大關，12點半再度撞擊29.9元，為20多年來的最低點，若以先前高點2018年9月的128元來看，更是腰斬再腰斬。但其實台化11月營收為272.54億元，月增2%，先前台化表示，原油需求疲弱，加上中東、俄烏衝突情勢多變，中國經濟下行且政府刺激措施不如預期，同業產能持續開出，影響原油價格及主要產品行情震盪走低，目前針對明年農曆春節的市場備貨一般，第四季的市場需求疲軟，且川普上台後貿易戰結果難以預測，石化產品價格要等農曆年後才能比較看得清楚。證券分析師陳相州表示，現在大盤突破23000，淨值比高達2.5，台化竟然還能維持在0.64的甜甜價，每1塊錢的淨資產在資本市場只要0.64元就能拿下，甜是肯定甜，或許帶點苦味兒，箇中滋味只有股民才知。
英國企業信心持續探底 勞動市場連續13個月惡化
英國商業信心持續下滑，導致11月職缺數量出現疫情以來最快速下滑。根據畢馬威會計師事務所（KPMG）與招募就業聯合會（REC）最新的月度報告，企業於11月的人力需求出現「急劇加速」下降，長期職缺數量的下降尤為嚴重，象徵英國勞動市場進一步惡化。同時，這也是企業人力需求連續第13個月下降。畢馬威集團執行長何特（Jon Holt）指出，企業面臨人力成本增加的預期，必須權衡預算，導致招募全面放緩。同時，BDO國際會計師事務所的調查顯示，企業信心已降至自2023年1月以來的最低水準。由於成本上升和消費需求疲軟，衡量企業產出的指數在11月的旺季創下2023年10月以來的最低紀錄，且首次顯示經濟萎縮跡象。BDO表示，聖誕節前後本應是企業最賺錢的時期，但考慮到企業持續面臨的重大挑戰，企業信心下降也是意料之內。工黨黨魁施凱爾（Keir Starmer）將推動經濟增長和提高生活水準作為政策核心，但政府10月宣布營業稅上調令商界領袖感到失望，可能進一步削弱了企業的投資與招聘意願。英國零售協會估計，因為企業保險負擔（NIC）從13.8％上升至15％，以及徵收門檻降低，零售業者將自明年4月起承擔23億英鎊的額外支出。同時，全國最低薪資調升也將使零售業再承受27億英鎊的成本增幅。報告指出，就業市場放緩和求職者數量增加可能對薪資成長帶來更大的下行壓力。REC執行長卡貝里（Neil Carberry）強調：「企業能否在新的一年重拾信心，將成為決定市場走向的關鍵」。英格蘭銀行總裁貝利（Andrew Bailey）近期暗示，2025年可能會進行多達4次降息，超出市場預期。他認為，這將有助於穩定經濟和勞動力市場，並提振企業信心。
台塑四寶11月營收1186億元終止連3降 明年「這變數」迎商機
台塑四寶6日公布11月合計營收為1186.1億元，年減2.5%，但較10月成長7.2%，終止連3月營收下滑。其中台塑（1301）、台化（1326）、台塑化（6505）11月營收較10月成長，雖然近期外界質疑其股價表現不佳，但台塑表示，因川普關稅政策的不確定性，可能會出現一波提前向亞洲採購商品熱潮，可望短期內迎來商機。台塑公布11月營收181.47億元，年增10.6%，月增15.3%，創下2023年3月以來的近20個月新高。6日股價收在40.15元、跌0.86%。台塑表示，因客戶船期安排及颱風影響，部分液碱及PVC訂單延至11月交運，因此銷售量增加，加上中國大陸推出家電汰舊換新政策，帶動ABS需求增加。預期明年農曆春節後客戶會陸續回補庫存，且進入季節性需求旺季，加上川普提高關稅實施前的搶購效應，有利銷售。南亞（1301）11月營收219.65億元，年增4.9%、月減3.5%。6日股價收在37.5元、跌1.05%。南亞表示，公司11月營收略減，主要受到美國感恩節假期及聚酯瓶粒淡季影響，交運量下滑；電子材料產品營業額減少，主要是電路板景氣尚未恢復，但銅箔基板拓展網通、AI伺服器材料銷售領域，往高值化發展，營收增加。預期明年第一季整體產業環境變化不大，營收與2024年第四季相當。台化11月營收272.54億元，年減5.2%，月增2%。6日股價收在33.3元、跌0.59%。台化表示，原油需求疲弱，加上中東、俄烏衝突情勢多變，中國經濟下行且政府刺激措施不如預期，同業產能持續開出，影響原油價格及主要產品行情震盪走低。僅丙酮因同業減產及ABS接單穩定，平均售價略高於上月。目前針對明年農曆春節的市場備貨一般，第四季的市場需求疲軟，且川普上台後貿易戰結果難以預測，石化產品價格要等農曆年後才能比較看得清楚。台塑化11月營收512.44億元，年減7.9%，但月增12.7%。6日收在平盤39.7元。台塑化表示，11月營收比10月增加，主要是旗下第一套常壓蒸餾單元（CDU#1）及第一套重油加氫脫硫單元（RDS#1）定檢完成後重啟，帶動銷售量差增加60.8億元，但銷售價差減少2.9億元。12月的煉油廠平均日煉量42.6萬桶，第四季平均日煉量38.1萬桶，產能利用率為71%，輕油裂解廠因下游需求不佳，預計第四季平均產能利用率53%。
傳產疲弱+川普衝擊 台經院10月製造業景氣續亮「黃藍燈」
儘管預期今年經濟成長率「保4」沒問題，不過製造業普遍擔憂2025年美國總統川普上任後的措施。台灣經濟研究院29日發布10月製造業景氣燈號，因油品、塑化及汽車等傳產出口疲弱，讓整體製造業景氣信號值由9月的11.88分，減少為10月的11.20分，為近八個月以來最低分，燈號續為代表景氣低迷的黃藍燈。台經院表示，全球製造業仍未全面復甦，致使部分產品價格依舊疲弱，拖累原物料投入面與價格面指標表現，讓10月製造業景氣燈號續為低迷的黃藍燈。展望未來，川普重返白宮，共和黨同時掌控參眾兩院，對貿易及移民等政策有較大裁量權，美國的平均關稅率可能達到二戰以來的最高水準，加徵關稅及縮減移民等政策可能推升通膨，進而影響聯準會政策調整方向，也會影響到其他國家的貨幣政策與匯率走勢，而貿易政策主張也將牽動台灣對美直接與間接出口，進而影響台灣整體製造業表現，這些都是未來觀察的重點。以產業類別來看，在紙業、化學製品、塑橡膠製品等，大多因中國產能開出與需求疲軟，產業景氣燈號維持在代表景氣衰退的藍燈。金屬基本業方面，雖有低價進口鋼持續擾市，但歐美對陰極型精煉銅及不銹鋼等產品需求增加，10月景氣燈號升為代表低迷的黃藍燈。在機械業方面，受惠半導體業者持續擴增產能、設備需求增加，但工具機等產品受ECFA關稅減讓終止影響，加上電子機械業廠商因DRAM、面板及PCB等廠商營收不如上月，看壞當月景氣表現多於看好者，景氣燈號續為代表低迷的黃藍燈。在電子零組件業方面，受惠AI及高效運算等應用需求持續擴增，帶動IC製造、晶片等出口及訂單續強，對美國、東協及印度等出口年增率續強，但也因日本、中國及歐洲出口轉弱，加上車用與工控等需求疲軟，影響成熟製程晶圓代工及DRAM業者訂單能見度，抵銷部分漲幅，景氣燈號續為代表持平的綠燈。在電腦、電子產品及光學製品業方面，受惠於AI及雲端產業需求暢旺，出口年增率續為雙位數，但蘋果新機銷售不如預期，抵銷部分訂單增幅，加上伺服器逢新舊產品轉換期及基期較高，生產指數年增率縮小至個位數，讓10月本產業景氣燈號續為代表持平的綠燈。
地緣政治衝突詭譎多變 油金價格高低起伏大
從中東、俄烏再到北韓，全球地緣政治情勢詭譎多變，牽動近期國際石油和黃金價格大起大落。俄烏互射飛彈引發上周油價和金價周線飆漲6％後，以色列可能與黎巴嫩真主黨達成停火協議，中東緊張緩和讓油金價格重挫。國際油價和金價近日大洗三溫暖，25日市場避險情緒降溫，導致美國西德州期油收盤重挫3.2％，布蘭特期油收低2.9％。26日油價止跌反彈，西德州期油揚升0.8％，報每桶69.48美元，布蘭特期油亦上漲0.8％，升至每桶73.58美元。金價繼上周收復2,700美元大關後，隨著中東局勢緩和川普提名貝森特（Scott Bessent）出任財長，削弱黃金的避險吸引力，25日現貨金價暴跌90美元，跌幅深達3.3％，降至每盎司2,625美元，寫下6月7日以來單日最大跌幅。26日金價止跌回穩，盤中上漲0.25％，報每盎司2,631美元。在全球地緣政治情勢方面，以色列總理尼坦雅胡發言人證實，內閣預計26日就以色列與黎巴嫩真主黨停火協議進行投票，尼坦雅胡「原則上」已批准協議。在此同時，分析師指出，俄羅斯軍隊正以2022年2月開戰以來最快的速度向烏克蘭挺進。過去一個月俄國占領的烏克蘭領土相當於半個倫敦。俄國和西方官員表示，俄國近期攻城掠地大有斬獲，且自美國允許基輔利用美製飛彈攻俄，戰爭進入最危險的階段。此外，美國智庫研究員依據衛星影像研判，北韓正在擴建一座關鍵武器製造工廠，該廠負責組裝俄羅斯用來攻擊烏克蘭的短程彈道飛彈，也就是西方熟知的KN-23。莫斯科和平壤均否認北韓向俄國提供武器攻打烏克蘭。Phillip Nova分析師薩赫德瓦（Priyanka Sachdeva）表示，油價易受地緣政治消息影響，缺乏基本面支持，加上無法維持近期漲勢，反映全球對石油需求疲軟，這也意味著未來油市恐持續波動。
PCB展今登場「逾1600攤位秀新趨勢」 李長明：AI推動高值化發展
台灣印刷電路板產業年度大事-「第25屆台灣電路板產業國際展覽會（TPCA Show 2024）」23日起在台北南港展覽館登場，今年展覽涵蓋AI、5G、高速運算、載板技術、伺服器、基地台、淨零碳排放及電動車等關鍵技術領域。台灣電路板協會（TPCA）理事長李長明表示，在全球AI趨勢技術推動下，PCB產業將迎來全新機會以及廣闊發展機會，台灣的PCB產業正朝向高值化發展。李長明在致詞時表示，今年展覽規模空前盛大，展出面積較去年成長30%，展出攤位超過1600個，吸引來自全球610家知名企業品牌參與，匯聚超過4萬名國際買主齊聚一堂。他表示，今年展覽強調AI人工智慧在電路板產業的發展和應用，包括了5G、高速運算、IC載板技術、伺服器、綠色科技及電動車等關鍵技術領域。在全球AI趨勢技術推動下，PCB產業將迎來全新機會以及廣闊發展機會。李長明直言，2023年全球PCB受高通膨的影響，導致需求疲軟整個全面衰退，然而台灣PCB的產值仍回落至新台幣7698億元，還是領先全球，其中在IC載板、伺服器、衛星、車用的比重也都在增加，顯現出台灣的PCB產業正朝向高值化方面發展。另外，受地緣政治影響，台灣PCB產業自2020年底開始興起南向投資潮，其中以泰國的投資案最為顯著。面對此議題，李長明表示，隨著新廠在今年第四季產能陸續開出，國際人才以及供應鏈完整就變成當前重要的課題，TPCA在泰國也成立了泰國PCB聯誼會，積極推動各項的產學合作。為此，他進一步說，「今年展會也特別成立泰國主題專區，將於泰國多所大學簽訂MOU，定期展開TPCA在泰國的科技人才培育計畫。在展覽期間，我們安排泰國學生做導覽，以及舉辦泰國投資解說會，這些動作都是希望我們的產業可以順利落地。」經濟部長郭智輝致詞時表示，PCB產業被譽為「電子工業產業之母」，無論是發展5G、衛星通訊、電動車、AI高端運算伺服器，都會使用到印刷電路板，台灣發展PCB產業已經超過40年的歷史，擁有全球最完整的產業供應鏈，在全球電子資訊產業中位居領先且重要的戰略位置。他表示，為了促進PCB產業持續進步，經濟部透過特別預算，持續輔導產業低碳化、智慧化升級轉型，推動產業以大帶小，引領在地供應鏈成為減碳轉型。此外政府已預告修正產創條例第10條之1，延長租稅優惠，納入AI及減碳投資，期望在年底前於立法院通過正式實施。
9月手機降價排行出爐 「iPhone 16」竟占4席
蘋果秋季發表會的舉辦，不僅引發新機熱潮，也是各大手機品牌推陳出新、降價促銷的好時機。根據傑昇通信統計9月份手機銷售數據，公布最新降價手機排名，本月進榜單機降幅範圍介於3%至14%之間，整體總降價幅度則在4%至49%內。傑昇通信統計9月份手機銷售數據，公布最新降價手機排名。（圖／傑昇通信提供）傑昇通信指出，本月多款手機祭出降價優惠，其中降價幅度最大的是Google Pixel 9（12GB/256GB），單機降價高達2,700元，而vivo V30（12GB/512GB）則以累積總降幅近5成，總降價金額破萬元，成為９月降價榜雙冠王。傑昇通信分析，雖然整體手機市場需求疲軟，消費意願低落，然而各大品牌為搶占市場份額，紛紛推出降價優惠。最明顯的是占降價榜4席的Google，上市首月直接包辦降價榜前4名，降價冠軍Pixel 9（12GB/256GB）降價金額高達2,700元，另一款機型Pixel 9 Pro XL兩規格容量，單月就有2,500元的降價。除了Google Pixel 9外，像是Sony Xperia 1 VI（12GB/512GB）、華碩ROG Phone 8 Pro及小米14 Ultra等旗艦機也紛紛加入降價行列，平均降幅達4%。傑昇通信表示，在蘋果新機上市前後，各大品牌不惜祭出更大力度的促銷；不僅旗艦機，中階手機市場的競爭同樣激烈，尤其是單月降幅最高14%的Motorola edge 40，由於上市已屆半年，當各品牌紛紛推出性價比更高的產品，只能透過降價來刺激銷量。9月降價榜上，累積總降價金額最多的單機是vivo V30（12GB/512GB），總降幅49%逼近半價，傑昇通信認為，隨著新機V40系列發表，影響舊機降價是最主要的因素，沒有新機迷思的消費者，更可趁勢入手規格齊備，前後鏡頭搭載5000萬超廣角大光圈，結合OIS與EIS雙重防手震，同時具有多人自動對焦功能，連招牌柔光環也升級，還降價10,200元的V系列中階機。值得注意的是，開賣才一周左右的iPhone 16降價幅度前所未見，本月也強占降價榜4席，不必等前代降價撿便宜。傑昇通信觀察，單月降價2,010元最多的iPhone 16 Pro（1TB），以及平均降幅達5%的標準版iPhone 16，主要源於市場供需狀況，特別是今年iPhone 16新機維持定價，加上標準版iPhone 16三款容量貨量齊全，通路端才有可操作的降價空間。同時，價差大的前代機型仍有少量現貨在市面流通，促使新機必須降價維持競爭力，也反映出手機市場競爭的激烈程度。
「保鮮盒元祖」特百惠驚傳聲請破產 天價負債金額曝光
美國知名家居用品品牌特百惠（Tupperware）以保鮮盒起家，然而現在卻出現破產危機。據了解，特百惠債務超過7億美元（約新台幣222億元），目前計畫聲請破產。根據彭博社報導，特百惠在需求疲軟的情況下，經過多年努力重振業務，但最終仍不敵大環境，預計最快將於本周申請破產。知情人士表示，這個家居用品品牌在近年大部分時間裡一直在致力於食品儲存，在違反債務條款，並聘請法律和財務顧問後，該品牌正計劃申請破產。消息傳出後，股價下跌超過50%。在進行破產準備之前，特百惠與其貸方就如何管理超過7億美元的債務，進行了曠日持久的談判。貸方今年同意在違反貸款條款的問題上給予該公司一些喘息的空間，但該公司的情況繼續惡化。報導指出，申請破產的計畫還沒拍版，仍有可能發生變化。針對破產傳聞，特百惠沒有回應。為節省成本，特百惠6月關閉位於南卡羅萊納州的最後一間美國本土工廠，解雇近150名員工。去年，為了扭轉業務局面，更換了執行長和幾名董事會成員，任命戈德曼（Laurie Ann Goldman）為新任執行長。
多事之秋！才爆全球大裁員 三星又傳「這主顧」想換人「恐重創代工業務」
近期三星集團可以說是進入多事之秋，雖然先前三星電子股價一度上漲，但由於外資拋售，導致三星集團總市值在短短2個月內跌破600兆韓元，蒸發近130兆韓元（折合新台幣約3.39兆元）。除此之外，外界也傳聞三星電子將在全球的部分部門裁減最多30%的員工。在印度當地，三星員工也因為低薪關係爆出大規模罷工事件。而最棘手的是，目前傳聞Google有意將晶片生產的工作交付給台積電，取消與三星的合作。根據《路透社》報導指出，有消息人士表示，三星總部已指示全球子公司在今年年底前，將銷售和營銷人員削減約15%，行政人員則削減高達30%。報導中提到，這項裁員計劃將影響到美洲、歐洲、亞洲和非洲的員工。雖然具體裁員人數和最受影響的國家及業務部門尚未明確，但有6名熟悉內情的人士確認這一全球裁員計劃的存在。而根據三星最新的永續發展報告指出，截至2023年底，三星共僱用267,800名員工，其中超過一半（147,000名）位於海外。在這些員工中，製造和開發部門佔據大多數，銷售和營銷人員約25,100人，其他領域則有27,800人。與此同時，根據《Businesskorea》報導指出，截至9月11日收盤，三星集團17家上市公司的總市值跌破600兆韓元大關，降至593.874兆韓元，與2023年年底的657兆韓元相比，不僅明顯下降，三星集團的市值在短短2個月內蒸發了近130兆韓元。報導中也提到，三星電子在7月時曾透過優異表現，將股價持續推高，集團市值一度突破720兆韓元。但隨後由於外資持續拋售，從9月3日到11日這段時間，外資淨賣出額接近3.6兆韓元，股價連續7個交易日下跌，11日當天，三星電子股價更跌至64,900韓元，市值降至387兆韓元。之所以會有這次明顯下跌，主要是PC和移動記憶體等半導體需求疲軟，多家證券公司因此下調了對三星電子的目標價。分析師們預計，由於半導體需求低迷，三星電子第三季度的業績可能會低於市場預期。而根據《Businesskorea》另一篇報導指出，這次Google Pixel 9系列手機是採用三星4奈米製程，但Google可能會因為良率問題，會將Pixel 10系列的手機處理器轉移給台積電製造。報導中提到，有專家分析表示，Google之所以會考慮更換代工廠商，其中主要原因之一是三星電子的良率問題。據了解，三星的3納米製程良率僅有20%，遠低於台積電的的水平。而如果此傳聞屬實，會對三星電子的代工業務將造成重大打擊。除此之外，報導中也提到，有跡象顯示，Google可能會連未來的Pixel 11系列，都會採用台積電的2納米製程技術Tensor G6處理器，這代表Google接下來可能會與用台積電取代過去有長期往來的三星電子。而在罷工方面，根據《路透社》報導指出，三星位於印度清奈附近的工廠，因為其員工不滿長期低薪，就於6日爆發大規模的罷工抗議，參與員工人數多達800人，接近原本1800名員工的一半。而雖然勞資雙方曾進行溝通過，但由於雙方並未取得共識，所以讓罷工行動持續進入到第5天。報導中指出，根據印度工會中心（Centre of Indian Trade Unions，CITU）的調查發現，在印度的電子產業並沒有幫員工進行適當的薪資調整，而且員工處於弱勢，幾乎沒有集體談判的機會。而其中，三星給予印度員工的平均月薪為2.5萬盧比（折合新台幣約9500元），而CITU則要求三星應在三年內幫員工加薪至3.6萬盧比（折合新台幣約1.3萬元），但雙方並未取得共識，因此罷工行動持續進入到第5天。報導中提到，三星印度廠每年可幫三星集團帶來120億美元的收入，占其在印度年收入的三分之一。而且這次三星印度廠罷工事件是目前印度外資中最大規模的罷工，同時也為印度總理莫迪的「印度製造」計畫上蒙上一層陰影。
美墨西哥灣颶風恐影響煉油產能 國際油價9日谷底反彈逾1%
受到美國墨西哥灣有可能形成颶風，進而影響沿岸地區煉油產能的影響，油市從上周的低谷反彈，上周布蘭特油價周線重摔10％，跌到2021年12月以來低點，西德州中級原油周線重挫8％，跌至2023年6月低點。而今（9）日國際油價漲逾1％。澳新銀行（ANZ）的分析師表示：「在經濟情勢日益暗淡的背景下，原油創下了 11 個月以來的最大單週跌幅。上週五美國就業數據疲軟，引發市場對全球最大消費國石油需求疲軟的擔憂。」在9日亞洲早盤，歐美油價電子盤見紅回歸，美國NYMEX-10月西德州中級原油期貨價漲0.88美元或1.29％，報每桶68.55美元，倫敦ICE-11月布蘭特原油期價上漲1.05美元，報每桶72.11美元。美國國家颶風中心（National Hurricane Center）8日表示，墨西哥灣西南部的天氣系統可能在抵達墨灣西北部之前形成颶風，而該灣區沿岸占美國煉油產量的60％以上。本周至今國際油價已跌5.3%，不過隨著石油價下跌，OPEC+上週四（5日）表示，將把石油自願減產每天220萬桶的期限延長11月底。獨立市場分析師Tina Teng也指出：「市場信心由上周賣壓稍微恢復。」
航運巨頭馬士基宣布停止「這一航線」 助攻貨櫃三雄營收衝高
因應中東紅海危機以及運力不足，全球航運巨頭馬士基近期宣布將逐步停止遠東 - 美東的TP20航線服務，此一舉動引發市場關注，因為亞洲至美東的貨櫃運輸供應已處於緊張狀態。 TP20 航線暫停可能進一步加劇全球海運運力吃緊的問題，進一步推高運價並提升貨櫃航運企業的營收，貨櫃三雄長榮(2603-TW)、陽明(2609-TW)及萬海(2615-TW)的業績也順勢推升。 馬士基的最新財測也反映了這一市場趨勢，將全年稅息前折舊攤銷前利潤(EBITDA)上修至70億至90億美元，指出全球貨櫃運輸需求持續強勁，紅海危機加劇了港口塞車問題，尤其是亞洲和中東的港口受影響最為嚴重。 另外空運市場的需求在第三季表現同樣亮眼，隨著電商平台如 SHEIN 和阿里巴巴旗下的速賣通出海貨量增長，年終消費性電子產品的出貨高峰也將進一步推動空運市場需求，華航 (2610-TW) 和長榮航 (2618-TW) 的貨運艙位早在年初就被提前包下大部分，這些電商的出貨量已達到蘋果出貨旺季的 10 倍，顯示空運市場在下半年的強勁需求。 在全球經濟不確定性增加的背景下，運輸業成為了相對穩健的投資選擇標的，中東局勢對海運市場的影響已經顯現，運力吃緊與運價上揚推動了貨櫃三雄的業績，空運市場則因電商與 AI 需求持續強勁，在原油需求疲軟、價格低迷的情況下，運輸業的獲利能力進一步增強。
網路設備大廠業務轉型 思科今年第二度裁員「人數恐過4千」
先前才在2月裁員4000名員工的網路設備大廠思科（Cisco），隨著公司業務重心轉移至網路安全與人工智慧領域，近期又傳出思科要裁減數千個職位，這次人數恐會突破4000人。根據《路透社》報導指出，有知情人士透露，這次思科裁員規模可能與今年2月裁掉的4,000名員工相當，甚至可能略高。而本次裁員計畫預計最快於14日與公司季度財報一同公布。這項消息傳出後，思科的股價應聲下跌近1%，今年迄今已累計下跌超過9%。報導中提到，思科作為全球最大的網絡設備製造商，近年來面臨主要業務需求疲軟和供應鏈受限等挑戰。為了應對這些困境，公司正積極轉型，將重心轉向網絡安全和人工智慧等高增長領域。今年3月，思科以280億美元收購了網絡安全公司Splunk，這是公司多元化戰略的一部分，旨在減少對一次性設備銷售的依賴，增加訂閱式業務的比重。在人工智慧領域，思科重申了在2025年實現10億美元人工智慧產品訂單的目標，並在6月設立了一個10億美元的基金，專門投資人工智慧初創公司，如Cohere、Mistral AI和Scale AI等。思科表示，過去幾年已經進行了20次與人工智慧相關的收購和投資。而思科的裁員並非科技行業的個案，近期許多科技公司都在削減成本，以平衡在人工智慧領域的巨額投資。根據追蹤網站Layoffs.fyi資料顯示，自今年初以來，已有393家科技公司裁員超過12.6萬人。
2024年IMD世界競爭力臺灣排第8名贏過美日韓 「這領域」退步最多
瑞士洛桑管理學院（IMD）18日公布「2024年 IMD 世界競爭力年報」 （IMD World Competitiveness Yearbook），臺灣在67個受評比國家中排名第8名，去年則排第6名；國家發展委員會表示，在人口超過2000萬人的經濟體中，我們是連續4年排名蟬聯世界第1。全球排名前10名依序是新加坡、瑞士、丹麥、愛爾蘭、香港、瑞典、阿拉伯聯合大公國、台灣、荷蘭、挪威；美國排名第12、中國排名第14、韓國排名第20、日本則在第38名。四大指標中，我國「企業效能」從去年第4名掉到第6名，成績較弱的是在勞動市場方面；包括生產力及效率、勞動市場與經營管理等排名較去年下降1至2名，不過在「社會大眾信任企業經理人」、「經理人具企業家精神」排名高居世界第1，「企業反應快、彈性大」、「顧客滿意度受到企業重視」排名第2，「董事會有效監管公司運作」則高居第3。「政府效能」從第6名掉到第8名，成績較弱的是經商法規，財政情勢也退步1名到第7名，主要是因為各級政府債務占GDP比率上升。但「基礎建設」從去年12名進步到第10名，像是「每千人研發人力」、「研發總支出占GDP比率」、「企業研發支出占GDP比率」、「中高階技術占製造業附加價值比率」等多項指標均名列世界前3。滑落最多的是「經濟表現」下降6名至世界第26名，主因是2023年全球高通膨與高利率環境導致終端需求疲軟，國內製造業持續調整庫存衝擊出口，加以廠商投資動能趨於保守所致。國發會表示，IMD世界競爭力評比可視為國家經社體系之總體檢，政府虛心看待評比結果，持續精進相關施政作為；今年全球經貿穩步復甦，國內製造業去庫存已接近尾聲，出口回升，將帶動經濟穩步成長。
輝達市值緊逼蘋果！僅差2500億美元 分析師：WWDC將成轉機
在人工智能（AI）熱潮的推動下，最大受益者輝達的股價可能很快就要超越蘋果，成為全球市值第二高的公司，後者在人工智慧領域還相對落後。幾乎所有的AI應用如OpenAI的ChatGPT，都依賴輝達的高端晶片，這使得該公司的股價在過去一年中近乎翻倍，當前市值已達2.7兆美元，較蘋果僅差2500億美元。華爾街分析師們也看好輝達。I/O Fund科技分析師金丁（Beth Kindig）日前就表示，該股的漲勢還遠未結束。她預計，輝達憑藉其堅不可摧的護城河，股價將在2030年前比目前水平飆升258%，市值將達到10兆美元。相比之下，蘋果公司今年早些時候把「市值第一」的位置讓給了微軟公司，這家曾經風光無限的公司，正在努力應對iPhone需求疲軟和中國市場競爭激烈的問題。其如今的市值2.95兆美元，僅次於微軟的3.09兆美元。有分析師表示，由於蘋果長期以來一直佔據主導地位，尤其是在增長和創新方面。但最近，該公司的創新曲線似乎已經趨平，顯示出未來增長放緩。另一方面，輝達能夠抓住一波又一波的增長。從遊戲需求開始，然後是加密貨幣，現在是人工智慧，他們已經能夠完美地將創新與需求相匹配，這等於爆炸式增長。當然，蘋果也不是毫無勝算，雖然該公司至今在AI領域還沒有什麼顛覆性的成就，明顯落後於其他科技巨頭。但蘋果即將於6月10日舉行的全球開發者大會（WWDC），根據美國投行Wedbush知名策略師Dan Ives的說法，這就是蘋果的第一個轉機。艾夫斯說明，今年的WWDC是十年來最重要的活動，因蘋果正準備發佈一系列人工智慧產品。他還預計蘋果將宣佈與OpenAI建立合作關係。艾夫斯補充道，所有這些功能都可能集成到即將於9月發佈的iPhone 16中，隨著越來越多的人升級他們的iPhone，這可能會引發「增長的復興」。他預計，iPhone的升級週期可能會超過2.7億部。美銀則指出，手機將需要更強大的計算能力，來處理人工智慧應用的日常使用，這對手機制造商來說，代表最佳的換新機會，推動22億部智慧型手機的活躍用戶進入到人工智慧階段。該行相信，開發人員將開發大量在蘋果手機上運行的人工智慧應用，從而為蘋果創造新的盈利點。
最新3月燈號「連3綠」！分數創近2年新高 國發會解讀：景氣持續回溫
國發會26日發布最新3月景氣燈號，景氣對策信號綜合判斷分數增加1分、升至30分，不僅連續第3個月亮出代表景氣「穩定」的綠燈，分數也創近2年新高；國發會經濟發展處處長吳明蕙解讀，國內景氣持續回溫，但相對於去年10月以來大幅走升，當前景氣動能已逐漸放緩。吳明蕙分析，受惠人工智慧等新興科技應用商機強勁，海關出口續為紅燈，帶動生產、銷售、機械及電機設備進口值等指標普遍呈現綠燈；不過，吳明蕙指出，出口表現集中資通訊產業，傳統產業表現沒那麼理想，背後隱含全球需求疲軟、中東戰事紛擾等不確定因素，都可能削弱成長力道。展望未來，國發會指出，隨全球商品貿易復甦，以及高效能運算、人工智慧等新興科技應用加速擴展，將有助延續出口成長態勢；投資方面，廠商對景氣展望逐漸好轉，有助帶動投資信心，加以企業因應淨零與數位轉型，仍將投入研發與製程改善，以及政府推動綠能、危老都更等工作，並續增公共建設 量能，皆可望激勵投資。內需方面，國內股市交易熱絡、勞動市場維持穩定，以及政府推動所得稅制優化及各項減輕負擔措施，提高家庭可支配所得，均有助維繫民間消費動能；惟全球景氣復甦仍受通膨緩降、高利率環境、陸美對峙、地緣政治干擾加劇等不確定因素影響，後續發展仍須密切關注。
花旗：汽車產業展望不佳恩智浦首當其衝 2024年每股收益較預期低3成
花旗分析師上周發布報告指出，由於晶圓代工龍頭台積電和德國運輸行業製造商大陸集團（Continental AG）展望不佳，連帶恩智浦半導體公司（NXP）日後也可能會表現不佳。花旗預測，汽車產業的調整將對模擬晶片公司造成負面影響，而恩智浦首當其衝，因公司56%的銷售量都來自汽車終端市場。報告中指出，台積電日前法說會上點出，下調了2024年汽車產業的成長預期。台積電表示，車電比3個月前看到情況更差，會是最後修正的一個領域，而今年看來，車電會是負成長。汽車需求疲軟是導致半導體（不含記憶體）整體市場前景，從去年同期預期的10%成長率下調至零成長的主要原因。同時，大陸集團也公佈了2024年第一季的初步銷售額和息稅前利潤（EBIT），均低於市場預期，同樣受到汽車市場需求疲軟的影響。具體而言，汽車業銷售低於預期2%，息稅前利潤率為-4.3%，遠低於市場預期的-1.8%。分析師進一步指出，台積電是恩智浦的主要代工廠商，而大陸集團則是恩智浦的十大客戶之一。他們在報告中寫道：「我們對恩智浦2024年每股收益的預期比市場預期要低30%以上。」基於此，該投行維持了對恩智浦的「賣出」評級。
美國原油庫存增加＋中國需求疲軟 國際油價跌3%至3周以來低點
國際油價17日下跌3%，為連續第3個交易日下跌，且收在3周以來最低點。分析師指出，由於美國原油庫存增加、中國能源需求前景疲軟，同時美國緩和中東緊張局勢，因此價格回落。根據美國能源情報局（EIA）數據顯示，上周（12日止）美國原油庫存增加 270萬桶，至4.6億桶，為連續第4周增加；而標普全球商品洞察的調查，分析師預期汽油供應量下降90萬桶，以及餾分油供應量將減少110萬桶。5月紐約期油收市報每桶82.69美元，下跌2.67美元，跌幅3.1%，為3月27日以來最大跌幅；6月倫敦布蘭特期油收市報每桶87.29美元，下跌2.73美元，跌幅3%，也為3周低點。據了解，全球最大石油進口國中國第一季的GDP年增率5.3%，經濟成長快於預期，不過在房地產投資、零售銷售和工業產出的部分，國內需求仍疲軟，中國第一季房地產投資年減9.5%。
2023年積體電路產值3.2兆 經濟部：今年恢復正成長但「這領域」有隱憂
經濟部統計處8日表示，受惠於高效能運算及人工智慧等新興科技應用需求不斷攀升，2014年1月12吋晶圓代工產值已由負轉正，年增7.2%，IC設計亦因業者旗艦級新品持續熱銷，年增14.5%，推升積體電路業產值年增8.4%，預期第1季產值年增率將由負轉正，且在上年各季基數相對偏低下，今年的積體電路業各季產值可望皆呈正成長。經濟部統計處8日公布的「產業經濟統計簡訊」提到，我國積體電路業的產值自2012年起連續11年正成長，並自2014年起超越石油及煤製品業及化學原材料業，產值躍居製造業各細行業之首；2022年產值3兆7431億元，創歷史新高。不過，2023年前3季，受到全球通膨及升息影響，消費性電子產品需求疲軟，供應鏈進行庫存調整，產值呈雙位數減幅下滑；一直到去年第4季才受惠高效能運算與人工智慧需求強勁，減幅收斂至1.3%。去年全年產值3兆2612億元，年減12.9%；產值仍為歷年次高。經濟部表示，我國積體電路業產值主要由IC設計、12吋晶圓代工、8吋晶圓代工、DRAM構成；12吋晶圓代工為我積體電路業最重要的支柱，去年產值2兆2181億元，占比68.0%，在先進製程技術上具高度競爭優勢，居世界領導地位，也是支撐積體電路業產值連續正成長的最主要關鍵，不過2023年在全球景氣不佳下，中斷連續11年正成長、年減8.4%，但在高效能運算與人工智慧的需求帶動下，產值減幅逐季收緩，2023年第4季減幅已降至2.6%。IC設計位居積體電路業上游，對終端電子產品消費市場之消長極為敏感，去年產值6954億元，占比21.3%，產值在2022年第3季時不敵消費性電子產品市場買氣走跌，年增率由正轉負，大幅減少30.6%，但IC設計業者致力擴展晶片應用領域，持續研發高階技術晶片，於2023年第3季產值減幅縮小至個位數的-1.2%，第4季更較其他積體電路業產品率先由負轉正，年增16.6%。然而8吋以下晶圓代工，2023年產值2027億元，占比6.2%。經濟部表示，由於國際市場上成熟製程新產能不斷開出，以及陸廠的價格競爭，擠壓我國8吋以下晶圓代工之成長空間，加上產業鏈因應市況下滑而持續進行庫存調整，致去年產值年減30.3%。DRAM方面，去年產值464億元，占比1.4%，也是自2022年第3季起明顯走跌，但2023年第4季隨國際大廠積極控制供給，加以終端應用規格提升，推高記憶體容量需求，減幅由前3季平均年減6成，明顯收斂至年減17.4%。經濟部表示，台灣的積體電路以出口為導向，去年直接外銷比率高達88.1%，出口金額1666億美元，年減 9.5%，其中以最大出口市場中國大陸與香港年減15.3%影響最鉅，但受惠全球供應鏈分散布局，帶動我國出口其他國家如印度年增137.5%、泰國年增21.0%、越南年增11.9%、美國年增8.2%、新加坡年增2.8%等逆勢成長，扺銷部分減幅。
特斯拉去年Q4交車量被比亞迪超車 市場估Q1更慘股價今年已跌13%
市場對特斯拉的熱情正逐漸降溫。特斯拉預計於最今（1日）公佈2024年首季交車量，隨後將於17日公佈盈利情況。而數位華爾街分析師因需求疲軟及競爭加劇，本周降低對其交車數據的預期值，並進一步下調目標股價。特斯拉股價今年3月累跌近13%，單一季大跌超29%，為上市以來第三大的季跌幅，成為標普500指數表現最差的成分股。德銀分析師Emmanuel Rosner特斯拉的交車量去年開始在全球的銷量增速明顯放緩，而其中最大的問題是中國市場的電動車製造商競爭加劇，與之相關的「價格戰」持續不斷。並下調特斯拉第一季的交車預期至41.4萬輛。Rosner認為，特斯拉在中國和歐洲市場的降價策略，雖短期內可能提振銷售，但長期來看將對利潤率和收益造成持續壓力。中國電動車大廠比亞迪（BYD）第四季交車量遠超特斯拉，成為全球第一大電動車製造商。該公司去年第四季交貨純電動汽車達52.6萬輛，比特斯拉多出4萬多輛，前者之所以勝出主要得益於其在中國的產品線更廣，且價格更便宜。中國乘聯會數據顯示，特斯拉1月銷量71447輛，年增8%、季減24%；2月國內零售銷量數據30141輛，年減11.1%、季減24.4%。根據FactSet編制的平均預測，預計特斯拉第一季交車量為42.3萬輛，低於2023年第四季的48.4萬輛，原先1月末市場預期第一季的交車量達到49.4萬輛。特斯拉今將美國所有Model Y車型的價格上調1000美元，在美國官網基本型售價33890美元起，長續航版售價38890美元起，高性能版售價42390美元起，並為部分新款Model Y提供7500美元的折扣。值得注意的是，根據特斯拉中國官網最新價格顯示，4月1日起，特斯拉中國全系Model Y同樣漲價，價格調漲5000元人民幣。基本型售價由25.89萬元人民幣，上漲至26.39萬元；長續航版售價由29.99萬元人民幣上漲至30.49萬元；高性能版售價由36.39萬元人民幣上漲至36.89萬元。DataTrek Research的聯合創始Nicholas Colas稱，交車預期被大幅下調，扼殺了投資者對特斯拉的信心。即使該數據最終略高於預期，也很難對其進行正面解讀。因為股價的估值往往與某個公司最薄弱的環節有關。對特斯拉而言，這個環節就是汽車業務。
中國需求降溫？ 華爾街投行憂特斯拉Q1交車量下調目標價至120美元
據FactSet數據顯示，預計特斯拉第一季交車量為45.7萬，相比之下，2023年第一季交車42.3萬輛，2023年第四季為48.4萬輛，而1月末市場預期第一季的交車量達到49.4萬輛。市場對特斯拉的熱情正逐漸降溫，特斯拉第一季交車量公佈在即，中國市場的需求疲軟，讓華爾街對其首季的交車量憂心忡忡，開始接連下調交車預期。長期看好特斯拉的Wedbush分析師Dan Ives周四（28日）表示，特斯拉當前正處「緊張時期」，第一季的交車量將在未來幾天公佈，而這一季或許會因中國市場需求疲軟成為特斯拉的噩夢，預計本季在中國交車量將比去年同期下降3至4%；儘管特斯拉在電動汽車市場上仍佔據領先優勢，但近期面臨的一系列需求問題已使其一季交車預期被大幅下調。與此同時，德銀分析師Emmanuel Rosner也出於類似的擔憂下調了對特斯拉的交付預期，將第一季的交車預期從42.7萬輛下調至41.4萬輛。Rosner認為，特斯拉在中國和歐洲市場的降價策略雖然短期內可能提振銷售，但長期來看將對利潤率和收益造成持續壓力，並將2024年全年的交車量預期下調至約190萬輛，低於普遍預期的206萬輛左右。摩根士丹利將特斯拉第一季交付量的預測值從46.94萬輛下調至42.5萬輛，全年交付量預期從199.8萬輛降至195.4萬輛；花旗也在最新發布的報告中，下調對特斯拉第一季交車量預測，從此前的47.3萬輛下調至42.9萬輛，同比僅增長2%。縱觀整個3月，已有多家投行下調特斯拉的目標價，包括摩根士丹利、德意志銀行、富國銀行、瑞銀和高盛，其中富國銀行的目標價最低至120美元，代表還要再跌30%左右。Ives表示，對於馬斯克來說，這是一個關鍵時刻，要讓特斯拉度過這個動盪時期，否則可能會迎來更黑暗的日子，如何度過這一時期將決定特斯拉的未來。Ives當前仍然看好特斯拉的FSD技術，這是顛覆性技術的關鍵支柱，但投資者的耐心正在耗盡，且馬斯克經常談論在特斯拉之外發展AI。特斯拉3月累跌超12%，年初至今累跌逾29%，在過去12個月中，跌幅達到9%，同期標普500指數上漲超30%。