高本益比
」 台股
聯發科15日股價一度衝上998元逼近千金 近21個月來新高
受聯準會放鴿消息支撐，美股14日集體收紅。台股周五（15日）開盤延續多頭，聯發科（2454）股價更是持續攀高，開盤後一小時成交量已逾3000張，上午成交量已超4800張展開放量強攻，盤中一度達998元，逼近1000元大關，終場上漲30元、收在996元，創近21個月新高。台股周五雖盤中持續震盪走低，不過接近尾盤有神祕資金挹注大盤力守紅盤，終場收報17673.87點，續創今年新高，上漲20.76點，漲幅0.12%，成交量4392.07億元。其中，聯發科周四雖然遭到外資調節賣超408張，但投信仍加碼131張，三大法人合計賣超294張，周五股價展開仰角強攻，漲幅達3.11%，成交量逾1.1萬張，蓄勢再戰千元關卡。聯發科表示，隨著手機市場庫存回復至健康水位，中國智慧手機品牌廠逐步回補庫存，加上旗艦行動平台天璣9300效應發酵。該公司智慧手機解決方案已取得全球領先地位，天璣9300的強大運算能力，也可望帶動2023年旗艦手機單晶片營收達到10億美元規模。預估第四季營收約1200億至1266億元，季增9至15%。法人預期，台股年底前多頭氣氛濃，外資大舉回頭加碼，高獲利、高本益比的千金股成市場焦點，聯發科將受惠手機市場需求回溫，另外在新一波的人工智慧（AI）浪潮也處於有利的地位，看好聯發科未來營運成長可期。此外，目前台股12千金已到位，若聯發科股價再度攻上千元，台股將出現13千金合體的盛況。
DRAM起風了3／景氣循環股怎操作？ 法人：「這三招」
投資人對於屬於「景氣循環股」的DRAM（記憶體）產業該如何應對？華冠投顧分析師范振鴻指出，策略基本上就是「買在高本益比，賣在低本益比」，也就是買在產業最慘最黯淡的時候等待復甦，當記憶體原廠報價開始水漲船高、產能陸續重啟的時候往往股價都已經在相對高處了。何謂景氣循環概念股？仲英財富投資長陳唯泰表示，包括航運、面板都是比較常見的產業，供需不平衡時價格就會發生變動，當供不應求時廠商競相擴產，到供過於求時又會有廠商退出，讓供需回到平衡。范振鴻分析，目前記憶體模組廠，以威剛及群聯兩家公司為例，兩間公司都在報價持續下跌之際，到現貨市場上持續掃貨堆庫存，尤其是群聯買貨的力道最兇最強勁，後續等待報價回升，有利於庫存的價值回沖。法人預期，南亞科第四季起，營運將隨庫存去化而逐季轉佳。（圖／周志龍攝）根據TrendForce報告指出，2023年第四季DRAM合約價格預計將季增13-18%，NAND Flash合約價格預計季增10-15%。而先前不管是三星、海力士或美光都已經大幅減產，並且各公司為了要讓獲利轉正的情況下，也先後對下游廠商提出漲價訊息。法人指出，記憶體模組廠對於報價的敏感程度遠大於記憶體原廠，相同的在股價方面記憶體模組廠的股價反應將會比原廠領先許多。以群聯來說，從九月初到現在上漲約20%，而美光則是近日漲逾15%以上，超過前波5月30日的高點，顯示這些族群已經開始提前反映明年復甦的市場預期。品牌廠十銓也在15日的法說會上指出，第三季末庫存增加到62億元，主要是因為DRAM價格已來到最底端，因此公司有計畫地從第一季就開始逐漸增加庫存，當需求持續增加，在原廠停止減產之前，價格將不會是現在的水準。AI導入手機跟電腦，將是未來DRAM重要的需求來源。（圖／翻攝自meta臉書）至於「記憶體」復甦題材能力延續到什麼時候？范振鴻表示，可以利用「股價淨值比」來做為一個衡量依據。從目前數據來看，以模組廠領頭羊群聯為例，目前的股淨比約莫落在2.6倍左右，而前一次的高點約落在2.9倍，換言之，股價還有上漲機會，只不過空間變得相對小了。至於記憶體原廠部分，以美光來看，目前的股淨比約落在2.03倍左右，前一次的高點在2.58倍，也就是說，記憶體原廠的股價還保有發揮空間，加上這次原廠減產的幅度相對前幾次循環都還來的更大，並且現階段上游業者報價相當強勢的情況下，投資人可以利用股價淨值比來判斷未來的上漲空間。
美債協商本周可望達成協議 台股恐拉回震盪整理
美國債務上限僵局將達成協議，費城半導體漲勢凌厲，帶動以電子股為主的台股表現，本周漲672點、指數來到1萬6174點，漲幅逾14%，僅次日經225指數；國泰證期顧問處經理蔡明翰警示，美債上限共識的利多已提前反應，由於短線漲多、美債按往例可能最後關頭達成協議，台股衝破萬六後，本周恐拉回震盪整理。蔡明翰表示，聯準會5月升息來到尾聲，市場甚至預期年底會降息，高本益比的科技股再度獲得市場資金青睞，以電子股為主流的台股也在這波趨勢下轉強。富蘭克林證券投顧表示，美國總統拜登與多位國會領袖針對債務上限協商取得進展，眾議院議長麥卡錫也表態，本周可望達成協議，鼓舞投資信心，美股四大指數收紅，其中，美光、台積電及三星皆表態，有意擴大在日本投資，激勵費城半導體指數漲勢突出。安聯投信從基本面分析，第2季企業獲利觸底的態勢大致底定，下半年有望朝溫和、復甦軌道持續邁進；以目前相關跡象來看，市場在歷經3、4月整理後，接下來只是復甦力道強弱，但不致於再出現W雙重底，股市下探的風險低。蔡明翰認為，台股突破萬六後，將邁入震盪格局，但拉回的幅度不至於太大；台積電股價來到532元，是落後補漲，科技股利多趨勢確立。
作帳及紅包行情同啟 台股封關周宜多不宜空
台股本周2022年封關，受惠作帳行情及紅包行情同步啟動，投資專家普遍對封關周收紅看法一致。法人指出，上市櫃今年獲利上看4.2兆元，挑戰史上次高紀錄，加上壽險及外資買盤將陸續歸隊，本周力拚14,600點～14,800點封關，為今年封關周行情畫下完美句點。Fed強勢升息衝擊全球股市，台股今年大跌3,947點，僅次於1990年重挫5,094點，略高於2008年及2000年3,915點及3,709點。就市值來看，台股今年蒸發13.02兆元，創新高，也遠高於2008年金融海嘯的10.91兆元。大陸解封將推動終端需求回溫，外資及壽險可望逐步歸隊。法人認為，壽險公司淨值偏低的風暴已過，將啟動OCI（其他綜合損益）持股的回補行情，對高殖利率股有正面助益。第一金投顧董事長陳奕光分析，本周為封關周，預期外資淡出賣壓趨緩，隨著大陸解封一步到位帶動醫材、醫藥商機，近期全球寒流天候碰撞事故帶動汽車零組件訂單商機，另明年全球歐美主要國家GDP成長下修，台灣GDP增幅仍超過2.5％具基本面優勢。指數可望守穩下方14,157點低檔，先看封閉12月中旬跳空缺口上緣14,649點，有機會再挑戰14,800點；隨明年元月資金行情，1月17日（金虎年封關）前挑戰12月初高檔15,152點、及1月30日（新春紅盤）後挑戰年線15,642點。統一投顧董事長黎方國表示，上周台股受到美股影響偏弱行情，日本央行意外調高殖利率曲線控制上限影響亞股大幅波動，且有中國解封後疫情快速攀升新變數，指數收低14,271.63點、周跌256.92點。觀察大盤月線下彎、季線走平，在外資聖誕節長假淡出台股，集團、投信及中實戶等內資主導盤勢力道增強，近十五年封關上漲機率達85％，研判本周指數將在半年線14,315點上下200點區間震盪。黎方國指出，指數空間有限，留意集團及投信作帳股，另貨櫃三雄近期股價抗跌，主要有明年配息的高殖利率題材支撐，逢拉回也可承接。陳奕光認為現階段留意五類股：1.高殖利率（貨櫃及散裝航運股）。2.高本益比（面板、記憶體、原物料股）。3.高疫情商機（生技醫材及醫藥股）。4.高成長（電動車股）。5.高政策支出商機（綠能股），其中面板、記憶體、原物料等景氣循環股，通常買在高本益比時的勝率較高。
金牛年台股封關周 中華電、聯發科法說登場
台股金牛年將於周三的1月26日封關，電信龍頭中華電（2412）、全球手機晶片龍頭聯發科（2454）也將於封關周舉行法說會，在元月底春節長假的約制下，法人認為市場投資人偏向謹慎，能否補量確認型態，應該是要拖到二月新春開市再議。中華電（2412）將在封關當日召開法說會，今年5G用戶成長與資本支出將是市場關注議題；IC設計大廠聯發科法說會則預計周四（27日）舉行，公布2021年財報、今年營運展望外，「股利政策、手機市況」等事業群發展與併購策略等，也成為焦點。永豐投顧表示，由升息引發市場反應，首先遭殃的是NASDAQ，因為NASDAQ含有大量的網路股、醫藥股，都是高本益比、甚至沒有本益比，於是股價率先修正。如果看NASDAQ走勢，明顯不同於其他指數，最大的問題是NASDAQ出現了跌破前低的現象，這不符合多頭市場一底比一底高的原則，是否意味趨勢改變，值得注意。永豐投顧並說，元月台股延續去年多頭衝力，開年不久就衝上18600點，再創歷史新高。隨後盤勢震盪，一度下探月線支撐，唯台積電不但營收創新高，法說更是利多大放送，獨力拉動指數重回高檔。如果把過去一年的大盤指數展開，可以發現一明顯的頭肩底型態，而且在12月底突破後，穩穩站上。唯一缺憾是突破沒有量能配合，而且在元月底春節長假的約制下，市場投資人都偏向謹慎，不願意承擔春節休市期間的風險，所以能否補量確認型態，要拖到二月新春開市。在國際情勢出現變化，FED在元月5日公布了去年12月的FOMC會議紀錄，顯示FED官員認為經濟走強和通膨上揚，可能有必要比之前預期更早，或者更快的調高聯邦資金利率，甚至有決策官員也支持升息後更快開始縮減資產負債表。
2022黑天鵝3／首見「升級版通膨型經濟成長」 國泰投信副總王誠宏：注意半導體、5G、綠能產業
眼前的通貨膨脹有很嚴重嗎？國泰投信首席經濟學家、全球經濟與策略研究處副總經理王誠宏告訴CTWANT記者，「各國央行將通貨膨脹定調為『短暫現象』，不是來自全球經濟強勁，而是疫情下導致塞港、缺工等，引發供應鏈短缺，加上需求不斷累積，供應不及所致。」王誠宏樂觀看待：「可預見的是，隨著疫情逐漸穩定，供應鏈短缺有機會獲得緩解，通膨也有望跟著和緩下來。其次，升息是景氣恢復正常的訊號，代表總體經濟的不確定性大幅降低，實為正面消息。」王誠宏表示，2022年全球將邁入史上首次的「升級版通膨型經濟成長」，即便供應鏈短缺緩解，但需求亦同步持續擴張，企業為提升產能而提高資本支出，今年第二季後將有機會迎來全面性景氣擴張。至於何謂升級版？疫情衝擊下，不少產業的供應鏈受創而被迫轉型，也帶動結合科技的新型態產業出現，形成產業升級的通膨型成長，也是未來極具成長潛力的投資標的。人工智慧結合雲端、大數據等技術後可發展成AI影像辨識系統，在智能電動車上用途相當多元，值得期待。（圖／報系資料庫）以近年熱門的半導體產業為例，在產業轉型的驅動下，晶片IC應用端拓展快速，除原先的智能型手機外，智能電動車、自動化設備、人工智慧、雲端、大數據、5G等產業對於半導體的需求大增。加上2017年5G所主導的科技新浪潮已經如火如荼的開展，接下來也不排除有更多具創新的應用將出現在人類的生活中，如元宇宙、電動車等，也都是未來長線趨勢財，值得投資人關注。此外，減少碳排放、達成碳中和目標已成為全球共識，能源也面臨轉型，生產方法也被迫做出改變，綠能備受重視，亦屬產業升級的一環。國泰投信指出，今年在升級版通膨型經濟成長下，各產業將遍地開花，不管是上述與科技、綠能相關的長線成長型標的，或是有機會在升息階段落後補漲的金融股等防禦型標的，甚至是與通膨有密切相關的能源類股，都將百花齊放。總結2022年，與其鎖定投資特定區域，選對產業更為關鍵，在升級版通膨型經濟成長的脈絡下，許多產業正在創造新時代，也預示未來的成長可期。國泰證期顧問處經理蔡明翰則表示，因為疫情的關係，在資金Party下股市頻創新高，但也導致物價通膨過快。其實早在2021年初，股市就已開始從半導體股開始，反應物價上漲的趨勢；但從去年初到去年底，無論美股還是台股都是屬於創高的腳步。其次則是借鏡3次升息的歷史。上一次是2008~2014年先縮減購債，在2015年開始升息，但期間股市仍是多頭上漲的局面。因此近期美股下跌只是短線的市場信心不足，主要是經濟過熱，必須要壓抑，除非是聯準會動作過大，才會造成經濟面降溫，讓經濟增長減速。由於疫情導致塞港、缺工，進而引發供應鏈短缺，但需求不斷累積，導致通膨惡化。隨疫情逐漸穩定，供應鏈短缺狀況或有機會獲得緩解。圖為美國加州洛杉磯港。（圖／新華社）蔡明翰說：「對應過去的記錄，其實縮債、升息跟原本想像的論點應該是完全顛倒。」「如果升息縮減，防禦性個股應該會反映，高本益比、高風險的科技股應該要轉弱，但這次還是上次，最強的都還是半導體、科技股，甚至持續創高。」蔡明翰認為，只要經濟面持續向上不變，拉回就是買點，不是賣點。蔡明翰表示，投資人，電子、傳產、金融都要分散佈局。而在強者恆強趨勢下，去年業績面強勢的族群，今年狀況也不會太差，像是營收強、財報強的個股，雖然本益比高，但表現還是比較強是。而對應聯準會提前縮表下，蔡明翰建議投資人可以抱股過年，但農曆年後要減碼。因為聯準會很可能會在第一季升息，而對比2014年，剛開始縮減購債，升息，市場會有恐慌性拉回，投資人若持股是滿的話，即使知道是拉回，也無法買進，所以要拿回現金因應之後的震盪，農曆年後的持股比例不應該比現在高。
台灣創新板將於7月20日開板 證交所：新創企業籌資首選
近年來，國內新創公司表現亮眼，新創生態圈儼然成形，為協助新創公司取得長期穩定的股權資金，證交所特別創設「台灣創新板」，並計畫於7月20日進行開板典禮。證交所表示，台灣創新板的開設，象徵國內資本市場邁向另一個新的重要里程碑。我們期待新板匯聚優質新創公司上市，鎖定國內具潛力的新創業者、進軍海外的台商公司，以及認同國內資本市場高流動性、高本益比及高附加價值的特質，進而願意來台上市的外國企業，透過創新板匯聚資本，站上新經濟時代的浪頭，持續向前邁進。根據美國調查機構Startup Genome發表之「全球新創生態系報告」相關統計數據，2020年國內新創公司籌資金額達美金2.84億元(約新台幣80億元)、全體市值約美金38億元(約新台幣1仟億元)。Startup Blink報告也點出國內電腦周邊、互聯網、生技醫療等新創公司整體表現擠進全球前十大排名。這些新創公司成功的背後，是創業者長期投入大量金錢、時間與人力所換取的成果；其中，最關鍵因素就在於資金的挹注。證交所指出，新創公司常無法負擔債務融資的高額成本，初期透過天使投資人、創投取得股權融資，終將面臨股東出場壓力；倘若新創公司能提早進入資本市場掛牌，將可循較低成本的籌資管道，亦可進行股權交易，如此對發行公司及原始股東乃係雙贏局面。證交所表示，台灣創新板搭起新創生態圈與資本市場的橋樑，引領新創公司邁向卓越。相較於傳統產業，新創公司多係從事數據分析、人工智慧及雲端計算等。這類公司沒有大量固定資產，資本額也不大，營運尚未達經濟規模，更遑論獲利能力。這與目前我國上市（櫃）條件係檢視公司量化財務標準差異甚大，亦不符合公司營運的經濟實質。證交所強調，新創公司無法進入國內資本市場籌資，恐造成其成長受限，抑或者選擇到海外證券市場掛牌。另，借鏡歐美先進交易所區分發行市場之板塊屬性，讓新創公司得以提早進入資本市場，成就Google、Facebook、Amazon等早期處於虧損的新創公司，蛻變為國際市場領導品牌。故台灣創新板的成立有其必要性，積極扮演資本市場協助新創產業發展的領航角色。證交所表示，台灣創新板打造創新性的上市平台，與一般板有明顯的市場區隔。上市條件以市值為核心，貼近投資市場給予發行公司的判斷價值，同時要求足夠的營運資金及新藥產品受監理單位規管，相關資訊充分揭露俾利於市場參與者投資參考；另發行公司可循簡易公發程序，適用較短的內控審查期間及重點查核項目，較能符合新創公司的營運實務；創新板公司上市後持續委由主辦承銷商協助上市後法遵作業，透過中介機構提供專業服務，減輕發行公司資訊申報作業的負擔；另考量合格投資人對新創產業具備較專業的投資知識，可提供發行公司更精準的估值，彰顯發行公司上市後股權再融資及股份流動性。
三月台股上看16800點？可先布局這三類個股 再擴及疫情震央股
永豐投顧對於三月台股展望，認為可從疫苗效果觀察景氣、市況及原物料、殖利率等指標，預估資金持續流入，宏觀上看16800點。挑選個股可由航運、塑膠、鋼鐵等，漸次擴及航空、觀光等疫情震央。永豐投顧表示，「疫苗見效，景氣升溫」是大家非常關切的重點。觀察全球COVID-19每日新增病例與死亡人數，很明顯的，在年初前後達到高峰後，新增病例迅速下滑，死亡人數也大幅減少，此一趨勢極大振奮世人，似乎已經看到隧道盡頭的光亮，金融市場則開始往疫情過後的方向預測，復甦關聯的原物料、資本投資等都是升火待發。事實上，亞洲疫情輕微的國家地區已經早就收到復甦的紅利，台灣元月份上市櫃公司營收達到3.29兆，僅較去年12月衰退10%，而相較於去年同期則是成長24%，景氣熱絡。另一方面，各種原物料價格普遍上揚，集裝箱運價固然是飛上天，工業原料與原油近120日都有20%以上的漲幅，無疑是景氣列車鳴笛、原材料率先開跑。要提醒投資人，「市況熱絡，明辨良莠」。目前主要國家仍在QE，因此資金供給充裕，因此行情雖有起伏，造成金融市場高潮迭起，令人目不暇給。元月下旬出現了GameStop的「韭菜起義」，讓人看到美國散戶勢力的興盛。接著比特幣在二月再下一城，衝上50,000美元，特斯拉公司也下場買了15億美元的比特幣，各種投資工具都是多頭表現，但回歸產業趨勢才是好投資。半導體的前景展望，是延續美中競爭的大戰略，當川普打開了貿易限制的潘朵拉盒子，歐美發達國家的企業再也不能安穩的倚賴亞洲的半導體供應鏈，至少在戰略層次上，必須重建有限的半導體產能，眼前的車用晶片緊缺尚未見到舒緩，未來供應鏈運轉效率會因為安全考量而降低，半導體產業的價值會被提升，至少在中短期台灣在半導體產業的地位不可動搖，股價的PB、PE將高於以往。至於在「原物料與殖利率」部分，二月份國際股市震盪的主要原因是利率快速爬升，市場對其做出多重意義的解讀：首先，認為利率快速爬升可能肇因於通貨膨脹，這連結到原物料價格的變動。然而回頭看短中長期利率走勢分道揚鑣，倘若通貨膨脹近在咫尺，短期利率不可能無動於衷，而且原料上漲，也可以是需求上揚的寫照，再加上主要國家原料價格在CPI中的占比不高，所以由利率望向通膨是過度引申。其次，利率升高對於科技股高本益比有特別的殺傷力，這恐怕也是對現象錯誤的解讀。科技股與傳產股本益比存在明顯的高低，這是反映兩者成長率的不同，債券殖利率升高，壓縮的是所有股票的風險溢酬，只是眼前景氣復甦特別滋潤傳產股，谷底翻揚評價調整當然較大。簡單來說，利率爬升是景氣調整過程，預告市場期待景氣復甦，因此經過短暫類股調整後，未來步伐會逐漸齊一。三月上旬市場對於景氣的期待會愈來愈強烈，因此選股可由航運、塑膠、鋼鐵等，漸次擴及航空、觀光等疫情震央。至於如何挑選個股，著重「前景佳、業績強，台股獲利成長好」。基本上在疫苗復甦發揮下，配合去年疫情衝擊的低基期，各項經濟金融數據偏向有利，可望再有表現，行情抱持樂觀。其實根據Bloomberg綜合市場的預估，2021年台股企業獲利年成長已調高到近30%，而第一季年增率更高達87.8%，股市有獲利成長保駕，不用過度驚慌。永豐投顧分析，「資金持續流入，宏觀上看16800點」。由1987年八月到2020年12月的資料顯示，M1B與台股市值有明顯的線性關聯，不過隨著當時市場狀況，股市市值會在回歸線上下擺動，倘若蒐集波動情況做一整理，可以發現市值/M1B的倍數約在0.89倍到3.75倍，顯然這就是股市及悲觀與極樂觀的範圍。永豐投顧並指出「疫苗發功，產業景氣翻轉」，施打疫苗之所以吸引人，主要是能夠掙脫COVID-19病魔的枷鎖，一旦多數人都打了疫苗，那是社會經濟的運作就可望回到過往。換句話說，過去一年倒楣的產業都要翻身了，航空、觀光固然很明顯，但是眼前比較即時的應該是原物料，台股中以塑膠、紡織與鋼鐵三個傳產族群規模較大，三月布局不可錯過。當然，台灣經濟的骨幹是科技產業，台股的主軸當然也不會偏離，二月科技股受到美債殖利率議題衝擊後，等於股價拉回整理，護國神山總有雲霧遮蔽，總會等到風和日麗，尤其半導體戰略意義不斷被強調，晶片缺料仍是市場關心議題，半導體股仍是投資組合必備。
台股不明朗看好3題材 投資電子股需留意4要點
近期台股盤勢不明朗，將以業績、獲利佳股及題材股表現為主，本益比偏低的中低價股票躍上檯面撐場，包含聯電、華新及華邦集團股票、旺宏、長榮、陽明、萬海、宏碁、群創、友達，但高股價基期及高本益比的高價股不敢輕舉妄動，甚至股價進入修正本益比。宏遠投顧分析，美國大選進入倒數、歐美疫情再次升溫、美中雙方科技戰持續、美國新紓困案難產等不確定因素，本周台股大盤下跌352點。雖然目前台股觀望美國總統大選，但因歐美庫存很低的回補庫存使得目前各產業出貨暢旺及業績佳，台股下檔支撐仍強，台股或可能在美國總統大選完畢，跟著美股上漲或將創新高而有機會指數創新高。宏遠投顧投資研究處、副總經理陳國清提到，投資電子股部分：近期歐美回補庫存使得目前各產業出貨暢旺，包含肺炎疫情帶動在家上班上課，使得NB/MB、PC、平板電腦、電視、網通等相關產品及零組件需求強勁，今年大約可成長 10%~15%，迎來最近10年大幅成長的契機，也帶動面板缺貨且報價大漲，部分上游IC產品也出現缺貨，目前上述產業相關公司業績最佳。蘋果新手機在10月13日推出，Apple 新手機拉貨會對股價基期低的相關零組件廠有利，可望迎來第一波拉貨朝，新機具5G功能使得新增5G功能的零組件相關公司成為最大受惠者。雖然新手機空機維持去年相同售價，但因「沒有耳機及充電器」，等於變相加價，加上「5G 資費太高及 5G 建置不普及」，將會使消費者延遲購買意願。宏遠投顧投資研究處、副總經理陳國清。（攝影／李蕙璇）蘋果新手機初期舖貨造就蘋概股股價短線反應後，但不能期待太多，且因近期大陸銷售出現不如預期，使得Apple股價在盤後大跌4~5%，影響今日蘋概股表現，要等明年蘋果搶到華為手機市佔率對蘋概股才會是大利多。太陽能則因政府能源政策主導及看好拜登當選的聯想，雖然目前景氣較佳，惟近期股價大漲後，短線大幅搶高的風險偏高，因為第三季及全年的獲利還很低，股價已大幅跑在基本面獲利之前太多，需待股價適度修正才會比較安全。 宏遠投顧投資研究處、副總經理陳國清建議，投資電子股可以留意以下四點：一、第三季台幣對美元大幅升值恐造成廠商匯兌損失。二、9~10 月中上游電子業營收將達高峰而後往下進入淡季，下游組裝廠的旺季或可延至10月~11 月。三、台積電法說會說第四季客戶庫存偏高，IC 設計公司已對第四季台積電投單下片，不能刪單使得台積電第四季業績還能成長，但明年第一季業績則會往下降，台積電股價受到壓抑。四、台積電及聯電法說都有提到客戶庫存偏高，想當然爾會是出貨給華為的台灣 IC設計公司，以及今年肺炎疫情增加使得對NB/MB、PC、平板電腦、電視、網通等相關產品及零組件需求強勁，相關IC設計公司搶不到晶圓產能，因而可能對晶圓廠多下單。
三低股鹹魚翻身 法人熱買這10檔銅板股
台股電子、傳產兩大族群豬羊變色，7日法人提前結帳大賣120億元的壓力下，高價電子股紛紛折腰，轉由傳產類股與低基期電子股領頭撐盤，帶動53檔銅板股高掛漲停，包括旺宏、聯電、中鋼、國喬等股獲法人買超逾萬張，聯電及國喬早盤高掛漲停直到終場。十檔三大法人買超銅板股（製表／工商時報鄭郁平）法人指出，法人大賣「三高股」轉「三低股」，帶動53檔銅板股高掛漲停價位，當沖買盤也給力，上市櫃7日當沖比達33.56％及33.09％，低價股成散戶搶進殺出的主戰場，合勤控、永光、瀚荃、誠美材、偉全電等當沖比逾四成以上。低股價、低本益比及低基期的「三低股」近期鹹魚翻生，旺宏受惠NOR Flash價格上半年走升，市場預估，下半年高階應用可望穩健持平，帶動7日股價上揚6.18％，三大法人連三日買超逾8萬張。美國政府傳將中芯國際列為貿易黑名單，業界認為，其正面競爭者聯電將有望接收到相關的轉單，7日股價開盤後隨即直奔漲停，攻上23.55元，漲幅達9.79％，三大法人大舉敲進20,523張。此外，盤面電纜股與鋼鐵股強勢，鋼鐵股隨著國際鋼價回穩，加上政府推動公共投資、電子業建廠，推升鋼筋需求，市場看好鋼市轉強，中鋼7日漲幅5％，三大法人買超13,655張。電纜股華新，漲幅亦有5.06％，三大法人連兩日買超。宏遠證券副總陳國清表示，高股價基期及高本益比個股股價近期持續修正，尤其電子股基本面自華為禁令後，基本面已從高點往下反轉，加上三大法人及散戶持股偏高，籌碼凌亂，預期股價將會再往下修正一段時間。目前市場資金轉入低價股如航運、鋼鐵、水泥、太陽能、面板、塑化等，低基期產業異軍突起，成為目前投資重心。永豐期貨副總廖祿民則指出，近期盤面電子股雜音不斷，買盤趨於觀望，且疫情趨緩後拉貨力道強勁墊高基期，使高價電子股稍作休息，資金流向低價銅板股。其中，塑化類股台達化、國喬，受惠大陸洪患災後重建工程所創造的石化產品需求，股價向上補漲。此外具轉機題材的太陽能類股，近年來轉向儲能系統建置及自營電廠發展，提升經濟效益，後市亦值得留意。