鷹調
」 Fed 聯準會 降息 利率 升息
Fed再澆降息冷水 10年期美債殖利率升破4.5％
明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里（Neel Kashkari）28日不改鷹調，主張聯準會（Fed）應等到通膨有顯著進展才能降息，他仍未排除升息的可能性，但認為將高利率維持久一點，等待通膨降溫的機率較大。Fed官員鷹聲不減，再潑降息冷水，加上美國5月消費者信心指數回升到102，連降3個月後首見反彈，美國財政部標售的2年期和5年期公債需求低迷，美債殖利率29日飆升。周三10年期美債殖利率，升1.9個基點來到4.576％，接近4周高點。至於2年期美債殖利率，升2.2個基點觸抵4.973％。卡什卡里指出，必要時會將利率維持在目前23年高點的時間拉長，直到Fed確信通膨持續回降至2％目標。儘管他不排除繼續升息的可能，但認為讓利率續留高檔以待通膨降溫，是最可能的結果。卡什卡里同日接受美媒CNBC專訪時，被問及Fed今年降息的必要條件為何，他回應須見到通膨數據連續多月發出正面訊號。要是通膨無法持續降溫，Fed甚有可能回頭升息。卡什卡里4月曾透露，3月例會時他預計今年降息2次，不過要是通膨依舊沒什麼進展，年底前或許一次都不會降。
美通膨趨緩Fed官員續唱鷹調 今年降息3次恐太多
美國4月通膨數據雖放緩，聯準會（Fed）官員對回歸2％目標仍無把握，在寬鬆政策上態度謹慎相繼唱鷹。副主席傑佛遜稱斷言通膨持續降溫為時過早；克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特的降息預測動搖，指今年降3次可能太多。Fed二把手、副主席傑佛遜（Philip Jefferson）20日出席紐約抵押貸款銀行家協會（MBA）會議指出，4月通膨降溫雖「令人振奮」，但不應過度依賴單一數據，現在就斷定接下來的走勢言之過早。傑佛遜認為當前的利率水位具限制性，料可使經濟活動及通膨持續放緩。對於是否預期Fed今年啟動降息，他拒絕透露，謹表示會謹慎評估接下來出爐的經濟數據、展望及風險平衡。克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特（Loretta Mester）20日受訪指出，她相信通膨在今年會持續降溫，只不過比她預期要慢。直到4月，梅斯特仍維持Fed今年3度降息的預測，但第一季通膨放緩不見進展，加上經濟比預期強，她對先前的降息預期打退堂鼓。梅斯特還提到，倘若通膨確實大大超出她的預期，Fed會做足準備回應，不是讓目前的利率水位維持更久，就是在適當時機升息。負責金融監管的副主席巴爾（Michael Barr）則指出，今年首季的通膨數據「令人失望」，未賦予他支持寬鬆貨幣政策的信心。巴爾與傑佛遜一樣重申，在通膨明確朝2％目標回落前，市場殷切期盼的降息不可能實現。他表示，須給Fed的限制性政策多一點時間，好持續發揮作用。至於舊金山聯準銀行總裁戴莉（Mary Daly），於美國新聞網站Axios周一刊出的專訪指出，沒有證據顯示有升息的必要性，但同時她對通膨率回降到2％不抱信心，認為並無降息的急迫性。聯準會下一回政策會議訂於6月11日、12日舉行，市場交易員預期，Fed在9月之前都將按兵不動。根據芝商所FedWatch工具最新報價，6月例會基準利率繼續凍結機率超過9成，9月例會降息機率破6成。
降息預期重燃 Fed官員澆冷水：利率須維持高檔一段時間
美國4月通膨放緩超出預期，重燃市場對降息的期待，但聯準會（Fed）官員相繼潑冷水，指仍須保持謹慎耐心，目前的數據不足以說服他們在短期內降息，利率尚須維持高檔一段時間，以確保通膨穩定朝向2％目標。聯邦公開市場委員會副主席、紐約聯準銀行總裁威廉斯（John Williams）受訪指出，他承認本周的數據正面，代表物價壓力逐漸減緩，整體趨勢朝好的方向發展。但這位Fed三把手強調，他仍無法確信通膨持續穩定朝2％目標回落，進而調降短期借貸成本。威廉斯表示，當前貨幣政策得當具「限制性」，沒有理由改變現行的貨幣政策立場。不過目前也無緊縮貨幣的必要，澆熄Fed可能須升息壓制通膨的揣測。里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金（Tom Barkin），16日在財經媒體CNBC受訪指出，4月零售數據雖不是特別強，但代表消費支出仍以不錯的步調擴張。何況服務業還會調高價格，他們認為消費者接受漲價，業者將持續調漲到家庭支出縮手為止。巴爾金相信通膨正在降溫，問題是利率須維持多久，才會對通膨產生必要影響，要穩定達到2％目標，尚需多花一點時間。他認為消費需求再減弱一點，方可將通膨拉回Fed目標。克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特（Loretta Mester）16日也不改鷹調，她表示今年的通膨進展仍「令人失望」，在通膨路徑更明朗前，須謹慎將政策利率維持在目前的5.25％到5.5％水位。梅斯特指出，倘若長期通膨預期開始上升，Fed或許得對進一步升息敞開大門。然她與其他Fed官員一樣，認為這並非基本情境。亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克（Raphael Bostic），認同美國4月通膨放緩是一大正面進展，但他語帶保留表示，單一數據不成氣候，一個數據變化不足以決定未來3個月的趨勢。
憂Fed大唱鷹調 比特幣跌破5.8萬美元
繼6萬美元大關失守後，最大加密貨幣比特幣1日再摜破5.8萬美元價位，主要是聯準會（Fed）發布政策聲明前夕，市場憂Fed高唱鷹調，美國利率長久停留在高檔，引發加密幣恐慌性賣壓。據《路透》報導，周三比特幣跌幅多達5.6％，來到2月底來新低，之後跌幅收斂為4.8％至57,001美元。第二大加密貨幣以太幣，跌幅也有3.6％來到2,857美元，同樣也是2月來低點。根據道瓊市場數據（Dow Jones Market Data），比特幣4月份跌約17％，是自2022年6月來最差單月表現。相較3月創的73,803美元歷史高點，比特幣目前跌了22％，就技術面而言已墜入熊市，但今年迄今仍有35％漲幅，是去年同期漲幅的2倍，係受惠於比特幣ETF今年1月開放上市後，吸引數十億美元資金灌入。Fineqia研究分析師葛雷科（Matteo Greco）表示，近來比特幣的跌勢，可歸因於在2022年和2023年逢低進場的投資人，大舉獲利了結。而在今年初進場的ETF投資人，眼見股價大漲也趕緊脫手落袋為安。就宏觀面來看，聯準會台北時間周四凌晨的最新政策聲明，雖料將繼續按兵不動，但降息前景愈來愈黯淡，有投資人甚至悲觀預期今年降息希望渺茫，這會打擊到對利率敏感的資產，例如加密貨幣、新興市場股債甚或大宗商品。投資人已有所回應，美國前十大現貨比特幣ETF，遭遇美國證管會（SEC）1月批准上市以來，最大單周淨流出。比特幣6萬美元關卡失守，盤旋在5.7萬美元附近後，渣打銀行（Standard Chartered）看衰比特幣後市，預估這個最受歡迎的加密貨幣價格，還會進一步下探到5萬美元。資深交易員布蘭德（Peter Brand）更悲觀，指比特幣空頭格局已現，恐陷入長期修正，不排除跌到4.7萬美元至4.9萬美元。
Fed理事「唱鷹調」 市場對3月降息期待降溫
美國聯準會（Fed）理事華勒（Christopher Waller）16日唱起鷹調，在確認通膨明顯走低前，不應貿然出手降息。此話一出市場對Fed 3月降息的期待降溫，美元指數衝上1個月高點，美債殖利率隨之走揚。美元指數延續16日勁揚0.67％的漲勢，17日升抵103.58，為去年12月13日來最高。美債殖利率也隨美元指數走揚，美國10年期公債殖利率17日揚升0.4％來到4.079％，連續2個交易日高過4％。16日10年期美債殖利率升幅達2.9％，創去年11月來新高。華勒16日在布魯金斯學會主辦的線上討論會上指出，Fed的2％通膨目標已近在咫尺，只要通膨沒有反彈也未盤旋在高檔，他認為Fed今年就會啟動降息。不過華勒也提醒，降息的時機和實際幅度，仍要視經濟數據而定，Fed應「有條不紊、謹慎小心」，降息不該躁進。他透露會緊盯2月發布的通膨報告。華勒表示：「既然經濟活動及就業市場的狀態良好，通膨也逐步朝2％目標降溫，我想沒有理由如過去那般急著行動或迅速降息。」華勒的偏鷹論調，與市場的期待大相逕庭。市場預期Fed最快在3月例會扣降息板機，2024年結束前6度降息，降幅達6碼。但受華勒放鷹影響，市場下修對Fed的降息預期。芝商所（CME）FedWatch工具顯示，利率期貨交易員預測Fed 3月降息的機率，由本周之初的81％驟降到65％。上周出爐的美國12月消費者物價指數（CPI）年增3.4％，相較11月的3.1％有回溫跡象，已讓部分Fed官員對3月降息的期待踩煞車。克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特（Loretta Mester）明示，3月降息還太早，CPI報告提醒Fed尚須進一步拉低通膨。里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金（Tom Barkin）指出，他還在尋找通膨朝2％目標邁進的確切證據。芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）則說，他要看到更多數據才能決定是否降息。
利率連二凍 聯準會官員稱「通膨仍太高」！主張再次升息
美國聯準會（Fed）利率連二凍激起市場認為升息循環告終，不過達拉斯聯準銀行總裁羅根（Lorie Logan）和聯準會理事鮑曼（Michelle Bowman）近日相繼大唱鷹調，稱通膨仍然太高，鮑曼甚至認為可能需要再次升息。達拉斯聯準銀行總裁羅根7日指出，通膨仍然太高，看似朝著3％的方向前進，而非聯準會2％的目標。勞動市場雖有降溫，但還是「太過緊俏」。此外，美國長期債券殖利率雖大幅高於聯準會前次升息7月時的水準，但自11月初例會以來已滑落許多。羅根表示，「聯準會需要持續關注金融條件收緊狀況，以便讓通膨適時回到2％目標。在下次例會召開前，我將繼續觀察數據和金融狀況。」羅根透露，她支持聯準會11月例會按兵不動的決定，以便評估金融狀況收緊程度是否足以壓低通膨。近期跡象顯示，通膨之戰尚未獲勝。另一方面，聯準會理事鮑曼重申，聯準會可能需要再次升短期利率，俾以讓通膨回到2％目標。鮑曼在俄亥俄州銀行家聯盟（Ohio Bankers League）的演說中指出，「若是接下來的經濟數據顯示通膨降溫停滯，或是不足以讓通膨適時回落至2％目標，我仍願意支持在未來例會調高聯邦基金利率。」鮑曼認為短期政策利率似乎具限制性，也注意到近期長期美債殖利率上揚，不過殖利率可能隨著金融狀況改變而波動，而且「我們仍不清楚金融狀況緊縮如何影響經濟活動和通膨」。鮑曼指出，通膨降溫出現顯著進展，不過美國通膨依然偏高，服務通膨頑固，高油價可能破壞聯準會遏阻通膨行動迄今的進展。儘管聯準會調高利率，但美國經濟迄今依然維持強勁。雖然鮑曼主張進一步升息，以便讓通膨回到目標，但亦透露她支持聯準會11月例會暫緩升息的決定，好讓聯準會繼續評估經濟數據。
Fed總裁「鷹王」掛冠求去 轉戰學界成院長
有「鷹王」之稱的聖路易聯邦準備銀行總裁布拉德（James Bullard）13日宣布，將於8月14日辭職離開聯準會轉戰學術圈，出任普渡大學（Purdue University）丹尼斯商學院（ Mitchell E. Daniels, Jr. School of Business）首任院長。已卸下聖路易聯準銀行總裁職務的布拉德表示，未來一個月他將以資深顧問的身分留在聯準會（Fed），但會迴避參與Fed貨幣決策，8月15日展開在普渡大學的新職。聖路易聯準銀行聲明指出，布拉德不會涉入政策討論，也不參加聯邦公開市場委員會（FOMC）本月25～26日的例會。布拉德今年在FOMC並無投票權。布拉德確定去職後，由聖路易聯準銀行第一副總裁兼營運長歐尼爾‧佩斯 （Kathleen O'Neill Paese）出任臨時總裁。62歲的布拉德，原本可續任總裁直到2026年初年滿65歲退休。他在聖路易聯準銀行已服務33年，2008年4月升任總裁至今，是Fed轄下12家地區銀行總裁中在任最久。布拉德在Fed決策圈中是出了名的鷹派大將，Fed去年3月啟動緊縮循環後，他是呼籲積極升息控制通膨的急先鋒，公開發言時始終不改鷹調。Fed鷹王掛冠求去，但分析師認為不影響Fed既定的升息步調。SGH Macro Advisors首席美國經濟學家杜伊（Tim Duy）表示：「我想這在近期內不致有太大影響。Fed7月準備升息，9月和10月則要視經濟狀況而定。」儘管美國6月通膨大降掀起升息告終的揣測，聯準會理事沃勒（Christopher Waller）仍繼續唱鷹調，支持年底前再升兩次。研究機構LH Meyer經濟學家Derek Tang說：「布拉德在FOMC中是理智派的代表，一度是鴿派但近來變鷹派，他曾疾呼盡快處理通膨問題。」該經濟學家還提到，布拉德離開聯準會將削弱鷹派的話語權，讓芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）這類鴿派人士發言更有份量。
全球威士忌新趨勢 肯塔基貓頭鷹智者系列上市
根據經濟部財政數國庫署資料，美國威士忌的進口量連續三年大幅提升，GAGR複合年均增長率17.44%成長，依據2023年全球酒類專業市場研究報告IWSR指出台灣的美國威士忌正邁向高端化，預估Super-Premium價位品項從2022到2027將成長16.3%，Kentucky Owl肯塔基貓頭鷹迎合全球及台灣趨勢，推出Wiseman肯塔基貓頭鷹智者系列，滿足台灣消費者的味蕾。（圖／業者提供）突破調和技術 呈現美國威士忌真正風味肯塔基貓頭鷹威士忌酒廠首席調酒師由John Reha領軍，擁有超過40年四玫瑰威士忌釀造經驗與創新技術，為美國威士忌探索無盡可能。肯塔基貓頭鷹威士忌旗下多款系列包含限量批次，國際酒廠跨界及智者系列。此次推出的Wiseman智者系列波本及裸麥威士忌，像過去的歷史致敬，結合頂尖製酒技術，讓人享受威士忌及木桶譜出的爵士二重奏。（圖／業者提供）95%超高比例裸麥穀物配方 極致貓頭鷹純飲饗宴Kentucky OwlWiseman Straight Rye肯塔基貓頭鷹智者純裸麥威士忌以50.4高酒精度裝瓶，酒液依然給人十分滑順感受，超高比例95%裸麥及5%大麥穀物配方，揉合成焦糖肉桂黑麥麵包香氣，帶來辛香料、龍眼及荔枝口感，並展現獨特森林草本尾韻，呈現傳統純裸麥威士忌應有的風味。肯塔基貓頭鷹智者純裸麥威士忌榮獲2023年TW.WA威士忌大賞專家評鑑金牌及2022年SFWSC洛杉磯烈酒大賽裸麥威士忌金牌，受到國內外專家高度讚譽。（圖／業者提供）四重原酒調和 優雅貓頭鷹調酒能手Kentucky OwlWiseman Straight Bourbon肯塔基貓頭鷹智者純波本威士忌，以45.4度裝瓶，調和4種4-8年不同穀物配方波本原酒，焦糖、肉桂、花香香氣，酒體更多深色水果及辛香料風味，精選木桶的檜木及檀香風味譜出泛音。肯塔基貓頭鷹智者純波本威士忌榮獲2022年SFWSC洛杉磯烈酒大賽波本威士忌雙金牌，挑戰波本威士忌的極限。肯塔基貓頭鷹首席調酒師John Rhea，桶邊試飲挑選最優質原酒。（圖／業者提供）
全年GDP面臨保4危機 央行6月升息現變數
美國聯準會（Fed）高唱鷹調，加快升息腳步，原本外界預期中央銀行6月至少再升半碼，持續對通膨揮拳，不過4月以來疫情升溫，內需產業幾近趴地，全年GDP如今更面臨保4危機，金融業普遍認為，央行是否升息已出現變數，尤其俄烏戰事遲遲不能結束，將是下半年全球經濟復甦的最大未爆彈，恐得謹慎為之。為了對抗升至40年新高的通膨，Fed採取22年來最激進的升息速度，繼3月開出升息第一槍後，又在5月初宣布利率區間上調2碼至0.75到1％，創下2000年以來最大升幅。Fed主席鮑爾上周二再度宣示打擊通膨決心，在6月、7月可能會分別升息2碼，以穩定物價。央行3月同步Fed宣布升息1碼，也是央行暌違逾10年半以來首度升息，不只終結連7凍，重貼現率也回到疫情前的1.375％。原本外界認為，國內物價走高，央行跟Fed走一樣的路，雖然升息幅度沒那麼大，但不會停止升息。不過隨著本土疫情升溫，市場風向出現改變。根據央行副總裁嚴宗大日前赴立法院經濟委員會的專題報告，主要機構預測今年台灣經濟成長率雖仍可超過3％，但未像先前「保4」樂觀，至於物價壓力，今年CPI突破2％似成定局。嚴宗大在書面報告指出，國際不確定性因素仍多，以及國內疫情後續發展，均將影響下半年台灣經濟成長，主要機構對今年台灣GDP預測值多逾3％。金融圈則分析，這份書面報告已透露，央行貨幣政策保留轉向空間，雖然通膨壓力仍大，但若是央行認為原油價格漲幅趨緩，年中後就會回降，央行現階段要處理的「就不是物價了」，反倒因疫情急速升溫，打亂經濟復甦腳步，內需產業如今全面急凍，已無法忽視。金融圈並認為，雖然今年沒有實施三級警戒，但隨著確診人數暴增，全民自發性隔離，內需產業的慘況，比起去年是有過之而無不及，當無薪假捲土重來，紓困需求持續增加，央行恐得先評估疫情對經濟衝擊，再決定下一步。