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Meta上季用戶增長不如預期 明年砸大錢投資AI隱憂心
臉書母公司Meta第三季（9月底止）營收與獲利雙雙優於市場預期，但數位廣告收入成長放緩、用戶增長也不如預估，同時示警明年AI相關支出將大幅增加，引發市場擔憂核心廣告銷售能否持續支持AI龐大的投資成本。Meta上調2024年全年資本支出預測，從原本的370億～400億美元之間調高到380億～400億美元，明年資本支出料顯著增加。執行長祖克伯表示：「我們的AI投資仍需強大基建支持，預計未來在這方面將繼續投入大量資金。」Meta 30日盤後公布第三季財報顯示，上季營收年增19％至405.9億美元，淨利年增35％至157億美元，每股盈餘6.03美元。上季每日活躍用戶數年增5％至32.9億人，低於分析師預期的33.1億人。廣告營收年增18.7％至399億美元，不如第二季22％增幅。
AI中下游組裝利潤不如預期？ 鴻海14日法說聚焦GB200、iPhone 16
台股一周以來震盪，其他電子類股跌7.2％，AI中下游組裝利潤不如預期，鴻海周跌9.7％，9日收盤價168.50元，漲幅達3.06％；8月14日登場的法說，市場預期會聚焦在輝達GB200、蘋果iPhone 16備貨等進度。法人分析，面對反彈後局面波動幅度應會縮小，搶短應謹慎淺嚐。科技股焦點還是在AI，關鍵個股是輝達，輝達上週曾跌破100美元價位，回補了跳空缺口，後續要觀察八月下旬的財報。近期最火熱的話題即是，大型科技公司巨額投入AI，到底是「未來投資」，還是「要股東買單的賬單」。美股「七巨頭」輝達 NVDA、META、特斯拉TSLA、亞馬遜AMZN、谷歌GOOG、微軟MSFT和蘋果AAPL，股價在2023年大漲，而在同一時期，標準普爾500指數則只整體上漲了24％；現在在AI的資本上共投入了千億美元。AI涉及供應鏈廣，整個AI產業包括製造組成伺服器的晶片和關鍵零組件的上游、伺服器代工廠的中游，以及軟體服務公司的下游。AI概念股上游供應鏈（AI技術研發及硬體製造）來說，GPU的Nvidia輝達、AMD超微、Intel英特爾。CPU的AMD超微、Intel英特爾。DRAM的三星、SK海力士、Micron美光。晶圓代工的台積電、矽智財IP的世芯-KY、創意、M31、智原；網通的聯發科、智邦；管理晶片BMC的信驊、新唐；高速傳輸的譜瑞-KY；封測的日月光。電源供應器為台達電、光寶科、群光。還有散熱部分有奇鋐、雙鴻、超眾、建準。伺服器電路板（PCB）則為金像電、博智、健鼎。銅箔基板（CCL）的台燿、台光電、聯茂。伺服器機殼的勤誠、偉訓、營邦。CPU插座的嘉澤。AI概念股中游供應鏈（伺服器製造及組裝），包括伺服器品牌廠的HP、戴爾、聯想、技嘉。伺服器代工廠的鴻海、廣達、緯穎、英業達。下游供應鏈（軟體服務及AI應用）有大型雲端服務業者的亞馬遜 AWS、微軟 Azure、Google Cloud、Meta。AI公司的OpenAI、DeepMind。算力服務的台智雲（華碩旗下）。永豐投顧表示，儘管美股出現止跌反彈，但是市場會開始嚴格檢驗AI投資的成效、景氣狀況，本週有美國CPI數據公布，能否營造景氣穩定、利率看跌的環境，值得留意；還要繼續觀察美國總統大選中，川普將會繼續申述他的關稅政策，民主黨也可能繼續推出科技戰的措施，也會引發相關產業波動。
六月製造業景氣燈號連3綠 廠商樂看下半年消費旺季備貨
台灣經濟研究院31日發布6月製造業景氣燈號續為持平的綠燈。儘管個別產業的復甦力道不同，但資訊電子表現強勁，下半年消費性電子進入新品備貨旺季，有助外銷接單動能，預期整體製造業景氣將持續轉好，不過台經院也提醒兩大隱憂，包括年底的美國總統大選，以及AI投資回報恐不如預期等問題。台經院表示，全球經濟緩步復甦，終端需求回溫，然而通膨、高利率、地緣政治風險等因素持續干擾全球製造業景氣。而石化原料供過於求、半導體成熟製程競爭壓力仍大，令製造業廠商對當月景氣看法較上月明顯轉差，然受惠於美國通膨數據低於市場預期，電子類股在AI需求擴增及美國科技類股走揚帶動下，6月台股屢創新高，推升經營環境面指標表現。因此6月製造業景氣信號值為14.10分，較上月修正後之13.64分增加0.46分，燈號續為代表景氣持平的綠燈。展望未來，年底美國總統大選將對全球政經發展帶來關鍵性影響，台經院表示，若川普贏得美國總統大選，美國政策可能會在外交、貿易、能源、移民、氣候變遷和對外援助方面發生重大變化，可能削弱全球對美國長期政策的信心，降低其作為合作夥伴的可靠性。據高德納諮詢公司(Gartner)預測，2024年全球IT支出將達到5.06兆美元，比2023年成長8%，主要推動力來自於生成式AI的需求，全球有越來越多的公司將注意力轉向業務營運數位化，不過AI是否能提供足夠的投資回報仍存在不確定性，若未達預期，需求可能降溫，進而衝擊國內相關產業的營收表現，都是要持續觀察的重點。
微軟7／30公布財報 投資者聚焦「這3大」核心業務進展
微軟將於美東時間7月30日（下週二）盤後，發佈2024財年第四季（截止2024年六月底的三個月）財報。展望本次財年，投資者仍將聚焦於Azure雲端運算服務、人工智慧領域和個人計算機等核心業務的進展，另外，經歷了上週的全球當機事件後，市場也預期從微軟的反饋中獲得一些信心。機構普遍預期，微軟將實現營收644.14億美元，年增14.64%；每股收益2.93美元，同比增加8.99%。今年以來，微軟一度刷新股價高點，於7月上旬曾觸及468.35美元的歷史新高，彼時市值曾逼近3.5兆美元。然而，隨著7月下旬宏觀不利因素增加、大規模當機事件拖累股價，微軟自高點回調超10%，年內累計漲幅縮窄至14%。市場預計，包括Azure、Windows服務器、AI語音辨識系統Nuance和GitHub的智慧雲端業務（Intelligent Cloud）仍是微軟營收增長最快、貢獻最多的部門，預計智慧雲端本季營收將創287.16億美元、年增19.5%，增速小幅放緩，但仍保持強勁趨勢。在上一季，智慧雲端增長強於預期是推動該股績後飆升的主要原因之一，Azure和其他雲端服務的收入增長了31%，保持高增速並超出市場預期，且人工智能給Azure收入貢獻了7個百分點的增幅。因此，該業務增長情況備受市場關注，華爾街分析師一直期待AI給微軟貢獻更高收入。值得注意的是，微軟前一季的資本支出年增幅暴增至79%，創下140億美元的歷史新高，主要用於Azure雲端運算部門建立和運行AI模型相關的基礎設施。同時，微軟首席財務官Amy Hood告訴投資者，預計未來幾年資本支出將增加，以支持雲端產品的增長以及我們在AI基礎設施和培訓方面的投資。另，谷歌在不久前的季報中，公佈了高額的資本支出，引起了市場對於AI投資過度的擔憂。如今，微軟等同類公司的巨額AI投資是否能得到回報，將繼續引起投資者的注意。
台經院上修全年GDP至3.85% 孫明德：經濟成長「內外皆溫」
受惠於全球AI熱潮，國內半導體廠商擴充先進製程和高階封測產能，製造業廠商對未來經濟前景維持樂觀，外需則有全球終端需求回升及新興科技應用產品需求，讓出口表現優於預期，台灣經濟研究院25日發布最新預測結果，對台灣2024年經濟成長模式維持「內外皆溫」的看法不變，預計2024年國內經濟成長率為3.85%，較上次預測上修0.56個百分點。2024上半年全球景氣維持擴張，隨著通膨持續下降，美國聯準會可望調降利率，有利歐美需求穩定成長；日本因日圓持續走貶，增加企業進口成本與民眾消費壓力；中國上半年經濟成長率雖達5.0%，但房地產市場疲弱且消費復甦緩慢，使官方維持寬鬆政策以維持經濟動能。台經院表示，台灣以外銷為主的製造業表現分歧，石化原料供過於求、半導體成熟製程競爭壓力仍大，僅高階晶片及人工智慧伺服器有所表現，令製造業生產指數與外銷訂單金額均較上月下滑，故製造業對當月景氣表現看法轉差。不過在內需部分，受惠於6月股市屢創新高，加上缺船、缺櫃和塞港推升運價，且旺季需求提前推升出口貨量增加，有助於金融相關服務業與運輸倉儲業看好當月景氣表現。預料今年經濟成長仍以民間消費為主要支撐，但因比較基期墊高，貢獻度不如 2023 年，預測全年民間消費成長率為2.92%。台經院景氣預測中心主任孫明德表示，明年全球經濟成長率會再往上走一些，因為美國選舉完畢，中國也將提出新的五年規劃，東南亞或南亞將有投資帶動，台灣的AI投資明年也將持續投入，經濟維持穩定擴張，但要注意「靠一個人的武林不是好事」，希望熱度能從高科技轉向傳產、服務業，讓產業發展能百花齊放會更好。因為展望未來，全球經濟仍面臨諸多挑戰，像是年底美國總統大選將對全球政經發展帶來關鍵性影響、綠色科技補貼競賽和中國產能過剩引發全球貿易摩擦升溫、AI需求是否如預期強勁等，這些因素都將影響台灣貿易與投資表現。
台積電ADR溢價22％創15年來新高 分析師：套利交易恐產生風險
據悉，想靠長期買進台股台積電、同時做空其美國上市股票的長期「套利」策略，開始給投資者帶來痛苦。據彭博社數據顯示，美國對人工智慧（AI）的熱情，已將台積電的美國存託憑證（ADR）相對於台積電的價格推至2009年以來的最高水準，它們目前溢價約為22%，而5年平均溢價不到8%。今年以來，台股台積電（2330）大漲了55.31%，不過在美股掛牌的台積電ADR（TSM）漲幅更兇，達69.91%。截至上週五（14日），台積電與台積電ADR溢價約22%，而近5年的平均溢價不到8%。 雖然今年二月農曆新年期間，台股休市，但兩者曾達到30%的高點。百達資產管理公司（Pictet Asset Management）亞洲特殊情況主管維薩爾（Jon Withaar）表示，很多人設定了放空套利，並希望美股的台積電能回落到長期的公允價值水平，尤其今年初由於AI熱潮，這一利差一度達到30%，「不過看來仍可能更高，屆時將會有很多痛苦。」台積電的尖端技術和合理的估值使其成為全球AI投資者的最愛，而台積電ADR之所以表現出色，是因為外國投資者更容易投資。其也被納入費城證券交易所半導體指數等指標，以及VanEck半導體ETF和iShares半導體ETF等交易所交易產品，這意味著追蹤它們的基金必須購買在美國上市的證券。研究公司Periscope Analytics創辦人Brian Freitas表示，這是供需動態，並非所有外資都能持有台股，所以他們更喜歡持有ADR。再加上有些指數只參考ADR，因此ETF基本上會買入全部美國股票。除此之外，台積電ADR通常會以溢價方式交易，因為它們是可互換的，不像台股需要獲得監管機構的特別批准，才能轉換為同等價值的美股。此外，台股的台積電已被基金管理公司大量持有，使它們難以進一步增持。但就目前而言，AI領域依然火熱，輝達的市值超過3兆美元，一項追蹤半導體股的指標則創下歷史新高。台積電ADR相對台北股票的溢價在二月達到30%後，本季已回落至平均近17%。
AI浪潮＋能源轉型 外銀：2026年全球銅礦供需缺口超74萬噸每噸上看1萬2美元
高盛、花旗之後，華爾街投資銀行美銀美林也喊出了看漲銅價的聲音。美銀美林指出，考慮到能源轉型以及AI投資熱潮對銅的需求巨大，到2026年銅供需缺口有望擴大一倍。並認爲一旦銅價上行，採礦公司KGHM等規模較小、成本較高的企業的利潤增長可能更加顯著。當地時間7日，美銀美林Jason Fairclough等分析師發佈深度行業報告，表示銅價有望在2026年漲到每噸12000美元，較當前水平高出超過20%，與花旗的預測最接近；高盛則認為，銅價有望在年底提前達到這一水平。該報告以「Everybody wants copper」（人人都想要銅）為題，可見其對銅需求之看好。報告指出，由於能源轉型、印度需求的增長、以及AI和數據中心建設浪潮的興起，市場對銅的需求正在飆升。在銅供應緊缺的背景下，美銀美林預計，2024年銅供需將出現32.4萬噸的缺口，到2026年，這一缺口將擴大一倍至74.3萬噸。美銀美林對銅礦企業普遍看好，給予費利浦麥克莫蘭銅金公司（FMCG）、安托法加斯塔礦業、艾芬豪礦業等多家巨頭買進評等。美銀美林在報告中尤其提到了一種銅礦企業，即那些生產成本較高的「非第一批」銅礦企業。與行業龍頭相比，它們成本較高、利潤率較低，礦山資產的開採壽命較短，規模較小，資產負債率偏高，財務風險相對更大。從投資角度看，這些生產商企業似乎質量不高，例如，如波蘭KGHM集團和西班牙阿塔拉亞礦業。然而，一旦銅價上漲，利潤增長空間可能更大。美銀美林指出，這些股票可能具有另一種吸引力，即更高的價格槓桿。所謂價格槓桿，是指銅價變動對企業盈利的影響程度。美銀美林認為，對於成本居高不下的生產商而言，當銅價上漲時，它們的利潤增長可能更加顯著。
搶攻AI投資選股大餅 小摩推出「Index GPT」
據外媒報導，在「IndexGPT」商標申請引發猜測一年後，摩根大通（小摩）終於在近期推出名為IndexGPT的AI工具，該工具使用OpenAI的GPT-4模型開發，旨在抓住與人工智慧相關的投資熱潮。這些為客戶挑選的主題投資標的，是基於新興趨勢生成關鍵詞，並通過獨立的自然語言處理模型，篩選出相關公司。根據摩根大通去年提交的文件顯示，該行為一款名為「IndexGPT」的產品申請了商標註冊。IndexGPT將利用使用AI的雲端計算軟體，來分析和選擇適合客戶需求的證券。本質上，它自動創建了主題指數，從傳統行業轉向雲端運算和電子競技等趨勢，利用了華爾街的AI熱潮。同時，這也代表華爾街利用AI技術開發金融產品的進一步嘗試。不過在高度受監管的金融行業中，這種嘗試仍處於試驗階段，摩根大通正與監管機構合作，以確保產品合規。摩根大通去年申請了「IndexGPT」商標，當時引起了廣泛猜測，但該公司表示這是為了保護知識產權，而非針對具體產品。這一商標申請後的產品發佈，也是銀行長期整合AI到其指數產品中計劃的一部分。主題基金雖然在2020年和2021年受到追捧，但隨著市場表現不佳和利率上升，其興趣已經有所減退。儘管如此，摩根大通的這一新嘗試，依然顯示出金融機構在追求創新並利用AI技術優化金融產品的決心。不過，AI技術在華爾街的使用已經不是新鮮事，隨著ChatGPT掀起全球AI浪潮，各大銀行已經投入數十億美元用於自動化交易、風險管理等領域。其他金融機構包括高盛和摩根士丹利在內也在利用生成式AI工具開發新產品。
AI熱潮蔓延至能源股 高盛：美2030年電力投資達500億美元
隨著AI數據中心對電力需求急劇增加，能源股成為AI投資的焦點，本週可再生能源股迎來了春天。外媒週日（5日）報導，根據高盛的最新研究，由於AI數據中心運行帶來的電力需求激增，將為公共事業、可再生能源生成和工業部門帶來下游投資機會。高盛預測，2023年到2030年，數據中心的電力需求將以15%的年複合增長率成長，這一增長軌跡預計將使數據中心2030年佔美國總電力需求比例，從目前的約3%上升到8%。並預計這一趨勢將在2030年，推動美國約500億美元電力投資。美國電力需求可能會經歷一代人未見的增長，自本世紀初以來，美國電力需求在八年內增長了2.4%，而過去20年美國年度發電量的平均增長率不到0.5%。到2030年，為滿足美國數據中心電力需求的增長，將需要額外增加約47 GW的發電容量，這一需求預計將由大約60%的天然氣和40%的可再生能源來滿足。值得注意的是，作為AI領域的領導者，微軟表示將需要大量電力來構建AI應用。上週便與布魯克菲爾德公司（Brookfield）達成協議，計劃在2026年至2030年間共同開發約10.5 GW的新可再生能源發電項目。這一交易的規模，是迄今為止簽署的最大可再生能源合同的近八倍，Brookfield股價應聲大漲。微軟也與美國最大的核電站所有者Constellation Energy等企業合作以確保電力來源。除可再生能源之外，目前沒有比核能更好的能源來源，過去一年鈾價上漲了70%，超過了同時期晶片股的漲幅。投資者認為，隨著需求的增長，核能將成為更重要的能源。Constellation Energy因支持數據中心供電，而受到投資者的廣泛認可，過去一年其股價飆升了143%。此外，投資者在積極購買核能和鈾股時，一併關注美國市場上財務狀況良好的大型科技集團的業務趨勢。根據摩根士丹利的數據，從2024年到2027年，電力需求將增加318 TWh，這幾乎相當於一個人口密集國家的需求。
半導體板塊狂歡 輝達單周漲幅15％創11個月來最大
輝達股價周五（26日）延續前一日的上漲，且漲勢加速，當日收漲超6%，令本周的累計漲幅達到15%，創下11個月以來最大單周漲幅上漲。雖然尚未公佈業績，但輝達表現搶眼，比本周業績公佈後暴漲的科技巨頭如特斯拉和谷歌母公司Alphabet還要多。本周Meta、谷歌母公司Alphabet、微軟公司等公佈業績，均豪賭AI，承諾進行大規模的人工智慧投資。回顧上週五，由於超微電腦打破此前提供初步業績的慣例，疊加ASML、台積電業績不及預期，引發投資者擔心，懷疑AI概念股的熱情是否已經過於高漲，恐慌情緒波及輝達單日罕見暴跌10%，創2020年新冠疫情爆發初期以來最大單日跌幅。本周輝達滿血復活，代表幾乎抹去了上周的所有跌幅，僅5個交易日，就從近期低點大反彈了17%，股價26日當天收漲超6%，報877.35美元，創下4月12日以來最高。輝達市值增加了近2900億美元，僅周五一天市值就漲出一個「英特爾」。分析師們認為，未來屬於AI，若世界上最大的公司每家都投入百億美元規模到這個領域，輝達一定是最大贏家。美國銀行的分析師們點評稱，來自主要美國超大型公司，如谷歌、微軟和Meta的首季報告表明，2024年資本支出存在顯著上漲空間，主要由AI基礎設施的建設推動。不過大型科技公司們的表現也非全部亮眼。例如，第一季財報同樣強勁的Alphabet和微軟股價大漲，Meta卻遭遇重創。這背後的原因是，AI投資已經開始為谷歌和微軟帶來巨大的效益，但對Meta的業績而言更像是一個沉重的包袱，開啓加速燒錢步伐。
特斯拉又出事？ 美交安管理局展開調查、涉及逾200萬輛車
美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）昨（26日）表示，已經針對特斯拉啟動調查，此次調查涵蓋美國2012年至2024年生產的配備輔助駕駛系統Autopilot的Model Y、X、S、3和Cybertruck車輛，以確定該公司在去年12月宣佈的涉及超過200萬輛車的召回是否充分。特斯拉此次召回車輛，旨在安裝新的自動駕駛輔助系統保護措施。但NHTSA發現，特斯拉駕駛員介入系統薄弱，不適用於過於寬鬆的自動駕駛操作能力，導致關鍵的安全缺口。NHTSA指出，雖然特斯拉已經發布了軟體更新，以解決相關問題，但沒有將它們納入召回範圍，或以其他方式確定解決存在不合理安全風險的缺陷。此外，NHTSA還提出了對特斯拉自動駕駛系統名稱「Autopilot」的擔憂，該機構認為可能會讓駕駛員誤以為自動化能力比實際大，從而過度信任自動化系統。實際上，特斯拉的自動駕駛旨在使汽車能夠在車道內自動轉向、加速和剎車，而增強版自動駕駛可在高速公路上協助變道，但不會使車輛完全自動化。特斯拉股價美股周五收盤下跌1.11%，報168.29美元，表現不如美股大盤。特斯拉此前公佈業績顯示，營收和盈利連續三季遜於預期，營收為四年內首次年度下滑並創十二年最大降幅，利潤腰斬，自由現金流疫情以來首度出現負值，但特斯拉稱最快明年初加速推出更廉價車型，和加大AI投資。
台股開盤漲近6％！「這一類基金」買氣占比超過5成 法人：抱股過年有數據印證
今年台股封關日為2月5日，隨著金兔年封關日倒數，台積電的強力領軍下，台股已成功突破萬八關卡，30日開盤後來到18,138.74點，漲幅5.90％，市場瀰漫著濃厚的過年氛圍。歷史數據顯示，農曆年前後台股多升少跌，而封關前5個交易日及封關日上漲機率近7成，股民期待著這股熱潮能延續至龍年開盤。以中租基金平台觀察到內部資料顯示，自2023年下半年起，平台母子基金申購前10名的基金排行榜中，「境內投信基金」佔比逐漸提升，甚至超過一半，反映出有越來越多平台會員搭上台股多頭行情。台股封關日雖為2月5日，而中租基金平台「年前」最後下單時間為2月7日上午11點截止，投資人可把握這段期間買進台股基金，參與春節後本土資金陸續回補的紅包行情。中租基金平台總經理蘇皓毅表示，過去十年的統計數據顯示，在農曆年前進場布局的投資人，開紅盤日後收獲普遍不錯。開紅盤日台股上漲機率近7成，平均漲幅達0.49％。若排除2020年新冠疫情對全球股市的重大衝擊，並將持有時間拉長至開紅盤後20個交易日，台股上漲機率更高達百分之百，平均累積漲幅更達3.43％，似乎為「抱股過年」的策略提供了實證。蘇皓毅指出，隨著人工智慧（AI）熱潮升溫，七大科技巨擎將繼續領跑美股。台灣擁有完整的AI產業供應鏈，布局台股的同時也能參與當前最熱門的AI投資主題。加上台灣科技業大廠庫存去化進入尾聲，國發會的景氣燈號已脫離連續藍燈，轉為黃藍燈，預期2024年台股將偏向多方格局，不過，蘇皓毅同時提醒，台股步入高檔後震盪可能加劇，投資人宜分批布局台股基金。對於投資建議，蘇皓毅回顧去年指出，台股基金表現優異，不亞於ETF。在市場行情多變的情況下，主動式基金能夠為投資人尋找跳脫指數、具有超額報酬的投資標的，在行情向上震盪時更能趁勝追擊。投資人現在也會多加利用在「單筆、定期（不）定額或母子基金交易方式申購台股基金享有的『0手續費』優惠，並有『自動循環複利功能』，譬如「中租母子鎖利GO」的功能。
集邦看好今明兩年 AI伺服器出貨成長皆逾37%
全球市場研究機構集邦科技(TrendForce)17日針對明年的科技產業發展做重點整理，可看出AI產業一片欣欣向榮，包括伺服器、高頻寬記憶體、加速晶片等會迎來喜訊，像是今年AI的伺服器（包含搭載GPU、FPGA、ASIC等）出貨量逾120萬台，年增高達37.7%，而預計明年將再成長逾38%。集邦科技表示，CSP（雲端服務供應商）業者如Microsoft、Google、AWS等近期都在加大AI投資力道，推升AI伺服器需求上揚，估算2023年AI伺服器出貨量逾120萬台，年增37.7%，占整體伺服器出貨量達9%，2024年將再成長逾38%，AI伺服器占比將逾12%。除了NVIDIA與AMD的GPU解決方案外，大型CSP業者也擴大自研ASIC晶片將成趨勢，Google自2023年下半加速自研TPU導入AI伺服器，年成長將逾7成，2024年AWS亦將擴大採用自研ASIC，出貨量有望翻倍成長，其他如Microsoft、Meta等亦規劃擴展自研計畫，GPU部分成長潛力恐受到侵蝕。預計在2024年後，將延伸至更多應用領域業者投入專業AI模型及軟體服務開發，帶動搭載中低階GPU（如L40S等系列）等邊緣AI Server成長，預期2023到2026年邊緣AI伺服器出貨平均年成長率將逾兩成。AI伺服器也帶動了AI加速晶片需求，其中高頻寬記憶體（HBM）為加速晶片上的關鍵性DRAM產品。以規格而言，除了現有的市場主流HBM2e外，今年HBM3的需求比重亦隨著NVIDIA H100/H800以及AMD MI300系列的量產而提升。展望2024年，三大記憶體廠商將進一步推出新一代高頻寬記憶體HBM3e，一舉將速度提升至8Gbps，提供2024到2025年新款AI加速晶片更高的性能表現。AI加速晶片市場除了Server GPU龍頭廠商NVIDIA、AMD外，CSP業者也加速開發自研AI晶片的腳步，產品共通點為皆搭載HBM。伴隨訓練模型與應用的複雜性增加，預期將帶動HBM需求大幅成長。HBM相比其他DRAM產品的平均單位售價高出數倍，預期2024年將對記憶體原廠的營收將有顯著挹注，預估2024年HBM營收年增長率將達172%。
賴清德參與2030教育AI年會 大談2030智慧國家的目標
民進黨總統候選人賴清德昨（23）日在臉書表示，AI是未來的發展趨勢，因此如何用 AI投資下一代的教育，是將要面對的課題。也呼應他任職行政院長時，積極推動2030智慧國家的政策。賴清德表示，很高興受邀參加均一平台教育基金會主辦的2030教育AI年會。感謝相關基金會這麼多年來，結合台灣社會的力量，用愛灌溉耕耘教育，為台灣的下一代做出莫大貢獻。在行政院長任內，他已認知到AI快速的發展，積極推出2030智慧國家的目標，其中有兩個子計畫想與大家分享。第一個是產業面，推出人工智慧行動方案，在台成清交成立了人工智慧學院，針對技術及應用發展深究。也有人工智慧領航計畫，利用台灣的ICT產業，希望由硬體為推力，軟體為拉力的方式，推動產業進步。賴清德指出政府也鬆綁法令，開放試驗場域，希望台灣成為人工智慧的國際樞紐，並經由AI在台灣產業化，能夠帶動台灣產業AI 化，讓台灣未來可以持續不斷發展。第二個是教育面，透過108課綱上路，將AI與新興科技，納入進108課綱之中，建置一個科技教育發展藍圖，希望孩子從小就能夠接觸與熟悉AI，未來能夠進一步研究與發展。賴清德認為，可以藉由AI來改善偏鄉的教學環境。像是師資不足，教材稀少，或是課程設計的問題，未來可以藉由AI幫助讓教學環境更好。所以，必須要提供偏鄉地區AI上的協助，才不會讓偏鄉被這個年代所淘汰。
「AI＋網路安全」助攻 Palo Alto業績超出預期股價今年漲逾50％
外媒報導，美國網路安全公司Palo Alto Networks在上周五（18日）美股盤後，公布該公司對於下一財年的總訂單規模展望，高於華爾街預期，緩解了市場對網路安全需求下降，將影響公司和全行業的擔憂情緒。該公司當日股價小幅上漲2.12元或1.02%，收在209.69美元。Palo Alto是一家美國網路安全公司，總部位於加州聖塔克拉拉。該公司專注提供網路安全解決方案，旨在保護企業和組織免受網路攻擊、惡意軟體、數據泄漏和其他威脅的侵害，並應用了AI和機器學習等先進技術，以增強其安全解決方案的效能，還能夠使其安全系統自動響應和應對威脅，例如自動封鎖惡意IP地址，隔離受感染的終端等。Palo Alto同時也是今年全球AI投資狂潮的最大贏家之一，今年以來漲幅逾50%，遠超納斯達克100指數漲幅。據悉，該公司預計2024財年的總合約訂單規模將在109至110億美元之間，而分析師的平均預期爲108億美元。但對於2024財年的總營收展望不及分析師預期，該公司預計2024財年總營收區間爲81.5至82億美元，低於分析師預期的83.8億美元。此外，該公司第四財季營收，以及對於下一財季的營收展望，皆低於分析師平均預期。業績數據顯示，截至7月31日的2023財年第四財季，Palo Alto季度總營收爲19.5億美元，年增26%，略低於分析師平均預期的19.6億美元。Palo Alto提供的相對積極業績前景，可謂網路安全行業的最大亮點。資安廠商Fortinet和軟體技術公司Check Point等同行公司此前公佈的業績顯示，受科技支出普遍回落，和經濟增長不穩定帶來的影響，整個行業的增速都在放緩。Palo Alto執行長阿羅拉（Nikesh Arora）在一份聲明中表示，該公司的戰略正在與越來越多的客戶產生共鳴，推動了持續的整合。他還指出，公司對其基於人工智慧的安全平台，在客戶群體中所受到的歡迎程度感到非常滿意。與以往時間不同，該公司最新業績是在周五收盤後公佈，引發人們對該公司實際業績可能不太樂觀的猜測。由於恐懼在投資者中蔓延，該公司股價自宣佈業績公佈時機以來下跌了約20%。華爾街投資機構Wedbush甚至將此舉稱為災難性的選擇。該機構表示，這是他們覆蓋科技行業數十年來所見到的最大的公關災難，Wedbush此前預計Palo Alto 2023財年第四財季的營收和每股利潤可能會略低於市場預期，但實際業績全面打破該機構質疑。阿羅拉認爲，網路安全行業需要更多地轉向能夠實時阻止攻擊的解決方案，而不是現在需要耗費4到6天的時間。這位CEO強調，人工智慧技術可以幫助提供這種實時的自主解決方案，但需要進一步的投資。他補充表示，人工智慧有些「陰暗面」，行業需要解決這個問題，以防止濫用。
ChatGPT每天燒掉逾2000萬元！ OpenAI驚爆已在破產邊緣
今年科技界最受矚目的事件無疑是由ChatGPT引發的人工智慧（AI）風潮，也帶動全球掀起一股AI投資狂潮。不過，開發ChatGPT的OpenAI公司卻為此燒掉大量資金，再加上用戶數的下降；新的競爭對手分食市場，以及圖形處理器（GPU）的短缺，都讓該公司營運情況岌岌可危。如果未能吸引後續投資，OpenAI可能會在2024年底申請破產。據Analytics India Magazine的報導，截至今年7月底，ChatGPT的用戶基數已進一步下降。以色列軟體和資料公司SimilarWeb便指出，與6月份的17億用戶相比，ChatGPT的7月份用戶數量則為15億，環比下降了12%，而且這還不包括「應用程式介面」（Application ProgrammingInterface，API）的使用。對此，社交媒體X上的用戶便解釋，使用者下降的主因可能是被「API蠶食」，意味著大多數公司禁止員工使用ChatGPT工作，但允許他們透過API讓大型語言模型（LLM）在不同的工作領域中發揮重要作用。與此同時，維持ChatGPT服務每天就要消耗70萬美元（約合新台幣2234萬元）左右的成本，雖然OpneAI不斷嘗試透過GPT-3.5與GPT-4實現盈利，但目前還未能產生足夠的收益，甚至無法實現收支平衡的狀態。此外，其他廠商陸續推出的生成式人工智慧及一些開源模型，也對OpenAI的市場造成一定的影響。例如Meta的Llama 2就與微軟合作，允許大眾將該模型用於商業目的。不過競爭對手不只如此，隨著前全球首富馬斯克（Elon Musk）在今年7月12日創辦人工智慧初創企業「xAI公司」（xAI Corp.），ChatGPT顯得更岌岌可危。為了取得成功，馬斯克甚至下訂了10000個NVIDIA GPU。而GPU的短缺更是讓情勢雪上加霜。OpenAI執行長阿特曼（Sam Altman）便曾經點出公司的困境之一，就是市場上的GPU短缺已導致該公司無法進一步訓練模型並對其進行改進。雖然微軟先前對OpenAI的100億美元投資可以使該公司暫時維持運營，但在這些因素的綜合衝擊下，OpenAI若沒有更多資金注入，很可能會在2024年底前，面臨破產的命運。
芭比、泰勒絲掀「金髮女孩」粉紅經濟 法人：連鮑威爾也看好外溢投資效果
近期在全球上映的兩部熱門電影《Barbie芭比》和《奧本海默》，由於華納、環球的相互競爭而讓影迷掀起一波「Barbenheimer（芭比海默）」風潮，自行將兩片組成一套，也帶動兩片票房節節升高之外，加上美國流行天后泰勒絲舉行巡迴演唱會加溫「金髮女孩」Goldilocks Economy粉紅經濟熱潮，就連美國聯準會主席鮑威爾在被記者詢問時也認為對美國經濟有正面影響。根據CMoney統計至今年7月底最新全球股票型基金績效，今年以來全球股票型基金前十名新科技應用掛帥。第一金投信分析，7月份美國消費者信心指數大幅提升至117，由娛樂、文化所引爆的消費熱，可能外溢至食、衣、住、行等各層面，帶動經濟成長的有力支撐，同時有助提升新科技運用的需求等，現階段積極型資金鎖定高成長股，佈局AI長趨勢發展等。不過，近期投資人關注AI投資是否該實現獲利，第一金投信表示，AI產業營收持續成長趨勢，而科技大廠也紛紛表達提升AI基礎設施的布建，AI資本支出維持高速成長趨勢，反應AI仍在長線發展大趨勢軌道上。投資人若選擇鎖住獲利部位，宜停利不停扣，成長型、高波動的AI科技主題型基金，面臨大波動行情，更提供投資人在震盪波動行情中逢回買進，長線定期定額投資策略，以掌握AI股價紅利趨勢財。根據CMoney統計至今年7月底最新全球股票型基金績效，今年以來全球股票型基金前十名新科技應用掛帥，績效居冠的為凱基雲端趨勢基金，其次依序為富蘭克林華美AI新科技基金、景順全球科技基金、第一金全球AI人工智慧基金、第一金全球AI機器人及自動化產業基金、第一金全球eSports電競基金、復華全球物聯網科技基金、統一全球新科技基金、統一全球新科技基金、路博邁顛覆式創新股票基金、統一全球智聯網AIoT基金。
大摩發布AI股報告「首選NVIDIA」 上調競爭對手AMD、Marvell目標價
摩根士丹利（大摩）近日發布最新人工智慧（AI）觀察報告，並將輝達（NVIDIA）列為最佳選擇，由於輝達是唯一一個可能於2023年因AI表現超過預期並上調業績預期的公司，因此將其目標價從450美元上調至500美元。大摩還上調了NVIDIA一些競爭對手的目標價。分析師於報告中強調，自輝達發布AI訓練產品後，公司需求持續增長。根據業內報告，一些之前未被看作重要客戶的公司現在每天都在下新訂單。分析師認為，輝達的財報於接下來一段時間會持續勝市場預期，並不斷上調指引。這種情緒仍在持續增強。由於輝達是第一間進入此市場的公司，分析師指出，近期輝達可能會相較於同行有更高上修指引的概率，因此有理由對其給予溢價。他們稱其為2023年唯一的「領跑者」。因此將目標價從450美元上調至500美元。大摩還上調了該公司一些主要競爭對手的目標價，並認為此行業的整體繁榮將有助於這些公司於2024年及以後繼續取得進展。其中，處理器大廠AMD的目標價從97美元上調至138美元，IC設計公司Marvell Technology的目標價則從55美元上調至68美元，英特爾的目標價從31美元上調至38美元。大摩表示，AMD與輝達不同，該公司短期內不太可能有跑贏市場的情況。但從長遠來看，看好AMD的服務器業務市場份額將繼續增加，一旦為滿足AI投資和傳統基礎設施升級的需求，預算再次擴大，服務器市場擴張趨勢將以更強大的步伐恢復。另一方面，Marvell的雲端晶片業務的成功，以及於AI網路領域的突破，已成為許多大客戶AI戰略的重要基石，但這些基石在很大程度上都在取代非AI硬體，而Marvell於這方面有很大的業務份額。大摩表示，「鑑於市場對AI的熱情但盈利潛力有限，我們將Marvell的預測市盈率從35倍上調至43倍。」至於英特爾，大摩指出，該公司確實在AI領域擁有重要發展機會，近期主要機會來自Habana Labs/Gaudi的一種專業晶片，該公司於幾年前收購，明年可能帶來實質性收入。並且，相較於其他晶片公司，英特爾的估值明顯偏低，特別是在企業價值基礎上。