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受惠AI伺服器前11月營收翻倍逾2475億 技嘉：明年迎NB換機潮
隨著輝達（NVIDIA）RTX 50系列顯示卡將上市，新一代顯卡開發已經進入最終階段，可向遊戲開發方提供樣卡。技嘉（2376）今年受惠AI伺服器帶動整體營運翻漲，明年持續看好AI需求之際，旗下消費性業務亦將相繼啟動新品週期、迎來升級換機潮效益。技嘉預告，於明年初的CES 2025，將秀出搭戴輝達（NVIDIA）、超微（AMD）及英特爾（Intel）最新平台之AI伺服器器系統、整機櫃式產品，與一站式DLC（直接液冷）系統外，也將端出聚焦工控應用的AI IPC，與消費端的次世代AI PC產品。另一方面，已於車用市場部署多年的技嘉，因應AI帶來的加乘效益，與運算力的突破性發展。在輝達喊衝自動駕駛技術與解決方案的同時，技嘉也不會缺席，並關注在包括自駕車、自動巴士、無人船舶等自駕應用領域商機。技嘉11月營收222.43億元，月減13.7%、年增39.8%。前三季累計合併營收已近翻倍達2475.34億元，遠超歷來各年度。法人認為，第四季進入主板傳統淡季，AI伺服器又適逢新舊品交接，預估技嘉單季營收將微幅季減。明年第一季受惠主板小旺季、顯卡接連有超微與輝達的新品推出加持，且AI伺服器出貨續暢旺，推升其單季營收再衝高。展望後市，明年初的2025年度CES展中，技嘉將端出搭載AMD Instinct MI300系列、Intel Gaudi 3 AI加速器，與NVIDIA HGX 的最新AI伺服器產品。技嘉強調，英特爾新處理器也將在明年CES發表，因此明年上半年有新品蜜月期，下半年平台轉換，將成為主流，明年筆電市場值得期待。
台積電11月營收2760億元再創新高 市場期待12日「一日填息」秀
晶圓代工龍頭台積電(2330)在10日公布11月的自結合併營收為2760.58億元，雖較10月的歷史高點3142.39億元減少12.15％，但比去年同期成長高達33.99％，再創歷年同期新高；累計今年前11個月合併營收2.61兆元，較去年同期1.98兆元成長31.77％，持續改寫年度新高紀錄。研調機構TrendForce先前預估，先進製程將持續推升第四季前十大晶圓代工業者產值創高，但季增幅度會較第三季的9.1％略為收斂。其中AI及旗艦智慧手機、PC主晶片預期帶動5/4奈米、3奈米需求至年底，CoWoS先進封裝供不應求。台積電先前曾提到，觀察下半年客戶對AI需求維持強健，第四季營運持續受惠先進製程需求，2024年美元營收將成長近3成，其中AI伺服器應用營收躍增3倍，占比約15％。近期業界也傳出，台積電2奈米試產良率超過6成、比預期更好。台積電也將於12日除息，每股配發現金股利4元，合計發送1037.34億元的年終紅包，已經連續六季上演「一日填息」好戲。不過10日因遇到AI巨頭輝達遭中國反壟斷調查的消息，台積電股價下跌10元，跌幅0.93%，收在1065元，跌破5日線。
全球10月半導體銷售569億美元創新高 台積電急擴產「這2家」受惠
根據美國半導體產業協會（SIA）最新統計，2024年10月全球半導體銷售額達到569億美元，比同期月增2.8％、年增22.1％，創下歷史新高。預估今年全年總銷售額將增長近20％，優於先前預期，2025年可望持續增長雙位數百分比。全球半導體市場已連續七個月增長，透露半導體行業對AI需求持續保持強勁。世界半導體貿易統計組織（WSTS）日前也調高2024年半導體銷售額展望，預期將成長19%高至6269億美元。法人指出，邁向2025年AI仍是唯一焦點，台積電將積極擴產、扮演半導體火車頭角色。根據TrendForce表示，第3季前十大晶圓代工營收排名未有變動，台積電仍以近65%市占率穩居第一名。根據半導體供應鏈查訪，台積電積極擴充先進封裝產能，滿足AI晶片需求，估計明年底台積電的COWOS晶圓月產能將達7.5萬片。而台積電帶來的外溢效應，帶動整體半導體產業的蓬勃發展。法人預估，台積電將偏重打造COW產能，會加速將OS（ONSUBSTRATE）訂單委外給日月光和矽品，主要是前者利潤較佳。亞馬遜雲端服務 (AWS) 執行長 Matt Garman 表示:「AI 是一場沒有終點線的競賽，因為 AI 是一項不會消失的基礎技術」。各大科技公司不斷奔跑，AI軍備競賽沒有熄火的一天。台積電也積極在世界各地擴廠，正是因為看到未來需求。
亞昕30周年商辦鉅獻「天匯」林口稀有30層摩天地標
亞昕集團(5213)以前瞻視野與對建築品質的堅持，如今已是獲獎無數的台灣建築界新標竿。適逢集團30周年，亞昕將在林口最精華的中心商業區，推出地上30層的摩天地標「亞昕天匯」，作為「而立之年」的品牌代表作，集結台日菁英團隊打造的日式精工建築，成為林口最受矚目的商辦鉅獻。亞昕集團成立30年來累積近60個開發案，憑藉著創新設計與對建築品質的高標準，屢獲各項建築大獎肯定，至今一共贏得了47座建築金獎與18座全國首獎。與此同時，亞昕也是國內超高樓層建築的代表建商之一，光是北台灣就有超過12棟樓高20層以上的地標作品，足見其建築與開發實力。除了在住宅市場表現突出，亞昕集團近年也積極涉足飯店、商場等領域，包括位於林口交流道旁的飯店地標福朋喜來登酒店、位處林口中心商業區正核心的昕境廣場，以及規劃中的昕境二期商場等，都是亞昕多元經營的成功範例，不僅促進當地的商業發展與繁榮，更是林口城市國際化進程的重要推手。亞昕天匯位處林口中心商業區正核心，鄰近國際媒體園區一期與新北AI+智慧園區，同時具備地段具備多元產業優勢（圖／亞昕集團提供）。作為亞昕集團30周年的品牌代表作，「亞昕天匯」除了在地段上佔據絕佳優勢，更請來台灣菁英建築團隊與日本職人監造強強聯手，未來將在40米文化二路上，打造地上30層、地下6層的超高層摩天大樓，融合日式精工與現代建築美學的規劃與設計，完工後將成為林口最具代表性的商辦新地標。「亞昕天匯」的建築菁英團隊皆為資歷顯赫的一時之選；外觀由曾獲亞洲50位最具潛力華人設計師殊榮的知名建築師彭文苑設計、空間規劃由3屆國家建築金質獎與1屆中華建築金石獎得主楊振植建築師負責，公設空間與景觀設計，則分別由國內多個豪宅社區的御用設計師王思敏與李淑雲操刀，將豪宅的舒適性與商辦的功能性完美結合，打造出令人驚嘆的空間感受。值得一提的是，亞昕集團始終堅持「精工SOP」，強調施工前的精確放樣、完工後的嚴格查驗，並設有品質稽核小組。「亞昕天匯」不僅在建築規劃與設計上精益求精，更引入日系精工建築的施工標準，由擁有50年經驗的日本職人監造田中純夫擔任顧問並全程監工，以確保每一道工序都達到最高標準。新北AI+智慧園區將吸引更多跨國高科技大廠與國際級高端人才進駐，成為林口與國際接軌的重要關鍵與推手（圖片來源／新北市政府）。作為集團發跡與成長茁壯的根據地，亞昕相當看好林口的發展潛力，即便近年積極向外拓展事業版圖，除了台灣本土之外，已將經營觸角延伸至中國與馬來西亞等國，成為亞太地區的跨國開發集團，但亞昕始終將林口視為長期發展、持續深耕的重點區域，因而將集團30周年的品牌代表作獻給林口。亞昕集團表示，政府對林口的千億投資計劃，涵蓋了從基礎設施到產業聚落的全方位發展，如今已是北台灣AI兆元產業最強生產基地，未來隨著全球AI需求快速成長，林口將升級為結合高科技與商業發展的國際級城市，吸引更多國際企業與高端人才進駐並大幅推升商辦與住宅需求，成長爆發力值得期待。預約專線｜02-2608-7777瞭解更多｜https://reurl.cc/RvRjke
大略－KY未繳第3季財報！最快明年4／7下櫃 逾2.2萬股東恐受影響
金管會表示，截至113年11月14日上市（櫃）公司應申報家數共計1,844家（含第一上市櫃，不含金控公司），除上市公司廷鑫（2358）、昶虹（2443）及第一上櫃公司大略－KY（4804）等3家公司未如期出具113年第3季財務報告外，其餘公司均已於規定期限內完成公告申報。據了解，廷鑫（2358）、昶虹（2443）已於今年11月19日終止上市，而大略－KY則於8月23日開止交易，若無法在6個月期限內補交第3季財報，將於明年4月7日下櫃，屆時超過2.2萬名股東權益恐受影響。金管會指出，上市公司（不含第一上市公司）113年前3季累計營業收入新臺幣（以下同）28兆3,011億元，較去年同期增加2兆9,902億元，增加11.81％，營收金額為近十年同期最高；稅前淨利為2兆9,580億元，較去年同期增加6,571億元，增加28.56％，稅前淨利金額為近十年同期第三高。金管會說明，113年前3季獲利成長產業包括半導體業因AI需求強勁，加上智慧型手機回溫，帶動獲利成長；航運業因地緣政治衝突拉抬運價，致獲利上升；電腦及週邊設備業受惠於AI伺服器出貨勁揚，推升獲利。上櫃公司（不含第一上櫃公司）113年前3季累計營業收入為1兆9,824億元，較去年同期增加1,268億元，增加6.83％；稅前淨利為2,323億元，較去年同期增加221億元，增加10.51％，營收及稅前淨利金額均為近十年同期次高。另外，113年前3季獲利成長產業包括建材營造業因建案陸續完工交屋，以及部分公司出售土地存貨，帶動獲利成長；文化創意業因遊戲產業營收增加，以及部分公司認列處分股權利益，致獲利上升；居家生活業因部分公司認列處分股權利益，致獲利成長。
吳東亮籲供電穩定 卓榮泰回應「參與新核能技術」三不決心
工商界與行政院26日舉行「工商早餐會」，工商協進會理事長吳東亮首先恭喜台灣棒球英雄們勇奪世界冠軍，鍥而不捨團隊合作精神正是Team Taiwan最強大實力；行政院長卓榮泰同表贊成之外，也指出今天中午將宴請慰勞選手們。工商界此次呼應政府產業政策提出27項提案、74項具體建議，將於會中就行政院各部會回覆進一步做交流；工商界出席的有王道銀行創辦人駱錦明、台泥企業集團董事長張安平、義美食品董事長高志尚、台隆集團董事長黃教漳、華南金控副董事長林明成、富邦金控副董曾銘宗、保瑞集團董事長盛保熙等。吳東亮致詞時除了再次關切供應供電穩定性的重要之外，提到2024年在各國政府與央行的努力下，全球在維持經濟成長 的同時，也取得通膨率逐漸回穩的成果。台灣受惠於全球貿易回溫，連續12個月出口正成長，帶動整體經濟表現優於市場預期，全年經濟成長率應可超過 4％，是近十年來的次高。展望2025年，在美國川普總統上任後，新政府政策的不確定性，將為全球的金融市場與經濟發展帶來重大的變數與挑戰。然而，台灣仍有相對樂觀的條件，尤其是在全球AI需求持續強勁的大環境下，加上台商回流與國外科技大廠的資金挹注，出口貿易與民間投資都仍有穩健成長的支撐。政府若能持續營造多元、穩定供電的環境，吸引國際人才，鼓勵金融發展來支持產業成長，並實現亞洲資產管理中心的目標，將能進一步強化我國經濟、社會與環境韌性，因應全球政經環境變遷的挑戰。行政院長卓榮泰致詞時則強調，在供電上工業需求不用擔心，政府也將在「新核能技術」部分採取開放的態度、參與討論，並取得人民全體共識，行政團隊未來四年也將以「二上一下一平衡」為執行政策的核心指標，即「經濟發展要3％以上、人均GDP為4％以上」「失業率在3.5％以下」「消費者指數維持在2％」。卓榮泰並強調，美國新政府即將成立，美中經濟合作也將會有新模式，在印太地區、台海和平中，台灣舉足輕重為全世界看得到，產業供應鏈台灣是更被需要的，在全球發展中，重申「不可被破壞、不可停止、不可慢下來」的政府三不決心。
老AI股變大鏢客1／董座苗豐強都笑了 「達史詩級飆漲」集團及家族進帳134億元
「老AI股」神達（3706）在11月可謂風頭無限，股價自第二週開始爆衝，五個交易日爆量103萬張，從58.40元衝上72.70元，大漲26.67%，旺到連董事長苗豐強11月18日接受CTWANT記者採訪時，都忍不住流露出笑意，開玩笑說「可能是因為我不在台灣」。至25日截稿，神達收盤價已飆至85.4元，估算神通集團及苗豐強家族約26%持股，11月進帳134億元。 向來給投資人「專門搞車用或工業電腦」印象的神達，近5年來股價相對平穩，持守30元上下，直到2023年5月台股AI大浪掀起，才跟著衝高7月翻倍攻上65.5元，後拉回到40元，今年3月小衝一波到54元，又回到45元附近，11月才一躍而起，帶量點火一路飆破80元，連PTT網友都發文驚呼，「人生發達靠神達」、「神達又瘋了」、「神達一直噴一直爽」、「神達還買的到嗎？」。事實上，今年市場上爆紅兩大概念股，神達都沾邊。今年6月初，神達出現在輝達執行長黃仁勳的演講背板中，成為「43檔老黃股」之一，11月美國總統大選時，神達又被市場入列「川普概念股」，主要是與陷入成立56年來的最大危機的英特爾有關。儘管英特爾輝煌不再，近年也沒能站在AI浪尖上，但市場認為川普當選美國總統後一定會出手相救，神達是英特爾次世代液冷技術「G-Flow」的生態圈成員，並積極推動英特爾DSG（資料中心解決方案）應用，因而被列入「川普概念股」。神達電腦股份有限公司總部外觀。（圖／翻攝自聯華神通集團官網）「神達的基本面一直都相當穩健，近期在AI需求提升的情況下，因此被市場青睞，股價、成交量同時向上。」國泰證期顧問處協理蔡明翰這樣分析。神達股價飆高可說是「有基之彈」，今年單月營收從5月的41億，來到8月50億元，10月攀上71.48億元，年增149.74%，創單月歷史新高，累計前十月營收450.6億元，年增47.51%。法人預估第四季有望挑戰單季新高，全年營收有機會刷新紀錄。神達總經理何繼武今年5月在法說會上透露「神達今年來伺服器事業大反攻」，預期一般伺服器及AI伺服器業務今年皆會成長。神達表示，子公司神達數位的 AIoT、車用業務及神雲科技的伺服器營收均預計年增，未來將聚焦創新研發，強化AI伺服器產品線，持續為OEM（代工廠）與CSP（雲端服務供應商）提供高品質伺服器產品。觀察神達的業務結構，旗下神雲科技營收占比高達82%，主要客戶涵蓋甲骨文、英特爾、浪潮、亞馬遜、戴爾等國際科技巨頭。來自客戶的伺服器訂單如雪片般飛來，令神達全球產能瀕臨爆滿，為此神達10月宣布，將斥資2500萬美元擴充旗下北美組裝廠產能，進一步增強供應能力。神達旗下車電廠「神達數位」在車用電子領域也快速成長，主要增長動能為聯網型行車記錄器與車隊管理系統業務，第二季起訂單暴增，單月營收穩定維持在5至6億元，年增率高達28.5%，與神雲並肩成長雙引擎。英特爾執行長季辛格今年6月來台，參加 2024台北國際電腦展（COMPUTEX）。（圖／黃鵬杰攝）亞洲證券投顧分析師林威廷先前談到，籌碼面來看，神達股價並非單靠題材推升，背後有主力資金強力進駐，外資自10月以來買入約7.7萬張，但主要買盤集中於內資，低位吸納形成明顯布局。他表示，11月，神達月交易量達193萬張，創上市以來新高，巨量支撐下，有望挑戰歷史高點87.5元。摩爾投顧分析師鐘崑禎認為，神達主要專注於伺服器相關業務，並且其合作夥伴英特爾的股價於第四季強勢反彈，對神達股價有間接助推作用。他表示，英特爾近期的業務復甦，加上川普勝選後對美國晶片產業的政策扶持，將有助於神達在2025年獲得更多英特爾相關訂單，進一步推動神達的營收成長。短線已成盤中熱門股的神達，長線趨勢如何？蔡明翰認為，神達有題材，基本面很好，兩者加持下仍有長線行情，但空手的投資人現在進場風險太高，應待波段見頂拉回再介入，或將資金分為3至4筆，分批買進，避免股價一去不返錯過漲勢。林威廷也建議投資人避免追高，宜在股價回測至五日或十日均線時分批買入，對於已持股者，可續抱至籌碼結構穩定且五日均線仍具支撐為止，並密切觀察量能變化。
輝達財報下週重磅登場 分析師：AI點將「這幾檔」可受惠
輝達（NVIDIA）公布財報倒計時，市場普遍看好財報優於預期，法人表示：「又到AI大放異彩時刻！」，除點名台積電（2330）為半導體首選，還有GB200供應鏈的鴻海（2317）、廣達（2382）、奇鋐（3017）、台達電（2308）、川湖（2059）亦可受惠。輝達將於美國時間11月20日公告上季財報，相較市場估計營收的330至360億美元，買方基金經理人及分析師估計可達365億美元。大摩分析師認為，輝達雖受到供應問題的限制，但其指引可能會略高於上述預測。在財測方面，目前市場預估Q4營收為360至370億美元，毛利率75%。但分析師表示，Blackwell、NVLink和Spectrum X等產品的推出都預計將帶來較不成熟的收益率，亦伴隨利潤的不確定性，因此預估輝達仍會對毛利率不利因素保持謹慎。法人指出，在上季財報公布後，四大雲端服務提供商（CSP）2025年資本支出的共識預估，已由2,330億美元上調至2,480億美元，換算年增率從12%上修至16%，有助強化市場對AI需求的信心。台積電的正向前景以及2024至2025年CSP資本支出強勁，皆代表輝達未來表現將維持穩健，法人考量在AI至關重要地位，將台積電列為半導體領域首選，但提醒風險表示，即使過去幾季展望樂觀，展望仍不足以滿足短線上投資人持續高漲的預期法人預期CSP業務占比高，且已取得GB200訂單的供應鏈將率先受惠，包括鴻海、廣達、奇鋐、台達電、川湖，主因是這些廠商在個別GB200 NVL36/72相關產品占據領先地位。
廣達前十月業績破兆元 楊麒令：美AI伺服器產能明年底前滿載
受惠於AI伺服器業務，廣達10月營收衝上千億元大關，達1358.93億元，月減12.4％、年增48.7％，寫同期新高，前十月累計營收達1.1293兆元、年增27.02％，超越去年全年。截止8日收盤，廣達漲0.76%，收至328元。廣達預計14日召開法說會，屆時將發布第三季財報並揭露第四季及明年展望。而川普主張的關稅保護主義，廣達、緯創、英業達和和碩等電子代工廠在選前早已超前部署，根據客戶需求在北美及東南亞設廠或擴大投資，以因應地緣政治風險。廣達指出，10月營收再創高主因還是產品組合較以往大不相同，過往營收主要動能是筆電，如今是伺服器，筆電占比已經降到約3成。廣達執行副總經理楊麒令表示，AI需求就如NVIDIA執行長黃仁勳所說的很瘋狂，目前廣達美國廠AI伺服器產能到明年底前都滿載。楊麒令日前出席台灣半導體產業協會（TSIA）年會論壇受訪指出，廣達持續在海外投資及擴廠，供應鏈涵蓋很廣，在中國、台灣、泰國、美國和歐洲都有設廠，「我們的因應其實比較遊刃有餘」。廣達技術長暨副總經理張嘉淵也在第四屆成大電機論壇上表示，廣達今年啟動AIR新計劃，目標是讓AI無所不在。公司正在思考是否能用小量資料，更精準開發模型，實現更省電、更好用、更精準的AI應用。
台積電10月營收3142億「好到爆」 分析師：神山Q4帶旺台系AI供應鏈
台積電(2330)10月合併營收再飆新高。受惠AI拉貨強勁，帶動台積電10月業績以3142.4億元改寫單月新紀錄，月增24.8％、年增29.2％，7日ADR率先反應消息利多，勁揚超過4%，8日隨即拉抬台積電零股盤後向上收至1110元；台積電現貨上漲25元至1090元創收盤新高。台積電10月份合併營收達新台幣3,142.4億元，較上月增加24.8％，較去年同期增加29.2％。累計2024年1至10月營收約為新台幣2.34兆元，較去年同期增加31.5％。根據公司財測，預估美元營收約介於261~269億美元，季增11.1~14.5％。台積電財務長暨發言人黃仁昭表示：「台積公司 2024 年第三季的業績受惠於智慧型手機和 AI 相關應用對我們領先業界的 3 奈米和 5 奈米技術的強勁需求 。進入 2024 年第四季，預期公司的業績繼續得益於市場對我們先進製程技術的強勁需求。」台股分析師陳威良指出，AI為全球科技發展趨勢，台系供應鏈扮演重要角色，尤其台積電董座魏哲家法說表示未來五年營收好到爆的正向看法，以近三年獲利推算，每股稅後純益（EPS）估達42元、53元、64元。在神山領軍之下，也將帶動AI伺服器、散熱、CoWoS、矽光子等族群獲利。第一金投顧認為，台積電在技術及市占率上皆有優勢，加上AI需求強勁，應能轉嫁相關成本上升，維持良好成長。在產業方面，看好整體AI供應鏈有望在年底迎來多頭行情，且AI為2024、2025年企業獲利成長關鍵，逢低都有資金買盤介入。
隨意承諾百億綠電給輝達？ 經長郭智輝：2026年絕對夠
經濟部長郭智輝30日出席立法院經濟委員會前受訪時，被問到前一日立委攻防時提到，輝達需要100億度的綠電，郭智輝卻隨口允諾，引發熱議。「他不是今天就要！」郭智輝表示，台灣到2026年時會有550億度綠電，主要來自風力和部分太陽能，目前台積電只買了台灣約50%的綠電，預計2027到2029年都不會有太大問題。立法院29日邀請行政院長卓榮泰進行能源配比及電價政策專案報告並備質詢，在野黨立委就電費漲價、綠電不足、核電重啟等問題連番砲轟；當時郭智輝被問到輝達執行長黃仁勳表示回台條件是100億度的綠電，立刻表示「我們可以給他」，引發立委質疑信口開河。郭智輝30日表示，550億度主要來自於風力與部分的太陽能，其他需要綠電的研發中心、數據中心都會給，且不會影響到民生用電，我們都是根據需求來建置綠電，台積電目前只買了約50%的綠電，等到2026年綠電發電量達標後，2027到2029年都不會有太大問題。因應AI需求，全球許多科技大廠都重新使用核電，郭智輝表示，我們是基於安全考量，關於核廢料處理方法，我們持續觀察海外經驗，如果他們可以解決，我們也可以解決。
財報季迎來好兆頭 凱基投顧預期多頭延續到明年上半年
台股7月歷經股災，8月築出底部，9月迎來反彈，10月延續漲勢，主要反映美國經濟逐漸化解衰退陰霾以及中國祭出規模空前的經濟刺激政策，凱基投顧表示，今年6月即提出「下半年先蹲後跳、第四季向上反彈」，提前預告第三季修正風險及年底的投資機會，檢視迄今市場變化都相當精準，而現階段多項正面訊息支撐之下，展望到年底期間只剩需要留意美國總統大選結果對股市造成的不確定性，預期台股本波多頭行情將至少可延續至明年初。凱基投顧指出，台股本波行情可持續觀察三大正面指標，首先是台積電已為本次財報季捎來好兆頭，因10/17法說正式調高今年度營收財測，且由原預估之年增25%上修至年增30%，反映AI需求火爆及蘋果iPhone16放量。其次，預期台積電以外的多數科技股，亦容易於本次企業財報發布時釋出正面訊息，因為以凱基投顧所追蹤的30個主要科技次族群第三季營收達成率來看，大約94%家數符合預期或超越預期，這反映原先被寄與厚望的AI伺服器需求持續強勁、原先疲弱的智慧型手機需求有回溫跡象；非科技族群第三季營收達成率雖僅55%符合預期或超越預期，惟中國戮力救市並有望讓經濟逐漸脫離谷底下，與中國經濟連動的塑化、鋼鐵、橡膠、汽車零組件、自行車等族群雖尚難重回往年榮景，但應有望迎來產業觸底回溫的正面訊息。最後要注意中國祭出經濟刺激政策，若能逐漸提升民眾的消費意願與能力，這對全球經濟將是正面的，因為中國目前是全球第二大經濟體且占據原物料、智慧型手機、PC約52%、25%與16%的全球需求份額。中國需求好轉或不再惡化，對全球經濟的影響將舉足輕重，而10月底前中國即將舉行人大常委會議，這次會議是否宣布增量財政政策，將是市場觀察是否積極救市的下個觀察重點。此外，美國總統大選將於11/5舉行，過往選前投資人觀望心態相對濃厚，而本次又因川普與賀錦麗兩者選情緊繃，更容易導致多頭行情陷入膠著，惟凱基投顧預期不論最終誰勝選，股市都將回歸強韌經濟基本面而延續多頭漲勢，僅有川普敗選但不認輸並引發美國政治動盪對股市才是利空。雖然因目前美股位置處相對高位，市場擔憂川普勝選後，將因全面對外實施高額關稅而引發通膨問題，但川普的高關稅政策應是貿易談判的一種手段，全面落實或實際落實的機率不高，因此預期川普勝選縱使導致股市一時的波動，但並不致於引發市場恐慌性賣壓，且短暫波動過後仍將重回股市偏正面走勢。投資策略方面，廣受好評的「凱基股股漲」節目建議投資人，優先關注財報亮麗及第四季營收成長類股，或是具利多題材且技術面表態突破壓力與回測均線支撐轉強相關個股，例如今年以來在市場中表現出色的AI相關概念股，目前往後看仍顯優異，如果投資人對個股不熟悉，也可以留意國內第1檔專以「AI」為投資主題的產業型ETF凱基台灣AI50(00952)，這檔ETF成分股一年換股兩次，能夠搭配市場節奏切換攻守位置，實現股價成長與股息兼顧，是投資人現階段的優選投資標的。凱基投顧建議投資人，可於每周一至每周五晚上九點鎖定凱基投顧官方YouTube「凱基股股漲」頻道的專業分析，留意每日市場洞察並把握布局時機。
神山痛腳1／台積電超強法說會竟暗藏「這風險」 業者：缺電會讓台灣經濟崩盤
「很少看到神山法說能夠在一個小時解決的，表示分析師不知道該問什麼。」知名分析師陸行之這句話，象徵台積電「一人救全村」的氣勢，全球科技業、投資人注目的晶圓龍頭台積電10月17日法說會，超標業績驚艷全場。2024年前3季營收2.02兆元、大賺7985.88億元，加上台積電董事長魏哲家數度提到「AI需求真實且瘋狂」，讓在場提問的外資分析師們，過往經典題目如競爭對手、產能利用、甚至連地緣政治都拿不出手，美股與台股同步大漲，一片歡騰下，其實法說會中有一段很短、卻「不容忽視」的對話，成為護國神山腳下的定時炸彈，那就是電。法說會上，外資分析師提問，台灣面臨能源不足的挑戰，特別是台積電將推出2奈米製程技術，未來新竹與高雄新廠量產，擔憂電力供應問題，並提到世界大廠紛紛轉用核電，包括微軟、谷歌、亞馬遜，他甚至問，台積電是否也考慮過自己設核電廠。「這的確是個不可忽視的問題，」魏哲家表示，台積電確實在台灣建設許多新廠，需要大量水電資源，所以我們與政府保持非常密切的溝通，並告知他們需求和計劃，「核能、綠能都是電力選項之一，雖然我們現在還沒準備好揭露用電計劃，但我們有政府的保證。」這話也讓大家想起台積電前董事長劉德音在去年股東會上的名言：「台灣的政府認為我們電是夠的，我們只能相信他」。因AI產業極度耗能，連比爾蓋茲都創辦起核電公司。（圖／翻攝自TerraPower官網）缺電問題像「定時炸彈」，是因台積電去年9月宣布，將提前10年、於2040年達成100%使用再生能源目標，而2030年由40%提升為60%。經濟部能源署數據顯示，2023年全台灣總用電量為2765億度，其中台積電一家就花了247.75億度，台積電用的再生能源是25.92億度，11億度是在台灣發的，若以2030年台積電要用300億度電、還要RE60的目標，等於是要打造180億度的再生能源。台積電用電量約占台灣整體8％，預期2030年將會達到11到12％，「8%是真的超高，要是缺電，台灣經濟直接崩盤」，業者說。「我上次去台積電開會，他們說現在的問題不是缺電，是『大缺電』！」一光電業者跟CTWANT記者表示，「台積電說要在2030年達到RE 60，但現在才RE 12，這根本就是沒辦法的事，說要蓋電廠，但問題是臺中以北沒有地，地、電、水這3個條件都達不到，才會連屏東都傳出來要設廠。」全台綠電已用到最緊繃，就連水庫都要「斤斤計較」，知情人士向CTWANT記者表示，雖然今年因雨量大增，各大水庫有超高的蓄水量，但「台電不敢任意放水，因為晚上用電吃緊，要做好準備隨時上場救援發電。」因能源問題，經濟部長郭智輝在立法院常被立委圍剿。（圖／黃威彬攝）為挺「全村希望」台積電，經濟部早已火燒眉毛，甚至不惜推翻過去政策，早在法說會前一個月，風電業者就因放鬆國產化政策一事狀告行政院，但能源署立場堅定，副署長李君禮跟記者說，「現在最重要的，就是如期併網，因為半導體、AI都需要綠電，如果國產化會影響風電的建設進度，那就可以不做國產化」最迫切的目標：把缺的電補齊。經濟部長郭智輝10月14日、15日出席活動時，一席「將在菲律賓設置電廠，把綠電輸回台灣」言論，讓他16日在立法院經濟委員會被連番砲轟而道歉。不具名的業者跟CTWANT記者提到，「這是缺電缺到，要把能源議題，上升到外交軍事層級了，先不論海底電纜光是耗損率就超過三成，把發電命脈放在一個跟我們沒邦交的國家，電纜更是在領海衝突頻發地區，隨便一艘漁船就能讓我們斷電！」為此，一向標榜「民不與官鬥」的企業界也坐不住了，電電公會近期聯合產業界，拜會經濟部、行政院，就是要談電力和碳費問題。「綠電在台灣發展肯定遇到很多瓶頸，畢竟地這麼小。」業者表示。南臺灣的魚塭已被設置大量光電設施。（圖／報系資料照）「台積電沒辦法靠魚電、農電共生去匹配，也沒辦法買發展最快的屋頂型發電，因為他用電量太大。」光電業者跟CTWANT記者說，台積電美國廠陽光充足，日本九州廠綠電過剩，「只有台灣的綠電是沒ready的，今年新的綠電併聯量，大家很清楚會比去年少，如果沒有大型地面站開出，明年還會比今年更少！」國際半導體產業協會能源合作組織最新的白皮書也提到，去年全台灣的再生能源僅7%由企業直接購買，若維持現有趨勢，2030年只能提升至約35%，台灣製造業對綠能缺口170到390億度，若半導體業與電子業配合1.5°C路徑調整目標，缺口還會擴大至360到700億度。電力問題，已成新政府的「阿基里斯之踵」。
華邦電Q4轉淡看好明年 董座：冬季綠電過剩「應許可」轉售
華邦電董事長焦佑鈞表示，當前是一個以創新為核心的時代，觀察台積電的表現，只要有良好創新能力就能快速帶動成長。他也關注ESG環保需求，在能源及節能技術上有創新的空間，均能為企業帶來新的成長機會。華邦電19日舉行2024零碳家庭日，董事長焦佑鈞表示，疫後經濟回到較正常的經濟模式，第3季是今年的高峰，第4季會比第3季滑落，明年產業景氣將隨經濟緩慢回升。焦佑鈞指出，夏天會有2至3個月沒有風電，但太陽能是白天發電很多晚上沒有電，企業向風電開發商採購綠電，是以包下風機的模式，如果按照夏季需求購電，在冬天時就會有綠電過剩的問題，應該要許可廠商轉售。近期黎巴嫩真主黨通訊器集體爆炸事件，安全方面將會是市場關注的創新議題。而焦佑鈞表示，未來將是創新驅動的時代 ，AI技術及應用持續高度發展，將帶給半導體產業創新動能。總經理陳沛銘表示，華邦電投入邊緣AI裝置用客製化記憶體，獲得晶創計畫5.5億元補助，第1個產品預計在2026年量產；近期市況不如預期，主要是WIFI 7規格轉會延遲，明年在AI需求驅動下可望會更好。
輝達太貴？ 華爾街喊上190美元「一代人才有的一次機會」
今年以來輝達（NVDA.US）股價已累計上漲近180%，未來12個月的預期本益比超過40倍，華爾街分析師表示買入輝達是「一代人才有的一次的機會」。美銀分析師Vivek Arya、Duksan Jang等表示，輝達的市值仍然具有吸引力，因其2025年的本益成長比僅爲0.6倍，遠低於美股七巨頭其它公司1.9倍的均值。高盛也表示，其市值接近過去三年的本益比中位數，並且與其同行相比，其歷史市值相對較低。10月初輝達執行長黃仁勳在接受媒體採訪時表示，Blackwell架構的晶片已「全面投產」，廠商對Blackwell的需求瘋狂，提振市場樂觀情緒。台積電公佈Q3業績後，並上調全年營收指引至30%，還稱AI需求是真實的。上述種種因素驅動，美銀預計輝達2025每股收益（EPS）將繼續上漲13%至20%，並將輝達的目標價上調至190美元，對於週五收盤價而言仍有37.7%的上漲空間。美銀還預計，到2027年，輝達的每股收益將漲至原先的五倍以上，達到5.67美元。高盛表示，Blackwell的推出和產能不僅是近期和中期收入增長的驅動力，也是擴大輝達競爭優勢的動力。輝達「護城河」強大，擁有龐大的用戶基礎、在晶片和數據中心領域的創新能力及強大且不斷增長的軟件產品。高盛表示，Sovereign AI、自動駕駛汽車和人形機器人也是輝達在AI領域當前和未來增長的重要驅動力。高盛預計，基於Blackwell的產品增長將按計劃進行，該產品到明年Q1的收入將達到數十億美元，到4月及之後會進一步增長。
台積電法說會驚艶市場 法人看好目標價喊上1600元
護國神山台積電（2330）法說會報喜，昨（18）日盤中股價一度飆至1100點，市值高達28.52兆元。雙雙創新高，在看好業績成長情況下，帶動內外資法人同步認為台積電將是AI最大受惠者之一。在台北時間17日下午、約法說會50分鐘後左右，美股夜盤愈戰愈勇，台積電ADR漲幅一度突破7%，每股報價衝破200美元，截至台灣時間晚上10點一度超過210美元，漲幅高達12%。台積電第四季營收財測261至269億美元，季增率高達13％，比外資圈已相當樂觀的季增8％至10％預期還要亮眼（市場共識僅為季增6％至7％），單季毛利率財測則落在57％至59％，優於市場預期的55％至55.5％。凱基投顧分析，台積電法說對AI需求保持樂觀，而AI週期才正要開始，考量非AI應用復甦平淡與半導體週期走勢，預估半導體周期將於2025年達循環頂點。不過受惠市占率提升，加上英特爾委外訂單、主要客戶AI需求強烈，上修今明年每股盈餘預估5.7％及8.5％，目標價調升至1,450元。台積電財報、展望驚豔市場，法說更直指AI需求強勁，是未來主要成長引擎，推動內外資調高目標價，多頭共識在1300元上下，以匯豐證券調至1,600元為目前最高、最為樂觀。美系券商看好台積電今年CoWoS產能倍增；隨著先進製程營收占比、獲利貢獻提升，2025年目標價再翻倍。
護國神山救眾生！盤中衝上1100元新高 彭博讚「緩解AI榮景焦慮」
荷蘭半導體設備大廠艾司摩爾（ASML）15日發布財測欠佳，台積電（2330）卻在17日的法說會上交出耀眼成績，法人詢問只花1小時就結束，但會後《彭博社》以「成功緩解AI榮景焦慮」形容這場法說會。今（18）日，台積電早盤上漲65元至1100元，市值也增加1.68兆元至28.52兆元，隨後漲幅收斂，收盤以1085元作收，上漲50元或4.83%。芯片行業經歷了堪稱「冰火兩重天」的動盪一周，先是ASML業績暴雷拖累半導體股重挫，當天ASML美股狂跌17%，創下1998年以來的最大單日跌幅，並且拖累芯片股集體下挫，導致美國上市芯片制造商和亞洲大市值芯片股的市值總損失超過4200億美元。市場開始質疑AI需求到底還行不行？好在僅隔一天就公布的台積電財報沒讓投資者失望。17日公布的台積電三季報全線超預期，第三季營收增加了39％創歷史新高，凈利年增54%，毛利率也創歷史新高，台積電還上調了業績指引。隔夜美股盤中，台積電一度漲超12%，總市值一度突破1兆美元，收盤漲幅回落至9.79%。台積電的強勁業績讓投資者重拾信心，包括輝達在內的多隻半導體股上漲。台股18日在台積電的帶領下也表現驚艷，18日收盤加權指數收在23487.27點，上漲433.43點，漲幅1.88％。盤中最高來到23713.70點，最低觸及23378.36點。成交量為4849億元。市場呈現漲多跌少態勢，上漲股票354家，下跌642家。半導體類股領漲大盤，漲幅達3.77％。《彭博社》報導稱，台積電執行長魏哲家試圖消除設備商艾司摩爾（ASML）震驚市場的財報疑慮，而台積電的前景應該有助於緩解投資者誤判人工智慧和半導體需求的擔憂。外媒指出，當魏哲家表達「AI需求是Real的」，對市場帶來振奮效果，Lasertec等日本晶片設備製造商的股價在東京跌幅收斂，而德商英飛凌（Infineon）在歐洲的股價與業內同行一起上漲。
聯發科、聯詠等15家獲補助 57億元 IC設計業可望創造4000億投資效益
經濟部產業技術司公布「IC設計攻頂補助計畫」核定名單，通過聯發科技、聯詠科技、創鑫智慧、昇佳電子及瑞昱半導體等15家廠商所提出的11項計畫，總補助金額達57億元，預計將帶動171家上下游廠商投入相關生產，並新增至少1651個就業機會，創造投資效益逾新台幣4000億元。據TrendForce研究顯示，2023年全球前十大IC設計業者營收合計約1,677億美元，年增12%，關鍵在於NVIDIA（輝達）帶動整體產業向上，其營收年成長幅度高達105%。台灣IC設計產業在全球競爭力強勁，包括聯發科、聯詠、瑞昱等三大廠營收皆擠進全球IC設計前八大企業。為鞏固台灣IC設計國際地位，經濟部去年公告「IC設計攻頂補助計畫」、「驅動國內IC設計業者先進發展補助計畫」2項計畫，開放業者申請，今年9月由經濟部及國科會共同召開雙首長會議，近期公告核定名單。產業技術司表示，「IC設計攻頂補助計畫」作為「晶片驅動台灣產業創新方案」的重要一環，目標是推動國內IC設計業者投入先進技術應用晶片的開發，挑戰半導體高階製程，並達到或超越國際領先企業的技術水準。產業技術司指出，此次研發補助的重點是跟上國際頂尖IC設計公司及先進晶片製造技術的發展趨勢，涵蓋從AI晶片的研發到AI應用環境下所需的通訊需求。首先，針對伺服器用的特定AI晶片，這些晶片能協助企業進行大規模語言模型（LLM）等AI技術的訓練，例如，創鑫智慧所開發的大算力晶片，其效能預計可提升超過60倍，媲美全球領先企業的技術水準。在手機端AI應用方面，產業技術司提到，該計畫也持續推動新技術的開發，例如聯發科針對智慧型手機等設備打造的AI核心晶片，旨在滿足快速增長的移動設備AI需求。針對不同產品需求，計畫中還開發了專用的AI晶片，這些晶片具備強大的運算能力，能應對高度運算需求，並且在應用上更具彈性。記憶體方面，產業技術司說，為因應未來AI運算對高速資料處理的需求，國內廠商積極投入開發專為AI設計的高效能記憶體，這類記憶體可提供高速運算效能，特別適用於深度學習、資料中心等需要大量數據處理的應用領域，隨著AI需求不斷增加，這些技術將扮演關鍵角色。另外，產業技術司表示，針對AI應用對於高速通訊的需求，全球通訊廠商將矽光子技術視為關鍵發展項目之一，此次補助計畫也提供矽光子技術支持，期望藉此研發出我國首顆自主技術的矽光子晶片，以應對高速通訊與資料傳輸的挑戰，提升國內在AI通訊領域的競爭力。