ODM
」 緯創 ODM 緯穎 廣達 AMD
全村挺一人4／矽光子專利大多握在美國手上 台廠「去年還在虧錢」未來路還長
SEMI國際半導體產業協會預估，2030年全球矽光子半導體市場規模將達到78.6億美元，年複合成長率（CAGR）達25.7％，而護國神山台積電（2330）罕見攜手日月光投控（3711），在9月3日宣布組成矽光子產業聯盟，號召30家廠商一起制定矽光子產業標準，帶動近期矽光子族群，包括上詮（3363）、聯鈞（3450）、波若威（3163）、聯亞（3081）等股價強勢上漲。不過專家也跟CTWANT記者提醒，光跟電的結合在矽光子技術中非常困難，矽光子的專利數量最多的是在美國，英特爾在申請數量上排名第一，台灣要在這領域突圍，還有很長的路要走。台積電副總經理徐國晉在矽光子產業聯盟成立大會上表示，台灣半導體產業若能集結過往豐富的半導體經驗與資源，矽光子的研發製造量能會持續壯大，為台灣未來成為「AI科技聚落」奠定良好的基礎。過去幾乎不談客戶的台積電，也罕見直接在台上簡報點名他的矽光子生態系，以海外大廠為主軸，包括如博通、科希倫（Coherent）、SK海力士、新思科技等；台廠以OSAT、ODM／OEM為主，包括：封測廠日月光、矽品（2325），緯創（3231）、技嘉（2376），上詮則是做光纖陣列元件暨組裝。鴻海（2317）董事長劉揚偉4日出席國際半導體展的論壇時也提到，矽光子技術是鴻海目前積極投入的領域，主要針對光電融合的不同接點設計，著重於研究封裝與開發元件，這項技術預計將在未來的高階晶片應用中發揮關鍵作用。SEMI全球董事會副主席吳田玉表示，矽光子是半導體的前端製程，台灣有前、後段，與晶片設計與伺服器系統，也有光學元件、光電模組與測試的智慧財產與精密機器設備，未來矽光子產品的量產關鍵在於成本與自動化，若成功整合各領域資源，將成為台灣發展矽光子產業的優勢。訊芯布局CPO矽光子先進封裝，已掌握網通晶片大廠訂單。（圖／報系資料照）永豐金證券的分析報告提到，與光通訊有關的概念股，包括矽光子設計的光聖(6442)，磊晶的部分有聯亞，交換器是智邦(2345)，光收發模組有波若威、眾達-KY(4977)，測試介面是旺矽(6223)和穎崴(6515)，封測方面則有上銓、日月光投控、訊芯-KY(6451)、台星科(3265)和矽格(6257)。CTWANT記者整理比較多分析師提到的矽光子概念股，包括訊芯-KY布局CPO矽光子先進封裝，已掌握博通等網通晶片大廠訂單，400G的矽光子模組產品可望先行量產，也積極跟客戶開發CPO光電共同封裝模組產品。法人推估，2025年該技術將進入爆發期，有望為公司中長期營運增添動能。13日股價為220元。聯亞協助英特爾推展「矽光計畫」，主要負責供應矽光上游材料磊晶及相關元件，出貨給美系客戶的金額持續增長，該客戶下單的800G矽光產品將在今年升級為1.6T規格，預估5、6月將進入產品轉換期，去年至今已出現連六季虧損，累計上半年每股虧損0.77元，第3季起出貨動能將開始轉強。13日股價為209元。英特爾執行長季辛格曾主導該公司矽光子技術研發，擁有大量專利。（圖／黃鵬杰攝、翻攝自intel官網）聯鈞已具有矽光子技術，雖然2023年虧錢，但今年上半年轉虧為盈，EPS 0.78元，未來營運前景看好。該公司估計今年下半年將小量生產，並與主要客戶完成認證矽光子。13日股價為179.5元。整體而言，矽光子概念股還是圍繞在光通訊與先進製程跟封裝的相關公司，不過專家也提醒，許多半導體材料在光學特性上，沒辦法符合光子電路所有功能的需求，且電子晶片才從實驗室走到商業化的階段，離大規模量產還有一段距離，產業結構也可能大幅變動。
盛達集團BILLION JP正式進軍日本市場，拓展通訊及光充儲業務
盛達集團 (3027) 於2024年在日本東京正式成立ビリオン電機株式会社(Billion Electric Japan CO.,LTD.)，擁有超過50年通訊技術及電源供應器製造領域的核心優勢，近年推出一系列MIT(Made in Taiwan)自有品牌之太陽能變流器、儲能系統、DC/AC充電樁產品，與日本當地夥伴合作，延伸台灣表前儲能案場開發與系統整合經驗與實績，鎖定高壓等級饋線，計畫於2025年完成五座併網電廠，參與日本電力交易市場。為日本市場帶來發電穩定、高能源效率的成功經驗日本自2009年開始發展太陽能，至2023年累計安裝量達69.35GW，占其總發電量的10.8%，也是全球較早發展儲能技術的國家，為達成2030年再生能源占比達50%以上目標，從過去補助防災型分散家用儲能系統，開始推動併網型儲能電廠(日本稱為系統用蓄電所)相關政策，作為亞太區最早實現電力自由化國家，併網型儲能電廠可多元參與由輸配電網協議會(TDGC)管理的供需調整市場、廣域機關(OCCTO)管理的容量市場，以及JEPX的批發電力市場。此外工商用戶建置表後儲能系統，除了可運用尖離峰電價差套利進而優化電力成本，亦可參與供需調整市場，提升儲能設備投資價值。BILLION自有品牌，提供光充儲及網路通訊最佳解決方案集團於2月28日至3月1日首次參與由RX Japan株式會社舉辦的Smart Energy Week 2024，展出盛達MIT一系列創能與儲能方案，從單相3kW-6kW、三相40kW-60kW併網型太陽能變流器，到單相、三相混和型儲能系統，產業用All-In-One儲能系統，電網級儲能能源管理系統，與OEM/ODM電池系統客製化服務，在關鍵能源設備上，為日本市場提供完整解決方案。集團日本分公司進一步於6月28日至6月30日參加東京國際展示場（Tokyo BigSight）舉辦的COMNEXT 2024，展示一系列網通解決方案，展現其客製化服務能力，針對日本的Local 5G提出了三大解決方案，包括列車、企業辦公以及智慧交通的應用，此次展出的M300、8235以及8355P都是特別為日本設計的產品，尤其是CPE產品，具備5G無線TSN和切片功能，是電信營運商和網路管理者的最佳解決方案。能源整合全球化，結合供應鏈優勢強化競爭力盛達電業董事長陳忠廷表示，集團從電池製造到系統整合，具備高度技術和長期場域淬鍊，今年更於川崎市布建辦公室及營運據點，用於設置產品展示區、辦公區，以及提供工程師組裝與測試儲能系統空間，除了展示深耕日本市場業務的決心，進而發展出為日本客戶量身打造的通訊及光充儲成熟產品，提供更在地化的技術支援服務。
7月進領息高峰！416家公司陸續發放股息 為台股再添資金活水
聯準會主席鮑爾本周在央行論壇公開提及，市場預期美國在經濟穩健、通膨放緩的背景下，預計年內仍有降息空間，延續股市資金行情。在台股方面，7月起進入領息高峰，統計7月計有416家公司將陸續發放股息，現金股息可望再投入，將為股市再增添資金活水。此外，市場靜待台股最大權值股18日法說會，觀察第三季營收、全年展望、半導體產業景氣等報告，若朝正向發展，將有助相關AI、關鍵半導體等產業評價進一步調升機會。日盛投信台股投資研究團隊表示，主計總處預測台灣今年經濟成長率3.94％，創下近三年最高紀錄；5月景氣對策信號維持黃紅燈，領先、同時指標增幅擴大，並已分別連續8個月與14個月上揚，且月增幅均擴大至上揚以來最高，整體景氣逐步朝向熱絡。景氣持續升溫，有利挹注投資，台股有望持續震盪走高，多頭架構不變。日盛投信台股投資研究團隊指出，展望2024年下半年，AI供應鏈需求還是強勁，消費性電子可能要等待通膨徹底解決。包括美元、美債、VIA、油價等風險因子數字轉趨平滑，風險性資產看不到太大風險，策略上可維持順勢操作並以選股不選市為原則。產業焦點以基本面最有信心的AI供應鏈及半導體供應鏈為核心，包括晶圓代工、矽智財、半導體設備、EMS／ODM、散熱模組、PCB／CCL、高速傳輸等。
緯穎砸20億內湖蓋總部全球搶人 董座談電子廠們最擔憂「這件事」
緯創（3231）旗下伺服器子公司緯穎（6669）目前營收全數來自伺服器製造，AI伺服器營收占約20%，是輝達（NVIDIA）最早的合作夥伴之一。緯穎董事長洪麗寗與緯創總經理林建勳，7日跟台北市政府簽下台北內湖潭美段市有土地的地上權案，將建設緯穎的總部大樓，以及實驗室與研發中心，打造內湖的AI科技廊道。林建勳直言，AI勢頭正好，很多外商都打算來台灣建研發中心，所以接下來搶人才、以及找到電力充足的地方都很重要。緯穎目前最新「整機櫃AI運算解決方案與先進液冷技術」，正在台北國際電腦展現身，這幾天也陸續獲得輝達執行長黃仁勳、超微執行長蘇姿丰、美超微執行長梁見後、英特爾執行長基辛格等科技巨頭親自加持。外資也看好緯穎作為雲服務提供商的領先伺服器ODM廠，最新報告給予「買入」評等；緯穎7日股價逆勢走紅，一度上衝2675元、盤中也還有0.38%的漲幅。這次取得的台北市內湖區潭美段標案的兩塊基地，一個1938坪、另一為2468坪，地上權存續期間為60年，決標金額為20.84億元，每年再收3千萬租金，將興建黃金級綠建築的「緯穎總部大樓」，距離緯創內湖行善路辦公區及臺北市數位內容創新中心暨緯創總部僅1公里。台北市長蔣萬安表示，台北市府將不斷活化資產，以此帶動經濟發展，這次預計將創造3500個職缺，2030年達到8000億元產值。洪麗寗表示，緯穎創業12年，過去員工分散在各地工作，公司把所有的錢都花在蓋廠房，像是馬來西亞和墨西哥都蓋得很好，至今終於可以用在台灣的總部大樓，給員工們一個「家」是他的夢想，且若有更好的工作環境，也有助於後續人才的招募，所以會以「如質」、「如期」、「如夢」理念來興建這座大樓，結合集團的力量，帶動在地的AI產業發展。林建勳表示，AI風潮才正開始，已經聽說很多同業和外商打算來台灣建研發中心，台灣人才已被全世界認可，所以接下來搶人才是一大重點，也可能會引進大量的國外人才，所以他們要趕快先把實驗室先建好，才有辦法招募更多的研發人員，畢竟現在不論軟體、硬體都求才若渴，希望台灣的學校們可以培養更多優秀的人才。由於前一天黃仁勳提到擔憂台灣的缺電問題，洪麗寗也提到，AI時代來了，業界目前最多的探討就是「生意來了，但全世界都電不夠」，現在狀況非常緊張，研發、測試大客戶的機器都很耗電，像是大家看到輝達的GB200，那一開下去用電絕對很大，「台灣的每一個公司大概都在尋找同樣的東西，並研究怎麼把電做到最省。」
原廠將調漲NAND Flash價格 市場憂群聯股價13日吃跌停收在624元
記憶體控制晶片廠群聯（8299）上週五（10日）法說會公布今年第一季營收狀況，繳出亮眼成績單。不過群聯指出，原廠近期推升儲存型快閃記憶體（NAND Flash）價格，市場解讀為調整價格，會影響消費型的NAND Flash市場造成風險增加。群聯今（13日）股價受到影響，開盤一字線至624元的跌停價位，委賣張數逾2000張。群聯日前公布2024年第一季財報，營收165.26億元，季增4.9%、年增64%，創歷史同期次高紀錄。毛利率33.9%，季減2.1個百分點、年增2.1個百分點，稅後純益24.2億元，季增16.1%、年增2.4%，每股EPS達12.02 元。另外，4月合併營收51.56億元，月減23.89%，年增53.14%，累計前四個月營收216.82億元年增達61.26%，也同創歷史次高。群聯執行長潘健成表示，公司第一季營收創歷史同期次高，Embedded ODM、伺服器應用等有顯著的斬獲。NAND Flash原廠2024年首季已開始恢復獲利，在目前市場價格趨於穩定下，對整體產業供需較健康。但若市場價格在短期內急速上升的話，可能抑制終端系統用戶對NAND Flash儲存容量，將會造成影響。而展望後市，由於遇上電子產業傳統淡季、因此需求偏弱。中國記憶體模組廠近期也開始低價拋售手上的NAND Flash，但潘健成指出，群聯目前庫存逾300億元，不打算跟進，「現在庫存很夠用，但上游原廠如果需要幫忙，會考慮買一點。」市場認為，現在傳出中國PC廠及手機廠已紛紛低價拋售手中存貨，擔心市況反轉，反手殺出持股，連帶拖帶相關記憶體模組廠股價表現，如同族群的威剛以119元開高，隨後一路下殺至107元，跌幅逾5%，其餘十銓（4967）下跌逾4%，商丞（8277）、宇瞻（8271）也下跌超過2%；南茂（8150）、品安（8088）、晶豪科（3006）都呈現下跌趨勢。
玩團小子拚充電2／「今年底要超越特斯拉」 41歲陶百群打造第三方快充擁7成電動車主
源點科技EVOASIS進軍充電樁營運不到5年，不僅引來近10間進口車廠上門合作，會員數已突破3.6萬，占全台5.2萬電動車主近7成，創辦人陶百群接受CTWANT記者採訪時，信誓旦旦地說，「我們的目標是今年底超越特斯拉在台灣的500支快充樁數。」「充電這件事情很龐大，競爭對手可能是中油、統一超商，甚至像華城電機、中興電工，多是百億、千億集團在做的事，我們要怎麼超過那些大財團？」陶百群坦言，當初想踏入這行時，大家都說不可能。一名業內人士解釋，「一個營業用、快速充電型的充電樁，造價動輒兩、三百萬新台幣，100支電動樁就要3億元，可說是需要龐大資本支出的行業。」陶百群很清楚，充電樁營運商很燒錢。「但巨大產業的誕生，都伴隨巨大的機會。」「而能否帶給人類最便宜最方便的solution（解決方案），才是創新的真理。」他從太陽能產業興起，看到電動車及充電樁的新機會，「所以主事者要看清未來10年或20年，才能大舉投資。」專訪中，陶百群以平靜語調，滔滔不絕地訴說他的看見。為要尋找最適的解決方案，「成立前2年，我們都在打造自己的軟、硬體。」陶百群提起初期的辛苦，台灣雖是充電樁出口大國，但台廠並沒有做台灣規格，「不得已，5年前找到中國硬體製造商做ODM（原廠委託設計），因為中國電動車及充電樁發展走得早，有不少厲害的硬體製造商。」至於軟體，則由曾在Mercedes-Benz團隊做車廠軟體的沈俊祺擔任技術長，開發軟體、充電樁對接、OCPP（Open Charge Point Protocol，電動載具充電樁和中央管理系統之間的應用層通訊協定）協議。源點科技為打造屬於自己的軟、硬體，圖為源點科技充電服務使用者App介面。（圖／源點科技提供）「第一步最難，也是最好的機會。」陶百群解釋，當時國內只有特斯拉的快充站，因此源點科技的充電樁2021年一推出，就引起電動車主、車廠注意，「這是台灣首次第三方（車廠之外）推出第一支120kW公開營運的快速充電站，也是唯一可以支援遠端APP啟動充電功能的業者。」包括Audi、Porsche、Mercedes-Benz、Kia、Volvo、Mini Cooper等各車廠，先後上門談合作。源點科技2021年第一輪共打造20支充電樁，讓電動車主在任何1個縣市都有EVOASIS的充電站。之所以能一上陣就打造環島充電網，與陶百群團隊的找地功夫有關。「從太陽能系統建置，我們已累積上千個案場的找屋頂及尋地的能力，每個案場要蓋上百章跑流程的豐富經驗，充電站也一樣，要與地主簽長約，一簽20年，我們會找地主，幫他比租金、比營運量體，協助複雜的建站流程。」陶百群解釋。除了建置自家充電站，還拓展到其他大型通路，像家樂福、台糖加油站、統一加油站及統一超商等。首支第三方快充樁的推出，使源點科技得到車廠的關注。（圖／翻攝自源點科技臉書）「我們蓋完了一圈，商業模式交出了實績後，很多人找我們要投資。」陶百群底氣十足地說。以投資各國再生能源及充電站為主的全球最大資產公司貝萊德另類資產（BlackRock Alternatives），2022年底，旗下永鑫能源（New Green Power）投資EVOASIS。同年底，源點科技資本額由4800萬變更為2.98億元。貝萊德資金剛到位，源點科技2023年初就拿到中油的案子，預計今年底前將在中油5站共20個充電車位提供服務，「最快2025年前，將完成中油18個直營據點的充電服務，提供80個充電車位。」接著，2023年6月，源點科技又拿下高公局7大國道休息站充電站建置的標案，預計今年6月底提供50個以上的360kW超充車位，陶百群說：「這真的是兵家必爭之地，幾乎所有營運商都去投，因為高速公路休息站是充電樁非常重要的位置。」「其實高公局很擔心停電、維修問題，會不會造成車流回堵、排隊措施等考量。」陶百群說，源點科技以營運經驗提出解方，最後順利得標，「預計今年6月底上線，目前整個高速公路服務區充電樁業者，就只有中興電工跟我們。」更重要的是，交通部去年9月實施「電動汽車充電專用停車位及其充電設施設置管理辦法」，規定公有路外停車場的充電車位須占小型車位（約40萬個）的1%，民營公共停車場（約54萬個小型車位）須占2%，並給予業者2年緩衝期。陶百群表示，「過去停車場覺得設充電樁有點麻煩，現在規定要做，已有很多停車場及地方政府與我們談合作。」去年底，源點科技取得台北市停車場慢充標案，預計今年6月底，在大安、信義、松山、文山、南港、內湖等6區共60座停車場設置300支充電樁。陶百群從歐美及亞洲國家的發展經驗來看，台灣充電停車位比例勢將逐年提高，「像中國已達10%。」在取得中油合作以後，源點科技又再拿下高公局休息區標案。（圖／翻攝自新東陽西湖服務區臉書）至於特斯拉充電網會不會進軍台灣？陶百群分析，「特斯拉雖為歐美最大電車充電網，不過在台灣只以服務自家車為主，公部門也不會將標案給外商。」他直言，「其實有錢就可以做充電樁，但關鍵要有大量會員及品牌的堆疊。」而源點科技搶了先行者優勢，會員數占全台電動車主七成。為了保持現有充電網平均99.5%高妥善率，應付每天密集建站及拓展新業務，源點科技團隊已從2018年3人增加到40人，「施工和客服人員多半採外包方式，我們以核心管理服務為主，包括各區域研發、採購，談合作的業務，以及負責建站、營運和維修的工程師。」目前，特斯拉有99座超級充電站，共逾500支快充槍，源點科技約200支，但在拿下中油、高工局、各縣市停車場標案以及自建充電站，預計今年底快充槍將增至600支，超越特斯拉。總部設在台南的源點科技，春節前已擴編北部團隊，就好戰鬥位置。
小電池起家人生3／感謝大公司不CARE！賣易付卡發現市場 統振成移工匯款龍頭
攤開移工匯款業務一哥統振（6170）的47年發展史，從電池、預付卡，到移工匯款，一賣就賣到市場冠軍，在外人看來很「跳tone」。「我們是不起眼的小公司，找到大公司不care的市場。」創辦人陳敦仁親自解密。統振幫大型電信商代賣蠅頭小利的預付卡，意外發現急速成長中的移工通訊及匯款需求，「這是一個市場！」陳敦仁及總經理何明哲接受CTWANT記者採訪時，對統振特殊的公司履歷，一一解惑。起先，統振在1986年取得東芝電池（一次性電池）代理權，因為賣太好，東芝原廠主動來問，要不要賣賣看rechargeable（可充電式）的電池，「有電池就賣啊！」統振1993年賣起充電式電池後，發現跟賣給消費者的一次性電池不同，充電式電池是工業用要賣給工廠，統振只好下海蓋工廠，切入電池模組製造，將充電式電池包裝成行動電話電池等充電電池。「充電電池市場的遊戲規則完全不同，終端市場品質參差不齊，最後統振決定轉向OEM跟ODM，直接幫手機廠代工電池，包括光寶、宏達電等，都曾是統振的客戶，而且宏達電的用量很大，可惜最後還是退出手機市場。」何明哲說。統振切入東芝充電電池代理，因此打入手機電池市場，也曾是宏達電手機電池主要供應商。（圖／馮景青攝）業務出身的何明哲，1999年離開食品大廠加入統振，負責東芝電池銷售，將手機電池賣到超商通路，「那時候台灣大找預付卡代理商，希望找有電信通訊及零售通路經驗的公司，統振都符合，我們就主動去爭取。」統振代銷的預付卡、易付卡及儲值卡，以便利商店通路為主，也接受外面客戶叫貨。「有客戶越叫越多，覺得怪怪的，我送貨過去順便問客戶誰在買？他說就是附近工業區的外勞啊，有泰國人、菲律賓人。」何銘哲說。早期，移工或外籍看護打國際電話，多是付費打雇主家電話或公用電話，直到電信業者預付卡內建國際電話功能後，移工的需求開始爆發。「後來，賣給外勞的通訊行叫貨量越來越大，我們確認它是一個成長的市場！」何明銘解釋，易付卡原本以老人家、未滿18歲不能申請門號的孩子為主，但從市場需求來看，移工才是主力，統振決定主動出擊。統振成立一個超過30人的跨國客服團隊滿足移工需求（圖／統振提供）「以前沒有人在經營移工市場，我們第一個幫各國移工印海報，到全省找專門經營外勞的店家張貼，也找電信商幫忙包裝出專門賣給外勞的產品，並爭取易付卡的『網內互打』，還為移工辦演唱會，有一場在桃園巨蛋演唱會有兩萬多人參加，都是印尼人。」何明哲補充，參與越南新年、印尼開齋、泰國潑水節等慶典活動，都是統振行銷重點。與此同時，何明哲觀察到移工族群最大的需求，「移工他們來台灣工作的目的，是要賺錢回家，如何把錢有效率、安全送回他們國家，是他們最關心的事情。」十年前，移工因為找銀行語言不通、匯款時間長、手續費也高，後來雖有「仲介外籍移工薪資結匯申請辦法」，也是費用高不方便，只能找東南亞商店進行地下匯款。「什麼樣的通路有機會可以讓移工不用再跑到那種黑黑髒髒的店裡面去匯款，如果能夠到便利商店交付匯款，全台一萬多家便利商店，那不是很方便的嗎？」何明哲告訴記者，利用超商匯款是便利的「金流」，但仍需要「資訊流」及法令納管，直到智慧型手機日漸普及，才開始研發手機小額匯兌APP（Q PAY）。由於跨國匯款屬於金融管制業務，而龐大的移工地下匯款未納管，有被「亞太防制洗錢組織（Asia-Pacific Group on Money Laundering，APG）」盯上之虞。統振2018年順勢向金管會申請「金融監理沙盒實驗」，以泰國、越南及印尼三國為主，成為台灣非金融企業申請首例，2019年4月獲准，2年後實驗完成落地，拿到第一張移工匯兌業務執照，以「Qpay」App上市。這套移工超商匯款上路初期，規矩不少，「最麻煩的就是一家店一天收款限制十萬元，幸好超商ATM生態升級，發薪時，移工們拿著提款卡到超商ATM領錢，拿到櫃檯匯款，店員再將現鈔存入店內ATM，同樣一筆鈔票，讓移工輕鬆匯款，超商櫃台也沒有現金過多的疑慮。」統振不僅只有移工匯款Q PAY，甚至還將自家粉專當移工媒體經營。（圖／翻攝自QPAY REMIT Pinoy臉書）目前市面共有統振、東聯互動、數位至匯等三家業者，搶食移工匯款市場。「這塊市場經營比三件事，手續費、匯率及行銷，手續費大概就是一筆150元，匯率參考美元交叉匯率及同業間的匯率。」何明哲說，Q PAY的優勢是「口碑行銷」，從預付卡到移工匯款，統振已打造一組超過30人客服隊伍，有泰國、越南及印尼籍員工，將Q PAY經營成移工媒體，不但提供各國移工訊息，還有遊戲、抽獎活動。其實非銀行做跨國匯款業務並不少見，像是西聯匯款（West Union）也不是銀行，換言之，只要西聯匯款有去的地方，統振都可以去。何明哲說，「統振已經有了金流系統，另外資訊流也很好建，剩下唯一關鍵是當地的法令，每一個國家都要取得執照，這就看各家公司的本事了。」相較於台灣約有75萬名移工，日本大概有200萬。「台灣是透過超商櫃台在收錢，日本則不是，因為移工在日本一定得用銀行帳戶。」何明哲坦言，統振現正研究日本市場，預計兩年內找出因地制宜之道。
看CES選股2／這一大亮點成就AI終端！ 台股電子供應鏈受惠前提「這個不能差」
延續2023年AI浪潮，今年CES中四千多家廠商端上的AI應用商品，可說是百花齊放，「今年的CES可以有一個註解，即是『規格提升』，尤其是結合ChatGPT。」群益創新科技基金經理人杜欣霈告訴CTWANT記者。多位經理人及理財達人觀察，從WiFi、面板、電池、鏡頭到半導體等台廠供應鏈均可受惠，「前提是經濟不能變差！」「三大晶片廠輝達、超微、英特爾，分別在新顯示卡提高效能2倍、桌上電腦處理器、AI PC運算解決方案等，在CES展前、展中都提出說明與示範，也就是讓我們看到應用在車用、手機、電腦上的功能規格拉高。」杜欣霈說，「AI是一個形容詞，譬如說，晶片應用電腦就是提升到電競規格。」「此外，我覺得今年的CES展週邊商品的最大亮點，就是WiFi。」杜欣霈說，「WiFi效能已經從WiFi5到WiFi6、WiFi7，連跳二級，就可以繼續觀察到今年下半年的終端市場的成長表現」，「為了完成AI應用面終端，今年的WiFi會是很重要契機。」2024年CES展亮點中，友達展示面板規格提升。（圖／友達提供）CES展另一大規格提升亮點是「面板、電池、鏡頭」，杜欣霈分析，面板雙虎友達、群創在LED面板的升級、多屏顯示，強大的晶片帶來的功耗則也需要電池續航力升級，從而觀察到電源管理、記憶體、散熱等周邊電子零組件。「半導體還是『重中之重』，從台積電、聯發科、華邦電、南亞科、大立光、博通，到ODM電子五哥（廣達、仁寶、緯創、英業達、和碩）、來頡、群光、群電、台達電、光寶科等，都是延續美股晶片廠到雲端的上中下游台廠供應鏈電子業重要廠商。」杜欣霈說， 「當然，前提是經濟不能差！歐美若能軟著陸，整體台股一定會受惠AI產業的發展。」杜欣霈說。此外，永豐美國基金經理人周彥名也提醒，「停止升息、降息等，仍是影響選股的一大關鍵，當降息號角一吹，有成長性、技術性的科技股及包含此類的科技成分的ETF，預估都有會很好的表現。」理財達人雨果則告訴CTWANT記者，「2023年，AI人工智慧概念股漲了一波，相關硬體生產商股價都大幅成長，AI應用層面尚未成熟，未來幾年有機會在持續擴大，有更多其他產業納入AI相關應用，還是有很好的投資機會，需要有耐心做長期投資。」群益創新科技基金經理人杜欣霈認為，2024年台股科技股為正面走向趨勢。（圖／Apple、群益投信提供）至於半導體產業，2023年庫存去化不少，雨果認為，「今年應有機會恢復需求成長動能，例如台積電的車用半導體與AI晶片需求，可望有明顯的業績成長，AI相關的高階伺服器也可注意。」若想要投資半導體產業，又不敢單壓一檔個股？「我會考慮台積電含量高的ETF，譬如，台積電權重佔了46％的元大台灣50（0050），或台股半導體ETF，例如中信關鍵半導體（00891）與富邦台灣半導體（00892）。」雨果分享自己的觀察。「雖然這兩檔半導體ETF台積電權重只有18％與24％，但涵蓋其他半導體相關公司，包括聯發科、日月光、聯電、創意、瑞昱等。」雨果告訴記者，他專注於「指數型」投資原則，這樣就不怕挑錯公司。而在台股ETF中，連結科技的海外ETF，像是統一FANG+ ETF（00757）在2024年以來的規模、受益人數都有雙位數成長；國泰費城半導體（00830）、富邦NASDAQ（00662）、永豐美國500大（00858）、永豐美國科技（00886）等在規模上也都有成長。看CES選股
緯創墨西哥新廠2024完工 鎖定車用、伺服器產能
台灣電子代工廠近年陸續到美墨邊境設廠，以避開美中貿易關稅壁壘、就近服務北美客戶。其中，緯創（3231）墨西哥廠總經理賴育民周五（15日）出席公開活動分享，公司投資墨西哥主要是希望建立產業生態系統，吸引更多技術服務供應商到墨西哥；此外也提到當地新車用、伺服器產能將於年底陸續建置完畢。賴育民昨日出席「2023電電公會國際鏈結論壇」表示，緯創全球涵蓋25個據點，而在墨西哥設廠已有25年歷史，從一開始代工資通訊產品，現在已轉向聚焦伺服器、網通、工業與車用領域。緯創提供軟體服務，緯穎則在當地供應伺服器。賴育民透露，緯創旗下墨西哥華雷斯新廠年底至明年首季陸續完工，關係企業啟碁（6285）也正計畫在墨西哥華雷斯城投資。並表示緯創投資墨西哥不僅僅是為了短期的獲利，未來10年的發展重點將放在更重要的「永續發展」上，希望與英業達、和碩（4938）等鄰近廠商共同建立產業生態系統，才能吸引更多技術服務供應商到墨西哥華雷斯城。賴育民進一步表示，緯創在全球的佈局主要是資通訊科技（ICT）、代工生產（OEM）與原廠委託代工（ODM）。過去大部分在墨西哥主要為運算產品，包括桌機及及消費性產品等。不過這類產品生命週期短，因此後來轉向企業用戶市場發展，包含伺服器、網通產品、車用等，也是緯創未來重要的發展方向。
龍年漲一波2／追AI科技股「怕買貴」 Nvidia股價天花板指標「這四檔有空間」
「你看我在2024財經趨勢論壇中沒有提到傳產、航運、觀光等類股，是我認為明年比較沒有亮點，還是以科技股為主。」富邦投顧董事長蕭乾祥告訴CTWANT記者；中信投顧總經理陳豊丰、永豐金控首席經濟學家黃蔭基博士也不約而同地鎖焦AI應用等相關科技股。蕭乾祥表示，市場看好生成式AI應用成長潛力，資金紛紛靠攏AI股，單看AI伺服器產值成長超越一般伺服器的20倍，AI下一步將由雲端走向終端，2024年AI PC需求可望興起。中信投顧總經理陳豊丰說，「我們也是看好熱門AI應用，包括以雲端服務商CSP為核心，AI模型、AI中下游供應鏈，高階半導體封裝業，以及AI PC可望明年亮相後、2025年放異采。」多名本土法人研究員也分析，「生成式AI可作為車輛的語音助理，應用於自駕車具有潛力之外，Intel現已偕同多家合作夥伴啟動AI PC加速計畫，從企業端發展到相關設備，而且大型語言模型GPT4、BERT等，Microsoft、Google、META、Amazon等CSP業者砸錢搶攻AI商機，進入戰國時代。」據此，像是世芯-KY（3661）、創意（3443）、聯發科（2454）與網通IC設計大廠博通（AVGO）、美滿電子（Marvell）概念股等ASIC代工業者，都可以多加關注。今年11月，華碩董事長施崇棠（左）向英特爾執行長季辛格（右）演示搭載於ASUS AI筆電上之大型語言模型FFM-Llama2。（圖／報系資料照）「尤其大型語言模型也積極應用於手機產業，從華為、VIVO、小米、OPPO到高通、聯發科的旗艦手機，可運作參數高達數百億、千億，「看好2024年手機市場需求回升，帶動接下來幾年的出貨成長量。」一名投顧研究員說。「從APPLE、OPPO、VIVO、小米、華為等品牌端來看手機相關類股，應用在手機的SoC、光學鏡頭、PA、PCB、摺疊軸承等都是可以關注的」，一名投顧公司主管分析說，相關個股包括聯發科（2454）、大立光（3008）、全新（2455）、穩懋（3105）、宏捷科（8086）、華通（2313）、新日興（3376）、富世達（6805）、兆利（3548）等。而且觀察AI發展，2024年是「Nvidia與非Nvidia（例如Intel等）」兩大陣營角力，以Nvidia相對支持包括DELL、Supermicro、技嘉（2376）、華碩（2357）等伺服器品牌廠來說，還有鴻海（2317）、緯創（3231）等GPU模組、基板廠，成為市場焦點。不過，AI概念股價已高漲，投資人跟進會不會買在最高點？這些概念股的營收獲利表現會否跟上？一名投顧主管跟CTWANT記者分析說，「市場會拿Nvidia股價在2024年預估EPS的22～25倍本益比，當作供應鏈評價天花板；而美超微Supermicro預估本益比約12～15倍，同時也做為評估ODM股價的參考標準。」進一步了解AI相關供應鏈的ODM，包括廣達（2382）、英業達（2356）、緯創（3231）、緯穎（6669）、技嘉（2376）、華碩（2357），到Network的智邦（2345），Power的光寶科（2301）、台達電（2308），與PCB的台光電（2383）、金像電（2368），Thermal的奇鋐（3017）、雙鴻（3324）與Chassis的勤誠（8210）等。2024年7月26日巴黎奧運登場，可望帶動國內運動、機能衣等相關成衣製鞋個股。（圖／翻攝自Paris 2024奧運臉書）「以上個股股價都漲，與最新報價預估相比的話，台達電、台光電、金像電、雙鴻還有空間。」一名研究員分析資料研判說。永豐金控首席經濟學家黃蔭基博士則提到，隨著2024巴黎奧運將屆，可望帶動NIKE等運動製鞋成衣代工廠；「11月下旬，受到外資買超台股效應，半導體為主的電子題材股帶量走揚，傳產紡織製鞋股也跟著起飛。」一名分析師說，像是紡織成衣雙雄儒鴻（1476）、聚陽（1477），製鞋廠寶成（9904）、豐泰（9910）也都有上揚震盪行情。台新投顧副總經理黃文清則指出，距離明年7月26日的巴黎奧運時間不到一年，國際運動賽事可望帶動相關品牌NIKE、Adidas、UNDER ARMOUR、Lululemond等供應鏈，包括聚陽（1477）、儒鴻（1476）、宜進（1457）、遠東新（1402）、廣越（4438）、光隆（8916）與製鞋業寶成（9904）、豐泰（9910）等，都是可以關注個股出貨量受惠情況。
蘋果筆電拉獲力道強！ 廣達11月營收月增逾13％達1036億
受惠於蘋果（Apple）10月發布新一代搭載新M3系列晶片的MacBook Pro，主力ODM台廠廣達（2382）上周五（8日）公布11月營收1036億元，月增13.36%、年減7.58%，創下今年以來單月新高；前11個月營收累計9927.08億元、年減15.53%。廣達11月筆電出貨380萬台，月增31.03%、年減11.62%。目前筆電第四季出貨量符合先前預估，較第三季將有雙位數的下滑，全年出貨量則約有2成左右的衰退。廣達指出，在客戶端筆電拉貨力道優於預期之下，帶動11月整體營收重回千億元大關，並創下全年單月新高。對於明年筆電出貨量看法持平。AI伺服器出貨方面，廣達指出，受限於上游的CoWos產能仍不足，第三、四季出貨量不如預期。但已聽聞明年首季可能增加產量，若上半年CoWos產能可陸續開出，第二季出貨就可望獲得助攻、顯著貢獻營收，否則要等到下半年才會有比較明顯的業績成長。車用進展部分，廣達認為，今年整體營收佔比將達到高個位數百分比，明年成長幅度則往整體業績佔比的1成邁進，在產能穩定開出、就近供應客戶的策略之下，車用電子的發展前景情況相當不錯。
IDC示警！2024年第一季手機下游通路恐有庫存風險
研究機構IDC（國際數據資訊）發布最新「全球智慧手機供應鏈追蹤報告 (Worldwide Quarterly Smartphone ODM Tracker)」研究顯示，近期前十大手機品牌廠商為搶佔彼此市場而採取積極出貨策略，預料下游通路2024年第一季或許將會出現庫存。IDC指出，2023年第三季全球智慧型手機產業製造規模相對上季與去年同期分別成長14%與1.3%。IDC全球專業代工與顯示產業研究團隊資深研究經理高鴻翔指出 : 「由於前十大廠商佔有93%，在高產業集中度、且最終市場需求仍弱的產業態勢下，近期前十大廠商為搶佔彼此市場的積極策略，雖然推升手機出貨量於預期、上游需求回溫，卻也替供應鏈帶來未來潛藏庫存風險的提升。展望未來發展，在品牌廠商競爭考量的積極出貨策略下，IDC表示，預料2023年全球智慧手機產業生產規模衰退幅度可縮小至2.57%。
集邦：MLCC成長空間有限 2024年需求估4.3兆顆年增3％
據市調機構集邦（TrendForce）表示，2023至2024年MLCC市場需求進入低速成長期，產業成長空間有限，今年全年MLCC需求量預估約4.19兆顆，年增率僅約3%，主要應用市場是智慧型手機、車用、PC等。由於全球政經環境充滿變數，OEM及ODM均保守看待市況，預估2024年MLCC需求量將微幅上升3％，約4.33兆顆。TrendForce指出，第四季智慧型手機新品接連上市，相關上、下游零組件出貨看增，包含功率放大器模組（PA module）業者宏捷科、WiFi模組與5G系統晶片廠商聯發科等均受惠，10月出貨量4100億顆，MLCC供應商平均訂單出貨比（以下稱BB Ratio）來到0.94。不過產業景氣復甦力道，仍欠缺社會面穩固的經濟動能支撐，導致整體終端消費買氣推升緩慢，估11月MLCC需求量會下滑至4050億顆，BB Ratio降至0.92。TrendForce補充道，OEM在第三季底提前拉貨後，對第四季節慶備貨轉趨保守，導致ODM下單放緩，同時計劃提前完成明年第一季的議價活動，目標是在今年12月1日啟用新單價，爲即將而來的淡季做好准備。MLCC供應商面對旺季訂單需求不如預期，且憂心2024年上半年全球經濟疲弱態勢，將持續沖擊市場成長動能，因此嚴控產能與庫存水位仍將是當務之急。從業者因應策略來看，日廠村田、太誘第三季財報表現亮眼，受惠產能稼動率回升走穩，生產效益由虧轉盈，以及日本貨幣寬鬆政策加持，營收、獲利雙成長。村田第三季營業利益率更是大幅攀升，季增77.2％。村田蟄伏一年的保守定價策略，經過財務基礎回穩、各産業觸底反彈訊號陸續確認到位後，計劃從明年第一季議價活動。而三星、國巨為確保訂單，也大幅降價消費規10u～47u X5R-X6S等高階MLCC產品價格，預估平均季減幅度約3至5%。因此，TrendForce認為，2024年在MLCC產業仍是低速成長的預期下，將更考驗各家供應商的產品應用廣度和財務運營韌性。
緯創小金雞秘辛1／林憲銘自爆當年「30分鐘拍板讓洪麗寗出去闖」 緯穎雪中送炭輝達磨成千金股
受美國科技股大跌拖累，上周台股成了外資提款機，外資在10月26日賣超286.88億元，卻反手買進多檔AI人工智慧概念股，其中緯創資通（3231）成了買超冠軍，單日買超1.4萬張。儘管美國不斷擴大對中國晶片禁令，AI晶片龍頭輝達首當其衝，漲多回跌下，廣達（2382）10月31日收在189元，緯創收在89.4元，緯穎（6669）則是1520元。不過，TrendForce仍看好AI伺服器及AI晶片需求，預估2023年AI伺服器出貨量近120萬台，年增38.4%，占整體伺服器出貨量近9%，而預計2026年將占到15%。今年台美股市都掀起AI巨浪，在輝達（NVIDIA）創辦人黃仁勳5月參加台北國際電腦展COMPUTEX時衝上高峰，演講後，全球矚目的「皮衣刀客」黃仁勳親自到訪廣達旗下的雲達攤子站台，還脫下招牌皮夾克給雲達總經理楊麒令穿，這一穿讓廣達市值整個翻倍，股價從年頭的72元，一路往上，8月衝出272.5元新高。不過，沒有在展覽上擺攤的緯創飆得比廣達更猛，從今年1月約30元，衝到7月最高峰158元，緯創子公司緯穎科技更是從1月的723元，漲到7月最高點2215元。「我在2月時發現緯穎有AI概念時進場，在漲多回跌前出脫，半年就賺了上百萬。」一位股民笑得合不攏嘴，向CTWANT記者炫耀他的戰績。去年底ChatGPT紅起來後，AI模型相關應用需要搭載GPU、FPGA、ASIC等晶片的 AI 伺服器做為運算基礎；研調機構 TrendForce 指出，目前以輝達 GPU（如 A100 晶片）為主流，市占率 6到7成，而緯創就是DGX A100（AI伺服器系統模組）及HGXH100（AI伺服器次系統模組）的主力供應商，法人認為，光是AI伺服器就能為緯創貢獻200到300億元營收。輝達創辦人黃仁勳出席COMPUTEX演講，引發AI風潮。（圖／黃耀徵攝）然而，緯創拿下這訂單，也是默默紮馬步了很久。業內人士向CTWANT記者透露，「其實當年輝達會找上緯創做DGX的系統組裝，就是因為輝達在AI領域還沒做出成績時，伺服器大廠都不願意陪他『練功』，是緯創的子公司緯穎雪中送炭，很早就開始跟他合作，等於是支持與陪伴他走過了最艱難的研發時間。」「當時我也沒想到AI會變成今天的局面！」緯創資通董事長林憲銘與緯穎科技董事長洪麗寗在10月20日的「2023年台灣企業升級轉型論壇」上，同台聊起這段往事，笑鬧間透露不少當年秘辛。緯創自2001年從宏碁集團分拆獨立後，以筆電、桌電與伺服器等代工為本業，後切入手機、資通訊及雲端等代工，也就是原廠委託設計的ODM廠，但2010年有了變化。當時，臉書、微軟等公司跳過只賣包套方案的品牌商，想直接找ODM廠打造符合自己需求的雲端硬體，問了很多家都碰壁，當然也找上緯創。此一要求，等於打破原有銷售模式，原本是代工廠將伺服器出貨給國際大型品牌廠，例如戴爾、惠普等，軟硬體系統整合後，再交付給雲端服務供應商。這使緯創陷入兩難，這些伺服器品牌商也是緯創的筆電代工業務重要客戶，如果接了伺服器生意，就變成客戶的競爭對手，還沒賺到錢就得罪原本的大客戶。當時擔任緯創企業產品事業群總經理暨營運長的洪麗寗，真的不想放棄這個機會，她還一度動念想離職創業，威逼林憲銘好好思考這些潛力客戶的重要性。「機會已經來了，客戶找上門來，但我們不敢吃、也吃不下來，那就分開吧！」林憲銘憶起當時。事實上，緯創從宏碁分割出來時，就是面臨一樣挑戰，當時外國筆電品牌客戶挑明跟他說，「你只要一天帶著acer的帽子，我就不能跟你做生意，因為我不相信你在關鍵時刻的決策。」兩年後，也就是2012年，「當天會議就在30分鐘內拍板，讓洪麗寗出去闖。」林憲銘說，而洪麗寗也跟她的夥伴在辦公室踱了20秒的步，然後大喊「走的時候到了！」林憲銘從緯創的各部門挖錢，一共9500萬元，交給洪麗寗，要她做個「輕資產」的公司，不要管製造，先把目標客戶的需求搞好就行。這家新公司就是緯穎，鎖定雲端伺服器業務、專攻雲端客戶，提供巨型資料中心(Mega Data Center)、雲端基礎架構(CloudInfrastructure)產品及系統解決方案服務。「不過這個真的很難，因為產品需求差異越來越大。」林憲銘說。緯穎從2012年到2016年都在虧錢，要整合、要找問題，短時間內看不到成效，組織內部抱怨聲四起、開始斤斤計較。林憲銘說，「當時最重要的就是穩住軍心，在費用分攤、資源分布上去裁決並協調，並鼓勵每個部門，讓大家都覺得自己是有機會的，所以才有動力去挑戰。」林憲銘笑著跟CTWANT記者這樣說，「現在看起來，我做得還不錯。」成軍四年後，機會再度上門。當時身兼緯穎董事長的林憲銘透露，「我們早在2016年就知道輝達要發展GPU，」當時沒人知道GPU能在未來的AI時代，成為簡單高效運行生成式AI模型的最好選擇，「高層內部討論時很掙扎，因為出貨量真的很少，許多同業都不想接這種案子，加上做下去後才發現沒有想像的容易，技術跟過往的伺服器製造經驗有很大的不同，」花費大量時間與人力、金錢投資下去可能不划算。緯穎股價在7月漲破2千元，後續漲多回跌，但法人仍看好後市。（圖／翻攝緯穎官網、奇摩股市） 不過，緯穎的團隊說想要堅持做下去，也還好緯創在製造上有基本底子，讓緯穎專注去做最難搞的客戶需求。也因此，緯創早在2017年左右，就跟著輝達投入AI相關研發，就這樣默默做了五、六年，包括GPU伺服器、GPU加速卡等，所以當現在有更多AI應用發生時，緯創已站在前端。「還好是客戶有前瞻性，在前面開拓了未來。」林憲銘說。緯穎去年營收近3000億元，法人預估，AI伺服器在去年營收占約1成，但明年可望成長至3成，雖然量體沒有老大哥鴻海、廣達多，但今年開發中的新品五成都是AI伺服器，可說是「很純」的AI概念股。外資券商認為，緯穎受惠於特殊應用晶片（ASIC）伺服器的營收與毛利向上、GPU伺服器長線成長動能穩健，研判緯穎未來還是很有成長，股價回跌反而創造重新買進的機會，維持「買進」評等，目標價放在2千以上。本土法人也認為，隨全球伺服器需求穩定，AI伺服器出貨量開始加溫，抵銷一般用途伺服器出貨衰退，緯穎第四季營收可望季增35％。
逆襲大聯大2／他與女友租公寓創業 4年前險遭收購如今拚上IC通路股王
在IC通路產業的生態裡，併購是生存壯大的主旋律。月前，以1200億新台幣，約當12倍股本併購加拿大通路商Future Electronics的台廠文曄（3036），成軍30年來經歷8次併購，才從名不見經傳的小廠壯大為全球第四大，四年前，還險些被台灣同業大聯大「併購」，成功突圍的59歲創辦人鄭文宗，如今越戰越勇，月前完成第9次併購，一舉打入世界前三強。「IC通路的產業規模其實佔整體半導體產業來說，大約10%左右，其實並不大，因為多數的IC產品，主要還是由原廠直接銷售給系統廠（如ODM、EMS）或是品牌廠（如蘋果），這樣大約佔了超過60%，透過通路商銷售的產品比重約35%左右。在市場成長空間有限下，併購就成了通路商擴大供應商及客戶的重要方式。」光電協進會特約顧問柴煥欣告訴CTWANT記者說。自東海大學工業工程系畢業的鄭文宗，雖有工程師背景，但對工廠生產興趣遠不如銷售工作，他先到仁寶、英群擔任工程師，後轉到光寶集團旗下的旭寶，負責半導體零件銷售，越做越有興趣，1993年29歲的鄭文宗決定創業，與當時的女友許文紅（鄭文宗妻子，文曄資深副總）在新北市租了一間小公寓，成立「文曄」，從電子零組件銷售做起。回顧文曄成軍三十年，從兩人小公司翻身為世界前三強，法人分析，可分為3個階段，首先是上市櫃，2000年就上櫃，2002年轉上市，當時文曄的股本才3.6億元，但是每股稅後純益（EPS）超過4元，透過募資，來獲得營運資金。上櫃隔年，鄭文宗展開第二步擴張布局，由於中國是台廠主要生產基地，因此進入上海設點，卡位崛起的中國市場。第三階段則是併購。據文曄年報資料，從2008年開始，加上這次併購Future，文曄共計有9次併購，包括2008年、2009年、2010年、2011年、2012年連續5年都有併購案，接連併購所羅門半導體部門、通訊領域的茂宣、車電相關領域的韓國NSU、以及網路通訊領域的志遠，5年後，收購應用設計解決方案供應商宣昶，2022年收購新加坡商世健科技，今年則是併購Future。大聯大無預警宣布將公開收購文曄30%股權，讓文曄董事長鄭文宗親自寫報告指出合併將造成四輸局面。（圖／報系資照料）法人分析，文曄持續透過併購，增加通訊及資料中心、伺服器的新趨勢市場所需。接連的併購，也反應在文曄營收上，從2007年不到400億元，2014年衝過1000億元，四年後翻倍2000億元，直上2734億元，2019年再飆到3350億元，2021、2022年受惠疫情缺料，連續創新高達4470億元及5710億元。今年前三季，文曄營收已達5700億元，其中逾60%來自中國。與此同時，身為台灣IC通路龍頭的大聯大，也從2005年啟動併購，比較受市場關注的有2008年換股併購凱悌、2009年換股併購詮鼎，及2010年換股併購友尚，而最知名一役，就是2019年11月大聯大無預警宣布，將以溢價逾26%的價格公開收購台灣第二大半導體通路商文曄流通在外30%股權。這場突如其來的訊息，讓人在大陸的鄭文宗如臨大敵，立刻飛回台灣迎戰。當時，大聯大宣稱收購案是「財務投資」，鄭文宗親自寫分析報告，昭告天下，強調若大聯大成功入股，將讓市場成為寡占，客戶或供應商都不樂見，一定會轉單，這樣兩家公司的股東及員工也會受害。後來2020年2月，在鄭文宗的「好鄰居」華碩副董事長徐世昌居中牽線下，由祥碩以換股方式取得文曄22.39%股權，化解文曄被併吞危機。目前兩家持股分別為大聯大19.96%，及祥碩19.27%，而併購危機解除後，這四年來，文曄也交出漂亮成績單，營收成長70%，獲利更是翻倍，連股價也從大聯大相當，直接衝過百元大關，海放大聯大。儘管鄭文宗四年前化險為夷，「文曄對於大聯大的併購依然有一定程度的芥蒂，這次併購Future，不排除也有互別苗頭的意味。」法人分析。文曄在度過大聯大併購危機後，營運呈現大幅成長。（表／記者整理）
緯穎馬國一期組裝廠開幕 主機板產線2024年投產
伺服器廠近幾年紛紛撤出中國，轉往東南亞設廠。伺服器龍頭大廠緯穎（6669）上周四（12日）宣布，位在馬來西亞柔佛州士乃機場城的第一期伺服器整機櫃組裝舉行開幕典禮，第二期主機板產線，則預計2024年下半完成、投入量產，將為超大型資料中心啟動整機櫃組裝服務。緯穎日前發布新聞稿指出，馬來西亞全新伺服器工廠，是亞太地區建立頂尖一站式製造、服務和工程技術中心的遠景。緯穎表示，馬來西亞的新廠不僅因應東南亞地區對雲端服務日益增長需求，更是全球製造策略上重大突破。做為全球最大雲端IT基礎設備原廠直銷（ODM-Direct）供應商之一，緯穎透過與馬來西亞在地頂尖大學深度合作，同時強化當地的工程技術能力，將進一步為超大型資料中心，提供尖端人工智慧伺服器和先進冷卻技術。緯穎表示，隨著馬來西亞第一期伺服器整機櫃組裝的新廠揭幕落成，以及預計於2024年投入運營的第二期伺服器主機板產線，將鞏固從伺服器主機板到整機櫃組裝的完整交付能力，體現於亞太地區建立一站式製造、服務和工程中心遠景。此外，緯穎也在營運中致力於實踐ESG原則，符合對永續發展承諾，該工廠依循綠色建築指標（GBI）技術的最高黃金標準建造，採用再生能源、導入智慧製造技術，並與當地夥伴合作，計畫今年在士乃機場工業園區和馬來西亞其他地區種植共計2.2萬棵樹。
緯創多空兩軍激戰百元區 分析師：代工地位穩定毛利率逐季揚
AI族群昨天在台股一片大漲中，意外成為弱勢指標，今（12日）則重新獲得資金買盤關注，其中緯創（3231）昨跌破100元大關，早盤多方隨即發動攻勢，並維持高檔震盪，終場上漲4.3%，以102.5元作收，相較於同樣是AI指標股廣達（2382）全場在平盤上下整理明顯強勢許多，更讓不少抄底搶短緯創的股民直呼大獲全勝。華冠投顧分析師范振鴻說，昨日AI伺服器代工相關個股出現大跌，其中外資更出現大賣的情況，其實是自於程式單調整部位，主要因為今年ODM代工族群股價大漲的數倍，使得持股權重失衡，加上大型股息ETF進行一年一次部位再平衡調整所致。雖然有如此一次性的影響，但投資人操作投資上仍要回歸個股的基本面和技術面進行思考。其實昨天盤中緯創出現急殺，市場上就有傳出，100元緯創多方的強力防守區，就算跌破也是會強力反彈。范振鴻指出，緯創目前仍然是輝達H100基板的主要供應商，雖然有鴻海（2317）擠身進入供應鏈之中，但AI相關高毛利產品仍然對於獲利方面有很大挹注，所以營收面緯創並不會像其他的代工業者出現大幅跳針的情形，但在財報數字方面預估將會有別上半年的表現，並且隨著台積電（2330）CoWoS產能持續拉升的情況下，緯創的毛利率預料將逐季向上攀升。除此之外，輝達下一代產品，代號B100 GPU加速卡基板的主要代工訂單，預估仍然會由緯創拿下。
伸興9月、Q3營收雙創新高 終端購買力放緩審慎看後市
全球最大家用縫紉機製造大廠伸興(1558)公布2023年9月合併營收達7.35億元，較上月營收7.34億元成長0.13%，較去年同期營收5.56億元成長32.16%，創今年單月營收新高，展望2023年第四季，伸興持審慎看法。伸興累計2023年第三季合併營收達21.18億元，較第二季營收19.09億元成長10.92%，較去年同期營收13.95億元成長51.81%；累計2023年1至9月合併營收為56.83億元，較去年同期成長7.09%。觀察美國8月份消費者價格指數(CPI)月增0.6%、年增3.7%，歐元區8月消費者物價指數(CPI)上升了5.2%，皆可見整體通貨膨脹仍呈緩步上升，進一步影響終端消費市場的購買力道放緩。伸興表示，目前仍謹慎面對大環境負面因子對整體營運帶來的挑戰，密切掌握主要客戶去化庫存的腳步，同時與主要客戶維持新款或改款產品設計開發的計劃，並推進新款產品的拉貨排程。展望2023年第四季，伸興表示，集團亦優化產品結構組合，以及旗下越南廠、大陸廠最適產能調配策略，積極落實優化生產製程效率，以期帶動未來營運恢復時能創造良好的成長動能。即便如此，伸興參與公益不落人後，近期拋磚引玉號召員工組成「伸出愛興志工隊」，截至9月底已累計16場活動及訓練場次、號召295人次，服務及上課總時數達1,305小時。此外，伸興近期與WaCare數位人道協會持續合作，推廣遠距縫紉教學課程，並由台灣喜佳夥伴親自前往南投偏鄉社區到場服務，教導長輩們學習製作大手提包，總計參與的長輩達20人，且平均年齡超過70歲，除了可讓長輩們練習手眼協調活化大腦、累計成就感外，亦深化伸興、喜佳品牌力。伸興表示，第四季將舉辦四場公益活動，持續為台灣、為世界、為環境永續盡一份心力，讓愛心觸角延伸至各角落、善盡企業社會責任。伸興以縫紉機零件代工起家，前身為「新興工業公司」，於1975年正式更為現名，相繼於1980年間與日商立家株式會社技術合作，開始生產高級鋁合金縫紉機，並積極從OEM轉型進入ODM市場，逐漸發展成全球第一大縫紉機ODM廠商，擁有完整家用縫紉機產品線，產品涵蓋低中高階機種，如傳統機械式、電子式、電腦式、刺繡機及拷克機等，以滿足客戶全方位需求，產品銷售遍及全世界六大洲100多個國家，並在台灣台中、中國江蘇張家港以及越南等地設有營運總部及生產基地。
神秘散熱王1／電競「酷媽」營收約300億隱身內湖一角 輝達、INTEL、AMD都是他的客戶
AI指標股廣達（2382）、緯創（3231）近期股價大洗三溫暖，市場焦點轉而看上周邊零組件，尤其AI伺服器功率大推升散熱需求，包括奇鈜（3017）、雙鴻（3324）等都成了受惠台廠，最大的散熱贏家則是投資人看得到卻吃不到，迄今尚未上市的「酷碼科技」（Cooler Master）。這家台股投資人十分陌生的酷碼科技，早就打入AI晶片龍頭輝達供應鏈。奇鋐董事長沈慶行在今年5月法說會上曾透露，「在伺服器散熱市場中，該公司競爭對手不多，僅台達電、CoolerMaster及美國「Aavid」，當時市場盛傳，奇鋐已進入輝達3D VC（Vapor Chamber）的供應認證階段，7月則傳出已通過「熱處理」及「可靠度」兩項認證，預計第四季將放量出貨，有機會與Cooler Master並列唯二供應商，在在說明酷碼科技的一哥地位。（註：3D VC是指均溫板與熱導管結合，內部腔體連通，達到更佳的散熱效果，且成本較水冷散熱方案有優勢，空間設計也具彈性。）散熱廠告訴CTWANT記者說，「其實不只在電競散熱器，包括英特爾（INTEL）跟超微（AMD）所用的CPU散熱器，訊凱也是主要供應商之一。」因應近期包括輝達（NVIDIA）、超微（AMD）積極搶進AI晶片領域，據了解，訊凱內部也成立了不同客戶的專案小組，推出專屬設計的散熱產品，其中浸沒式散熱也是主要發展重點。事實上，在電競世界裡，Cooler Master正是被玩家暱稱的「酷媽」，在社群媒上，臉書粉專有228萬個按讚數，IG追蹤人數也高達100萬。然而，這家散熱器一哥或電競酷媽的背後創辦人，卻十分神祕，從未受訪。酷碼科技是遊戲玩家界知名的散熱解決方案廠，近年也開始擴大在電競周邊的布局。（圖／翻攝自coolmaster臉書）酷碼科技的起家，要從1992年說起，創辦人林仁政（Roger Lin）原是產品經理，在個人電腦起飛的年代，他看好個人越來越火熱的電腦組裝市場散熱器需求，便帶著一位助理創業，成立「訊凱有限公司（後更名為「訊凱國際」），打出散熱器品牌「Cooler Master」。訊凱起先設在中和區中正路的巨門企業總部大樓裡，CTWANT記者日前實地走訪，現址已由別家公司使用。創業七年後，訊凱採用日本尖端的立體設計的靈感，成功設計出公司第一台全鋁機箱ATC100，正式打響Cooler Master名號，同年訊凱也到大陸廣東設廠，並在2002年成立中國分公司，中文名為「酷冷至尊」。因應不同市場需求，2002年，Cooler Master旗下事業部拆分成零售產品事業部以及ODM/OEM散熱系統解決方案事業部，並在2013年間此二事業部正式分割成二家公司，也就是以自有品牌為主的酷碼科技及研發代工為主的訊凱國際。據了解，訊凱創辦人林仁政對於科技產品，只有一個理念，就是讓玩家都能有自己獨有的產品，讓客戶「Make It Yours.」、「人們想要獨特且能夠展現自我的產品」。電競廠商指出，林仁政的個性相當低調，加上因為公司沒有上市櫃，所以訊凱國際基本上的營運方向都是老闆說了算。Cooler Master歐洲總部於2014年喬遷前，荷蘭BOM省外商投資部局長Eelko Brinkhoff造訪酷碼台北總部，林仁政親自接待。（圖／翻攝自Eelko Brinkhoff推特）「不過訊凱因為公司發展迅速，加上跟其他科技同業相比，不太常加班，因此其他同業的產品經理（PM）也都轉職到訊凱，甚至還有人做沒幾年，就當上了事業單位的主管，如果是在原本的公司，頂多只能升上小主管而已。」電競廠商告訴CTWANT記者。從未接受媒體採訪的林仁政，2019年歐洲總部部正式由荷蘭芬諾（Venlo）遷到安多芬（Eindhoven），算是首度曝光，而2020年8月經濟部投審會通過10家中小企業60億擴大在台投資計畫，其中訊凱國際一口氣砸15億元在桃園龜山購置廠房，看好AI、5G等需求，導入智慧化機械設備，並設立研發實驗室，其實力讓外界驚訝不已。由於訊凱國際及酷碼科技皆未上市，只知其散熱市佔率為台廠第一，營業規模則不得而知，不過從2020年酷碼科技與明志大學產學合作的資料，其2019年營收為5.4億美元，另外growjo網站的統計資料，酷碼2022年營收推估為9.3億美元，以此推算，3年內營收成長了72%。除了機殼跟散熱之外，電競相關周邊也是Cooler Master鎖定的市場，包括鍵盤、滑鼠、體感電競椅、以及被稱為「肥宅快樂艙」的沉浸式遊戲艙。電競玩家Kevin則認為，體感電競椅不管是看電影或是玩遊戲，都能有即時的震動回饋，讓遊戲的沉浸感更強。酷碼科技也結合遊戲、餐飲、科技、健康等元素，讓消費者享受獨一無二的五感體驗。（圖／翻攝自台中市政府官網、翻攝自訊凱官網 ）隔年，訊凱加碼與日本村田製作所攜手，開發世界最薄的散熱零部件，厚度只有200微米的「均熱板（Vapor Chamber）」零件，技術更上一層。2021年第三季，Cooler Master及訊凱國際總部一舉從中和移往內湖新湖一路的自有建物，擴大營運。2022年11月底，酷碼科技新總部舉辦了大樓啟用典禮。遊戲玩家Huan也指出，Cooler Master是電競玩家都很熟悉的品牌，濃厚的產品個性味是它們最大的特徵，酷碼科技新總部外觀是採用散熱器的鰭片式設計，大樓五樓到頂樓還是開放式設計，室內光線還會隨著太陽的移動而有不同的光影變化。訊凱也成立了內部網站「酷碼學苑」，由員工分享如何了解公司、公司文化等，同時也大力宣傳內部創業，據了解，只要有好的創意發想，就有機會在公司成立新部門，讓員工內部創業。為了推廣創客文化，Cooler Master也經常舉辦電競比賽。2022年10月，酷碼也亞灣新創園、悅智全球顧問、YEZ國際加速器等單位成立「酷創聯盟」，酷碼執行長沙哲凝也揭示了，希望提供CoolerMaster資源，與新創夥伴共創，透過生態系統建立，成就新創，也驅動內部轉型。創業已逾30年的林仁政，就是希望透過內部創業，讓公司不在只是一個散熱公司，不僅要打造一個電競完整生態系，還要擴大觸角，走出一條軟硬通吃的新路。
中東伺服器大單到？ 緯穎：有優化客戶結構機會一定爭取
伺服器供應商緯穎（6669）今（8）日下午舉行線上法說會，由財務長陳昌偉主講，AI熱潮中吸引高達400個媒體法人參與，針對中東地區有強勁伺服器需求傳言，他表示最近確實觀察到「國家級／地區級別」需求出現且「建立算力的企圖心有目共睹」，公司同時非常希望優化客戶結構，若有機會一定積極努力參與。緯穎表示，公司以前有出貨目的地是中東的紀錄，是從中國出口；未來則在馬來西亞廠、接近新加坡處自建產能。伺服器市況部分，總體而言目前通膨仍影響商業採購意願，各大資料中心下修今年度採購資本支出，伺服器ODM廠普遍面臨客戶去化存貨問題，緯穎新品設計如計畫進行，新品將於今（2023）年底～2024年出貨，在經歷今年下半年消化庫存後有望釋放出貨能量。緯穎AI伺服器有7大產品，此類伺服器依晶片需求客製化，GPU、ASIC皆能配合製造，不過目前ASIC專案較多，分析是中美科技戰帶來的限制令晶片無法自由銷售，客戶想突破困境因此自行設計晶片，這同時讓客戶買到最適合自己需求的產品，令TCO（Total Cost of Ownership，總體擁有成本）達到最佳。AI伺服器高速運算下必須發展高效、低耗能的解熱降溫方案，過去乏人問津的「液冷」成最新話題，緯穎指出雙向浸沒式液冷原理是以冷卻液把熱能蒸發後、用冷凝劑將氣體轉換回液體。要既有投資已經龐大的CSP(雲端服務供應商）要做革命性改變有困難，導致接受度不高，但是新興地區、從零開始建立資料中心者，採用這種最新解熱技術意願較高，因省冷氣也能省幫浦的電。儘管冷卻液出現環保、回收等疑慮，不過相關原料仍在牙膏、紡織品等能看到，沒有被禁用、仍大量採用，且這部分材料還在持續發展。緯穎今年上半年度合併營收1,305.34億元、年增 3.8％。毛利率8.5％、年增0.4個百分點；營益率6.1％、年增0.1個百分點；每股稅後盈餘（EPS）33.82元，高於去年同期33.79元。