PMI
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亞馬遜領漲科技巨頭反攻 美股道瓊漲近300點
兩場颶風加上波音罷工，美國10月非農就業人數驟降至1.2萬遠低於預期，失業率4.1%。颶風限制了美國東南部部分地區的生產，美國10月ISM製造業萎縮幅度創15個月最大。根據外媒報導，10月失業率在未四捨五入的情況下從4.05%上升到了4.14%，交易員增加了對11月聯準會降息半碼的押注。非農日美股一度齊漲超過1%，亞馬遜漲6.19%近三個半月最高，本週累漲5.38%，Q3盈利遠超過預期，雲端使用速度增長，貝佐斯申請出售1640萬股亞馬遜股票，盤後一度跌逾0.4%。蘋果收跌1.33%，本週累跌3.67%，補繳稅百億拖累盈利轉降。超微電腦周跌約45%成史上最差；特斯拉收跌0.35%，本週累跌7.51%；Meta收跌0.07%，本週累跌1.06%；輝達漲3.4%後收漲1.99%，本週累跌4.34%；谷歌A收漲0.11%，本週累漲3.64%。微軟收漲0.99%，本週累跌4.15%，微軟計劃投資約100億美元使用CoreWeave公司的雲端計算數據中心，以支持其人工智慧業務。美股三大指數齊漲。標普500指數收漲23.35點，漲幅0.41%，報5728.80點，本週累跌1.37%；道指收漲288.73點，漲幅0.69%，報42052.19點，本週累跌0.15%；納指收漲144.77點，漲幅0.80%，報18239.92點，本週累跌1.50%。蘋果業績雖然令人失望，不過美國10月非農疲軟提振減息預期。展望未來，下週焦點包括美國大選、聯準會和英國央行的利率決議、美國ISM服務業PMI等。市場預計聯準會和英國央行下週都將減息25個百分點。
美股回神台股25日開盤再漲百點 星宇航空爆量10分鐘大漲45%
美股主要指數大多收漲，台股25日以漲62.55點開出，為23255.07點，隨後由電子權值股帶動而躍升百點，9點半前最高曾到23382.38點；星宇航空（2646）正式掛牌上市，每股參考價為20元，早盤以25.95元開出，開盤10分鐘內最高漲到29元、45％，半小時內成交量逾12萬張，還不斷向上攀升，上演蜜月行情。台股24日多空交戰、開高殺低，終場收盤下跌142.24點，收在23192.52點，成交量3657.32億元；將在26日舉辦運動會的台積電（2330）收平盤價1060元，25日則小漲5元開出。在9點半左右，台積電漲5元、在1065元；鴻海（2317）漲1.5元、在213元，台達電（2308）漲6元、在399.5元；廣達（2382）漲4元、在309元。高價股方面，30日將舉行法說會的聯發科（2454）漲30元、在1300元；因買氣不如預期，傳出蘋果大砍iPhone 16系列新機約千萬支訂單，大立光（3008）跌25元、在2345元。2024美國總統選舉將於11月5日舉行，目前兩位候選人呈拉鋸戰，台灣的中央銀行10月24日發布最新報告，發現外資在9月淨賣超台股，台股微跌0.2%，且日平均成交量也減少550多億；央行人士分析，目前兩位候選人競爭激烈，不光是台股，全球股市在大選出爐前，都偏向較為觀望的態度。分析師表示，儘管中、長期均線呈現多頭，但KD指標有背離跡象，短線進入區間震盪，雖然仍有第4季旺季效應，但台股因指數距2萬4千點近在咫尺，市場居高思危，加上美國總統大選進入倒數階段，加深全球投資人觀望氣氛。特斯拉公布的第三季收益超出分析師預期，從去年同期的233.5億美元增長8%，淨收入從去年的18.5億美元上升至21.7億美元，汽車收入基本持平，但能源生產和儲存收入飆升52%，讓股票在盤後交易再度大漲12%。接下來包括有10月30日超微半導體、谷歌的Alphabet公布財報，10月31日有微軟、臉書的Meta公布財報，11月1日蘋果、英特爾公布財報。數據方面，美國勞工部24日表示，初領失業救濟人數下降至22.7萬人，顯示勞動市場走強；美國製造業採購經理人指數(PMI)從9月的47.3回升至10月的47.8，服務業商業活動指數由55.2微升至55.3；美國新建單戶住屋銷售量9月增長4.1%，超出市場預期。美股24日主要指數表現，道瓊工業指數下跌140.59點，或0.33%，收在42374.36點。那斯達克指數上漲138.83點，或0.76%，收在18415.49點。S&P 500指數上漲12.44點，或0.21%，收在5809.86點。費城半導體指數上漲26.25點，或0.51%，收在5157.61點。
投資人高度關注！美股財報季即將登場 台指期夜盤站回23,600點
美股科技財報即將陸續登場，市場投資人高度關注，將藉此檢視企業獲利能否支撐今年來已大幅上漲的股價，另近期美國也將公布多項就業及經濟數據，市場關注聯準會降息2碼後美國經濟表現，美股四大指數21日集體開低，台指期夜盤小漲41點，暫報23,615點。元富期貨表示，本周市場聚焦一系列總體經濟數據表現，歐美英等主要經濟體發布的10月PMI初值，將首度展示主要經濟體今年第四季經濟狀況，此外，中國大陸與加拿大央行將分別在21日及23日公布利率決策。期交所內商品則也普遍呈現小漲小跌，小臺指期上漲39點、微臺指上漲37點、電子期上漲1.55點、小電子期下跌0.5點、半導體30期貨下跌2點；台積電ADR 21日開盤小幅上漲，台積電期貨夜盤也小漲5元、報1,090元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品漲跌分歧，美國道瓊期貨、美國標普500期貨下跌96點、12.25點，美國那斯達克100期貨、費城半導體期貨分別上漲28點、8.5點，英國富時100期貨則是小漲12點，報8,416點。而華爾街專家一致看好黃金前景，也催動金價再創歷史新高，商品期貨則是全面勁揚，黃金US期上漲10.7點、台幣黃金期大漲51點、布蘭特原油期貨也上漲36.5點。展望後續行情變化，永豐期貨則指出，由於台積電財報優秀，加上成交量能不足，近期交易邏輯呈現權值股與中小型類股的資金蹺蹺板，短線資金輪動快速，21日資金回流櫃買，22日則須留意若資金轉向權值股，櫃買走勢可能就會相對承壓。
台股24日再戰季線受阻 電子金融休兵跌逾百點
前一日美股小幅上漲，市場期待持續降息等消息，但台股24日開盤下跌11.74點，以22273.79點開出，最低一度摔到22154.55點，跌逾百點，電子與金融股全開黑走跌，不過貨櫃航運等類股相對強勢。投顧表示，這次美國聯準會的降息動作，呈現多空重大分歧態勢，近期持股宜設停損，操作上以次產業強勢族群個股為主。投顧表示，美國聯準會降息利多告一段落，但若指數能站穩季線，再越過頸線22545點，指數就有機會呈現N型上攻，大盤在今年底到明年第1季間仍有機會創高。三大法人23日同步站在買方，外資買超115.9億元，已連三買，加上投信連26買，激勵23日台股終場上漲126點，收在22285點，距季線22323點僅剩一小步，不過24日以小跌開出，後勁無力。權值股仍是帶動台股起伏的主力部隊，台積電（2330）將在10月17日舉行法說會，10點左右，台積電小跌5元、在972元左右；其他電子權值股方面，鴻海（2317）小跌1.5元、在178.5元，台達電（2308）元，廣達（2382）小跌3.5元、在253.5元；高價股的聯發科（2454）反而漲5元、在1150元，大立光（3008）跌30元，在2600元。美國聯準會上周宣布逾4年來首次降息2碼，刺激股市上漲，然而美國最新經濟數據表現不佳，美國9月的製造業採購經理人指數（PMI）初值，連續第3個月萎縮，創下15個月新低，服務業擴張速度也放緩，強化市場持續降息的預期。23日收盤，美股道瓊指數上漲61.29點，或0.15%，收42124.65點；那斯達克指數上漲25.95點，或0.14%，收17974.27點；標普500指數上漲16.02點，或0.28%，收5718.57點；費城半導體指數上漲25.75點，或0.51%，收5025.81點。
各項經濟數據本周發布 台指期夜盤暫拉回
台股本周將迎來包括PMI、PCE等多項經濟數據，在美國聯準會宣布降息2碼後，市場持續靜待更多經濟是否衰退的訊號，以推測年底前的利率決策走向，美股四大指數23日集體開高後漲點收斂，台指期夜盤則是小跌53點，暫報22,285點。期交所內商品則也普遍小跌，小臺指期下跌31點、微臺指下跌52點、電子期小跌5.45點、小電子期下跌2.4點、半導體30期貨下跌11點；台積電ADR開盤小幅上漲，台積電期貨夜盤小跌2元、報977元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品同步走弱，美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、費城半導體期貨分別下跌14點、9.5點、59點、39.5點，英國富時100期貨則是下跌29點，報8,273點。而受國際局勢不穩影響，商品期貨普遍走強，黃金US期參考價2,644.9點、台幣黃金期大漲54.5點、布蘭特原油期貨則是小跌12.5點。元富期貨表示，23日市場呈現普遍上漲態勢，上漲家數多於下跌家數，顯示多數個股仍維持正向走勢，不過指數受限於上方季線反壓，量能需要放大才有機會成功突破；值得關注的是，本周將迎來PMI、PCE等多項經濟數據，包括聯準會主席鮑爾在內的多位聯準會官員將陸續發表談話。
降息循環要來了1／全球屏息等FED鮑爾談話 一碼二碼機率各半
「9月會降息，到底是一碼還是二碼？要看接下來FED鮑爾的談話與公布的點陣圖。」CTWANT採訪多位法人，得到一致的回應，「不管緩降息或急降息，降息循環要來了！」市場評估美國經濟景氣「偏向軟著陸」，尚無明顯衰退跡象。美國聯準會（FED）有二大使命，穩定物價及充分就業，今年美國通膨數字達標不到3％，主席鮑爾（Jerome Powell）8月23日在傑克森霍爾全球央行年會的演說，明白地說「調整政策的時機已到」，雖然未提降息時點及幅度，但鮑爾已表明不希望看見就業數據持續降溫，外界認為9月19日FED理事政策會議將公布降息決議。至於降息1碼或2碼，在美國上周先後公布最新就業數據及消費者物價指數後，市場對降息2碼機率的預期出現變化，從15％升至50％，也就是降息1碼及2碼的機率，成了五五波。群益美國新創亮點基金經理人向思穎認為，可從8月非農就業數據來觀察美國經濟是否會步入衰退。（圖／新華社、翻攝自群益投信YT）進一步觀察美國勞工統計局9月6日公布最新就業數據，8月非農就業新增14.2萬人，低於市場預期的16.5萬人，失業率從4.3％降至4.2％，符合市場預期；平均每小時薪資年增率報3.8％，預期3.7％，前值3.6％等。這數據「1壞2好」，美股6日仍難逃血洗，大型科技股倒成一片，台積電ADR大跌4.20％，道瓊周線累計下跌2.93％、標普下跌4.25％，為2023年3月以來表現最差的一周；那斯達克下跌5.77％，為自2022年6月以來最慘的一周。台股9日起至11日連三天下跌共400多點，與美日台港陸等股指連動的反向ETF齊步爆量大漲，依Yahoo！股市的成交量統計排行榜，元大台灣50反1、富邦上証反1、國泰中國A50反1、復華香港反1、群益臺灣加權反等又漲又爆量。美國勞工統計局11日公布8月消費者物價指數CPI年增2.5％，符合市場預期，從前值的2.9％大幅下滑；核心CPI月增 0.3％，略高市場預期與前值的 0.2％，但年升3.2％，符合市場預期。這數字公布後，美股三大指數如吃大補丸般，持續AI概念股回神的強彈走勢，收復九月跌幅，台股12日也跟著強彈600多點。群益馬拉松基金經理人陳沅易，以美林證券的兩個指標來分析美國經濟會軟著陸或硬著陸。（圖／記者李蕙璇攝）群益馬拉松基金經理人陳沅易援用美林證券的兩個指標，告訴CTWANT讀者如何來看美國經濟是軟著陸、硬著陸，「當非農就業新增人數低於10萬人，失業率大於4.4％，顯示很多人找不到工作的話，美國經濟景氣會是硬著陸。」「若非農就業新增人數在15萬人～17萬人之間，時薪年增率低於0.1％，較會是軟著陸。」據此，「8月非農就業新增14.2萬人未小於10萬人，也未在15萬人～17萬人之間，但每小時薪資年增率報3.8％，與前值3.6％相差0.2％，有靠攏軟著陸的傾向。」陳沅易進一步分析，「我覺得會是偏向軟著陸！」台新投顧副總經理黃文清告訴CTWANT記者，「緩降、急降，可以先從美國非農數據來看個端倪，但非農就業新增人數、失業率與時薪年增率的變化，有變好也沒變太壞，因此就要看FED接下來出手力道。」他也提到，「企業受惠降息帶來的成本降低，加上經濟軟著陸，緩降息的一碼、一碼、一碼的調降，相對股市表現影響較好」「若是急降息，更顯示景氣憂慮加深，反而可能帶來市場投資人的恐慌，不利於股市。」美國經濟是否會步入衰退？群益美國新創亮點基金經理人向思穎從8月非農就業數據來看，「我認為目前應不至於！對照美國零售業的表現還不錯，服務業的PMI數據也優於預期，失業率4.2％也還好，FED官員已確定會降息，但仍未鬆口是一碼還是兩碼。」向思穎她認為FED公布降息幾碼的結果之前，可先看看10日美國總統選舉辯論的分析，這段期間的美股表現，會呈現震盪不明確的格局，一旦降息循環週期開啟，「市場對景氣的關注與擔憂，將大於11月美國總統選舉結果，到時會是利空出盡，我是偏多的想法。」
輝達崩跌9.53％「買不買？」 這些數據說美股Q3是走勢最弱一季
美股四大指數週二3日皆墨，輝達崩跌9.53％、台積電ADR挫6.53％，日韓股跟跌，台股4日更是一開盤重摔千點，最低來到20,922.17點，現來到21,287.58點，下跌804.63點，跌幅達3.64％，台積電失守900元。不過，儘管市場憂慮美國經濟疲軟，法人指出，美經濟仍有韌性。國泰基金經理人蘇鼎宇認為，本週五將迎接美國關鍵就業數據，以及下週的蘋果新機發表會，AI目前尚在軍備競賽中，各家大廠剛鳴槍起跑，明年下半年在各產業面的應用會更明顯，預估會為醫療業、手機、個人電腦及服務業等帶來革命性的改變，不投資科技產業的風險更大，可把握股市相對較弱的9月份低點，善用科技型ETF分批進場。週二美股那指重挫3.26％、費半狂瀉7.75％，AI霸主輝達終場崩跌9.53％，以116.01元開出，跌幅2.8％，隨後一路走低，低點來到107.29元，創下8/9以來的三週最低，市值縮水2790億美元。台積電ADR跌幅達6.53％，恐慌指數VIX則上漲超過30％。美國日前發布經濟數據，8月ISM製造業指數雖由46.8升至47.2，但仍連續第五個月處於收縮區間，製造業PMI指數也不如預期，投資人對美國經濟放緩的擔憂再度升溫，其中，也讓科技股全面承壓。國泰投信分析，主因是市場對輝達的展望期待過高，雖財報表現亮麗，但仍未達市場最樂觀的預期，引發賣壓出籠，加上輝達收到美國司法部傳票，涉嫌違反反壟斷法，種種利空因素影響股價。就長線投資策略來說，AI發展仍是不可逆的大趨勢，潛在的回檔反而是另一個買入機會，國泰投信提醒，從第二季GDP、初領失業金人數、零售銷售等數據顯示，美國經濟仍具有相當韌性，僅因部分經濟數據表現不佳，就判定景氣會衰退過於武斷，在消費、生產及就業穩健增長下，經濟要迅速進入崩盤並沒有那麼容易。而根據歷史經驗，第三季本就是美股走勢最弱的一季，且11月面臨美國總統大選變數，市場波動短期可能偏大，估計第四季美股會再迎來旺季，投資人不妨在第三季下跌時逢低買進，等待行情到來。
美股四大指數均下跌 台指期跌點擴大至300點
美股昨日勞動節假期休市，周二（3日）9月的第一個交易日開盤，四大主要指數均下殺，費半指數跌逾4％、台積電ADR大跌約4.5％，台指期夜盤也在美股開盤後直線跳水，後續美國製造業PMI公布低於市場預期，台指期跌點擴大，下挫300點、暫報21,751點。市場等待台北時間3日晚間10點公布的8月ISM製造業指數，濃厚觀望氣氛下，美股開盤主要指數全面下殺；美國8月製造業採購經理指數（PMI）終值為47.9，低於市場預期和初值的48，加重市場擔憂美國經濟衰退的隱憂。凱基期貨表示，技術面觀察，美股周一休市之際，台指期周二延續近期的震盪格局，雖然盤中指數一度走高重新站回5日、10日均線之上， 但指數仍不敵上檔沉重賣壓再度遭壓回，目前台指期來到月線位階附近，月線在前兩交易日 扣抵波段最低點後開始加速上行，接下來可關注指數能否沿月線慣性進一步走高，以突破近期的整理走勢；不過也需留意若月線失守，將形成短線較大套牢賣壓，台指期恐近一步往半年線進行測試。觀察期交所夜盤的商品報價，微台指跌191點、報21,860點；電子期跌12.95點、報1,165點；小型電子期跌12.55點、報1,165.4點；半導體30期跌78點、報5,898點；台積電期夜盤跌11元，報929元；台灣50 ETF期跌1.95點、報177.95點。國外指數期貨、商品期貨部分，美國道瓊期跌222點、報41,357點；標普500期跌35點、報5,617.75點；那斯達克100指數期跌158點、報19,407點；費半指數期跌143點、報4,997點；英國富時100指數跌63點、報8,330點；臺幣黃金期跌71點、報9,660點；布蘭特原油期跌62.5點、報2,400點。
美國本周重要數據將出爐 台指期夜盤平盤震盪
美股2日因適逢勞動節假期休市一天，台指期夜盤反應平淡，維持在平盤附近震盪，目前小漲5點，暫報22,217點；時序進入9月，本周多項經濟及就業數據即將出爐，包括3日將公布的美國ISM製造業PMI，以及後續將公布的ADP就業人數及非農就業人口，將牽動9月美國聯準會降息決策。期交所內商品也普遍下跌，小臺指期下跌9點、微臺指下跌7點、電子期下跌1.1點、小電子期下跌1.3點、半導體30期貨下跌21點；台積電期貨則維持在平盤，報948元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品則是漲跌互見，美國道瓊期貨、美國標普500期貨分別下跌9點、3點，美國那斯達克100期貨、費城半導體期貨上漲43點、14點，英國富時100期貨也下跌28點，報8,389點。商品期貨則是普遍上漲，黃金US期尚未有成交，參考價2,517.4點、台幣黃金期上漲14.5點、布蘭特原油期貨則是上漲4.5點。元富期貨表示，台指維持量縮整理的架構，值得留意的是，美國本周將公布多項經濟數據，特別是6日出爐的非農就業報告，其數據攸關聯準會降息幅度與速度，要是結果與7月一樣不如預期，可能會拉高降息2碼的機率。
通膨降溫！美7月CPI年增2.9％ 9月降息機率大增
美國勞工部14日公布，7月消費者物價指數（CPI）年增2.9％，大致符合市場預期。數據表明，美國的通膨趨勢與近期各界對通膨降溫的預測保持一致，也未動搖市場對聯準會9月可能降息至少1碼的高度預期，14日美股開在平盤附近。投資人開始將注意力轉向下周的全球央行大會。儘管會議議程尚未公布，但預計聯準會主席鮑爾將發表演說，並針對聯準會9月政策動向提供更多線索。美國7月CPI較去年同期上升2.9％，略低於前值與預期值3％。剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI為較去年上升3.2％，符合預期的3.2％，但較6月的3.3％增幅略低。13日公布的另一通膨指標7月生產者價格指數（PPI）月增0.1％、年增2.2％，皆低於市場預期。由於7月PPI降溫，透露通膨壓力減弱，等於提前為降息暖身，帶動美股四大指數13日全面收高，台股14日在權值股台積電、廣達領軍下，盤中勁揚逾358點，最高達2萬2155點，終場上漲230點、收在2萬2027點，指數站上2萬2大關。新台幣對美元盤中狂飆超過2角，終場勁揚1.66角，收32.304元，寫下逾2個月新高紀錄。分析稱，由於借貸成本上升抑制需求，CPI年增已經顯著放緩。相比去年6月高達9.1％的峰值，當前通膨顯然有所緩解，正逐步接近聯準會訂定的2％目標。雖通膨放緩，但經濟學界普遍認為，若勞動市場未出現顯著惡化，聯準會大幅降息的可能性較低。不過投資人對降息的期待依然堅定，芝商所Fed Watch工具的降息機率已升至100％。亞特蘭大聯準銀行總裁波士蒂克（Raphael Bostic）13日表示，聯準會降息時機已經近在眼前，而美國經濟暫無衰退徵兆。他希望聯準會取得更多正面數據、會有絕對確定的依據後再開始降息，因為如果降息後又被迫升息，恐怕釀成一大慘劇。波士蒂克承認他對近期通膨數據深感欣慰，但最近就業數據弱於預期，引發大眾質疑聯準會是否拖延太久才降息。他表示自己確實憂心失業率，但他解釋失業率上升主要來自勞動力供應增加，而非需求下降，不屬於負面現象。亞太商工總會執行長邱達生表示，7月CPI距離聯準會2％的目標仍有一段距離，顯現當前通膨仍有一定壓力，不過9月仍會降息，以預防系統性風險的發生，雖然美國8月製造業PMI為49.5、跌入50榮枯線之下，但服務業PMI卻快速擴張，56為逾2年新高，而失業率4.3％仍在可控範圍，推估9月降息1碼機率最高，也最為合理。美國市場派則押注，喊出聯準會9月降息2碼的訊息，邱達生認為，「根本是好事之徒在攪局」，雖然通膨仍高，但已朝2％目標邁進，失業率與過去兩位數相比還有很大差距，聯準會若真的降息2碼，等於昭告天下美國經濟面臨嚴重衰退的大風險。
台股崩跌摔破2萬點大關逾200家跌停 經長：大家要有準備
上周黑色星期五，全球股市連環跌，台股寫下史上首次單日下跌千點紀錄後，周一5日開盤後直接跳水1712點，一度摔破2萬點大關，最低來到19926點，後續跌幅仍超過6.5%，成2萬點保衛戰；台積電 (2330)跌逾6%、摔到846元，聯發科 (2454) 鴻海 (2317)都跌超過9%；面對全球股市暴跌，經濟部長郭智輝表示，大家要有準備，因為這是經濟循環的一部分，環境影響景氣變動非常多。日韓股市今天也上演大屠殺，日股開盤大跌超過2000點，東證指數跌到觸發熔斷機制，韓股則下跌逾4%。台股以20982點開出，盤中跌幅持續擴大，市值一口氣蒸發近5兆元，從69.04兆元減至64.31兆億元；到10點左右，上市公司有超過200家公司跌停，600多家公司跌幅超過5%。包括英特爾、亞馬遜、蘋果電腦等重量級公司公布財測後股價下跌，整個科技股頻頻往下，讓美股四大指數2日全面收黑，道瓊工業指數大跌610.71點，或1.51%，以39737.26點作收，失守四萬點大關。標普500指數下跌100.12點，或1.84%，以5346.56點作收。那斯達克指數下跌417.98點，或2.43%，以16776.16點作收，較近一個月前創下的歷史新高跌逾10%。費城半導體指數暴跌 251.83 點，或5.18%，以 4607.76點作收。投顧表示，美國PMI指數下滑，聯準會降息可能性升高，凸顯經濟衰退隱憂，而日銀升息幅度高於預期，引爆金融資產下殺，伊朗和以色列可能大規模開戰，現階段利空消息太多，衝擊心理層面，台股恐怕會回測到半年線、約2萬1000點，整個8月的操作都要謹慎看待，反彈時仍宜保守操作。
面臨3大利空夾殺衝擊 台股恐回測2萬1000點
台股2日下殺千點至21638.09點，創下史上最大跌點後，當晚美股續跌，四大指數重挫，台積電ADR重挫5.3％，如今中東情勢緊張，伊朗與以色列可能大規模開戰，令台股今日面臨基本面、籌碼面及消息面三方夾殺，屋漏偏逢連夜雨。有美媒報導指出，美國情報預測，伊朗最快今日對以色列發動攻擊，以色列股匯雙殺，各界憂心中東戰火會波及全球金融市場。資深券商主管表示，美股進入修正，投資人大舉拋售大型科技股，短短三周即蒸發超過2兆美元，尤其代表晶片股的費半更自高點下跌超過20％，講白一點「熊（市）來了！」券商主管指出，這波熊市無一倖免，在英特爾暴跌26％的拖累下，台積電ADR和輝達近期雙雙下跌逾18％，而這波台股上揚以台積電為主力，但台積電與台積電ADR會互相關連，當台積電ADR暴跌，已預見台股不可能太好看，動輒跌個500點將是常態。對於台股面臨衝擊，萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，最主要還是美國PMI指數再下滑，聯準會降息可能性升高，反更凸顯經濟衰退隱憂，另外就是日銀升息幅度高於預期，引爆金融資產下殺，近期日經指數暴跌至年線，2天來已下跌7％至8％，再來才是中東戰事。台股分析師認為，現階段利空太多，美國經濟衰退是基本面看衰、日銀升息是籌碼面，套利交易套不動，熱錢抽離美國，中東戰事「或許可以算是消息面」，但在眾多利空中，已分不太清哪個影響大，且打仗這事，俄羅斯跟烏克蘭也還在打，還要看之後發展。台股分析師表示，伊朗和以色列可能大規模開戰，當然會對心理層面造成衝擊，短線當然會有影響，但他認為，戰爭只是發動台股殺盤的理由，也是出脫持股的時機，用這個角度觀察，台股在摜破季線後，可能很快回測半年線至2萬1000點，甚至跌破2萬點。
黑色星期五股災來襲 晶片與亞股慘遭血洗成重災區
受美國經濟恐將步向硬著陸憂慮升溫，加上英特爾、亞馬遜等重量級美企財報表現不盡人意，全球股市慘遭黑色星期五股災肆虐，當中又以晶片股與亞洲股市深受賣壓重擊，成為這波股災的重災區。失業數據意外攀升，加上ISM製造業PMI指數萎縮幅度創八個月最大，引發外界對美經濟恐將陷入衰退的悲觀情緒再起，也讓歷經一天強彈行情的美股1日再度遭遇拋售賣壓，那斯達克指數重挫逾400點、跌幅深達2.3％，費城半導體指數更暴跌逾7％。此外道瓊與標準普爾500指數也各自收低1.21％與1.37％。市場不安情緒蔓延，也讓象徵市場恐慌程度的VIX指數指數2日續升到20.07，為4月中旬以來首次升破20大關。亞洲股市也是哀鴻遍野，MSCI亞太指數一度重摔3％，為2022年6月最大單日跌幅。在主要股市方面，日經225指數暴跌2216.63點至35,909.7點、跌幅深達5.81％，然而其跌點不僅創史上第二大，也是自1987年美國黑色星期一以來的最大單日跌點。韓股也不支倒地，Kospi指數收跌3.65％，報2,676.19點，寫下2020年8月20日以來最大單日跌幅。新加坡、菲律賓與馬來西亞都股市也都全面收黑。歐洲股市也是全軍覆沒，泛歐Stoxx 600指數2日早盤挫低1.4％，此外德國DAX指數下跌逾1％，倫敦富時100指數與巴黎CAC40指數也分別走低0.24％與0.41％。然而這波股災來襲，全球晶片股慘遭血洗。受到英特爾財報表現欠佳，日本晶片製造商東京威力科創狂瀉近12％，晶片設備製造商Lasertec也慘跌超過10％。韓國的SK海力士跌幅超過1成、三星電子下跌4.1％、韓美半導體暴跌超過9％。歐洲半導體設備製造商艾斯摩爾股價盤中重挫逾6％、ASM集團下滑9％，英飛凌與蘋果供應商STM也均走低超過3％。
台股懼高症1／AI群族「漲多不敢買」 空手族可靠一招跟「息高ETF」
台股頻創新高，今年最高已上漲6460點，在7月11來到24390點，台積電股價破千逼近1010元之際，上周台股數度出現「大怒神」震盪五、六百點，交易量放大，廣大股民居高思危。怕追高被套牢投資人下半年該如何參與台股？CTWANT記者採訪多家法人，建議布局配息型ETF、債券ETF降低投資風險波動。台股今年以來的強勁表現，從2023年底的17930.81點上漲到今年目前最高點、7月11日的24390.03點，漲了6460點，12日收盤則為23,916.93點，失守二萬四千點，單是上半年漲了30％大於去年一整年的26.8％，在全球股市中僅次於美股費城半導體指數。 元大投信分析，台股上半年漲勢稱冠亞股，主因電子權值股高度受惠AI趨勢，在美國維持基準利率不變的前提下，持續吸引外資回補；目前景氣燈號仍維持黃紅燈，搭配台灣6月PMI指數仍維持擴張，現階段台灣景氣持續加溫，加上第一季上市櫃企業稅後純益年增逾45％，市場主要觀察指標的庫存調整已告一段落，AI應用需求帶動出口表現，有望支持台股繼續挑戰新高。台新基金經理人黃鈺民表示，台股在AI族群帶頭衝之下，加權指數頻創歷史新高，然波段大漲二千點後，面臨逢高獲利了結賣壓，短線震盪幅度將加大。台新投信總經理葉柱均（右）與量化投資部主管黃鈺民看好「永續」、「高息」及「中小型」類股。（圖／報系資料）「市場對於『漲多拉回』有高度警戒，反而更不容易出現大幅度的拉回」「尤其在產業基本面展望良好情形，主要市場風險更多集中在美國總統大選逼近下的不確定性，與兩位候選人在部分政策截然相反的立場導致的類股波動。」富邦投信投資策略師徐翊達告訴CTWANT記者。徐翊達認為，「但在美國聯準會重申預防性降息的保駕護航下，市場流動性仍然充裕，即使出現了政治性影響下的股市波動，長期來說可能更像是買點，而不是賣出的理由。」「股民一個特性都希望股價漲高，但又會有懼高症，長期來看AI趨勢不會變，且現在看來外資沒甚麼買賣，主要是內資出手，投信在大買，加上新發行的ETF發行價10元親民，資金仍流往高股息ETF，既可領息、填息又可賺價差。」群益投信基金經理人謝明志說。據CMoney數據統計，截至6月底為止，22檔高股息ETF今年規模成長約6678億元，整體規模達1.5兆元，受益人數超過635萬人，大眾對於高股息ETF偏好有增無減。至於2024年下半年投資方向，「我會建議以『配息型ETF』為首選，因為預期市場震盪加大，ETF透過一籃子股票投資，可分散風險」另一方面，「透過定期配息增加彈性的現金流，放大投資效益。」黃鈺民說。黃鈺民繼續分析，其中，也可關注「中小型ETF」的屬性，因為當行情回檔修正時，大型股容易成為外資提款機，而中小型股相較於大型股，其股本與市值較小，籌碼也相對集中，將有助於降低波動度；另一方面，中小型股對抗不景氣時具調整的彈性，成長性動能佳。徐翊達則認為，「與科技相關的ETF，我認為仍是投資人首選。」隨蘋果開發者大會宣布了Apple式人工智慧的發展路徑後，市場對年底AI手機換機潮出現高度期待，AI相關需求受惠廠商可能從AI伺服器等往更多的中下游電子零組件廠商擴散，「下半年原有的消費性電子旺季，可能因AI功能的落地，而有掀起更大的需求。」「隨著零組件旺季更旺，預期獲利將從大型與超大型科技向下擴散，在繼續抱緊市值型ETF同時，投資人可趁機開始布局更多中小型股或產業鏈相關ETF。」徐翊達說。黃鈺民也說要「關注科技類ETF」，「AI技術在各領域需求不斷攀升，包括生成式AI、自動駕駛及智慧座艙、智慧家庭、醫療保健、工業自動化等領域，在AI商機大爆發下，帶動高性能及低功耗的晶片需求，掀起台灣IC設計產業另一波成長高峰。」「台灣IC設計股預期下半年後，將成為進入旺季效應的主軸，更進一步，2025年長線的產業趨勢成長動能將延續，建議優先布局聚焦在IC設計公司的台股ETF，例如00947台新臺灣IC設計動能等，藉此掌握一籃子績優IC設計股後市行情。」黃鈺民說。至於要如何克服漲多不敢買的「懼高症」？「唯一解方即是『定期定額』攤提投資成本。」謝明志跟CTWANT記者說，以大家手上可投入股市的資金來看，上半年就是領到年終獎金時較為寬鬆，5月剛繳完綜所稅比較吃緊，接著是上市櫃除息旺季到來，預期股民在7月開始陸續領到利息收入大約4000多億元，「豈會讓錢睡著，即是下半年第三季、第四季的股利資金行情。」
費半走弱拖累整體 台指期夜盤失守23,000點
股市迎來七月天，歐洲央行將於7月1日至3日舉辦年度研討會，美國聯準會（Fed）主席鮑爾將出席並發表談話，FOMC也將公布前次會議紀要，另ADP就業人數也將在本周出爐，市場關注相關結果對今年聯準會降息決策的影響，1日美國ISM製造業PMI公布前夕，美股四大指數1日開盤漲多跌少，但費半指數走弱，拖累台指期夜盤小幅回檔42點，暫報22,951點，失守23,000點大關。2024 年下半年剛開始，本周就將有重要就業數據準備公布，2日美國JOLTs職位空缺將率先登場，隨後3日還將公布ADP就業數據，市場觀望氣氛濃厚。而期交所內商品則是漲跌互見，小臺指期下跌2點、電子期貨下跌2點、小電子期也下跌1.55點，半導體30期貨則是小漲4點；而美股台積電ADR小幅回檔，台積電期貨夜盤同樣小跌5元，暫報964元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品漲跌也分歧，美國道瓊期貨大漲215點，但美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、美國費城半導體期貨分別下跌4點、80點、55點，英國富時100期貨則是小漲3點；商品期貨則漲跌互見，黃金US期、布蘭特原油期貨均尚未有成交，參考價分別為2,346.3元及2,773元，台幣黃金期上漲33點。元富期貨表示，台指日K拉出連五紅，維持高檔震盪架構，站穩所有均線之上，多方控盤局勢，而且每天都有數十檔漲停的個股，顯示市場資金充沛。儘管指數將因權值股除息而略有蒸發，在市場多頭情緒仍高下，行情有機會看回不回。
央行超級週登場！ 市場聚焦「這國」利率決議
本週開始新一輪「央行超級週」，全球多家央行將於本週公佈利率決議。其中，英國央行是否跟隨歐洲央行降息成為市場最大懸念；而法國也即將公佈最新的PMI數據；本週諸多聯準會官員將陸續登臺，就經濟前景發表談話。此外，聯準會利率決議後，外界將更專注經濟指標趨勢。本週，包括澳洲、英國、瑞士等多個國家央行將進行議息會議。其中，英國的中央銀行「英格蘭銀行」一舉一動最受關注。在議息會議前一天，英國發布的5月消費者價格（CPI）和生產者價格指數（PPI）可能為英國央行利率前景提供線索。鑑於最近數據顯示工資增長和服務業通膨仍在上升，市場普遍預計英格蘭銀行將繼續把利率維持在5.25%。德意志銀行預計英國央行將於8月開始降息，但前提是需要看到更多緩解通膨壓力的證據；荷蘭國際銀行則在一份研究報告中表示，市場低估了英國央行下週降息的可能性。該行經濟學家們表示，市場預期本月再次暫停降息，預計九名英國央行委員中只有兩人會投票支持降息，多數人可能會支持8月降息。除英國央行外，瑞士和挪威兩家已經開始降息的央行是否繼續降息同樣引發關注。此外，本週法國將公佈製造業和服務業的PMI數據，但當前投資者關注的焦點還是月底舉行的議會選舉，法國股市和債市已經對極右翼政黨上臺進行了預警。上週，法國CAC40指數累計下跌6.23%，市值蒸發2100億美元，幾乎回吐今年漲幅。法國最大的三家銀行法國巴黎銀行、法國農業信貸銀行和法國興業銀行上週股價暴跌12%至16%，是自2023年3月歐美銀行業危機以來的最大跌幅。巴克萊銀行報告表示，如果短期內沒有積極的催化劑來安撫外國投資者，歐洲股票資金流將面臨進一步減少的風險。根據EPFR Global的數據，截至6月12日當週，全球股票基金流入約63億美元，歐洲是今年唯一出現資金流出的地區。值得注意的是，本週多位聯準會官員將會公開談話。上週美國物價數據平穩，以及聯準會主席鮑威爾的表態，都讓市場對今年下半年的降息滿滿憧憬。此前，芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，CPI數據「非常好」，但他指出，不要過於樂觀，因為這只是一個月的數據。
貨櫃三雄5月營收年增逾4成 下半年樂觀成長
受惠運價及運量穩步回升，貨櫃三雄長榮、陽明、萬海5月營收都繳出年月雙增的佳績，且年增皆逾4成，其中陽明5月營收169.25億元，萬海5月合併營收114.54億元，分別寫下2022年12月、2023年1月以來新高。展望下半年，陽明表示，若需求暢旺，預期塞港狀況將延續，塞港墊高航商營運成本，可望支撐運價。萬海指出，船舶運力持續受中東地緣政治緊張、船舶繞行，及港口擁堵導致周轉率下降、旺季需求提前等因素交互影響，預期公司營運穩健增長。長榮5月合併營收321.6億元，月增1.09％、年增40.34％，前五月合併營收1,526.12億元、年增36.16％；陽明5月合併營收169.25億元，月增13.25％、年增46.18％，前五月合併營收756.71億元、年增27.02％；萬海5月合併營收114.54億元，月增13.31％、年增40.14％，前五月合併營收491.79億元、年增17.48％。在貨量方面，陽明表示，4月美國十大港口的貨櫃進口量較去年同期成長，是自2021年7月以來最強勁的表現，加上美國近期宣布新一輪對中加徵關稅，推升短期需求增長。5月主要國家製造業採購經理人指數PMI走勢分歧，大陸及美國製造業落入緊縮區間，歐、亞持續復甦。在大陸第一季GDP強勁增長，近期推動多項政策提振經濟成長下，國際貨幣基金（IMF）上調大陸今年經濟增長率至5％。陽明表示，航運市場受到紅海危機持續、惡劣氣候的影響、主要港口擁堵影響船期及航班準點率。亞洲主要轉運港口新加坡，受紅海局勢影響，作業需求大幅提升，導致船舶等泊時間約需三到四天，如果市場需求持續暢旺，預期塞港狀況將延續。根據Alphaliner統計，截至5月20日全球約2.1％貨櫃船隊、約61.4萬TEU（20呎櫃）閒置，扣除塢修船舶數量，僅0.4％、約13萬TEU屬於純閒置狀態，上次出現如此低迷船舶閒置率已是2022年2月。
日銀總裁：為實現2％物價穩定目標 支持「升息」逆轉日圓貶勢
日本銀行總裁植田和男今（27日）在銀行總部舉行的國際會議上致辭，美國硬著陸將對日本經濟產生不利影響。並強調為持續而穩定地實現2%的物價穩定目標，「打算繼續謹慎行事」，支持投資人押注日本今年升息的前景。今早美元兌日圓微跌至156.7，最低觸及156.65，現報1美元兌156.84日圓。上週五（24日）公佈的經濟指標顯示，日本4月通膨率下降，年核心通膨率從2.6%降至2.2%，日本銀行維持觀望態度。不過，日圓走弱加劇了投資人對日銀2024年升息的預期，因日圓貶值導致進口成本上升，影響消費者價格、家庭支出和經濟。貨幣政策收緊環境可能推動買家對日圓的興趣，並緩解進口成本壓力。據外媒報導，植田和男上週四（23日）表示，美國經濟是主要風險，若無法實現軟著陸，將對全球和日本經濟產生不利影響。不過，他也預期日本經濟將復甦，支持投資者押注日本將在2024年升息。上週，聯邦公開市場委員會會議紀錄、勞動市場數據以及美國服務PMI降低了投資人對聯準會9月降息的預期。密西根州通膨預期數據短暫緩解了通膨壓力。儘管如此，通膨預期仍在5月從3.2%上升至3.3%，遠高於2%的目標。CME的聯準會觀察工具反映，聯準會會議紀錄和經濟指標對投資人9月降息預期的影響。截至5月24日當週，聯準會維持利率不變的可能性從35.2%上升至50.2%。短期展望上，美元兌日圓的近期走勢將取決於央行言論以及日本和美國的通膨數據。本週五（31日）將公佈的美國個人收入和支出報告可能會改變這一局面，通膨數據走軟以及個人收入、支出的下降可能會讓投資者再次押注聯準會9月降息。
美經濟強勁、通膨隱憂仍在 Fed今夏恐等不到降息
美國一連串經濟數據表現意外強勁，加上美國聯準會（Fed）官員近日發言釋出偏鷹訊號，令許多投資人與專家預期今年夏季可能等不到降息。過去一週以來，經濟數據傳達一個非常明確的訊息，那就是：美國經濟成長就算不是加速至少也是穩定的，而通膨隱憂揮之不去，消費者與官員對於高昂生活成本保持警戒。比方說，23日公布的上周初領失業救濟金人數減少8,000人至21.5萬人，連續第二週下滑，顯示勞動市場強勁、企業並未加快裁員步伐。同日發布的5月綜合採購經理人指數（PMI）顯示，服務業與製造業擴張速度皆優於預期。此外，Fed22日公布的最新會議紀錄顯示，官員對於降息依然欠缺信心，甚至有人認為若通膨升溫的話不排除升息。Fed理事華勒（Christopher Waller）表示，他們必須看到好幾個月的數據顯示通膨正在放緩，才會同意調降利率。這意味著：Fed在短期內降息的機會渺茫。
愈關愈大尾2／萬海陽明轉虧為盈激勵股價 鄭貞茂示警：仍供過於求
紅海危機再起，讓今年全球運價比去年高，帶動航運股股價這一波上漲，下半年還仍順風順浪？陽明董事長鄭貞茂日前示警，市場上雖普遍樂觀看待，但「供過於求」事實仍存在，關鍵數字可以觀察全球運力與供需缺口的數據比對窺知一二。萬海（2615）、陽明（2609）2024年第一季財報出爐，受惠航線運價上升，首季財報通通轉虧為盈，其中，陽明首季每股獲利2.69元，已賺贏去年一整年；萬海首季每股賺1.65元，光是4月0.84元的EPS就賺贏第一季過半。長榮第一季稅後純益173.82億元，年增244.7％，每股純益EPS為8.14 元，創2022年第四季以來的單季次高。不過，萬海、陽明二家股價都噴飛快六成，萬海一個月來漲逾58.98％最多，陽明漲逾56.19％，長榮（2603）僅漲了20％。資深證券分析師陳唯泰說，「長榮股價較萬海、陽明高，投資人入手會比較謹慎。」此外，法人分析長榮第一季財報主要是業外獲利貢獻較顯著，本業獲利不如預期。紅海危機再起，航商需繞至南非好望角航行。圖為蘇伊士運河。（示意圖／翻攝自推特）航運股今年下半年是否還會順風順水？陽明董事長鄭貞茂在4月29台北市輪船商業同業公會會員大會後，提出保守論點，他認為2024年「仍是供過於求」，紅海危機讓業者增加船隻調度，運價上漲，市場上普遍樂觀，惟供過於求紓緩僅是暫時現象，運力供過於求的事實仍存在。鄭貞茂表示，就需求而言，主要國家經濟體的採購經理人指數（PMI）回到50以上，才是景氣復甦的訊號。「貨量還沒起來，也沒有下去，約與去年持平，紅海危機後運價比去年高。」依金融數據供應商標普全球（S&P Global）公布，美國4月綜合PMI初值由3月的52.1降至50.9，創四個月新低，依高於榮枯線50，顯示商業活動擴張速度放緩，主因為需求減緩，製造業與服務業的訂單都減少，其中服務業PMI由51.7降至50.9，創五個月低點。法國海運諮詢機構Alphaliner統計資料顯示，今年全球船隊運力年增9.7％，全球貨量年增3.0％，供需缺口約6.7個百分點，全球的貨櫃航運市場運力，仍是供過於求。 再看投顧公司分析，2024 年貨櫃市場運力增速逾9％，「新船大量下水」對運價走勢是一大變數，但因紅海事件導致航商繞道而行有望去化部分過剩運力，一旦航商繞道好望角成為常態，市場供需結構有望接近平衡，航商的獲利及評價將可望獲得提升。長榮海運總經理吳光輝認為，紅海事件、巴拿馬運河限制過河艘數，已吃掉今年約5％的供給過剩。（圖／報系資料）長榮海運總經理吳光輝則表示，受惠紅海事件遞延到第二季，價格居高不下，客戶簽長約的速度加快，且紅海事件、巴拿馬運河限制過河艘數，已吃掉今年5％左右的供給過剩。群益投顧5月10日的長榮海運分析報告指出，「2024第二季運價走勢優於預期有利調升2024年獲利預估，加上近期股價有所修正，建議調升至買，目標價205元。」萬海因無歐洲航線挹注業績回升幅度較同業低，總經理謝福隆在第一季法說會中仍樂觀預期，第2季、第3季的運價走勢將比第1季好，由於許多美國客戶多求提供穩定艙位和合理運價，而非不斷的殺價新約價勢必比目前現貨價高。